1、 本科 毕业论文 (设计 ) 题 目： 我国上市公司盈余管理问题的研究 学 院： 管理学院 学生姓名： 专 业： 财务管理 班 级： 指导教师： 起 止 日期： 2 目 录 摘 要 . 3 Abstract. 3 前 言 . 4 一、我国上市公司盈余管理的概念和突出特点 . 4 （一）盈余管理的概念 . 4 （二）我国上市公司目前盈余管理的突出特点 . 4 二、我国上市公司盈余管理产生的根源分析 . 5 （一）主观方面分析 . 5 （二）客观方面分析 . 5 三、我国上市公司盈余管理带来的经济后果分析 . 6 （一）不利于企业的长远发展 . 6 （二）损害了投资者和债权人的利益 . 7 （三）
2、影响政府经济政策的制定 . 7 （四）损害了供应商和客户的利益 . 7 四、我国上市公司盈余管理操纵方法 分析 . 7 （一）随意变更会计政策 . 7 （二）通过应计项目进行盈余管理 . 7 （三）延长交易时间和扩大交易量来进行盈余管理 . 8 （四）运用关联方交易进行盈余管理 . 8 五、治理我国上市公司盈余管理问题的建议 . 8 （一）从盈余管理根源进行治理上市公司 . 8 （二）从盈余管理操纵手法上进行治 理 . 9 六、结束语 . 10 参考文献 . 10 后记 . 12 3 我国上市公司盈余管理问题的研究 摘 要 我国上市公司的盈余管理有着自身的特殊性，主要表现在负面经济后果严重，根
3、源复杂化，手法多样化等方面。文章从理论上分析当前上市公司运用的盈余管理并指出它的负面影响，以及没有合理的存在基础。上市公司多数在运用过度盈余管理主要是因为我国上市公司治理结构不完善，市场监管制度不健全所造成的，那么综合治理仍应以政府作为领导者，加强市场的法制化，聚集更多投资者的力量，同时要 强化会计法规等建设。 关键词 上市公司 ； 盈余管理 ； 问题 ； 研究 The earnings management of Chinese listed companies research Abstract With the development of Chinas securities marke
4、t, earnings management of listed companies in China has its own particularity, mainly in a diversification techniques, and complex as the causes of the serious negative economic consequences. From the theory analysis of the listed companies to use current earnings management and that its negative ef
5、fects, and there is no reasonable foundation of the existence. The majority of listed companies to gather more investors in the legalization of the use of excessive earnings management is mainly because the governance structure of listed companies in China is imperfect, market regulatory system is n
6、ot perfect, comprehensive management should remain with government as a leader, to strengthen market strength, and to strengthen the construction of the accounting regulations. Key words Listed companies; Earnings management; Problem; Research 4 前 言 随着市场的 进步以及 上市公司的数量增 加 ,我国上市公司的盈余管理问题 也在不断的增加 ,而且也成
