1、浅析中小企业融资瓶颈问题【摘要】改革开放 20 多年来， 经济迅猛发展。市场经济体制的建立和不断完善，中小企业得到了迅速发展， 中小企业是指相对于大企业来讲规模比较小的企业，它是我国企业体系的基本组成部分。然而中小企业在发展的过程中也存在着许多问题。本文就在分析我国中小企业融资现状的基础上，进一步探讨产生瓶颈问题的原因，并最终提出解决这些问题的策略。 【关键词】中小企业 融资 瓶颈 问题 对策 一、中小企业的发展现状 据统计，我国包括个体工商户达 4000 多万户以上，提供了 70%以上的城镇就业率，工业总产值和实现利税占全国经济的 60%和 40%以上。虽然中小企业在改革开放以来得到了长足的
2、发展，但是困扰中小企业发展的融资难问题仍然比较突出，这使得中小企业的竞争力普遍下降，严重影响了中小企业的发展。本文根据中小企业的融资现状，从企业自身的内部原因，外部环境入手分析我国中下企业融资瓶颈问题，结合我国实际情况，提出解决我国中小企业融资难问题的对策，具有一定的现实意义。 随着改革开放以来各项政策的实施，我国国民经济迅猛发展，在市场经济不断繁荣的今天，中小企业也得到了长足的发展，并且已成为各国发展的经济的主要力量，在促进经济发展，缓解就业压力，满足人们在多个领域，多样化的需求，以及促进我国体质改革，实现社会专业化协作，推动技术创新等方面多做出了重要的贡献。 首先，中小企业在国民经济中占有
3、重要的地位。据统计，全国工商注册登记的中小企业占全本注册企业总数的 99%，这就足以表明中小企业在我过国民经济中的地位不容忽视。 其次，中小企业已成为拉动经济新的增长点。中小企业经营灵活，对市场的反映灵敏的优点使得大量新型技术的试用推行都在中小企业中进行，而且由于中小企业的经营范围不同，各种不同的商品在市场中流通，从而满足了人们日益多样的需求。 最后，中小企业的发展缓解了我国日趋紧张的就业压力。中小企业的发展对缓解我国日趋紧张的就业压力有着显著的作用，我国中小企业大部分属于劳动密集型企业，而且由于中小企业形式，规模等的要求，需要不同类型的人才。 但同时，中小企业的发展也面临着许多自身难以克服的
4、经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题，这也是当今中小企业在发展中应当高度注意的问题。 融资难，难融资近年来成为中小企业在发展中重点关注的问题，在目前的经济条件下，中小企业的融资难已成为影响其发展的主要因素，进而影响到整个国民经济的协调稳定的发展。 二、中小企业的融资现状 （一）促进我国中小企业融资方面的立法亟待完善。 借鉴发达国家和地区的经验，中小企业的发展离不开立法的支持，要维护中小的合法权益以及促进中小企业的发展，我国应通过制定法律法规来确定中小企业在国民经济中的地位，根据我国具体国情来制定相关的法律。然而我国在这方面的欠缺使得中小企业融资过程中没有相关的法律保障，使得中小企业在融资过程中
5、陷入一个困境，并且很难摆脱。（二）中小企业获得融资的渠道有限。 目前我国的资本市场发展并不成熟，市场准入标准较高，使得中小企业很难获得融资，资本结构单一，容量有限，使得大多数中小企业进入资本市场，获得发展资金相当困难，而且我国的各大银行，由于风险偏好，信用程度等的影响，大多只愿意为偏大型国企提供融资，这使得中小企业很难与大银行建立稳定，密切的合作关系，这无疑是对困苦中的中小企业又一次的打击。 （三）中小企业信用等级偏低，使其融资问题雪上加霜。 银行借贷最普遍的方式就是还本付息，定期偿付利息，到期归还本金，而以还本付息为条件的债权债务关系的基础就是信用，在现代社会生活中，信用几乎渗透着每一个环节
6、。伦敦经济学院院长吉登斯在他的社会理论著作中反复指出：现代社会的核心问题是“风险”与“信任”关系的协调问题，也就是信用。 然而，中小企业在融资过程中出现了一系列例如信用缺失，企业整体信誉不佳的问题，这种缺乏长期、可持续发展，只注重短期利益的观念，使得许多中小企业陷入融资困境。这一方面的原因是：许多中小企业负责人对时间价值与资金成本问题缺乏深入了解，这是企业家的素质问题。但另一方面，产权制度与信用制度是市场经济的两大基石，中小企业一般的产品周期较短，拖欠，赖账的社会成本相对较小，与此相对的银行等金融机构追要欠款的成本较大，所以导致商业银行发生呆账、坏账的大部分数额是由于中小企业逃费形成的，造成银
