1、一、 选择题 1会计等式正确的表达方式是(BCD)。 A.资产+负债= 所有者权益 B.资产=负债+所有者权益 C.资产=权益 D.资产=负债+所有者权益+利润 2下列各项中，不会引起所有者权益总额发生增减变动的有（ABC ） 。 A.宣告发放股票股利 B.资本公积转增资本 C.盈余公积转增资本 D.接受投资者追加投资 3在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB ） 。A.偿债基金 B.先付年金终值 C.永续年金现值 D.永续年金终值 4在营运资本管理中，下列各项不属于企业应收账款成本的是（C） 。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本5一
2、位分析师已经计算出了有关投资项目的数据： 项目 t=0 时期的投资 t=1 时期的现金流 内部报酬率 净现值（i=12%） A -3 000 5 000 66.67% 1 464.29 B -10 000 15 000 50.00% 3 392.86 如果两个项目是互斥的，则分析师应推荐的方案是(C)。 A.拒绝 A ，拒绝 B B.接受 A ，拒绝 B C.拒绝 A ，接受 B D.接受 A ，并且接受 B 6.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A） 。 A.净资产收益率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.营业净利率 7某企业的流动比率是 0.9，如果用现金偿还一部分应付账
3、款，流动比率将（B） 。A.不变B.减少 C.增加 D.不能确定 8下列各项中，构成企业留存收益的有（BCD ） 。 A.资本溢价 B.未分配利润 C.任意盈余公积 D.法定盈余公积 9下列各项中，属于企业业务预算的有（BC） 。 A.现金预算 B.生产预算 C.期间费用预算 D.资本预算 10流动资产占总资产的比例比较适中，流动资产在保证正常需要量的情况下，再适当 增加保险储备量。这种营运资本管理政策称为（C） 。 A.激进的营运资本投资政策 B.稳健的营运资本筹集政策 C.适中的营运资本投资政策D.保守的营运资本投资政策 11.会计等式不正确的表达方式是（A） A.资产+负债= 所有者权益
4、 B.资产= 负债+所有者权益 C.资产= 权益 D.资产=负债+所有者权益+利润 12.下列各项中，会引起所有者权益总额发生增减变动的有（AD） A.宣告发放现金股利B.资本公积转增资本 C.盈余公积弥补亏损 D.接受投资者追加投资 13.某企业的流动比率是 1.8，如果用现金偿还一部分应付帐款，流动比率将（C）A. 不变B.减少 C.增加 D.不能确定 14.下列各项中，属于财务会计确认与计量基本前提的是（ABC ） A.会计主体 B.持续经营C.会计分期 D.权责发生制 15.下列各项中，不符合财务会计要素收入定义的是（BCD） A.咨询公司收取咨询服务费 B.受到被投资公司分配的现金股
5、利 C.出售固定资产净收益 D.向购货方收取的增值税销项税额 16.下列各项中，属于企业筹集活动总产生的现金流量的（B） A.销售商品、提供劳务收到的现金 B.取得借款收到的现金 C.收回投资所收到的现金 D.取得投资收益所收到的现金17.下列指标中，反映短期偿债能力指标的是(AC) A.流动比率 B.资产负债累 C.营运资本 D.应收帐款周转率 18.如果某公司的经营杠杆系数是 1.5，综合杠杆系数是 3，则其财务杠杆系数为（D）A.4.5 B.1.5 C.0.5 D.2 19.已知一家企业的流动比率为 1.5，如果用一部分现金偿还企业的应负帐款，则流动比率将 （B ）A. 不变 B.增加
6、C.减少 D.不能确定 20.某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100000 元，假定银行利息率为 10%，5 年 10%的年金 终止系数为 6.1051，5 年 10%的年金现职系数为 3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行 的偿债基金为（A） A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510 21.若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求 的前提条件是（A） A.投产后净现金流量为普通年金形式 B.投产后净现金流量为递延年金形式 C.投产后各年的净现金流量不相等 D.在建设起点没有发生任何投资 22.下列各项中，
7、不符合财务会计要素收入定义的是（BCD ） A、咨询公司收取咨询服务费 B、收到被投资公司分配的现金股利 C、出售固定资产净收益D、向购货方收取的增值税销项税额23、下列各项中，会引起所有者权益总额发生增减变动的有（D） A、发放股票股利B、资本公积转资本 C、盈余公积弥补亏损 D、发放现金股利 24、如果某公司的经营杠杆系数是 2，综合杠杆系数是 3，财其财务杠杆系数为（ C）A、 5 B、1 C、1.5 D、6 25、下列各项中，按照权责发生制，应该计入当期收入的是（D） 收到赊购货款 购买固定资产 出售短期持有的股票投资 赊销产品 26、下列各项中，不会引起资产总额发生增减变动的有(AC
