1、大学毕业论文设计网上金融市场的分析研究以网络小额信贷为例目 录一、绪论 .11. 网上金融的含义与特点 .12. 网络小额信贷的起源和发展 .13. 网络小额信贷的基本特征 .24. 网络小额信贷的基本操作和运行 .2二、我国网络小额信贷企业的运营模式 .41. 拍拍贷模式 .42. 宜信模式 .43. 青岛模式 .5三、网络小额信贷模式的优点与风险 .61. 网络小额信贷模式的优点 .62. 网络小额信贷模式的风险 .7四、规范管理 P2P 网络小额信贷的建议 .91. 立法先行，明确网络借贷平台的法律地位 .92. 加强监督管理，促进规范发展 .93. 加强金融知识宣传与教育，提高社会公众
2、风险防范意识 .94. 研究制定配套措施，有效防范风险 .9五、结语 .11参考文献 .12网上金融市场的分析研究以网络小额信贷为例【摘要】网上金融是计算机技术、网络通信技术与现代金融高度结合的产物。网络金融市场则是以计算机网络为中介,将先进的网络技术与传统的金融市场业务联系起来,使传统的金融业务工作变得更迅速和更准确。与传统的金融市场分类相对应，网上金融市场一般被人们分成三类:网上银行、网上证券和网上保险。其中网上银行在网上金融市场中的地位最为重要。而随着我国民间信贷的日渐活跃，一种基于网上银行的新型网络融资方式网络小额信贷的规模每年都在扩大，并逐渐活跃于借贷市场。基于网络信贷可满足多层次的
3、市场需求，以互联网为交易平台的网络信贷也迅速发展起来。但由于先天不足、立法不完善等原因，相当一部分网络信贷存在很多问题和风险。因此，本文将选取网络小额信贷作为研究对象，对其兴起的原因、运作流程和风险等问题进行分析，这对于促进民间小额借贷健康发展、促进网上金融市场的发展与完善具有积极的意义。【关键词】网上金融；网络小额信贷；网络平台1一、绪论1. 网上金融的含义与特点网络金融是计算机技术、网络通信技术与现代金融高度结合的产物。它是一种以电子信息网络,特别是因特网和内联网系统为载体的高度现代化的金融运作模式。从网络金融的发展历程和现状看,当前网络金融有以下特点。(一)实施网络金融,企业经营管理不受
4、时空限制一方面可使内部经营管理实现一体化和快捷化，可满足客户日益多元化的需求;另一方面，支付工具和清算系统的高度电子化，可以向客户提供更好更快的金融服务，大大提高了服务效率。(二)金融品种多样化金融网络化有助于改善金融企业的信息状况和大大降低进入金融市场的交易成本，从而为银行、证券和保险等分业经营的金融市场走向融合创造了条件。这就拓宽了金融企业进行产品功能解绑和综合的创新空间，能够向客户提供更多量体裁衣的金融服务。(三)金融业务处理高效化金融网络化必然提高金融自动化程度，使金融业务处理能够突破时间和空间的限制，促进虚拟化金融市场的进一步发展。2. 网络小额信贷的起源和发展P2P 网络小额信贷是
5、最近发展起来的一种商业模式，它将许许多多小额度资金汇总起来，然后把汇总的资金借给有资金需求的人。P2P 的 P 是 personal 的缩写，意思是指，个人对个人的信贷，主要指单个个人借助某些第三方的平台（例如最主要的网站）在收取一定服务和管理方面费用的前提下，向其他有资金需求的个人提供小额度资金借贷的金融模式。网络信贷的面向对象主要有两方，一方是有闲散资金可以借出的客户，另一方是有贷款需求（资金需求）的客户。P2P 小额借贷这个概念最早由默罕默德尤努斯教授提出，他是 2006 年诺贝尔和平奖得主，尤努斯教授就是凭借该理论建立了孟加拉乡村银行，该银行为孟加拉国两百多万农村的贫困人口提供小额度贷
6、款，这对孟加拉国家的农村社会经济的发展有很大的促进作用。可以和谐地将互联网和小额度借贷结合一起的 P2P 网络小额度信贷是种创新性的民间借贷模式。它提供了透明、直接、公开、安全的小额资金交易平台，供投资人和借款人来进行交易选择，同时网络平台还具有无需担保、低风险、流动性强和交易便捷的优势，为众多投资者提供理想的理财选择。P2P 网络信贷起源于英美，并且在经济发达的国家已经发展的比较完善。目前全球最为著名的：2005 年，在伦敦成立的Zopa，2006 年，美国成立的 Prosper，以及 2007 年加州成立的贷款俱乐部Lendingclub。2007 年 8 月，上海成立了我国第一家 P2P
