1、我国中小企业融资问题及对策摘要：作为中国经济发展重要支柱之一的中小企业，融资问题成为制约其发展的首要瓶颈。因此，剖析我国中小企业融资难成因，并针对中小企业融资实践中面临的体制性、政策性及操作性障碍，提出解决措施。 关键词：我国中小企业；融资难；对策 中小企业在我国国民经济中具有极其重要的地位，贡献了 60%以上的GDP、50%以上的税收和 80%的城镇就业。但是，长期以来中小企业融资难严重制约了我国中小企业的健康发展，具体表现为融资渠道单一、直接融资严重匮乏、银行信贷等间接融资难度大。 一、我国中小企业融资难原因分析 1.多层次资本市场尚未形成，面向中小企业的直接融资和间接融资格局不合理 目前
2、，以商业银行为核心的间接融资市场仍为我国金融体系的主要构成，资本市场结构单一且发展缓慢。我国的资本市场未能给予中小企业提供广阔的直接融资渠道：第一，我国金融法规对上市公司选择有严格的股本规模、股东结构、盈利能力、信息披露等方面的限制，要求上市公司股本总额不少于 3000 万元，经营时间在 3 年以上且最近 3 年连续盈利，持有股票 1000 股以上的股东人数不少于 1000 人且向社会公开发行的股份达公司股份总数的 25%以上，公司在最近 3 年内无重大违法行为且财务会计报告无虚假记载，而目前的中小企业普遍无法满足这些硬性规定和软约束；第二，资本市场目前没有适合中小企业多层次融资要求的股票交易
3、市场，虽然已分步建成中小企业板市场和创业板市场，但相对严格的监管制度和苛刻的上市条件，仍然使其无法成为中小企业主要融资渠道；第三，从国际金融市场的发展来看，公司债券是证券市场上的重要品种，也是涉及公司资本来源结构的必要融资工具，但中小企业普遍信用等级较低，无法通过发行公司债筹集资本。 2.中小企业抵御风险能力弱，财务信息不对称，影响银行贷款发放的积极性 我国中小企业投入、产出规模偏小，资本和技术密集程度较低，缺乏核心竞争力，其生存和发展对外部环境、经济周期依赖性强，在激烈的市场竞争中处于弱势地位，市场淘汰率较高，生命周期大大短于大型企业，进而导致其盈利能力和抗风险能力低下。并且中小企业普遍存在
4、财务制度不健全、报表不真实的情况。比如一些中小企业从资产负债表上看虽尚好但实际已资不抵债，这时企业会通过大量转移资产把自己的损失降到最低，而在真相暴露时，让银行或其他债权人承担最大的损失。同时中小企业的真实费用情况在相关要素不全的情况下也难以印证，尤其是中小企业面向民间的借债容易隐瞒。这些信息不对称行为都会影响银行对中小企业真实财务情况的把握，进一步增加了银行在提供融资时的难度。 3.银行信贷期限结构与中小企业经营特点不匹配，难以满足中小企业用款需求 从融资的角度可将中小企业分为制造业型、服务业型、高科技型和社区型，而制造业型中小企业几乎占据了半壁江山。制造业型中小企业的资金需求具有多样性和复
5、杂性，制造行业的经营特点决定了其资金需求量大、资金周转慢缓、融资风险度高，融资难度大，它需要中长期的金融贷款。但在社会资金普遍趋于紧张的环境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度，对发放中小企业中长期贷款往往更为谨慎，目前我国中小企业往往由于“贷款期限不符合金融机构要求” ，导致无法得到银行贷款或获取贷款延后的审批，而获得的贷款更多集中于“6 个月1年”的短期流动资金贷款，中长期用款需求很难得以满足。 4.缺乏风险分散与补偿机制，难以应对中小企业提升信用能力的需要 由于中小企业与银行之间信息不对称，银行在向中小企业提供贷款时，为了降低风险，一般要求企业提供资产作为抵押，而大多数的中小企业可以
6、用于抵押的房产和设备少，且普遍存在着产权不清、法律瑕疵等诸多问题，难以满足银行发放抵押贷款的条件。若采用保证担保的方式，中小企业可能利用互保关系，甚至通过再注册新企业为原有企业提供虚假担保。中小企业因无法落实担保措施而遭到银行拒贷的情况较为普遍，而目前作为信用增进手段之一的第三方担保机构发展速度较为缓慢，难以满足广大中小企业提升信用能力的需要：政府出资设立的信用担保机构，往往仅在设立时获取一次性资金支持，而缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制歧视，无法与协作银行形成共担机制，只能独自承担担保贷款风险，风险分散与损失分担机制作用发挥受到较大制约。 二、解决我国中小企业融资难问题的对策 1.采
