1、农村金融与农村经济增长关系的实证分析摘要：本文利用 1984-2010 年的数据，用协整检验方法实证分析了我国农村金融与农村经济发展的关系。结果表明：我国农村金融并没有很好的促进农村经济的发展。这一问题具有积极重要的理论和实践价值，是我国建设社会主义新农村必须了解和解决的问题。 关键词：农村金融 农村经济 协整检验 一、引言 党的 18 大报告指出要加快发展现代农业，着力促进农民增收。经过改革开发 30 年来的发展中国经济取得了举世瞩目的成就，然而占人口绝大多数的农村的发展则严重滞后了，很多地方的农村甚至还未解决温饱问题。中国经济要想进一步发展必须解决农村经济的发展问题。1978 年中国开始实
2、行农村家庭承包责任制，使农村经济得到迅速的增长，2006年开始取消农业税使中国的农村经济再次加速发展。然而到目前，农村金融的严重滞后已经成为制约农村发展的瓶颈。要想再次让农村经济再次取得大发展，我们必须要大力发展农村金融来促进农村的发展。2012年 11 月 17 日中央电视台报道了甘肃省清水县的农民依靠贷款致富的新闻，新闻中反复提到从信用社得到贷款从而弥补自有资金不足的好处。从表面及现有资料分析来看农村金融的发展确实对农村经济的增长提供了支持。绝大多数人都认为金融对经济增长起到促进作用。然而由于我国农村金融政策尚不完善、农村的信用水平不高等原因，农村金融与农村经济增长之间的关系还不是太明了。
3、要想为农村经济提供金融支持就要先了解农村金融与农村经济增长的关系。本文通过实证分析方法来研究农村金融与农村经济增长之间的关系，并对农村金融的发展提供理论支持并提出金融发展的建议。 二、文献综述 在国外，金融与经济增长关系的实证分析始于 20 世纪 60 年代。戈德史密斯（1969）在假设金融体系的规模同金融服务的质量与数量正相关的前提下，用金融相关率（某一时点上现存金融资产同有形资产的比率） 、相对金融相关率（金融资产同国民总资产之间的比例）和金融中介机构所拥有的金融资产价值同国民生产总值比率作为衡量金融发展水平的主要指标，考察金融发展水平同经济发展水平的关系ii1。通过归纳分析，戈德史密斯得
4、出了关于金融发展与经济增长之间关系的重要结论：（1）经济与金融发展之间存在着大致平行的关系；（2）虽然可能存在一些例外，但是在一些可以得到数据的国家甚至可以发现，在经济增长速度较快的阶段，一般金融发展的速度也是较快的。麦金农（1973）研究了阿根廷、巴西、韩国、印度尼西亚和中国台湾在第二次世界大战以后金融体系与经济发展之间的关系，认为具有较好功能的金融体系可以支持经济以更快的速度增长。King 和 Levine（1993）在系统控制其他长期影响经济增长的因素基础上发现，每一个金融发展指标都与经济增长率指标、长期实际人均经济增长有着很强的正相关性。这些研究与实践表明，金融发展与经济增长存在显著的
5、正相关关系，而金融抑制将严重地阻碍经济的发展。 在国内，金融与经济增长的关系的实证分析起步较晚，直到 20 世纪90 年代，才有学者用实证的方法对我国金融与经济增长的关系进行实证分析。武康平、陈云婕（1998）的研究表明资金已经成为制约中国农村发展的瓶颈。郎润华、赖强（2012）通过对重庆农村金融与农村经济增长的分析表明，农村金融发展对农村经济的发展不仅没有起到促进作用，而且滞后的农村金融对农村经济的发展还可能产生了阻碍。朱厚军、马亚妮（2012）通过对甘肃省数据的分析得出与郎润华、赖强相似的结论。王曙光、邓一婷（2006）的研究表明农村金融体系中的系统性负投资现象对农村经济有制约作用。而韩廷
6、春（2002） ，通过比较发现，金融发展程度与资本市场发育程度对经济增长的作用从弱到强。江美芳、朱冬梅（2011）的研究表明农村经济增长与农村金融发展存在很高的依存度和关联度，农村金融机构贷款的作用尤为重要。 作为转型期的中国，农业结构调整也成为了国家产业结构的升级的重要内容。iiii2国家提出城乡统筹的政策使得农村所处的地位更为重要，研究农业经济具有重要意义。本文将分析研究农村金融发展与农村经济增长之间的关系，找出农村金融在促进农村经济增长方面的不足，并且提出一些促进农村经济发展的建议。 三、变量选取与研究方法 1、变量选取 结合我国农村的实际情况和国内学者普遍的做法，本文选取第一产业增加值