7、 网络信贷公司。目前，P2P网络信贷这一最近发展起来的金融创新正活跃在我国一二线城市，并且在蓬勃发展中。3. 网络小额信贷的基本特征（一）参与人群的广泛性网络小额度信贷的贷方主要是由那些信用水平良好但是缺少资金的大学生、工薪阶层、个体工商户和中小企业等构成，其贷来的资金可以帮助其实现自我培训、家庭装修、创业或者其他资金临时周转等需要。这些特点决定了借款数额的相对较小，不针对大企业和数额较大的借款人，其贷方主体涉及到社会各阶层，尤其是中低收入人群以及各类创业者，因此这类贷款有很强的公益性质。（二）网络媒介参与性基于资金供给方和需求方在时间、空间成本上的限制，其双方不可能进行面对面商谈，所以借贷行
8、为要依靠中介平台，即网络；因此交易主体也就具有不特定性。（三）门槛低、方便进入性通常，我们对网络小额度信贷的准入条件的要求非常宽松，几乎每个人都可成为借款人和出借人。因为只要有几千甚至几百元的资金或者需求就可通过平台进行交易，这就属于小额无抵押借贷。（四）较高透明性网络小额信贷的借方与贷方两者间直接签署借贷合同，双方通过网络互相了解对方身份信息、信用信息；同时出借人还可以及时获知借款人还款进度和生活状况，就直观地体验到为他人创造的价值。（五）高效率性借款人凭借个人信用进行贷款，而不同于一般的贷款，要提供额外抵押担保，因此借贷相对来说比较简单便捷。出借人根据平台公司提供的借款人的资信情况对借款人
9、还款能力进行评估和选择，他们会根据信用级别高低选择款项借贷；优先考虑的是信用等级高的，且其贷款利率也可能更优惠。几天甚至当天就可放款，远快于银行系统的审批放款速度。4. 网络小额信贷的基本操作和运行P2P 网络小额度信贷的基本操作非常简单，一般人都可熟练地进行操作。（一） 、只要在 P2P 网络小额信贷网站完成个人信息注册就可以登陆借款界面进行相关操作，这对借款者、投资者都是一样的。在网络平台上，借款人发布借款列表（包括借款的金额和用途、能够负担的最高年利率） 。（二） 、看到借款列表后，投资者以竞标方式参与，且通过审查借款人的基本信息和信用等级等进行投标；这里，一份投标书可由不同的投资者进行
10、投标，这即一份投标书可以由多个投资者共同出资。（三） 、网站管理者将最合适的利率和资金组合到一起，将这笔借款打入借款人账户。每个月，借款人将还款金额汇入到网站账户，金额被自动存入投资者们的账户内，直到借款还清为止。4二、我国网络小额信贷企业的运营模式根据我查到的相关数据，在我国，注册登记为担保、金融咨询等公司，从事民间借贷中介业务的企业有上万家，但其中比较规范和成功从事 P2P 业务的企业仍是凤毛麟角。其中宜信、拍拍贷、红岭、齐放等金融中介公司得到了公认。下面针对这些P2P 小额信贷企业做一些分析：1. 拍拍贷模式其操作流程：借款人首先发布借款信息，把借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限一
11、一列出并给出最高利率；接着出借人参与竞标，利率低者中标。一般都是多个出借人出借很小的资金给一个借款人以分散风险。该借款人借款进度及完成投标笔数会在网页上显示。若资金筹措期内投标资金总额达到借款人的需求，则此次借款宣告成功，网站自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划则流标。其风险控制特点有如下 2 个：第一，借款人按月还本付息。每月偿还的数额很小，还款压力也小。对出借人来说风险也小，因为他可以按月收到还款。第二，社会化因素被引入信用审核。借款人的身份证、户口本、结婚证、学历证明等都可增加个人信用分，但并不要求提供这些资料的原件，所以难以保证
12、其真实性。因此拍拍贷认为网络社区、用户网上的朋友圈也是信用等级系统的重要部分之一，网站内圈中好友、会员好友越多，个人借入贷出次数越高，信用等级也越高。这样网路活跃度也和用户个人身份、财务能力、银行信用度等一起构成了一整套的评价系统。拍拍贷发展迅速，在近一年半的时间内，在全国积累了逾 8 万名注册用户，单 2009 年 3 月的放贷金额就接近累计总额的五分之一。拍拍贷有黑名单公开曝光但并不赔偿出借人的经济损失；对逾期不还情况也只退还出借人手续费，所以资金回收的潜在风险只能由出借人自行承担但是，因此拍拍贷也有相应的风险。拍拍贷只作为一个见证人和交易平台存在，它对借款人只有信用要求而无抵押，它对出借
