1、1本科毕业论文（20_届）中小企业融资问题研究所在学院商学院专业班级财务管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日2摘要中小企业是我国市场经济环境下一支特殊的队伍，它推动我国国民经济增长，在增加就业、改善民生、保持社会稳定方面也发挥了不可磨灭的作用。但是我们不难看到，中小企业的生存面临着很大的压力，其中尤为突出的就是融资压力。中小企业融资难，融资效率低下，企业发展缓慢。研究和分析中小企业融资问题，特别是基于产业集群视角下中小企业的融资问题，具有重要的理论和现实意义。本文借鉴了国内外相关研究成果，利用信息不对称理论、金融抑制理论、优序融资理论以及产业集群理论等相关理论，对中小企业融资问题进行研究
2、分析，并运用问卷调查的研究方法，获取相关资料数据，通过描述统计，得出结果，最后结合实际提出基于产业集群视角下浙江濮院羊毛衫中小企业解决解融资问题的新思路和新建议。产业集群可以为中小企业解决如资源、成本、技术等诸多难题，所以对于濮院毛衫产业集群而言，如能充分利用现有地理环境优势，并在此基础上优化产业集群组织体系，建立一个集群内各企业间互相配合、各机构有效管理和服务的现代化产业集群组织模式，将有效缓解集群内企业融资困境。关键词中小企业；融资；产业集群；信用担保体系IIABSTRACTSMESISASPECIALTEAMUNDERCHINASMARKETECONOMY,ITPROMOTESTHEEC
3、ONOMICGROWTHINCHINA,ININCREASINGEMPLOYMENT,IMPROVINGPEOPLESLIVELIHOODANDMAINTAININGSOCIALSTABILITYHAVEALSOPLAYINGANINDELIBLEROLEBUTWECANSEE,THESURVIVALOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESFACESGREATPRESSURE,ESPECIALLYTHEFINANCINGPRESSURESMESHAVEDIFFICULTIESONFINANCING,INEFFICIENTFINANCINGANDSLOWBUSINESSDEVELO
4、PINGRESEARCHINGANDANALYSISINGTHESMEFINANCING,ESPECIALLYSMESININDUSTRIALCLUSTERBASEDONTHEFINANCINGPROBLEMSHAVEGREATTHEORETICALANDPRACTICALSIGNIFICANCETHISARTICLEDRAWSONRESEARCHRESULTSATHOMELANDANDABROAD,USEINGTHEASYMMETRICINFORMATION,THEFINANCIALREPRESSIONTHEORY,THEPECKINGORDERTHEORYANDTHETHEORYOFIND
5、USTRIALCLUSTERTHEORY,RESEARCHINGONTHEISSUEOFSMEFINANCING,ANDTHEUSEINGOFSURVEYRESEARCHMETHODS,ACCESSTORELEVANTINFORMATIONANDDATA,BYDESCRIBINGTHESTATISTICS,THEOUTCOMEOFTHEPAST,THEACTUALPROPOSINGBASEDONTHEINDUSTRIALCLUSTERINZHEJIANGPUYUANSWEATERMARKETTOSOLVETHEPROBLEMOFFINANCINGSMESINNEWIDEASANDNEWPROP