8、D) 为财务部购买 10 台计算机，货款用银行款支付 购买生产用材料，货款一月后支付 收到赊销货款 车间领用生产用原材料 27、下列各项中，属于企业生产经营活动中产生的现金流量是（A ） 销售商品、提供劳务收到的现金 取得借款收到的现金 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 28、下列指标中，企业短期贷款的提供者最关心的是（A） 速动比率 资产净利润率 总资产周转率 市盈率 29、企业发放现金股利，对其产权比率的影响是（B） 增大减小 不变 不确定 二、辨析题（去掉重复的辨析题，共计有 22 道选择题） 1对于房地产开发企业来说，开发用于出售的房地产开发产品属于流动资产。 （） 原因
9、：流动资产是指变现期在 1 年内的或超过 1 个营业周期内的产品。出售的房地产开发产品属于超过 1 个营业周期内的产品，所以属于流动资产。 2随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。 （） 原因：根据公式 P=F/（1-i ）n,由于 F 常量，B 变量 P 和 i 成反比（即随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐减少） 。 3由于存在固定成本而造成的息税前盈余变动率大于产销量变动率的现象，称为联合杠杆。（） 原因：由于存在固定成本而造成的息税前盈余变动率大于产销量变动率的现象，称为经营杠杆。4科学的企业财务管理目标应该是利润最大化而不是产值最大化。 （） 原因：科学的企业财务管理
10、目标应该是企业价值最大化 5如果一年中计息的次数增加，到了年底终值会变大。 （ ） 原因：根据复利终值公式 F=P*（1+i ）n，变量 i 和 n 与 F 成正比关系，一年中记息次数（n）增加 F 也随之增加。 6企业的资产负债率并不是越低越好。 （） 原因：因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。 7.系统性风险影响到所有的证券，但是这种风险是可以通过证券组合分散掉。 （） 原因：系统性风险影响到所有的证券，这种风险是不能通过证券组合分散掉（金融风暴席卷时会波及所有金融市场及产品） 。 8企
11、业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。 （） 原因：企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。 9证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。 （） 原因：只有在证券之间的相关系数为 1 时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果相关系数小于 1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。 10.普通股筹资的成本低于债务资本的成本。 （） 原因：债务成本从税前利润中扣除，可以抵消一部分税率，而普通股筹资成本要在净利润中扣除，所以此题的表述是错的。 11.由于存在固定成本而造成的息税
12、前盈余变动率大于产销量变动率的现象，称为财务杠杆。（）原因：由于存在固定成本而造成的息税前盈余变动率大于产销量变动率的现象，称为经营杠杆； 12.成长较快的企业一般比成长慢的企业利用较多的债务融资，负债比率一般较高。 （）原因：负债比率比率等于负债比总资产，因为负债增加相应负债比率也高。 13.长期投资决策中经常使用利润而非现金流量作为评价项目经济效益的基础。 （） 原因：长期投资决策中经常使用现金流量而非利润作为评价项目经济效益的基础。现金流量体现的是货币的时间价值。 14.现金流量表中的“现金”包括企业库存现金、可以随时用于支付的银行存款和现金等价物。 （） 答：现金流量表是以现金为基础编
13、制的，这里的现金是指企业库存现金、可以随时用于支付的存款以及现金等价物。 15.在运用资本资产等价模型时，某资产的 值小于零，说明该资产风险小于市场风险。（） 原因：在运用资本资产等价模型时，某资产的 值小于 1，说明该资产风险小于市场风险。 值小于 1，说明该资产风险小于市场风险，大于 1，说明资产风险在于市场风险。 16.现金管理的目标就是在资产和流动性和收益性之间做出权衡，力求做到既要保证企业正常生产经营所需的现金，又要使现金持有量降到最低水平，以增加企业收益。 （） 原因：现金是企业资产中流动性最强的资产，持有一定数量的现金企业开展正常生产活动的基础，是保证企业避免支付危机的必要条件;
14、同时，现金又是获利能力最弱的一项资产，过多地持有现金会降低资产的获利能力。 17.非系统性风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性，因此，这种风险是可以分散的。 （） 原因：因为非系统性风险可以通过组合的方式分散。 18.企业之所以持有一定数量的存货，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。 （）原因：企业之所以持有一定数量的现金而不是存货，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机， 19.净资产报酬率= 销售净利率 *总资产周转率/ 资产负债率。 （） 原因：净资产报酬率=销售净利率*总资产周转率 /（1- 资产负债率） 。 20.一个企业的资产结构会影响其资本结构。 （） 原因：影响资