7、行等金融机构对中小企业整体信用不佳的印象。 三、如何促进解决中小企业融资难的“瓶颈” （一）加强中小企业立法，完善法律法规建设。 我国对中小企业立法中有许多不完善的地方。特别是在中小企业融资方面没有确切的法律做保障。因此，改善我国中小企业融资瓶颈离不开相关法律法规、法律政策环境的改善。通过对美国、德法及日本等发达国家的对中小企业融资方面颁布的法律法规分析，对于发展初期的中小企业要保证其健康顺利发展，政府法律政策手段的调节能够发挥很大的作用。我国中小企业促进法的出台无疑对中小企业健康发展起到推动作用。该法对中小企业发展的资金来源、税收优惠等很多方面的问题都做了明确规定。这些规定在很大程度上拓宽中
8、小企业直接融资渠道、缓解中小企业融资难的问题、推动和组织建立中小企业信用担保体系，为中小企业长期稳定的发展奠定了基础。 据统计，企业的信用素质对企业的融资成本影响较大。由于目前我国中小企业没有建立相应的信用体系，出于规避风险的考虑，大多数金融机构对中小企业的融资门槛都定得很高。这样势必影响一批本身融资信誉良好又有发展潜力的中小企业的融资，限制了他们的长期快速增长。要解决中小企业信誉与商誉问题，应该尽快建立中小企业信用信息系统。我国工信部中小企业司负责运营的“中国中小企业信息网”就是一个很好的例子，该网站负责发布我国“重合同守信用”中小企业名单、产品质量抽查不合格中小企业名单、关闭“五小”企业名
9、单和中小企业信用担保机构名单，为企业和金融机构提供了一个良好的信息沟通交流平台。中小企业信用信息系统的建立也可成为解决中小企业融资担保的一个突破。 （二）完善资本市场。 我们应当借鉴发达国家中小企业直接融资的成功经验，做好以下各方面的工作： 1.积极培育风险投资市场 1999 年 6 月 27 日，科技部中小企业技术创新基金的成立，使得我国风险投资迈入了新的篇章。为了进一步加快发展风险投资业，我们必须借鉴发达国家和新兴市场经济国家在风险投资业发展方面取得的宝贵经验，从风险投资业的客观规律出发，认真研究制定相应的对策措施。只有通过不断的培育，形成完善的风险投资市场，才能为我国中小企业开辟新的融资
10、通道，才能促进中小企业的创新能力，并形成具有国际竞争力的产品和产业，才能进一步增强我国的综合国力。 2.加快发展企业债券市场 目前我国非完全市场化的企业债券市场虽然对保证企业债券的安全性和金融市场的稳定性起到了积极的作用，但是也产生了许多问题：企业债券市场不仅规模小、发行量少，而且所有制倾向明显，基本上没有向中小企业开放，阻塞了中小企业获得直接融资的通道。 3.建立多层次的资本交易市场 我国基本建立了包括主板市场、二板市场和三板市场在内的多层次的资本市场体系，从而满足了不同水平企业融资的需要。现在当务之急是规范和发展主板市场，积极推进风险投资和创业板市场建设，不断完善场外交易市场和柜台交易市场
11、，从而形成一个可进可退、适应不同层次企业的完整的交易市场体系。 （三）建立专门的金融机构和部门，为中小企业提供融资服务。 建立专门的金融机构是许多发达国家和地区所普遍采用的一种金融支持手段。因此，我国可以借鉴国外的经验建立新的、专门的支持中小企业融资的金融机构，或在原有金融机构中建立专门部门，为中小企业提供专门的融资服务。首先，建立发展中小金融机构是当务之急，并使中小金融机构逐步成为中小企业融资的主渠道。其次，推动非国有金融机构的快速发展。通过对现有非国有金融机构采取整顿，引导、规范、监控其经营业务，对经营中存在的违规行为加以制止和管理。而不要以为的取缔和勒令柒关闭。再次，要加快对农村信用合作
12、社的改造，通过组建农村合作银行，使其与城市商业银行一起为中小企业发展提供金融服务。最后，制定政策鼓励各类商业银行开设针对中小企业融资的专门服务项目，对其提供一揽子授信额度，满足中小企业的多种融资要求。 （四）要根本解决中小企业融资瓶颈问题，关键还是中小企业本身。1.由于中小企业在实物资产以及金融资产等方面的不足，积极的拓宽人力资本是一个有效的途径人力资本的丰富，利用人才竞争的优势，可以有效提高例如实物资产、金融资产等的利用率。还能够保持企业技术创新与制度创新等方面动力，与此同时，对减少企业的经营风险，增加融资的知识信息以及提高企业成长的期望都起到了决定性的促进作用。 2.中小企业在取得银行等金