7、为我国财务管理研究的主题 。盈余管理 一般都会有两面性 ,如果 上市公司 拿来 滥用 ,它的负面影响 肯定 会 大于正面影响 ，这就是我国现在盈余管理中信息失真的主要情况 。如果想要解决我国目前的盈余管理失真问题必须对上市公司的盈余管理进行大力研究并加以治理，这样才能使我国经济健康发展。 一、我国上市公司盈余管理的概念和突出特点 （一）盈余管理的概念 盈余管理的研究始于 20 世纪 80 年代，至今已有 20 多年的研究历史，现在这一课题已经越来越受经济学界和会计学界的关注了，成为当今实证会计研究的重点之一。盈余管理的含义是盈余管理研究的基础，从现有文献来看，关于盈余管理的含义问题，无论是国外
8、还是国内的学术界都没有 达成一致，但总的来说形成了两种观点，即管理论和欺诈论，划分两者的依据是管理层的动机。持管理论的人认为，盈余管理是企业管理的组成部分，管理层通过选择恰当的会计政策和会计估计，向外界传达企业正常发展的信息，其根本目的是实现自身价值或企业价值的最大化。正如 加拿大的著名会计学家 William R.Scott说的一样，盈余管理其实就是有目的的粉饰财务信息，达到自己牟取利益的结果 1。还有就是我国学者陆建桥 (1998)也持同样的观点，他也觉得盈余管理是企业管理人员在会计准则允许的范围以内，想要实现自己效用最大化和 (或 )企业价值的最大化所做出的会计选择 2。但是，持欺诈论的
9、人提出了与上述不一样的想法，管理层个人利益的获取是以牺牲投资者的利益作为代价的。就像美国哈佛大学的教授 Hearly(1999)认为盈余管理是经理人通过“构造交易”及运用会计主观判断对会计报告进行修饰的行为，从而误导一些相关利益者对公司业绩的判断，或影响那些有赖于会计数据的合同的执行结果 3。再如，魏明海 (2000)认为盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解，在编制财务报告和“构造”交易事件以改变财务报告时作出判断和选择 的过程。结合上面所说，尽管对盈余管理的认识都有一定的差别，但这些有差别的定义中隐藏了几个相似的关键词。我觉得盈余管理本身是一个中性词， 是在
10、财务准则 允许 的条件内 ,但它又有 适 度和 过 度之分 ,盈余管理一旦过度 ,就会趋向于会计造假。 这是我们不想看到的。 （二）我国上市公司目前盈余管理的突出特点 1.给企业和股东都带来的严重的经济后果。如果不加限制地采用盈余管理 ,肯定会使得管理者决策的失败，造成 每个 有利益关联的人都受到损害，甚至还会引起新的冲突。要是不加限制，反而还要通过做假账，粉饰账面数字，来掩饰真相，这样只会让企业 蒙受更大的损失。 盈余管理的过度 运用 ，对股东投资者的影响是很大的，因为他们随意的传递内部虚假信息，降低决策效果；扭曲企业真实效益，影响资源的合理分配，那么发展下去很可能就会变成营私舞弊，欺诈的行
11、为。 5 2.盈余管理的根源复杂化。 我国对一些大型企业和上市公司的老总考核采取年薪制，但是企业的净利润和资本 扩大 都是和年薪制有关。随着这一考核的逐步完善，签订合同也越来越规范，奖罚力度 大大 加强，很多高层都会倾向于那些能够产生边际效益的会计政策进行盈余管理。 有时，会计准则的规定滞后于实践的发展和经济行为的创新，因而实务操 作经常出现会计人员“无法可依”现象 4。 上市公司为避免摘牌的危险以及取得配股资格而进行的盈余管理也是一个重要的原因。由于生产经营不稳定，企业管理当局往往会利用信息需求者的偏好而将业绩装饰成平稳发展的状况。这样既欺骗了国家市场，也欺骗了企业自身。大多数的中小投资者在