15、本结构的因素包括企业销售状况、资产结构、成长率、企业所有者和经营者的态度等等。 21、会计主体与法律主体是一致的。 （） 原因：法律主体一定是会计主体，但会计主体不一定是法律主体，比如子公司。22、企业的资产总额肯定比负债总额多。 （） 原因：资产=负债 +所有者权益，当企业破产时可能资不抵债。 三、名词解释（去掉重复的名词，共计有 8 个名词解释） ） 1实质重于形式: 实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。 2双倍余额递减法：双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情况下，用直线法折旧率的两倍作为固定的折旧率乘以逐年
16、递减的固定资产期初净值，得出各年应提折旧额的方法。3弹性预算：也称变动预算，是指预算编制时，考虑到预算期内业务量可能发生的变动，根据成本习性和销售收入、成本与业务量之间的函数关系，按可预见的多种业务量水平而编制的预算。 4 “在手之鸟”理论：该理论认为，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险将随着时间的推移而进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。 5资本结构：资本结构是指公司短期及长期负债与股东权益的比例.从某种意义上说, 资本结构也就是财产所有权的结构安排.而财产所有权往往最终与收益权对应,所以
17、资本结构又牵系着产权安排,或者说资本结构决定了产权安排结构。 6.营运资本筹集政策：指在既定的资金总额水平下，确定短期资金（主要是指流动负债）和长期资金之间的比例关系。短期资金和长期资金之间的比例关系可由流动负债占总资金的百分比来表示。 7.全面预算管理：指按照企业制定的发展战略目标，层层分解、下达于企业内部各个经营单位，以一系列的预算、控制、协调、考核为经营目标同企业发展战略目标联系起来，对其分工负责的经营活动全过程进行控制和管理，并对实现的业绩进行考核与评价的内部控制管理系统。 8.配比原则：是指某一个会计期间的收入与费用应当按照它们之间的内在联系相互配合，借以计算确定该期的损益。 四、计
18、算题和报表分析题（） （一）ABC 公司简要资产负债表、利润表及同行业财务比率的平均标准分别如下： 资产负债表 编制单位： ABC 公司 2007 年 12 月 31 日 单位：元 资产 年初数 期末数 负债和股东权益 年初数 年末数 流动资产： 流动负债： 货币资金 66 835 91 211 短期借款 3 400 3 400 交易性金融资产 179 911 204 283 应付票据 0 46 200 应收账款 56 495 89 487 应付账款 22 008 23 974 存货 31 712 55 028 预计负债31 006 56 717 其他流动资产 15 519 25 271 流动
19、负债合计 56 414 130 291 流动资产合计350 472 465 280 长期负债： 固定资产： 长期借款 7 650 4 250 固定资产净值67 863 92 778 所有者权益（或股东权益）： 无形资产及其他资产： 股本 140 191 182 932 无形资产 17 373 88 428 盈余公积和未分配利润 231 453 329 013股东权益合计 371 644 511 945 资产总计 435 708 646 486 负债和股东权益总计435 708 646 486 利润表 编制单位： ABC 公司 2007 年度 单位：元 项 目 本月数 本年累计数 营业收入 65
20、9 347 减：营业成本 275 939 减：营业费用 117 781 管理费用 115 784 财务费用 11 854 利润总额 137 989 减：所得税 34 614 净利润103 375 同行业标准财务比率 流动比率 2.01 资产负债率 56% 3 存货周转天数 55 应收账款周转天数 39 销售净利率 13.12% 要求： 1. 根据资产负债表和利润表计算下列比率：流动比率、资产负债率、存货周转天数、应收账款周转天数和销售净利率。 答：流动比率= 流动资产流动负债=465280130291=3.57 资产负债率=（负债总额 资产总额）100%= （134541646486）100%
21、=20.81% 存货周转天数=360存货周转率=360（销售成本平均存货）=360275939（31712+55028）2=57.39 天 应收账款周转天数=360应收账款周转率=360 （销售收入平均应收账款）=360659347（56495+89487）2=40.42 天 销售净利率=（净利润 销售收入）100%= （103375659347）100%=15.68 2.根据上述计算结果和同行业标准财务比率评价该公司的偿债能力、营运能力和获利能力。答：反映企业偿债能力的指标是流动比率（正比关系）和资产负债率（反比关系） ，根据计算出的该公司以上两个指标和同行业相比，该公司偿债能力高于同行业；