7、取多种中小企业融资方式，拓宽融资渠道 推进多层次资本市场建设，在完善现有中小企业板和创业板的基础上，组建适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场；积极发展债券市场，加大中小企业集合票据、集合债券的发行规模，加快推出中小企业私募债券；尽快解决私募股权融资的“准生”和“监管”问题，为我国私募股权基金的发展扫清法律障碍；推动建立中小企业投融资公司，模拟运行风险投资操作模式，对中小企业进行一次性的资本注入，实施融资咨询服务，使中小企业投融资公司成为中小企业长期战略性融资合作伙伴。 2.引导金融机构创新金融产品，改善金融服务功能 政府应进一步优化货币政策和财政政策，健全和完善金融监管机制，规范
8、和引导金融机构更好地为中小企业服务。国内各家商业银行应紧跟政策导向，围绕中小企业客户的多样化金融需求，制订相对应的金融服务方案，加大对于实体经济中小企业的信贷投放，通过对内完善金融产品和管理体系，对外搭建多元化交流平台的模式，为广大中小企业提供差异化的产品组合和创新产品服务，实现从“重融资”向“全面金融服务解决方案”的升级转型。金融机构要针对中小企业金融服务的“短、频、急、快”需求，重新定位自身盈利模式和服务群体，尝试“标准化调查” 、 “策略化审批” 、 “自动化贷后”的中小企业贷款创新风险管理模式；开展未来收益权质押、应收账款质押、园区或商会担保承诺、联保外加风险保证金等特色化、组合型的担
9、保贷款试点；创新还贷、放贷新模式，推出企业年审制还贷方式和代理放贷方式等创新模式，以此破解中小企业转贷难、融资难问题。 3.促进中小企业全方位提升素质，改善自身信誉形象 首先，中小企业应该顺应现代经济的发展，建立现代企业制度，转变发展思路，走所有权与经营权分开的公司治理的道路，使企业真正发展成为自主经营、自负盈亏的市场主体；推进股份制合作，按照公司制进行改革，建立风险控制制度，加强信息披露制度，提高企业经营的透明度。其次，企业需要深入认识自身，重新定位，利用规模小、灵活经营的特点，发挥自身比较优势，形成自身的竞争能力；加强自主研发和创新投入，提高产品的质量和信誉，提升产品竞争力。再次，中小企业
10、要提高监督管理水平，加强对财务状况的监督管理和会计核算的控制，确保财务信息准确真实，提高企业的信用水平，提升企业形象，提高企业借款还贷的能力。 4.构建多层次信用担保体系，破解担保不足难题 引入信用保险体系，规避中小企业还贷风险，抑制不良贷款的产生。首先，积极推进全国中小企业信用再担保机构的组建，鼓励有条件的地区建立中小企业信用担保基金，完善第三方担保机构行业准入、风险分散、损失控制、补偿机制，加强对第三方担保机构的行政监管和行业自律；其次，国内保险公司应尽快开发出不同种类的贷款保证保险，并且细化每种产品所承保的风险；最后，加强银行与保险公司之间的信息沟通和共享，保险公司可以获得相关企业的信用
11、状况，作为是否承保的参考依据，这样既可以减少信息不对称和保险公司的核保成本，又能够促进银行和保险公司的合作，加快金融一体化建设的进程。 三、结论 中小企业经营和财务风险、中国金融体制和信贷门槛、政府配套服务等一系列原因造成中小企业融资危机的爆发。只要正视出现的问题，分析产生问题的种种深层次原因，并采取切实可行的措施，中国的中小企业定能冲出困境，迎来生机蓬勃的春天。 参考文献 1邢乐成 韦 倩 王 凯：中小企业投融资公司：破解中小企业融资难的新途径J.山东社会科学，2011， （1）. 2杨逸强：中小企业融资难的原因与对策浅析J.中国外资，2012， （12）. 3邢乐成 粱永贤：中小企业融资难的困境与出路J.济南大学学报（社会科学版） ，2013， （2）. 4杨 明：引入信用保险下的中小企业融资问题分析J.黑龙江对外经贸，2011， （11）. 5郝 淑：中小企业融资难问题的探究J.时代金融，2012， （12）.