6、OSALSSOLUTIONFORSMALLANDMEDIUMINDUSTRIALCLUSTERSSUCHASRESOURCE,COST,TECHNOLOGYANDMANYOTHERPROBLEMS,SOFORPUYUANSWEATERCLUSTER,IFTHEYCANMAKEFULLUSEOFEXISTINGGEOGRAPHICALADVANTAGES,ANDONTHISBASIC,OPTIMIZATIONOFTHEINDUSTRIALCLUSTERORGANIZATIONSYSTEM,ESTABLISHEDWITHINACLUSTERCOORDINATIONBETWEENENTERPRISE
7、S,INSTITUTIONSANDSERVICESTOEFFECTIVELYMANAGEORGANIZATIONALMODELOFMODERNINDUSTRIALCLUSTERS,WILLEFFECTIVELYALLEVIATETHEPLIGHTOFCORPORATEFINANCEWITHINTHECLUSTERKEYWORDSSMESFINANCINGIINDUSTRIALCLUSTERSCREDITGUARANTEESYSTEM目录1中小企业融资难释疑的理论111信息不对称论112融资环境不成熟论213政府配套服务不完善论314中小企业自身限制论42解决中小企业融资难问题的理论回顾521自
8、身效用说522外部环境说523区域组织形式说63浙江濮院毛衫集群产业的案例分析831浙江“块状经济”的特点和融资优势832浙江濮院毛衫针织产业园内企业的融资现状及困境10321浙江濮院毛衫产业集群概况及样本选择10322浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资现状11323浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资困境分析27324浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资困境原因分析294完善浙江濮院毛衫集群产业融资环境的建议3441健全产业集群组织体系和发展模式3442组建区域金融机构网络3443政府部门的配套服务3544构建行业协会（商会）36441开展以信用中间机构为基础的担保融资模式36442组建基于抵押资产的
9、仓储公司3945企业自身素质的提高395结束语41参考文献42现代企业的发展离不开融资这一要素。20世纪以来，世界各国的中小企业蓬勃发展，为本国国民经济的发展作出了不可磨灭的贡献，但是融资难问题一直是阻碍其进一步发展的一个重要因素。对此，理论界和实务界都非常重视，在二十世纪初到目前对中小企业融资难的原因作出多种解释，为破解中小企业融资难题提出相应的依据。1中小企业融资难释疑的理论11信息不对称论早在20世纪30年代初，MACMILLAN（1931）就提出了“麦克米伦缺口”（MACMILLANGAP），即英国中小企业在发展过程中普遍存在着长期资金供给不足而形成资金缺口，他们对贷款和外源性资本的需
10、求远远大于市场能够提供的贷款和资本的数量。金融市场的“信息不对称理论”对“麦克米伦缺口”的有关问题进行了系统论证。STIGLITZ，WEISS（1981）建立相关理论模型证明指出，导致中小企业融资障碍的根本原因是中小企业与金融机构间的信息不对称。金融市场上，借款人在资金的用途以及项目的风险收益水平等方面比金融机构掌握着更多的信息，信息不对称导致“逆向选择”和“道德风险”，随之产生信贷配给现象。HODGMAN（1960）认为，银行面对一些具有固定收益的借款人，不论其利率水平如何变化，始终存在着一个信贷供给额的上限，当借款人的需求超过该限度时，信贷配给现象随即发生。BERGER（1995）指出在1
11、9891992年的信贷紧缩中，一些银行削减了对中小企业的贷款，而到1992年以后，尽管总的商业与产业贷款都已经回到了从前的水平，其对中小企业的贷款也没有恢复。对于这种情况，BERNANKE（1996）认为这与银行在危机期间更大比例地减少信息不透明的中小企业贷款，而大幅度地保留了信息相对透明的大企业贷款有关。MARQUEZ（2002）将这种现象归于中小企业信息的丢失。寇伟（2008）指出，中小企业贷款审批因中小企业信息缺失而须投入更多的时间和精力去掌握其真实的经营业绩和发展前景，也要花费更多的信息费用，造成监督管理成本显著提高。信用缺失是导致中小企业融资难的关键所在。信息不对称是导致银行信贷管理