12、早起会通过市场的炒作来赚取差价。经营者也考虑自己的竞争对手和潜在的竞争对手，企业在未来由于竞争的加剧而出现效益的下滑。 3.手法多样化。很多企业从上一年的报表看，可以看出是处于亏损状态，但到了第二年就出现了很大的变化，企业变成了盈利状态。这些企 业都对报表进行粉饰，虚报数据的处理。 虚报收入以对开增值税发票手法虚拟销售收入，提前或推后确定收入，或在货款收不回的情况下确认收入。 还有的上市公司为了逃避市场监管实现于己有利的经济后果 , 采用“上有政策 , 下有对策”与政府监管部门和其他利益相关者博弈斗争的表现。 很多情况下，上市公司的盈余管理的手法并未充分考虑到企业的未来发展，单单就当下作出了权
13、宜之计，上市公司通过增加利润，将预期的目标扩大化，要是没有改善企业生产经营模式，下个阶段还是没达到目标，这个时候为了维护企业的利益和形象，不得不变本加厉地进行盈余 管理， 甚至 进行 不合法的利润操纵和会计欺诈，最后就会损害到企业和股东的利益。 二、我国上市公司盈余管理产生的根源分析 （一）主观方面分析 1.上市公司利益相关者之间的目标不一致。上市公司的合同里，公司管理人员跟股东、债权人等相关利益者的目标不一致，再加上企业信息对不上，使公司管理人员产生了盈余管理的需求，就是为了企业和所有利益有关者达成目标一致。 2.证券市场不够 发达 ，证券法不够完善。我国证券市场的不完全有效性使得股票价格并
14、不能完全反应公司价值，股价的剧烈波动使股东蒙受巨大损失，不明真相的市场参与者就会被套住 ，损失惨重。 3.“欺上瞒下”使管理人员产生盈余管理的动机。很多企业为了树立在市场上的良好形象，会采取一定的方法使其盈利率尽可能的低；还有许多企业之间的交易往往建立在信用基础上，企业就有动机粉饰财务报表，以在客户中建立良好的信用。 （二）客观方面分析 1.会计准则与会计法规的不完善性。 会计 准则的选择就是上市公司人员进行盈余管理的6 前提。 会计准则等会计法规本身具有不完善性 也是有 客观 和 主观的 原 因 的 ，会计准则必然存在一定程度的缺陷或漏洞，而这些缺陷或漏洞很容易给职业道德方面有问题的 企业管
15、理人员及其会计人员进行盈余管 理提供条件 5。 2 现行会计理论与会计方法固有的缺陷性。 （ 1） 会计确认原则带有一定的主观性。权责发生制是现行的会计制度，但是这一制度有一定的缺陷，因为它在运用中融入了主观性，导致了会计确认时会出现差错。还有关于财务发生时间的确认也是具有很大的主观性，这些都是造成会计确认不准确的原因。 （ 2） 会计信息重要性原则操作性不强。重要性原则是允许企业对那些不大要紧的项目可以不去处理或者是变相处理，可是要确定哪些不重要，哪些重要，又得从具体遇到的会计信息进行规定了。这样的话就会使公司有机会利用会计重要性，对财务报表以 及公司盈利情况进行修饰后，再对外公布，使得公司
16、处于健康的状态，更好的发展下去。 （ 3） 导致会计方法出现缺陷的原因。在会计核算中，应当力求精确，但是，有些经济业务本身具有不确定性，如坏帐损失、存货跌价损失、或有损失等，因而不得不根据经验判断做出估计，从而使会计确认和计量工作不得不借助于会计估计的方法，所以才使得会计方法出现缺陷。 在 权责 发生制会计体系下，公司的净利润是由经营现金流量和应计利润额这两部分构成的。应计利润额既可以通过会计程序。在权责发生制原则的前提下，存货计价方法、固定资产和无形资产的摊销、坏账准备的 计提以及一些预提和待摊费用等这些会计政策上有很多选择余地，带有很大主观性的项目都直接对应计利润，进而使得会计方法也出现缺
17、陷 6。 3.注会独立审计能力差。我国审计制度起步比较晚，尚存在很多问题，而且审计师的水平都有高低，职业道德也不一样， 在我国，注册会计师面临的是一种权、责、利不相协调的法律环境。注册会计师有责任揭露公司的不当行为，但却没有相应的权力保障，而且其生存要仰靠公司管理者。在此背景下，注册会计师也就难以保持实质上的独立。 三、我国上市公司盈余管理带来的经济后果分析 盈余管理对企业决策、债权人决策 、政府和监管部门的管制及投资者的决策及市场的资源配置都存在影响 , 进过专家研究得出下表 7： 盈余管理带来的经济后果 主要含义 代表人物 消极经济后果 影响公司股价，导致证券市场的误定价； 影响市场资源的
