1、IPO 及再融资动态年内 42 家 IPO 申请被终止审查 据证监会公布的信息显示，今年以来累计已有 42 家拟上市公司终止了上市进程。其中，仅 3 月 13 日当天就有 12 家创业板拟上市公司相继撤销 IPO 申请，刷新年内纪录，此前最高纪录是 1 月 30 日有 6 家创业板IPO 被终止审查。距离 3 月底仅有数天，IPO 核查已进入倒计时，一名投行人士透露，虽然新任领导表示要保持政策连续性，但一些排队等候 IPO的企业产生了侥幸心理，认为相关政策可能会发生变化，想再观望几天，因此在是否撤材料方面有所犹豫，预计 3 月最后一周，撤单公司会增多。另有投行人士表示，最终终止审查的公司可能会
2、超过 100 家。 近七成股民称肖钢会加快 IPO 重启 3 月 17 日，肖钢被正式任命为证监会主席。在任命会上，肖钢表示将保持政策的连续性。上任后首个交易日，沪指大跌 1.68%。据调查，高达 67%的股民认为肖钢上任后会加快 IPO 重启。同时，63.1%的股民认为肖钢不会延续郭树清的改革方向，只有 36.9%的股民认为会延续。在肖钢已经表态将保持政策连续性之后，这样的调查结果令人意外。此外，61.9%的股民认为肖钢不会推动 A 股出现牛市。IPO 暂缓发行近半年以来，每次重启传闻均引发股市大跌。IPO 何时重启成了市场共同的心病。肖钢上任后，何时重启 IPO，依然悬而未决。 IP0 暂
3、停致 PE 全行业危机四伏 IPO 暂停数月有余，排队企业累计至近 900 家，这令在其背后进行投资的 PE 退出严重受阻，无法获得收益。有研究机构甚至发布研究报告称：2013 年国内 90%的 PE 投资机构会面临倒闭或转型的危机。据统计，2008年2012 年的 5 年间，中国 VC/PE 共投资了约 6447 家企业，投资总额约7000 亿元。但是 5 年内获得 VC/PE 支持的 6447 家企业中，仅有 610 家在境内外实现 IPO，占比不到 9.5%。此外，2012 年二级市场表现不佳，上市以后破发的公司也不在少数，因此即使 PE 投资的企业在这之前已经上市，现在退出，收益率也是
4、比较低的。 光大银行 H 股有望 4 月挂牌 光大银行于日前发布公告称，公司董事会审议通过了 H 股股票上市议案，合计发行规模为不超过 120 亿股，发行时间和价格都尚未确定。中信证券预计，光大银行此时重启 H 股 IPO 是较好的时间窗口，预计成功概率较大，最早 4 月份有望挂牌。中信证券研报显示， “根据香港市场可比公司分析，光大银行目前 A 股静态估值 1.2 倍。由于光大银行是我国第六大股份制银行，综合考虑公司经营和未来发展，预计发行价格在3.83 港元4 港元之间，募资 460 亿港元480 亿港元” 。据悉，这已经是光大银行第三次起航冲击 H 股上市，上一次宣布暂缓 H 股 IPO
5、 发行是在去年的 8 月 26 日，当时光大银行股价仅为 2.74 元/股。 银河证券拟于 5 月中旬在港上市 银河证券自去年 10 月份获得国务院特批，取得上市资格后，其何时上市就成为业内持续关注的热点。近期有消息称，银河证券或放弃沪港同步上市计划，首先完成赴港上市。一位业内人士透露，银河证券拟于5 月中旬在香港上市。如果计划实现，银河证券将成为继中信证券和海通证券之后第三家在香港上市的中资证券公司。银河证券的主发起人是中国银河金融控股有限责任公司，持股 99.89%，于 2007 年 1 月 26 日成立。其本部设在北京，注册资本为 60 亿元人民币，中央汇金为公司实际控制人。其 2012