7、和乡镇企业增加值之和来衡量农村经济总产出水平，用 RGDP 来表示；居民收入水平可以反映经济发展水平，所以本文用农村居民纯收入来反映农村经济发展的实际情况，用 FR 来表示；投资和消费也是经济增长的重要因素，所以，要研究农村经济问题必须要分析农村投资和农村消费的作用，本文用农村固定资产投资来反映农村投资，用 TZ 表示，用农村人均消费来反映农村消费，用 XF 来表示。对于农村金融的衡量，从理论上来说，农村金融应包括正规金融和非正规金融，然而，由于我国农村非正规金融处于“地下”状态并没有得到我国法律的认可，且没有准确的数据来源iiiiii3，因此本文将刨除农村非正规金融，仅对农村正规金融的发展做
8、出分析。农村金融服务主要以存贷款为主，所以对于农村金融的发展，我们主要以农村存款和农村贷款来衡量。其中，农村存款用 CK 来表示，农村贷款用 DK 来表示。数据均来源于历年中国统计年鉴 、 中国农村统计年鉴和中国金融年鉴 。 我国农村居民的人均纯收入不断增加，1992 年之后更是迅猛增加，说明这个阶段农民生活有了较大的改善，同时还可知，农村居民人均生活消费也有了明显增加。农村投资与农村经济总产值都在迅速增加，可见，农村投资存进了农村经济的增长。 我国农村存款和贷款都在迅速增加，然而，2000 年之后，我国农村贷款的增加远没有存款增加的快。而且，农村存款与农村贷款之间形成了很大的落差，并且这一落
9、差还在增加，截止到 2010 年这一落差已经达到了 2000 亿元。这说明，我国农村的存款并没有用于农村的建设，而是非农化了。 2、研究方法 本文将利用上面提到的数据进行实证分析。具体的步骤如下：第一步，为了避免伪回归现象，利用单位根检验检查数据的平稳性及单阶整数。第二步，如果变量的单整阶数是相同的，则进行协整检验，分析变量之间是否存在长期稳定关系。协整检验主要有两种方法：Engle-Granger 两步法和 Johansen 协整检验法。iviv4本文采用Johansen 协整检验法来检验变量之间的协整关系。 四、实证分析过程与结果 1、单位根检验 用 Eviews5.0 对各变量分别进行单
10、位根检验，以确定变量的平稳性。首先先对 RGDP、FR、XF、TZ、CK、DK 取对数，以消除数据的异方差性，其结果记为 LNGDP、LNFR、LNXF、LNTZ、LNCK、LNDK。单位根检验结果如下： 上表中 DLNDK 是指 LNDK 的一阶差分值，其他也类似。通过检验可知，原始变量除了 LCK 序列式平稳的，其余的都不平稳，然而在进行了差分之后，变量都变得平稳了。所以，变量都是一阶单整的，符合做协整检验的条件。 2、协整检验 Johansen 协整检验以 VAR 模型为基础，具有非常小的样本特征，是一种进行多变量协整检验较普遍的方法。vv5这里主要利用Johansen 协整检验检验变量
11、之间的长期关系。由单位根检验知，我们所使用的变量都是一阶单整的，可利用 Johansen 协整检验判断它们之间是否存在协整关系。 说明：*表示在 0.05 水平上拒绝原假设。由表 3 可以看出我国农村经济的发展与农村贷款和农村存款之间存在长期均衡关系。 并且我们可以利用最大似然法得出均衡向量，其均衡向量为： A=（1.000000，51.05413，-7.996327，-25.73665，17.11037） B=（1.000000，12.56148，-2.185271，-7.550181，2.981620） 从而我们可以得出表示农村经济发展的农村人均纯收入、农村 GDP、农村固定资产投资、农村
12、人均消费与表示农村金融发展的存款、贷款之间的协整方程式为： LNCK=-5105413LNFR+7996327LNRGDP+2573665LNTZ-1711037LNXF LNDK=-1256148LNFR+2185271LNRGDP+7550181LNTZ-2981620LNXF 通过上述长期均衡的协整方程（1）可以看出，农村存款与农村人均纯收入成反相关关系，农村存款与农村 GDP 成正相关关系，农村存款与农村固定资产投资成正相关关系，农村存款与农村人均消费成反相关关系。从长期均衡的协整方程（2）可以看出，农村贷款与代表农村经济发展指标的各变量之间的相关关系与农村存款与各变量之间的相关关系是