18、分配效率； 影响公司经理们的报酬； 影响政府和市场监管部门的管制。 Dechow， 1996； Teoh、 Wong、 Rao， 1998； Xie， 1998； 孙铮， 1999 （一）不利于企业的长远发展 过度盈余管理表面上看是合法的，其实过度的盈余管理行为要是没有合理的监察，结果是很严重的，持续恶性循环下 去的话，不去创新和加强公司管理而获得利润，对企业 长远 发展有很大影响。如果在市场上散播开去，市场的发展也会受到影响，公司的利益肯定也就受到了损害。 7 （二）损害了投资者和债权人的利益 一些业绩差的公司不会选择真实的业绩报表，反映不出真实性。当 投资者 受到虚假信息的影响时，就去高价
19、买入股票，等到公司的真实情况曝光以后，股价就会迅速下跌。这时，如果还不抛出，那么等着的结果就只有损失惨重。在公司经营管理不善的 情况 下，公司的财务发生困难，部分甚至丧失偿债能力时，由于债权人得到的可能是公司不真实的会计信息，这时，债权人借 出的资金将很难按时全部或部分收回。 （三）影响政府经济政策的制定 国民收入等统计资料误传给国家计划、统计部门，对制定国家长、短期发展 计划 和宏观经济调控政策起误导作用 8。虚假资金流转数据，也会导致政府宏观调控的失误，造成严重的经济后果。 （四）损害了供应商和客户的利益 不实的会计信息给供应商带来的潜在风险是不可低估的。在当今商业信誉低下的情况下，供应商
20、对客户采用赊销的方式卖货物的情况较为多见，这样一来供应商就会出现很多的问题：既然担心这些账款能否收回，还要担心客户对这些货物质量的满意程度，还会对现金流和资 金流产生影响。同样反过来对客户来说，要是采用预付款，如果付了款，却得不到货物，导致不能正常生产，也一样损害了客户的利益。 四、我国上市公司盈余管理操纵方法分析 （一）随意变更会计政策 企业应在会计准则、会计制度所允许的范围内选择适合企业自己实际情况的会计政策。比如合并政策，指编制年度合并报表所采纳的原则。再比如外币折算，是指外币折算所采用的方法，以及汇兑损益的处理。还有收入的确认，指收入确认的原则，如建造合同是按完工合同法确认收入，还是按
21、完工百分比法或其它方法确认收入。还有所得税的核算，指企业所得税的会计处 理方法。以及存货的计价，即企业的存货是采用先进先出法，还是采取其它准则允许的计价方法。还有长期投资的核算，是指长期投资的具体会计处理方法，如对被投资单位的股权投资是采用成本法还是权益法核算。还包括坏账损失的核算，指坏账损失的具体会计处理方法，即坏账损失是采用直接转销法，还是采用备抵法。还有借款费用的处理，是指借款费用是采用资本化还是费用化。最后还有无形资产的计价及摊销方法，财产损益的处理，研究与开发费用的处理等 9。这些政策的变更方式可能有 提前确认或虚计营业收入；推迟费用的确认；利用追溯调整法；利用资产评 估增值等。 要
22、想确保会计信息的可比性，企业应必须保证会计政策不变性，会计政策一经选定，就不能够随意去更改 。 （二）通过应计项目进行盈余管理 我国上市公司通过应计项目的调整来进行盈余管理。 应计项目可以分成非操控性和操控性两种。其中 , 非操控性应计项目是在尊重客观经济现实的前提下 , 对由于现金收付时点与8 交易事项发生时点不一致所产生的影响进行调整 , 这种调整是在公认会计原则的约束范围内完成的 , 是相对客观的。比如摊销费用金额的大小取决于企业的摊销政策 , 摊销政策一旦确定 , 摊销费用也就具有非操控性。而操控性应计项目 则是企业基于特定目的 , 在某些特定时期通过对现金流量或报告盈利的刻意调整创造
23、出符合其需要的报告盈利。比如坏账准备计提金额的大小取决于企业的信用政策、风险估计等等 , 如果企业对应收账款收回可能性刻意乐观估计 , 少计提坏账准备 , 使得确认的资产增加、利润增加 10。 （三）延长交易时间和扩大交易量来进行盈余管理 为了企业更高的利益，很多企业通过延长固定资产清算的时间来延长交易时间。或者年终时企业超负荷接受订单，尽可能地多创造交易、争取提前完成销售目标，同时给那些购货的顾客一些特殊的好处，甚至还有的企业采用更隐 蔽的手段来达到盈余管理的目的。 （四）运用关联方交易进行盈余管理 关联方交易跟盈余管理也是有一定联系的，在不影响交易双方的利益的前提下，当然这个在实际当中想要
