1、1试论煤炭企业战略重组与财务风险防控体系摘要：随着经济的不断发展，大多数企业都进行了转型时期。煤炭企业作为我国基础资源企业，为了使其结构更加稳固，政府引导煤炭企业采取了重组战略措施，但在重组过程中，煤炭企业将面临更大的财务风险。如何应对战略重组带来的财务风险，是重组企业十分关注的问题。本文首先概述了财务风险的涵义及战略重组后企业财务管理的模式；其次，向读者介绍了如何识别与分析战略重组的财务风险；最后，笔者介绍了几点防控战略重组的措施，以供读者参考。 关键词：煤炭企业 战略重组 财务风险 一、财务风险概述 所谓财务风险是一种微观的经济风险，在会计上将财务风险理解为财务状况上存在的一种不确定性风险
2、或是企业筹资过程中的不确定性风险。主要的财务风险包括以下四项，即战略风险、融资管理风险、投资风险、应收账款回收风险。 财务风险是伴随着企业一起成长的，经营规模越大，面临的风险也就越大。对于依靠自然资源而生存的煤炭企业而言，在面临战略重组的趋势时，势必会增大融资规模，在这种背景下，煤炭企业将产生更大的财务风险。对此，我国政府出台一些政策引导煤炭企业进行战略重组，但是我国对于煤炭企业战略重组方面的实践经验较少，在重组过程中煤炭企业将面临更大的财务风险的考验。 2二、战略重组后企业财务管理的模式 （一）集中管理模式 集中管理模式中，子公司的经营控制权与决策权都由母公司进行决定。子公司的所有业务是母公
3、司业务的扩大及延伸，因此，子公司的财务是母公司财务的一部分，子公司没有财务决策的权利。这样母公司可以规范子公司所有的财务活动，也可以使母公司的决策在子公司内得到贯彻实施，将充分体现集团的优势。 （二）分权管理模式 分权管理模式中，子公司拥有独立的经营决策权，母公司不会对子公司的经营决策加以干预，只对经营决策结果做出评价和考核。因此，子公司只要不偏离母公司经营战略方向即可。这种管理模式便于企业灵活应对多变的经济市场，同时，还可以培养子公司建立独立的自我决策意识，增强各子公司防控风险的能力。 三、战略重组财务风险的识别与分析 由于客观环境的变化，主观因素的影响，煤炭企业在进行战略重组过程中设立的评
4、估方式、采取的评估方式以及运用的支付方式等都会增加煤炭企业财务上的风险。 （一）根据成因不同，可将战略重组后的财务风险分为外部环境风险和内部管理风险 外部环境风险是一种不可控风险，它主要受政治、经济、社会、技术等外界因素的影响。而内部环境风险则是由于企业内部制度、财务波动促使企业经营收益发生变化，使企业面临财务风险。 3（二）按战略重组过程可将财务风险分为事前风险、事中风险、事后风险 事前风险的产生主要源于战略重组前对被重组企业的价值评价不够准确而给战略重组带来潜在的风险；事中风险的产生主要源于融资风险与支付风险。事后风险的产生主要源于企业重组后经营管理不善所带来的。因此，煤炭企业在进行战略重
5、组时，应该抓住财务风险产生的主要原因和根本性原因，同时，要直观的认识重组中的财务风险，迅速辨别和找出突破风险的路口。 四、煤炭企业战略重组财务风险的防控措施 （一）收购前需进行财务评价 为了减少煤炭企业在重组过程的风险和支付过高的重组价格，重组企业应该在重组前对被重组企业的情况进行详细调查和评价。主要调查和评价被重组企业的财务情况、营利能力、企业资产结构和资本结构。全面综合的分析被重组企业目前的经营情况和经济市场上所处的竞争地位以及未来的发展情况和抵抗风险的能力。 对于控制财务评价的质量应该从改变信息状况和选择合适的评估方法入手。企业应该聘请优良信誉的评估机构，对目标公司财务信息进行评价。由于
6、煤炭企业的大部分资产是由自然资源所组成，资产基础评价方法对于评价煤炭企业被重组价值最为合理，同时，企业还可以综合多种评价方法进行分析，最大限度的降低战略重组所带来的财务风险。 （二）分析被重组煤炭企业损益情况 两个企业之间进行重组的主要原因在于重组后的新企业会给经营者4带来更多的利润。因此，重组前应先比较重组后新企业的价值与重组前企业价值的大小；其次，要比较重组收益与重组费用之间的大小。当重组价值大于重组前价值，且重组收益大于重组费用时，实施战略重组的决策才是可行的；反之，战略重组的决策则是毫无意义的，反而会给企业带来更大损失。 （三）选择适合企业的融资方式，降低煤炭企业的经营成本 由于重组过
7、程中会产生大量的资金流出，对重组企业而言会选择融资的方式筹集资金来实施重组战略，合适的融资方式可以使企业在以后的经营过程中减少很大一部分经营成本。因此，重组企业在选择融资方式时应考虑两个问题：第一，企业本身享有的融资工具与所处的经营环境是否能满足战略重组的需要；第二，企业所选择的融资方式，要尽可能的减少成本支出，使企业承担较少的风险的同时，还能够优化企业的资金结构。 （四）选择灵活的支付方式 重组企业可以根据重组的具体情况选择合理的支付组合方式，利用现金、股权等组合方式支付重组资金，可以使企业获得更大利益，降低重组成本，也可以方便企业将资金结构调整为最适合自己的模式。 总之，煤炭企业战略重组与财务风险防控体系的构成十分复杂，所涉及的相关知识面也十分广泛。因此，煤炭企业在进行战略重组时必须将财务风险因素摆在第一位，否则，战略重组不但不会给企业带来经济效益，反而会给企业带来更大的经济损失。 参考文献： 51王建华，朱红辉.国有煤炭企业战略重组后财务管理模式探究J财会通讯，2010 2李尚歌.煤炭企业兼并重组与财务风险防控体系研究J煤炭经济研究，2012