13、人也不承担担保责任，即交易两方完全是自行交易，事实上这对出借人来说风险是比较大的。但对出借人的诱惑是拍拍贷中标利率往往在 15%以上，这就是所谓的高风险较高收益。拍拍贷属于单纯中介型 P2P，比如它以竞标形式达成交易，交易双方自由交易等都是 Prosper 模式的典型特征。2. 宜信模式操作流程是宜信将出借人款项打散，做一份多人借款合同给出借人，到款项到第三方账户，合同正式生效。宜信虽没有出借人和借款人共立的合同，但宜信第三方账户人担任了出借和借款的债务转移人，即第三方账户户主成为宜信的出借人，等到宜信挑选好借款人后，第三方账户户主就把债权转到真正的出借人手中。对于 P2P 网络小额信贷服务平
14、台推荐的每个借款人，出借人有权利决定是否借给宜信组合的借款人；借款人每月还款，出借人每月可以动态地了解每一笔债权的偿还、收益等信息，出借人可以在第二个月得到所还本金和利息。当然出借人也可以选择不收款而继续放在宜信找下一个借款人。宜信模式有两个特点：第一，保障金制度。从运作模式看，宜信对借款人有更强的掌控力度，出借人一般不参与审核且与借款人不签订合同，而只与宜信第三方债权转让合同。这样出借人会有极大的风险。宜信为了保护出借人的借款安全，其会在与出借人的合同中承诺从公司提取的保险金里出钱，包赔出借人全部本金和利息，如果出现借款不还。这是对出借人的最大化担保。第二，两绝招控制风险。宜信采取分散贷款和
15、每月还款制度比较大限度地保障了有效还款。除此，值得一提的是宜信对借款人审核时都要求面见。方便面见这一目的使得宜信在 15 个城市设点。面见由本人亲自出示各种证原件并当面询问使用用途等情况，较好地保证了借款人的真实性。据信息称宜信的坏账一直控制在 2%以下。3. 青岛模式青岛是民间借贷比较发达的地区。据统计，青岛市第一家民间借贷中介机构于2003 年成立；2006 年此类机构发展至 40 多家，随后以每年 50左右幅度增长，目前已达 100 家。这些民借贷中介可说是属于 P2P 小额信贷企业，因为其基本都是作为个人对个人的出借和借款平台存在。风险比较小、不良贷款率低下是青岛模式的最大特点。基本都
16、以房产为抵押（汽车、合同、股票等一律不得作抵押物）是青岛 P2P 公司不良贷款率普遍较低的一个重要原因。调查几家较大的 P2P 网站，发现其要求的抵押物一律是房产证，且要求必须是可以看到并准确估价的青岛市区的房产，这一点意味着青岛 P2P 小额信贷企业不做外地人的生意的。因为有可信的抵押物，P2P 企业完全可以为出借人做担保。青岛P2P 借贷利率均值在 12% 左右，一般由 P2P 小额信贷公司根据借款人情况决定。基于青岛的 P2P 模式是风险最低且 P2P 企业也担负最大责任。所以说青岛 P2P企业是典型的“复合中介型” 。但由于其不重视网络的作用，网站页面多半无个人借款信息或出借信息，而是
17、公司的自我宣传，这些宣传旨在让借款人或出借人到其公司面见洽谈，且青岛只做本地人生意；但 P2P 企业主要特点是以网络为载体展开运营的，所以笔者认为青岛模式不算典型的 P2P 网络小额信贷，但是这种模式也是非常值得借鉴的。6三、网络小额信贷模式的优点与风险1. 网络小额信贷模式的优点（一）有利于满足小额信贷需求，弥补金融市场空白在当前金融市场中，金融机构普遍青睐于“大企业” 、 “大项目” ，而针对普通百姓和中小企业的信贷服务相对匮乏，从而导致我国微型经济的发展和人民生活水平的提高因融资渠道狭窄和融资成本高昂而受阻。P2P 网络小额信贷的出现无疑为解决这一难题提供了一个良好的思路。P2P 网络小
18、额信贷优势众多，快捷、便利、无抵押担保等优势使其成为越来越多的人首选服务。目前，P2P 网络小额信贷已经成为一支不容忽视的“草根”金融力量，在一定基础上有效地破解了民间融资难的问题。（二）有利于合理引导民间投资，维护金融市场稳定与民间的传统借贷相比，P2P 网络小额信贷采用的借贷方式为将资金打散进行单个小额放贷，这样的放贷方式有效地控制了风险。同时，P2P 网络小额信贷依托开放式网络平台，可以吸纳相当可观的资金，对于规模庞大的民间游资来说这是一个足够大的“池子” 。对于借贷双方都比较关注的利率问题，由于 P2P 平台不是靠利差进行盈利，不会有意推高利率，而借贷双方又是以磋商的方式进行竞标，这在