12、严格谨慎的一个主要原因。顾丹红，孙霞（2006）指出，银行从防范信贷风险角度考虑，贷款比例严重偏向于国有大型企业，而对于规模小、效益不稳定的中小企业，放贷十分慎重，很多时候不惜牺牲自身利润。任月婷（2010）指出，银行为自身利益考虑，对中小企业普遍2只提供抵押贷款这种形式，而很少采用信用担保贷款的形式，信贷管理严格谨慎。而中小企业又普遍面临有效资产不足和目前我国金融市场担保体系尚未建立成熟的现状，这一矛盾导致中小企业信贷融资渠道不畅。从金融体制改革的进展过程看，虽然我国近几年经过金融体制改革已经对金融机构准入放宽限制，批准一些地方性银行、股份制银行实行改制，进入各地区，鼓励其针对地方中小企业开
13、展业务，例如国务院于2009年出台的促进中小企业发展的若干意见中指出，国家将加快研究鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构的办法；支持民间资本以投资入股的方式，参与农村信用社改制为农村商业（合作）银行、城市信用社改制为城市商业银行以及城市商业银行的增资扩股；发展小额贷款公司，鼓励有条件的小额贷款公司转为村镇银行等等1，但事实上这些政策措施目前尚处于建设阶段，因此，这些政策的落实与信用体系的完善还有很长一段路要走。12融资环境不成熟论许多发展中国家为了实现资源的合理配置，降低国有企业的融资成本，提高经济项目的经济效益，完善国民收入再分配等等目的，往往采取一系列金融管制措施。虽
14、然这些国家干预在某些国家的某个阶段获得过成效，但是随着市场经济的发展，过度的金融干预将严重阻碍国家金融体系的发展。EDWARDSHAW等（1973）在研究国家金融发展与经济增长之间的关系后，提出了“金融抑制论”和“金融深化论”。他们认为发展中国家不健全的金融市场导致其不同程度地存在金融抑制现象，这种状况严重阻碍了经济的发展，使市场机制的作用不能充分发挥，这是中小企业信贷融资困难的重要原因。BERLIN（1999）指出，大部分发展中国家的金融结构的最大缺陷就是缺乏一个完整高效的资本市场，在政府干预的低利率水平下，资金很难通过统一的金融市场来流通，一方面形成旺盛的资金需求，另一方面存款利率受限，从
15、而引起信贷资金供给的萎缩。在资金匮乏的情况下，能获得贷款的多数是国有企业，而急需贷款的中小企业的资金需求难以得到满足，造成贷款使用效益低下。冯婉蓉（2010）指出，目前我国信用担保服务体系还不成熟，担保机构数量还十分有限。现有担保机构大多实力不足，资金规模小，公司体制不健全，难以为中小企业所信任；而对于一部分银监会批准的实力较强的担保中介公司，又因为其门槛高、办理程序复杂而与绝大多数普通中小企业无缘。据浙江省信用与担保协会2010年发布的最新统计数据显示，截至2009年12月底，浙江中小企业信用担保机构为3781促进中小企业发展的若干意见，国务院工信部，2009年9月22日。3家，担保资本金总
16、额17056亿元，累计为12万家中小企业提供了26万笔担保贷款，担保贷款总额2000多亿元，其中，2009年全年中小企业担保贷款总额51231亿元2。但是，据浙江省经贸委统计，截至2009年底浙江省中小企业尚存在1200亿元以上的资金缺口3。可以看出，这一供需矛盾十分突出。冯婉蓉（2010）还指出，我国目前的信用担保服务体系缺乏风险责任机制和资金补偿机制，中小企业一旦出现债务危机，责任人就是担保人，缺乏政府、银行间的协作。朱博，张媛媛（2009）指出，现阶段我国中小企业直接融资方式由于资本市场容量小、中小企业自身规模受限和相关部门对企业信息批露要求高等因素而受到很大限制。对于证券融资，我国现有