22、反映企业营运恩能管理的指标是存货周转天数（反比）和应收帐款周转天数，根据计算出的该公司以上两个指标和同行业相比，该公司营运能力稍差于同行业；放映企业获利能力的指标是销售净利率（正比） ，根据计算出的该公司该指标和同行业相比，该公司获利能力强于同行业； （二）已知：某上市公司现有资金 10000 万元，其中：普通股股本 3500 万元，长期借款6000 万元，留存收益 500 万元。普通股成本为 10.5%，长期借款年利率为 8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的 1.5 倍。目前整个股票市场平均收益率为 8%，无风险报酬率为 5%。公司适用的所得税
23、税率为 33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下： 资料一：甲项目投资额为 1200 万元，经测算，甲项目的投资收益率存在-5% ，12% 和 17%三种可能，三种情况出现的概率分别为 0.4，0.2 和 0.4。 资料二：乙项目投资额为 2000 万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为 14%和 15%时，乙项目的净现值分别为 4.9468 万元和-7.4202 万元。 资料三：乙项目所需资金有 A、B 两个筹资方案可供选择。A 方案：发行票面年利率为12%、期限为 3 年的公司债券； B 方案：增发普通股，股东要求每年股利增长 2.1%。 资料四：假定该公司筹
24、资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。 要求： 1 指出该公司股票的 系数。 2 分 答：=1.5 2 计算该公司股票的必要收益率。2 分答：公司股票的必要收益率 =5%+1.5（8%-5%）=9.5% 3 计算甲项目的预期收益率。2 分 答：预期收益率 =（-5%）0.4+12%0.2+17%0.4=7.2% 4 计算乙项目的内部收益率。3 分 答：内部收益率=14%+（4.9468-0 ）4.9468- （-7.4202） （15%-14%）=14.4% 5 以该公司股票的必要收益率为标准判断是否应当投资于甲、乙项目。2 分 答：因为甲项目预期收益率 7
25、.2%该公司股票的必要收益率 9.5%，乙项目内部收益率 14.4%该公司股票的必要收益率 9.5%，所以不应当投资于甲项目应当投资于乙项目 6 分别计算乙项目 A、B 两个筹资方案的资金成本。2 分 答： A 筹资方案的资金成本=12%（133% ）=8.04% B 筹资方案的资金成本=10.5%+2.1%=12.6 % 7根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对 A、B 两方案的经济合理性进行分析。 （2 分）答： 因为 A 筹资方案的资金成本 8.04%乙项目内部收益率 14.4% ，B 筹资方案的资金成本 12.6%乙项目内部收益率 14.4% ，所以 A、B 两个筹资方案在经济
26、上都是合理的 8计算乙项目分别采用 A、B 两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。 （3 分）答：A 方案筹资后的综合资金成本=10.5%400012000+（8%600012000+12% 2000 12000）(1-33%)=7.52% B 方案筹资后的综合资金成本=(10.5%+2.1%) (4000+2000) 12000+8%6000 12000(1-33%)=8.98% 9根据再筹资后公司的综合资金成本，对乙项目的筹资方案做出决策。 （2 分） 答：因为A 方案筹资后的综合资金成本 7.52%B 方案筹资后的综合资金成本 8.98%，所以 A 筹资方案优于 B 筹资方案 （三
27、）综合计算题：已知：现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上 A、B、C、 D 四种股票的 系数分别为 0.91、1.17.1.8 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。 要求计算或回答： 1、采用资本资产定价模式计算 A 股票的必要收益率； 2、计算 B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决定，并说明理由。假定B 股票当前每股市价为 15 元，最近一期发放的每股股利为 2.2 元，预计年股利增长率为4%； 3、计算 A、B 、C 投资组合的 系数和必要收益率。假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1：
28、3 ：6 。 4、已知按 3：5 ：2 的比例购买 A、B、D 三种股票，所形成的 A、B、D 投资组合的 系数为 0.96，该组合的必要收益率为 14.6%；如果不考虑风险大小，请在 A、B、C 和 A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。 答：1.根据 CAPM 公式预期回报率 ra= rf+a(rm- rf)其中 rf 是无风险回报率， 证券系数，rm 是市场期望回报率。 A 股票必要收益率=5%+0.91*（15%-5% ）=14.1%; 2.根据公式 v=DO（1+g ）/k-g=2.2* （1+4%）/16.7%-4%=18.02 元，可知 B 股票内在股票价值为 18.