24、达到的话还是比较麻烦的。要 使得利润在母公司与上市公司之间转移 我国的很多上市公司都是通过国有企业改组而成的。改组以后，新的上市公司和之前的母公司有着错综复杂的关联。但是上市公司的业绩考核也就当地政府的考核，所以上市公司和当地政府也是息息相关的利益。盈余管理通过关联交易来实现，本质上说是不合法的，把利润转移到上市公司后，那些亏损的资金就会从上市公司转出。 五、治理我国上市公司盈余管理问题的建议 （一）从盈余管理根源进行治理上市公司 1.加强证劵市场监管力度。我国证券市场中的信息披露主要是定期披露的方式，比如年报、半年报、季报等。所以说，定期披露是信息披露的重点。除了应对信息披露的有效性、迅速及
25、时、容易理解等方面做出规范，还应把重点放在扩大信息披露的范围上，比如，一些非会计数据因素，反映公司发展前景和趋势的信息，关键会计信息，经营风险等。减少信息不对称的程度。尽可能制定先进适用、系统的制度规范，并加强监管力度，注重监管效果。通过对证券市场参与主体利益的公平协调 ，以使风险逐步释放，最终使证券市场能有更健康的发展。 2.上市公司每个相关利益者最好保持目标一致。 市场交易过程中的各个利益相关者也对上市公司的影响很大，如投资者、供应商、银行、顾客等。由于盈余管理行为的增多使得在交易过程中，利益相关者之间的信任度不高。同时，加强利益相关者的教育，以减少市场中的投机现象。因此，需要多方努力来限
26、制盈余管理的发生，从而淡化其在人们心中的概念。 3.提高中小企业投资者的素质。加强对中小企业投资者的教育，建立教育投资者的组织机构。（ 1）在监督机构内部专门设立投资者教育部门，不光要教育 投资者自我提升，还要让投资者运用不同方式督促上市公司增加公司的信息可信度，从而更好的认识市场，改善市场。（ 2）要把投资者教育跟受理投资者结合起来，然后再统一将要传达的信息上交监管部门，可以让他们为投资者做出合理的解释。 9 4.规范会计制度。尽快发布新的会计准则，尽量不要出现无法可依的情况。还有其他会计问题，都要进行规范，填补会计准则，进一步规范上市公司的会计行为。在执行过程当中，要是发现新的会计问题或者
27、是其他难题，也要及时的通过修改有关的制度来解决问题。 5.明确会计准则。明确具体的进行修订企业会计准则，尽可 能缩小会计政策选择空间，要明确规定资产减值准备的计提方法和冲回时间的等原则，尽可能的减少那些模糊不清的语句。 6.建立健全的会计准则。会计准则的定义和解释，必须避免给别人造成多种理解，还需要吸引会计实务界和银行界的人来增强会计准则的科学性合理性。加强会计信息真实性的揭露，对上市公司的会计信息从内容、方式、时间以及格式上进行规范，减少信息的不对称性。 7.建立完善的会计理论。 随着注册会计师生存环境的不断变化，现有的独立会计理论已经不能达到我们的要求了，所以我们需要对会计理论进行改善，毕
28、竟我国注册会计师行业的生 存和发展都是关系到注册会计师的权威性以及业务质量的高低。 8.树立会计信息的重要性原则。 会计信息的重要性原则是允许企业对那些不大要紧的项目可以不去处理或者是变相处理，对财务报表以及公司盈利情况进行修饰后，再对外公布。会计信息质量也是一家公司健康发展的保证，所以树立会计信息是非常重要的。 9.建立统一的会计方法。 会计核算中，应当力求准确 。 应做到 “ 五统一 ” 。 也就是 统一会计科目 ,统一记帐方法 .统一会计凭证 ,统一会计帐薄 ,统一会计报表格式 。 在统一会计凭证方面 ,除 要 统一记帐凭证 以外还要统一自制的原始凭证 。在做好五统一 的基础上 ,逐步做
29、到标准化 ,为建立财会工作的正常秩序和会计核算创造条件。 10.加强外部审计独立性。 强化外部审计的效力，首先就是要加强注会审计独立性。建立一个独立的第三方作为委托人，增强其审计的独立性；加强对上市公司变更会计师事务所的信息披露，在变更事实后对外发布。 （二）从盈余管理操纵手法上进行治理 1.加大盈余操纵违法违规行为的惩处力度。对通过会计变更、关联方交易、虚报收入、利用虚拟资产设置利润储存器等手法，借盈余管理之名，行盈余操纵之实，牟取不法收益者，都要全面追究造假公司、原公司高管、审计师事务所、会 计师事务所、律师事务所等相关责任人的责任，不仅予以经济上的重罚，使其违法违规成本大大高于其收益，而