17、的上市融资政策导向对多数中小企业不利，中小企业板市场只针对具有较好成长性和较高科技含量的中小规模企业开展上市直接融资服务，而目前我国绝大多数中小企业特别是小企业仍属于劳动密集型生产企业，缺乏上市的条件和政策支持；对于债券融资，我国现有企业债券的发行方一般都为国有大型企业，中小企业根本不能满足企业规模、产业方向等发债要求，受多方条件限制。除此之外，新型的市场如基金、产权交易等市场目前尚处于初建阶段，同样不能为中小企业所利用。13政府配套服务不完善论中小企业的发展和壮大，对社会经济发展具有重要的战略意义，政府部门责无旁贷。但是从目前情况来看，我国政府在扶持中小企业发展的问题上还存在着诸多不足。刘轩
18、君（2010）指出，我国的担保体系以政策性融资担保形式为主，政府出资较多。政府性担保机构主要由地方财政、银行等部门组建的信用担保机构为主，资金来源较少，多为地方政府预算，追求的多是社会效益，不符合担保的高风险性质。李娟（2006）指出，国家对于中小企业的发展也给予了一定的重视，比如设立了中小企业管理机构，建立了政策信用担保机构等，分别对中小企业融资给予支持。但是目前我国中小企业的政府扶持状况依然处于散乱状态，没有形成一个有效的体系。且管理机构不统一，行政干预过多。此外，曾姝（2006）指出，中小企业信用评级机构、中小企业担保和再担保机构等等一系列配套服务体系还未加大力度建设和完善，政府应在这一
19、方面作出努力。近年来，国家及地方相关政府部门相继出台了一些关于扶持中小企业发展的政策和措施。特别是自2008年金融危机爆发以来，中国工业和信息化部于2金融E站HTTP/WWWJREZNET/ARTICLE/DKJG/DBJG/20112/4191HTML3浙江省经济贸易委员会HTTP/WWWZJJMWGOVCN/INDEXSHTML42008年12月4日出台了关于支持引导中小企业信用担保机构加大服务力度缓解中小企业生产经营困难的通知，旨在支持和引导中小企业信用担保机构加大对中小企业贷款担保服务力度、缓解中小企业生产经营困难等问题，充分发挥信用担保机构在支持中小企业发展中的重要作用4；国务院也于
20、2009年9月19日颁布了国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见，出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境5，但是从实行情况来看，很多扶持政策只具有指导性，并未落到实处。中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形式依然严峻，突出表现在融资难、担保问题依然突出，企业负担重，市场需求不足，产能过剩，经济效益大幅下降等问题上。14中小企业自身限制论中小企业普遍规模小、实力弱，且大多为劳动密集型企业，人才缺乏，生产技术水平相对落后，经营状况不稳定，抗风险能力差，这使银行放贷的风险加大，银行选择谨慎放贷（闫美丽，2009）。中小企业财务制度不健全，财务信息透明度低，真实性差，普
21、遍存在着不守信的行为，金融机构难以准确判断其信息真伪，也就给中小企业贷款增加了难度（祝孔海，2004）。范颖，汪子人（2010）指出，中小企业资产少、负债能力有限，缺乏足够的抵押资产，并且由于信用状况不佳而难以找到符合条件的担保人为其担保，最终因为不符合银行的贷款条件而被拒之门外。刘淑芬（2008）指出，中小企业主独掌经营决策大权，各方对其约束甚少，一些中小企业主管理水平较低，信用观念淡薄，如遇到企业经营状况恶化，很有可能采取逃避的方式，拖欠还款和员工工资，甚至抽逃资金，这些情况时有发生，一系列的损失被转嫁给银行，银行因自身利益遭到严重损害而拒绝放贷。虞利娟（2009）指出，中小企业的贷款特征
22、反映为单次贷款数量少、频率高，具有很强的时效性，而金融机构针对每一比贷款所进行的各项放贷程序缺一不可，这增加了其放贷成本，所以金融机构更愿意为大企业办理贷款业务。任何一个经济体不论处在什么发展阶段，总有一部分中小企业面临资金问题，当前我国中小企业的生存和发展还面临很大压力，融资难问题挥之不去。4关于支持引导中小企业信用担保机构加大服务力度缓解中小企业生产经营困难的通知，中华人民共和国工业和信息化部中小企业司，2008年12月4日。5国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见，国发200936号。2解决中小企业融资难问题的理论回顾21自身效用说以信息不对称理论为基础，MYERS，MAJLUF（1