29、02 元，目前该股市市价 15 元，低于内在价值 18.02 元，因此该股票投资者可以投资；3.根据公式 p=t-1nxtt=0.1*0.91+0.3*1.17+0.6*1.8=1.522 根据公式：ra= rf+a(rm- rf)=5%+1.522*（15%-5% ）=20.22% 4、因为 ABC 三种股票组合必要收益率 20.22%大于 ABD 三种股票组合必要收益率 14.6%，故如若做出投资选择，采取 ABC 组合方案比较好； （四）A 公司是一家生产和销售电子产品的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为 20%，对于明年的预算有三种方案： 第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销
30、售 45000 件，售价为 240 元/件，单位变动成本为 200 元，固定成本为 120 万元。公司的资本结构为：400 万元负债（利息率 5%） ，普通股 20 万股。 第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需要投资 600 万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降至 180 元/ 件，固定成本将增加至 150 万元。借款筹资 600 万元，预计新增借款的利率为 6.25%。 第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股 30 元，需要发行 20 万股以筹集 600 万元资金。要求：1.计算三个方案下的每股收
31、益和财务杠杆系数； 2.计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量； 3.根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至 30000 件，第二和第三方案哪一个更好些？请说明理由。 答：1. 根据 EPS=（S-VC-F-I）（1-T）/N 和财务杠杆系数 DFL=基期息税前利润/基期息税前利润-期间利息，分别计算出三个方案的 EPS 和DFL； EPS1=45000*（240-200）-1200000-4000000*5%*（1-20%）/200000=1.6 元 EPS2= 45000*（240-180）-1500000-4000000*5%-6000000*
32、6.25%*（1-20%）/200000=2.5元 EPS3=45000*（240-180）-1500000-4000000*5%*（1-20%）/400000=2 元 DFL1=45000*（240-200）-1200000/45000*（240-200）-1200000-4000000*5%=1.5 DFL2=45000*（240-180）-1500000/45000*（240-180 ）-1500000-4000000*5%-6000000*6.25%=1.92 DFL3=45000*（240-180）-1500000/45000*（240-180 ）-1500000-4000000*5
33、%=1.2 2.设销售量为 X，则： (240-180)X 一 1500000-6000000*6.25%-4000000*5%*(1-20%)/200000 =（240-180 ）X-1500000-4000000*5%*（1-20%）/400000 X=34166.67 3、从上述三个方案中，第一方案风险最大，第二方案报酬最高。当公司销售下降至 30000件时， 第三方案最好。 说明 1：从联合杠杆与企业风险的关系看，在其他因素不变的情况下，联合杠杆系数越大，联合风险越大，上述三个方案的杠杆系数分别 为： 联合杠杆系数= 边际贡献/(息税前盈余 -利息-优先股股利 /1-所得税税率) 第一
34、方案联合杠杆系数= 45000(240-200)/ 45000(240-200)-1200000-4000000*5%-0=1.5 第二方案联合杠杆系数=45000(240-180)/45000(240-180)-1500000 -4000000*5%-6000000*6.25%-0=4.32 第三方案联合杠杆系数= 45000(240-180)/ 45000(240-180)-1500000-4000000*5%-0=3因此，第一方案风险最大。 说明 2：从每股收益来看，三个方案的每股收益分别为 1.6，2.5，2，即第二方案报酬最高。说明 3：当税后利润优先股股利等于 0 时第一方案销售量
35、（240-200）X1-120 万-400 万*5%-0=0， X1=35000 件，第二方案（240-180）X2-150 万-400 万*5%-600 万*6.25%-0=0， X2=34583 件，方案三（240-180）X3-150 万-400 万*5%-0=0，X3=28333 件，所以三个方案的临界销售量分别为：35000 件.34583 件.28333 件，即公司销售量下降至 30000 件时，第三方案最好。 （五）1、某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100000 元，假定银行利息率为 10%，5 年10% 的年金终值系数为 6.1051,5 年 10%的年金现值系数为 3