6、 年年报显示，净资本为 124.2 亿元，同比增长 2.95%，营业收入同比减少 17.16%，净利润 14 亿元，同比下降 11%。 星河湾欲借糖酒会发力重点市场 今年 3 月 28 日31 日，第 88 届全国糖酒商品交易会将在成都举办，该糖酒会有着全国食品行业风向标之称，每年春秋季各举办一次。地产巨头星河湾意欲在此次糖酒会上一展拳脚。据悉，2013 年星河湾集团重要的战役有两个：一是地产开发，二是星河湾老原酒上市销售。目前，星河湾已经做好充分准备，在今年春季的糖酒会上正式面向全国重点区域招商，发力布局市场。去年 11 月 15 日，星河湾酒业在广州成功举行了 500 人的品鉴盛宴活动，在
7、业内引起轩然大波。星河湾老原酒独特的产品属性和星河湾在高端地产领域的品牌形象，让潜在的消费群体乃至“刁钻”的白酒专家们对星河湾的白酒之路充满了好奇。 卓翼科技分红后再融资引非议 卓翼科技大比例分红后筹划再融资引来市场非议。公司 2010 年 3 月上市，上市不到两年累计分红 1.6 亿元，其中，公司大股东及高管团队是最大受益者，他们累计获得分红 9224.47 万元，占比达 57.65%。在分红的同时卓翼科技也在筹划再融资。2011 年 9 月底公司第一次发布增发预案，拟融资不超过 10.8 亿元。2012 年 1 月，公司将拟融资额缩减至 8亿元。此外，卓翼科技曾多次将募集资金用于补充公司流
8、动资金。 “这说明公司在资金使用方面存在缺口， ”业内人士分析称， “在资金短缺时却进行大比例分红，且大股东与高管团队持股比例过高，存在通过分红变相套现的嫌疑。 ” 润银化工将借壳东源电器上市 作为山东境内最大的尿素生产企业之一，山东润银生物化工股份有限公司（下称“润银化工” ）上市的临门一脚已经踢出。3 月 18 日，停盘3 个月之久的东源电器公布了重组方案，公司现有输配电资产将被剥离，润银化工的资产将借壳上市，公司将变身为一家尿素企业。业内人士认为，本次重组将使润银化工拥有一个较好的融资平台。润银化工近两年一直在筹划上市事宜，并曾对在美国上市、在香港上市、在 A 股 IPO 等都做了探索，
9、最终选择了在 A 股市场借壳上市。如其此次借壳上市成功，将是自 IPO 暂停之后，山东省内继山东路桥、山东地矿之后第三家借壳上市的公司。 梅花集团借力信托保增发 面临即将到期的定增时限，梅花集团第一大股东将 3.7 亿股股权一次性质押给两家信托公司。3 月 19 日，梅花集团发布公告称，该公司第一大股东孟庆山将持有的 2.54 亿股限售股质押给华鑫国际信托有限公司，作为其向华鑫信托的融资担保。同时，孟庆山还将持有的 1.2 亿股限售股质押给中融国际信托有限公司，也是作为其融资担保。至此，孟庆山通过信托质押的股权为 3.7 亿股，而公司预计增发的股份为 4 亿股。这意味着，该公司大部分的增发股份
10、都将通过信托资管计划进行认购。据悉，该公司大股东此次大手笔质押股权，目的是为了解决定增时股价倒挂的难题，力保增发成功。 莱宝高科首次定增受追捧 近期，莱宝高科首次定向增发完成。根据公告，公司此次共发行1.05 亿股，发行价 16.52 元/股，扣除发行费用后募资净额为 17 亿元。此次增发募集资金主要用于投资“一体化电容式触摸屏项目（OGS） ”和“新型显示面板研发试验中心项目” 。莱宝高科此次增发受到追捧，包括第一大股东中国机电在内一共有 7 名投资者最终获得配售，其中包括华夏基金、交银施罗德基金、融通基金、财通基金等基金管理公司。公司表示，募投项目达产后，预计将实现年平均销售收入 20.93 亿元，年平均净利润 3.9 亿元，其核心竞争力和盈利能力将进一步提高。
