1、 四川理工学院课程设计对中国石油化工集团公司财务报表分析学 生：杨永生学 号：13071060109 专 业：应用统计学班 级：一 班指导教师：古力四川理工学院 理学院二 O 一六年六月摘要：财务报表能够全面反映企业的财务状况，经营成果和现金流量，通过进行财务分析可以了解企业的经营管理现状和存在的问题，以便采取有效的竞争策略。本文以财务理论知识为依据，通过对中国石化的 2013-2015 年度的企业财务报表相关数据分析，指出企业在经营中存在的问题，提出解决方案，将财务报表数据转换为有用的信息，帮助报表使用人改善决策。 关键词： 财务报表分析； 问题； 建议ABSTRACTFinancial s
2、tatements to reflect comprehensively the financial position of an enterprise, operating results and cash flow, through financial analysis can understand the operation and management of enterprises the status quo and existing problems, in order to take effective competitive strategy. In this paper, b
3、ased on the financial theory knowledge, through the 2013-2015 of Chinas petrochemical enterprises financial statements related to data analysis, points out the problems existing in the management of enterprises, put forward the solution, the financial statements data into useful information, help to
4、 improve decision making the report user.Key words： Financial statement analysis； Problem； advice目录1 引言 .51.1 研究背景 .51.2 研究目的 .51.3 研究意义 .62 财务指标分析 .72.1 偿债能力分析 .72.1.1 短期偿债能力分析 .72.1.2 长期偿债能力分析 .82.2 营运能力分析 .92.2.1 应收账款周转率 .92.2.2存货周转率 .92.2.3总资产周转率 .102.3 盈利能力分析 .102.3.1 营业利润率 .102.3.2 净利润率 .112.3
5、.3 总资产收益率 .112.3.4 每股收益 .112.4 现金流量分析 .122.4.1 现金流入结构分析 .122.4.2 现金流出结构分析 .122.5 杜邦综合分析 .133 存在的问题和分析 .143.1 企业成本不断增加 .143.2 未能很好的发挥财务杠杆的作用 .143.4 能源资源约束加大，节能减排任务艰巨 .144 解决问题的对策 .154.1 偿债能力方面的建议 .154.2 存货周转率的对策 .154.3 合理支出，优化生产管理 .154.4 基础建设的加强 .16附录： .17中国石化 13-15 年的报表 .17资产负债表 .17利润表 .20现金流量表 .21参
6、考文献 .261 引言财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。财务报表 分析可以掌握公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值做出基本的判断。为企业的优化改革提供重要依据。本文根据中国石化 2008年-2010 年的财务报表，依据所学的相关财务理论对该企业财务状况进行分析，阐述一些个人观点及建议。1.1 研究背景中国石油化工集团公司是 1998 年 7 月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。公司对其全资企业
7、、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于 2000 年 10 月和 2001 年 8 月在境外、境内发行 H 股和 A 股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；煤炭生产、销售、储存、运输；石油炼制；成品油储存、运输、批发和零售；石油化工、天然气化工、煤化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；新能源、地热等能源产品的生产、销售、储存、运输；石油石化
8、工程的勘探、设计、咨询、施工、安装；石油石化设备检修维修；机电设备研发、制造与销售；电力、蒸汽、水务和工业气体的生产销售；技术、电子商务及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理有关商品和技术的进出口；对外工程承包、招标采购、劳务输出；国际化仓储与物流业务等。1.2 研究目的一是通过分析资产负债表，可以了解中石化公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。 二是通过分析损益表，可以了解分析中石化公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 三是通过分析现金流量表，可以了解和评价中石化公司获取现金和现金等
9、价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。1.3 研究意义财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动，它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析，可以发现企业经营管理中存在的问题，并能为企业的经营决策提供依据。本文以中国石化为研究对象，以其 20132015 年的财务报表为基础，对中国石化的经营现状及其财务状况作深层分析（包括经营状况分析，以及偿债能力、营运能力、经营盈利能力、资产盈利能力）并在此基础上对其经营业绩做出评价。 本文主要运用比较分析法、趋势分析法、比率分析法以及杜邦分析法等基本财务分析方法，详细分析了中国石化的财务状况，透视其
10、存在的主要问题，并对此提出有益的建议，希望能对中国石化的进一步发展提供一点有价值的参考。2 财务指标分析2.1 偿债能力分析2.1.1 短期偿债能力分析（1）流动比率 流动比率=流动资产/流动负债2013 年 2014 年 2015 年流动资产合计 249,450,000,000.00 327,588,000,000.00 344,751,000,000.00流动负债合计 325,627,000,000.00 429,073,000,000.00 493,109,000,000.00流动比率 0.77 0.76 0.7流动比率是用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的
11、能力。一般情况下，该指标越大，表示短期偿还能力越强，债权人的权益越有保证；指标不能过低也不能过高，国际上通常认为最合理的指标应维持在 200%较为合适，它表明企业财务状况稳定可靠。从以上计算结果表明，中国石化 13 年流动比率为 77%，14 年的流动比率为 76%， 15 年的流动比率为 70%就近三年的数据来看，中国石化对债务偿还能力还有待加强提高。（2）速动比率 速动比率=速动资产/流动负债2013 年 2014 年 2015 年流动资产合计 249,450,000,000.00 327,588,000,000.00 344,751,000,000.00存货 156,546,000,00