13、融机构支持的方面 必须解决好自身的发展问题，开发适销对路的产品，加强经营管理，提高企业的经济效益和还款能力；同时还必须牢固树立借债必还的思想，增强自身的信用观念，建立完整的信用体系。诚信乃立业之本，信则立，不信则废。实践证明，凡是信用好的中小企业，在申请银行贷款过程中同样能够享受国有和集体企业一样的待遇。为此，每一个中小企业要像经营自己的产品一样维护和提高自身信誉。在生产经营和向银行贷款过程中要做到“讲规则，讲信誉，讲效益” ，切实杜绝各种恶意逃废银行债务和恶意欠息的的行为。 3.努力拓展融资渠道，开辟融资新方式 中小企业在充分利用传统融资渠道方式的同时，要努力拓展融资视野，开辟新的融资渠道和
14、方式。在融资渠道方面，企业既要依靠银行资金，而且还要利用好非银行资金，甚至大胆采用采取成本相对较高的私募基金和个人闲散资金。在融资方式方面，企业也要大胆开辟新途径，比如可以采用典当和商品融资新方式。其中所谓典当就是将企业暂时不用的物品到有资金的银行机构非银行机构团体和个人进行质押，到期赎回的方式；所谓商品贸易融资就是给基础商品的贸易提供金融服务，通过这种服务向商品生产企业或者消费者融通资金的新型融资方式。 4.票据融资作为一个新型的融资方式，尤其独特的优势 目前，我国中小企业大多由于达不到商业银行贷款标准与等级，难以从银行及时补充流动资金。同时，各商业银行在加强风险管理后，又纷纷出现惜贷现象。
15、这样一来，就使得资金的需求和供给陷入了两难的境地。票据融资则有利于解决这个问题：商业银行通过对企业票据的承兑贴现将原来计划用于贷款却放不出去的资金不断输入这个较为安全的市场。商业银行在付出现金后可以拿票据向央行再贴现，或向总行以票据作抵押贷款。这样从央行到商业银行再到企业的货币通路就打通了。另外，票据融资过程中还可以进一步引进银行信用，将银行信用与商业信用有机地结合起来（如由金融机构介入，担任票据的保证人或付款人） ，从而提高商业信用，增加中小企业利用商业信用融资的机会。 一方面，票据融资简便灵活，中小企业可以不受企业规模限制而方便地筹措资金银行目前的信用评级标准主要是按国有大中型企业的标准设
16、定的，存在着对中小企业的标准“歧视” ，从而导致中小企业因达不到信用等级标准而不能顺利申请到贷款。采用银行承兑汇票贴现融资，则基本不受企业规模的限制，中小企业可轻松地“用明天的钱赚后天的钱” 。持有未到期银行承兑汇票的中小企业若急需资金，可立即到银行办理贴现，利用贴现所得资金组织生产，从而创造高于贴现息的资金使用收益。另一方面，票据融资可优化银企关系，实现银企双赢。采用商业汇票融资，一方面可以方便中小企业的资金融通；另一方面，商业银行可通过办理票据业务收取手续费，还可以将贴现票据在同业银行之间办理转贴现或向中央银行申请再贴现，从而在分散商业银行风险的同时，从中获取较大的利差收益。由于票据贴现的
17、坏帐率只有千分之五，票据放款比信用放款风险小，因此票据业务也已成为部分商业银行新的利润增长点。 结语 经济的迅猛发展，给中小企业带来了无限商机，但是随着经济的发展中小企业融资难的问题也变的特别显著，我国在这方面做过的努力收效也不甚明显。因此，加大对中小企业融资及发展应该得到高度关注。 中小企业的融资瓶颈问题是一项比较复杂的事情，需要政府、市场，企业本身等多方面的配合，这里只进行了些比较浅显的研究，还有有待完善的地方。 参考文献： 1王婷.中小企业融资问题探析J.企业研究 2003， （2）. 2黄飞鸣.着力解决好中小企业融资难的问题J.经济论坛2003， （5）. 3贾丽虹.我国中小企业的融资问题探析J.经济体制改革2003， （1）. 4刘彪.企业融资机制分析M.中国人民大学出版社，1995. 5孙向忠，郑筱玮.我国企业票据融资现状及发展对策J.宏观经济研究，2001. 6李伟利.票据融资为中小企业杀开融资血路J.资本观潮，2003， （6）. 7林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究，2001， （1）. 8孙向忠，郑筱玮.我国企业票据融资现状及发展对策J.宏观经济研究，2001. 9浅胡翊.议票据融资性功能的开发N.金融时报，2003， （10）.