19、无形中让市场中的资本进行了充分竞争，从而使得利率能稳定在一个相对合理的范围。我国现行P2P 网络小额信贷的年收益率一般在 12%-20%之间，而“高利贷”的年利率则达到惊人的 50%-200%，合理的利率不仅保证了 P2P 网络小额信贷的吸引力，更充分体现了其与“高利贷”在本质上的区别，有力地维护了信贷市场稳定。（三）有利于培育全社会的诚信意识，增强人与人之间的信任感P2P 网络小额信贷的另一个具有鲜明特色的借贷方式就是无抵押担保，在社会公众都有良好的诚信意识的基础上，无抵押担保的借贷方式更容易取得成功。各家P2P 平台都会制定一系列信用评价标准来保障借款的安全性，或借助央行征信系统，或借助公
20、安、银行网络，建立起庞大的个人信用数据库和严谨的信用评级制度。在P2P 这个信贷平台中，信用对个人来说是最宝贵的无形“财富” ，信用评级高的人，其借款请求会优先得到满足并且在原有的低利率上进行一定的优惠，同时还可以享受其他一系列优质服务，这就促使 P2P 网络小额信贷的参与者无比重视自身信用，从而有利于带动全社会信用环境的改善。（四）主要针对中低收入阶层，先天具有公益属性由于受到尤努斯教授的“乡村银行”启发以及北美华人社区的“合会”影响，P2P 网络小额信贷针对的大多是中低收入的人群，这使得其具有了一种先天性的公益属性。P2P 网络小额信贷不是以吸取利差的方式进行盈利，而是希望更多的借款者能够
21、以较低的利率借到款项，一方面可以保证借款人自觉还款，另一方面可以保证借贷良性循环。同时，也有越来越多的 P2P 平台专门从事公益性小额贷款活动，如： kiva针对发展中国家贫困人群进行零利率贷款，齐放网专门针对学生群体发放小额助学贷款，wokai 网专门针对农户发放低息贷款等。这些 P2P 平台的出现对鼓励学生创业、消除贫困、扶助弱势群体都发挥了积极作用。2. 网络小额信贷模式的风险（一）会对宏观调控政策造成一定干扰，削弱了政策的有效性网络借贷拓宽了民间借贷的渠道，不仅在一定程度上满足了个人或中小企业对小额资金的需求，同时也提高了社会闲散资金的利用率。但是，高利润的诱惑、信息的不对称以及自发性
22、等特性，很容易使网络借贷进入到国家产业政策控制的行业中去。如果国家无法统计和掌控通过这种渠道流转的民间资金，那么我国的宏观政策将会偏离正确的轨道，宏观政策的效果将会在一定程度上被抵消。（二）平台往来资金的安全缺乏保障快捷、便利、无担保是 P2P 借贷的最大特点，资金的安全性完全依靠借款人的信用，平台仅仅进行有限的审查，一旦借款人使用造假的信用材料，借款不还，出借人将无法获得有力的保护。而且，大部分 P2P 平台扮演的是中介咨询的角色，在法律上不承担连带赔偿责任，出借人一方将承担全部的资金转借风险，而对于绝大多数非专业人士来说，依靠虚拟的网络进行投资是存在着巨大风险的。对于借款人逾期不还款行为，
23、大多数的平台一般只会采取电话催收或者上门催收，如果借款人拒绝还款，P2P 平台会向出借人推荐专业第三方催收公司或者建议采取法律手段，但无论哪种途径，和收益比起来，成本较大，且一般出借金额不大，很多人会选择放弃。（三）个人信息保护存在隐患由于平台的运转受到信任度的影响，P2P 平台要求借款人必须填写详细的身份证明信息，甚至包括填写亲朋好友的个人信息。据媒体报道，我国知名 P2P 平台如拍拍贷、宜信等都已有了数十万注册用户，这是非常庞大的个人信息数据库。一旦 P2P 平台遭遇黑客攻击或者出现管理上的纰漏，很可能出现大面积的个人信息泄露。另一方面，假使网络借贷平台采取开立第三方账户进行资金往来的方式，如果平台疏于自律，或内控程序失效，甚至被人利用，就会出现捏造借款信息进而从事非法集资的行为。可以预见的是，当平台往来资金总额达到一定的水平时，如果出现大面积的违约，将产生极其严重的后果。（四）资金往来缺乏监控，逃避反洗钱监管网络借贷资金并不是全部都由出借人的账户直接转入借款人账户的，必须通过一些网络平台才能实现周转。不论这些网络信贷平台是通过支付宝等第三方支付形式来完成，还是是直接转入个人账户，都存在着一定的风险。通过支付宝等第三方支付形