12、0.00 203,417,000,000.00 218,262,000,000.00速动资产合计 92,904,000,000.00 124,171,000,000.00 126,489,000,000.00流动负债合计 325,627,000,000.00 429,073,000,000.00 493,109,000,000.00速动比率 28.53% 28.93% 25.70%速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现于偿还流动负债的能力。由于速动比率是剔除了存货变现能力较弱且不稳定的资产，因此比流动率更难准确可靠的评价企业资产的流动性极其偿还短期负债的能力。速动比率的高低能直接反映企业的短
13、期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更 加直观可信。一般来说，速动比率应保持在 100%以上。从以上计算结果表明，中国石化 13 年速动比率为 28.53%，14 年速动比率为 28.93%， 15 年速动比率为 25.70%，就近三年的数据来看，中国石化 14 年是最强的。2.1.2 长期偿债能力分析（1）资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额2013 年 2014 年 2015 年负债总额 532,707,000,000.00 620,528,000,000.00 696,670,000,000.00资产总额 985,389,000,000.00 1,130,05
14、0,000,000.00 1,247,270,000,000.00资产负债率 54.06% 54.91% 55.54%资产负债率是用来表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。从以上计算结果表明，中国石化 13年资产负债率为 54.06%，14 年资产负债率为 54.91%， 15 年资产负债率为55.54%，就近三年的数据来看，该企业长期偿债较为适中。（2）产权比率 产权比率=负债总额/所有者权益（股东权益）报告期
15、2013 年 2014 年 2015 年负债总额 532,707,000,000.00 620,528,000,000.00 696,670,000,000.00所有者权益与股东权益总额452,682,000,000.00 509,525,000,000.00 550,601,000,000.00产权比率 117.68% 121.79% 126.35%产权比率是是衡量企业长期偿债能力的指标之一，它是评估企业资金结构是否合理的一种指标。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。从以上计算结果表明，中国石化 13 年产权比率为 117.68%，14
16、 年产权比率为 121.79%，15 年产权比率为 126.35%，就近三年的数据来看，该企业产权比率指标平稳，呈逐年递增趋势，存在的一定风险。2.2 营运能力分析2.2.1 应收账款周转率 应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额2013 年 2014 年 2015 年营业收入 1,913,180,000,000.00 2,505,680,000,000.00 2,786,040,000,000.00应收账款年末余额 43,093,000,000.00 58,721,000,000.00 81,395,000,000.00平均应收账款余额 34,842,500,000.00 50,907,
17、000,000.00 70,058,000,000.00应收账款周转率 54.91 49.22 39.77其中；平均应收账款余额=（应收账款年初余额+ 应收账款年末余额）/2应收账款周转率是指在一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的评价次数，是用于衡量企业应收账款流动程度的指标，它说明应收账款流动的速度。一般情况下，应收账款周转率越高越好，可以减少坏账损失等。从以上计算结果表明，中国石化 13 年应收账款周转率为 54.91，14 年应收账款周转率为 49.22，15 年应收账款周转率为 39.77，就近三年来的数据看，该企业应收账款周转率逐年下降，资产流动性不太稳定。2.2.2存货周转
18、率 存货周转率=营业成本/平均存货余额2013 年 2014 年 2015 年营业成本 1,537,130,000,000.00 2,093,200,000,000.00 2,372,230,000,000.00 存货年末余额 156,546,000,000.00 203,417,000,000.00 218,262,000,000.00平均存货余额 149,078,500,000.00 1,095,358,000,000.00 210,839,500,000.00 存货周转率 10.31 19.1111.25 其中；平均存货余额=（存货年初余额+ 存货年末余额）/2存货周转率是用于反映存货的
19、周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周速度越快。从以上计算结果表明，中国石化 13 年存货周转率为 10.13，14 年存货周转率为 19.11，15 年存货周转率为11.25，就近三年的数据来看，该企业 14 年的存货周转率速度是最快的，存货的占用水平是最低的，流动性是最强的。2.2.3总资产周转率 总资产周转率=营业收入/平均资产总额2013 年 2014 年 2015 年营业收入 1,913,180,000,000.00 2,
20、505,680,000,000.00 2,786,040,000,000.00资产年末总额 985,389,000,000.00 1,130,050,000,000.00 1,247,270,000,000.00平均资产总额 925,932,000,000.00 1,057,719,500,000.00 1,188,660,000,000.00总资产周转率 2.07 2.37 2.35其中；平均资产总额=(资产年初总额+ 资产年末总额 )/2总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标。体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该
21、数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。从以上计算结果表明，中国石化 13 年总资产周转率为 2.07， 14 年总资产周转率为 2.37，15 年总资产周转率为 2.35，就近三年的数据来看，该企业总资产周转率变化呈现较好趋势。2.3 盈利能力分析2.3.1 营业利润率 营业利润率=营业利润/营业收入2013 年 2014 年 2015 年营业利润 101,352,000,000.00 100,966,000,000.00 87,926,000,000.00 营业收入 1,913,180,000,000.00 2,505,680,000,000.00 2,786,040,000,000.00营业利润率 5.30% 4.03% 3.16%营业利润率是衡量企业经营效率的指标，营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。从以上计算结果表明，中国石化 13 年营业利润为 5.30%， 14 年营业利润为 4.03%，15 年营业利润率为 3.16%，就近三年数据来看，该企业营业利润率呈下降趋势，表明企业营业利润 13 年是最高的。