36、.7980，则应从现在起每看末等额存入 银行的偿债基金为多少？ 答： A 100000/年金终值系数 100000/6.1051=16379.75 2、某公司普通股股票每股股面值为 1 元，每股市价为 3 元，每股收益为 0.2 元，每股股利为 0.15 元，该公司无优先股，则该公司市盈率是多少？ 答：市盈率每股市价/每股收益 3/0.215 （六）A 公司 2009 年度财务报表及其他主要资料如下： 资产负债表 2009 年 12 月 31 日 单位：千元 资产 金额 负债及所有者权益 金额 货币资金（年初 400） 500 应付账款 1000 应收帐款（年初 2200） 2000 其他流动
37、负债 750存货（年初 900） 1000 流动负债合计 1750 流动资产合计 3500 长期负债 1750 固定资产净额（年初 5000） 5000 所有者权益 5000 资产总计（年初 8500） 8500 负债和股东权益合计8500 利 润 表 2009 年 单位：千元 销售收入 12000 销售成本 10000 毛利 2000 管理费用 1160 利息费用300 税前利润 540 所得税 162 净利润 378 销售净利率、资产净利率与净资产收益率的行业平均值分别为 3.5%、5%和 8.3%。 要求： 1、根据资料，填列财务比率计算表（一年按 360 天计算） 财务比率计算表 比率
38、名称 A 公司 行业平均 流动比率 流动资产/流动负债3500/1750=2 1.98 速动比率 （流动资产-存货） /流动负债（35001000） /17501.43 1.33 资产负债率 总负债总资产3500/850041.8% 40% 已获利息倍数 息税前利润/利息费用（540300）/300 2.8 3.8 存货周转率 存货周转率=销售成本平均存货10000/（9001000）/210.53 10 次 平均收现期 360/应收帐周转率 360/(销售收入/平均应收帐款) 360/12000/(2200 2000)/2=63 天 45 天 2、评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力，并指出
39、存在的问题，说明问题产生的原因。答：该企业流动比率和速动比率均高于行业平均值，故其短期偿债能力较强。而资产负债率和存货周转率高于行业平均率，故其长期偿债能力较弱。 3、计算 A 公司的销售净利率、资产净利率与净资产收益率，并评价该公司的获利能力。答：销售净利率净利润销售收入378/120003.15% 资产净利率净利润/ 总资产378/85004.45% 净资产收益率净资产/所有者权益=375/50007.56% 因为该公司销售净利率、资产净利率与净资产收益率均低于行业平均，故其获利能力较弱。（七）某人购买商品房，有 A、B 两种付款方式可供选择。A 种付款方式：每年年初支付购房款 95000
40、 元，连续支付 8 年； B 种付款方式：年初首付房款 120000 元，从第一年开始每年年末支付房款 105000 元，过续支付 6 年，复利计算，年利率为 8% 计算 A、B 两种付款方式的付款现值 你认为购房者应该选择何种付款方式 答：（1）A 方式：现值9500095000PVA/A（8%，7 ）95000 950005.2064 589608 B 方式：现值120000105000PVA/A（8%，6）1200001050004.6229 605404 （2）因为 A 方式的现值较小，所以应该选择 A 方式。 （八）ABC 公司简要资产负债表如下： 资产负债表 编制单位：ABC 公司
41、 2010 年 12 月 31 日 单位：万元 资产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 年末数 货币资金 120 100 应付账款 300 640 应收账款 100 190 应付工资薪酬 60 50 存货 250 380 应交税金 70 50 流动资产合计 470 670 流动负债合计 430 740固定资产合计 900 1160 长期借款 240 390 所有者权益合计 700 700 资产总计 1370 1830 负债及所有者权益合计 1370 1830 该公司 2009 年销售净利率为 15%，总资产周转率为 0.5 次，权益乘数为 2.1， 年销售收入为万元。净利润为 112 万元。 要求： 计算公司年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数。 计算公司年和年净资产收益率，并分析年净资产收益率比年提高或降低的原因。 答：1、销售净利率净利润销售收入112/800 14% 总资产周转率销售收入平均总资产800/ (1370+1830)/20.5 权益乘数总资产所有者权益= (1370+1830)/2 /700=2.29 2、2009 年净资产收效率净利润所有者权益投资报酬率权益乘数销售净利率总资产周转率权益乘数15%0.5*2.1=15.75% 2010 年净资产收效率净利润所有者权益投资报酬率权益乘数销售净利率总资产周转率权益乘数14%*0.5*2.29=16.03%