13、一样的。 五、结论及建议 通过对上述 1984-2010 年鉴我国农村经济发展与农村金融发展指标的分析可知，我国农村金融的发展并没有对我国经济的发展起到明显的促进作用。农村存款与农村人均收入、农村人均消费成反相关关系告诉我们，农村存款并没有促进农民生活水平的提高。农村存款虽然与农村GDP 虽然成正相关关系，但我们可以从方程中 RGDP 的系数看出，农村金融促进农村经济发展的作用非常有限。这说明，我国农村存款并没有发挥应有的作用，我国农村居民的有效资金来源于自我积累。同理，农村贷款也没有促进人民生活水平的提高。农村贷款与农村 GDP、农村固定资产投资投资虽然成正相关关系，但其系数也是非常小，促进
14、作用很小。我国农村金融出现了较为严重的“系统性负投资” ，这符合王曙光、邓一婷（2006）的结论。 我国已经提出建设社会主义新农村的战略，党的 18 的报告也指出要加快发展现代农业，着力促进农民增收，要发展现代农业、促进农民增收都需要大量的资金支持，所以如何使我国农村金融与经济协调发展成为了一项重要课题。破解这一课题有助于我国农村经济更快、更好的发展。根据上述实证分析的结果，提出以下建议： 第一，建立正规金融为主，民间非正规金融为辅的较为完善的金融结构体系。一是建立完善与农业有关的正规金融体系，明确各银行的作用，引入竞争机制，避免农村信用合作社一行独大的局面。农业银行的职责应该再次回归农村地区
15、，增强其对“三农”的服务意识。加大农业发展银行作为政策性银行的作用面，不应让其仅为粮、棉、油等乡镇企业提供资金支持，还要其为单个农户提供资金。大力发展农村小额信贷公司，为农村地区的发展提供形式更加多样化的贷款。二是使农村地区非正规金融合法化、正规化。据王晓辉（2008）的统计，我国农村民间的资金供给占整个农村金融资金供给的 53.72%。而另一位学者韩冰（2010）的统计显示这一比例更高达 71.25%。可见农村地区的民间资本借贷为农村地区的发展提供了大量的资金支持。然而我国目前的农村非正规金融仍处于“地下装态” ，处于“非合法”的地位。政府应该看到我国民间资本对于农村发展的不可替代的作用，大
16、力支持民间资本借贷的发展。使其正规化、合法化。 第二，向其他先进国家学习经验，吸收教训。对于其他农村金融体系发达的国家。我们应该“取其精华，去其糟粕” 。例如，孟加拉国的默罕默德尤努斯博士建立的“乡村银行”就是一个很成功的案例。孟加拉乡村银行小额信贷的管理方式值得我们借鉴。首先，我们要相信农户的信用是可靠的。传统银行把他们的信贷建立在不信任的基础上。而“乡村银行”的“信贷”意思就是“信任” ，在相互信任的基础上建立放贷受贷的业务关系。其次，建立联保制度。这就是说以一定数量的农户为一个单位，例如 5 户。这五户都可以从“乡村银行”借款，但是如果某一个农户违约没有偿还贷款，那么这五户以后都不能再在
17、“乡村银行”借款。这样就形成了五户在借款后相互监督的机制，能够保证还贷率。正是由于这一点，孟加拉国的“乡村银行”的还贷率为 100%，也就是说没有违约情况的出现！这被认为是世界银行业的一个奇迹。 第三，加快科技手段更新，提升金融服务功能。要加快农村金融产品的创新，利用科技的创新带动金融产品的创新。引进高素质人才金融农村金融领域工作。农村信用合作社要与其他金融机构横向合作，更积极、更主动的为农村居民提供资金支持。银行工作人员不应只坐在办公室里，应到农村去考察，去调研，收集农村居民的信息，深入了解农户的需求，为金融的发展提供建议，努力建立多层次、覆盖广、水平高的金融服务体系。 第四，防止资金外流。由于我国农村地区的银行喜欢吸收农村居民的存款，却不喜欢向外贷款，从而使大量的农村存款都流出了农村，流向了城市，即我们所说的“系统性负外部性” 。应制定相关政策，禁止农村金融用于其他方面用途，保证农村居民有款可贷。降低农村贷款的利率，激励农村居民贷款。 第五，加大财政支出。加大向“三农”方面的财政支持。我国农村的水利水电等基础设施仍然十分薄弱，应加大对农村基础设施建设的财政支持。继续加大对乡镇企业、粮棉油生产大县的支持，加大财政补贴。