30、且构成犯罪的还将依法追究其刑事责任。同时，还对发行人和保荐人的虚假陈述与言过其实的过度包装，开通索赔的快速通道，使因受其误导而蒙受较大经济损失的投资大众，通过集体诉讼的形式得到应有的赔偿，从而迫使发行人和保荐人不敢弄虚作假，不敢不讲诚信，把造假之类的违法违规行为的发生率降至最低。 2.禁止“上有政策，下有对策”情况的发生。大多上市公司还是经营良好，但总会有那么一些企业不遵循政府的政策，实行自己企业所独有的对策。 那么首先政府必须要对这些企业进行整改，而且要从内部深入，挖掘，将那些钻政府空子的高层领导单独教育，认真灌输市场正确的政策，严格监管这些违规企业，适当进行考核。领导层教育好了，自己认识到
31、危害性的严重程度，就很容易治理上市公司了，政府通过和领导层交流沟通，企业认真正确的去完成目标最后形成企业和市场共同健康发展。 3.注重法规制度建设的经济后果。任何经济法法规和公司制度的制定及其具体实施，都10 会影响企业内部的分配。在上市公司有关法规、制度建设中，既要考虑机构程序、规则的建设，又要考虑实施中的经济后果，这就需要审时度 势、权衡利弊、趋利避弊、择善而从，以体现社会公平和效率、效益原则。 4.防止过度盈余管理向利润操纵转化 。 盈余管理 应该具有合理 的 限度 ， 不然的话 就使会计信息失去 公正性 、可靠性 以及 可比性， 就 变成 了 利润操纵 了 。利润操纵超越了法规的界限变
32、成了 欺诈行为， 如果监管政策完善且执行力强 ， 那这样的 违规行为 肯定 会受到严厉制裁，并且企业的声誉毫无疑问会受到很坏的影响，使投资者对其信誉丧失信心 11， 但是这样的做法对企业以后的发展是非常的不利的，是一种得不偿失的做法。 5.加强企业管理、合理进行决策 。 不要将最终解决企业困境，使企业 走向成功寄托在盈余管理上，而应在加强企业管理、合理进行决策上。 从长远的角度来看，盈余管理并不会给企业带来多少盈余，因为他影响的是一些信息数据， 因此盈余管理并非长久之计。 但是对生意人来说，盈余管理之后所出的报表要为企业开拓创新，更好的发展企业，走出困境。 总之，盈余管理这个热门话题不光在国内
33、，在西方很多国家也是一样的受到关注。概括起来说就是“ 它山之石，可以攻玉 ” 。由盈余管理牵涉到的投资者、管理者、债权人、政府等各方面利益相关者，应广泛利用当前研究成果来 指导 自身的决策 12。 六、结束语 上市公司盈余管理不能单方面的改善，更不能盲目无章法的去改变，因为这不光是财务问题，更是一个复杂的经济社会问题，我们可以联合一些部门进行研究治理，保证我国上市公司健康有序的发展下去。 为了有效的解决我国上市公司盈余管理问题，我觉得可以实施以下几个： 第一，盈余管理的问题不是一天两天形成的，俗话说：“冰冻三尺非一日之寒”。我们没有必要去排除盈余管理的行为，反过来应该继续修订完善法律法规，最大
34、限度的营造良 好的市场环境，让盈余管理可以稳步进行。 第二，我国上市公司盈余管理就是这样的。在资本市场里，上市公司可以看成是一个经济组织，证劵发对上市公司行为的政策性规定可以看作是证监会和企业之间的约定，与此同时，这些约定中牵连到的人或组织中存在委托关系，这会使得信息不对称，从而让那些公司管理人员在这些约定中找到强烈的动机来进行盈余管理。 第三，西方有些国家的盈余 管理 的动机就目前而言并不适合我国市场的实际情况，我国上市公司的盈余管理动机主要有股票上市发行动机、获得配股资格动机、终止上市动机、改善证券市场形象动机等 13。 第四，提出我国上市公司盈余管理的解决方法：首先，建立并完善高质量的会计准则，缩减盈余管理的时间和空间；改善上市公司经济结构，形成能够约束盈余管理的政策，推广证劵法和其他有关制度的改进，淡化一些外因对盈余管理的干扰。加强审计，增强信息真实性可靠性，规范政府机关检查行为，为盈余管理营造一个良好的外部环境，同时还要加强对盈余管理外部的监管力度，这样才可以达到预期目标。 参考文献
