1、私募带上“紧箍咒”多个重磅私募监管文件出台，引发了市场多方关注。 中国经济信息综合报道 羊年最后一个交易日，金融从业者们扫了一眼平平无奇的股市，纷纷叹了口气准备回家过年，不想敬业的“中基协” （中国基金业协会）却扔出了个更大的炸弹进一步规范私募基金管理人登记瞬间在各大讨论群引爆。 私募同志们迫不及待逐条逐项仔细阅读，各抒己见展开热烈讨论。 将现一大波禁令 政策密集发布期令人浮想联翩，监管来了，2016 年行业将发生巨大变革。 近期很多私募都忙着学习新规，报名参加基金从业资格考试，同时，相比过去，现在私募对产品备案、信息披露、资金募集等方面的操作上进行改进，力求规范。中国基金业协会陆续发布私募投
2、资基金管理人内部控制指引 、 私募投资基金信息披露管理办法 、 关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告等多个重磅文件，不少私募人士认为，新规则有利于行业发展，但在执行过程中却存在一些困惑和难题。据了解，相比过去，现在私募在产品备案、信息披露、资金募集等多个方面的流程操作上都更加规范。 公告规定，私募管理人要及时通过备案登记系统报送私募产品的季度、年度和重大事项信息，进行及时更新。如果做不到，会被暂停受理产品备案申请，如果累计达到 2 次的，要被列入异常机构名单，并对外公示。 另外， 公告规定，做股票等证券投资的私募高管人员都应该要基金从业资格，而不是证券投资的，也至少要有 2 名高管有
3、基金从业资格，法定代表人执行事务合伙人（委派代表） 、合规风控负责人则是必须有的。另外，合规风控负责人不得从事投资业务。 同时，协会还对高管拿证做了规定，不仅要通过基金从业资格考试，还要最近三年从事投资管理，并且资管年均规模在 1000 万元以上等。 2/3 私募面临资格撤销 公告规定，登记了私募基金管理人，但是在一定期限内没有备案产品的，就要被注销私募管理人资格了。 具体情形有三种，一是新登记的私募，如果 6 个月内仍未备案首只产品；二是登记满了 12 个月的私募，在今年 5 月 1 日前还没有备案产品；三是登记没满 12 个月，在今年 8 月 1 日前没有备案产品。这些统统要被注销原来的牌
4、照。 原来私募有两万多家，但协会通过调查发现，竟然有 69%的私募基金管理人已经登记但是未备案基金，数量超过 1.7 万家。 基金业协会最新数据显示，截至 2016 年 1 月底，已登记私募基金管理人 25841 家，已备案私募基金 25461 只，认缴规模 5.34 万亿元，实缴规模 4.29 万亿元，私募基金行业的从业人员 38.99 万人。私募行业的发展壮大，催生行业监管由松到紧，促进行业走向规范化。 此次新规出台无疑加大监管力度。上海朱雀投资副总经理王欢表示，私募基金整体仍处于快速发展阶段，但快速发展带来的一些问题也在不断显现，走向规范和成熟本身也是一个不断修正的过程。 “监管加码势在
5、必行，行业发展一定是会经历从无序到有序的过程，加强监管设置行业准入门槛，去伪存真，帮助行业良性发展。 ” 多位私募人士均表示，对监管新规则较为认可，有利于行业发展，但在执行过程中却存在一些困惑和难题。 关于销售募集，王欢表示，以后代销机构销售私募产品需要资质认定，但目前我们对资质的认识仍比较模糊，到底哪些是具备资质的。而且私募直销要求严格，我们不知道如何把握销售、宣传的尺度。还有关于投资者的回访确认，也不知道该如何确认。 深圳一家小型私募市场人士也表示，协会要求尚未展业的私募管理人在今年备案产品，否则就注销资格，但从今年市场行情来看，有些私募想要发产品不是件容易的事情。 “股灾后注册的很多空壳
6、私募，现在想要发产品很难。年初一波震荡行情下，客户买私募产品的积极性降低，我们费了很大力气才完成产品的成立。 ” 行业风险不断加剧 近年来，私募行业发展迅速，特别是信托公司的数量呈几何级数般爆发增长。但快速扩容的背后，风险也在不断积聚，如虚假宣传，非法集资，内幕交易，甚至操纵市场等，私募监管有所滞后，如去年 10 月长安信托被投资者一纸诉状告上法院，结果它以“通道”身份自居，拒绝承担责任，就是一个典型例子。 追究其根本原因，还是私募监管有所滞后，信托制度存在漏洞。如今监管层已觉察到这一危机，并在近期连连发布整改措施，私募行业正式迎来全面整顿。 据了解，监管层对于国内私募业务监管已经从多个渠道开
7、始收紧：基金业协会在 2015 年末就私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿） 征求意见，弥补了此前私募基金募集环节的监管缺位。紧接着，银行私募基金管理人资格就被撤回。此外，还密集展开对失联私募机构的排查，迄今为止已有三批。今年年初，新三板又停止对 PE 机构的挂牌融资，所有类金融企业挂牌都被“一刀切” 。1 月 21 日，基金业协会表示还将出台私募基金管理人从事投资顾问业务管理办法 ，推动明确私募基金管理机构和投资顾问机构的民事责任、刑事责任和相关要求。 种种举动，都意味着监管层已经动真格了，私募监管风暴风雨欲来。在此环境下，私募行业加速洗牌，已成不争的事实。而对于信托行业，“自由
8、年代”已然过去，那些滥竽充数，依靠内部操作，欺诈投资者的中小企业，将首当其冲，受到整改。 私募新规“八大变化” 2016 年 2 月 5 日中国基金业协会发布关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告 。 一、取消基金管理人“登记证明”改为“登记公示” ，以前的“纸质登记证书”或“登记电子证明”均失效。 二、基金产品不及时备案，管理人登记会被注销。 三、不及时向协会信息报送，会遭受基金产品暂停备案，或列入异常机构名单，甚至管理人不予登记。 四、不及时提交经过审计的年度财务报告，会被暂定基金产品备案，列入异常机构名单，甚至不予登记。 五、基金管理人登记或重大事项变更，需要提交律师事务所出具的法律意见书。 六、未取得基金从业资格的人员不得担任基金管理人的法定代表人执行事务合伙人（委派代表） 、合规风控负责人。 七、各类私募基金管理人的合规风控负责人不得从事投资业务。 八、高管人员从业资格不符的整改期变更限到 2016 年 12 月 31 日止，逾期整改变更的，协会将会暂定受理基金产品备案及事项变更。