23、984）在企业知道投资人所不知道信息时的融资和投资决策中提出了著名的“优序融资理论”。该项理论认为现代企业内部由于所有权和经营权的分离而产生委托代理关系，彼此间利益的不同导致信息不对称问题的产生，不对称信息促使企业优先进行内部融资（留存收益），再依次进行债务融资（长期借款和长期债券）和股权融资（优先股和普通股）。BASKIN（1989）从交易成本、控制权和个人所得税三方面研究，对优序融资理论作出了具体解释由于内部融资的特殊性，不需承担发行成本，免缴个人所得税，所以内部融资优于外源融资；债务融资与股权融资相比，发行成本低，具有节税效应，且不会影响公司控制权，所以债务融资又优于股权融资。国内一些学
24、者认为，企业自身实力的增强是其解决融资问题的根本出路。陈庆杰（2001）指出，企业经营者要提高法律意识，树立良好的信用观念和企业公众形象，将企业短期利益和长期利益有机结合。企业只有从自身做起，才能真正走出融资困境。赵智（2006）认为，要解决中小企业长期存在的融资难问题，中小企业首先要通过提高企业自身素质、增强自身的经营管理水平和资信水平等对自身进行完善。吴彬洪，吴江（2006）指出，中小企业首先要树立竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新；再者要树立良好的信用观念，特别是加强财务管理和长远规划，以取得社会各界的信任与支持，争取尽可能的融资机会。何琳，廖东声（2009）通过对融资成本函数和内含
25、报酬率函数的证明得出改善企业内部治理结构和提高留存收益的比重是解决中小企业融资困境的有效方法。刘轩君（2010）指出民营中小企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。22外部环境说一些学者认为金融机构、政府部门等外部环境的改变对于解决中小企业融资问题具有根本性帮助。THORSTENBECK，ASLIDEMIRGUCKUNT（2006）指出中小企6业信用评分在美国等发达国家已经普遍运用并且效果显著。信用评分技术和信用评估机构在发展中国家的发展有助于银行及时获取相关
26、企业的信息也为中小企业融资获取便利。信用评级机构可以与银行成立合作关系。林毅夫，李永军（2001）通过大量数据和理论经验的研究并综合考虑了各种因素之后指出大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。马华琴（2008）认为大力发展中小银行可以凭借其组织结构、经营机制，以及人缘和地缘优势，服务当地中小企业，不但可以缓解信息不对称问题，也可以减少中小企业的道德风险。沈炳熙，高圣智（2002）通过研究日本中小企业的融资模式指出，通过政策性金融机构和商业性金融机构的相互配合，可以用较少的政策性资金带动较多的民间金融资金支持中小企业。郭志芳（2005）认为在目前缺乏有效的适应中小企业
27、的融资机制的情况下，结合国外的经验，以政府为主导，组建专门为中小企业服务的政策性金融机构应该是一个不错的选择。石荣国，陶艳珍，黄志军（2007）指出，商业银行信贷服务功能的完善有赖于社会、银行、中小企业三方共同努力。曾姝（2006）指出应发展政策性担保机构。从现有的担保机构来看绝大多数为民间出资，建议政府有关部门以政策性扶持中小企业融资担保为主要目的，设立资本金补偿机制，由政府出资参股部分担保机构，增强实力。郭磊，余鑫强（2010）从中小企业创业板角度出发，指出加快我国创业板市场的建设是目前解决中小企业融资难题最现实、最具操作性的重要举措。23区域组织形式说有些学者将区域环境的改变作为能使中小
28、企业顺利解决融资问题的有效出路。COLEMAN（1988）提出，社会资本蕴含于社会团体、社会网络之中，个人不能直接占有和拥有它，只有通过成为该网络的成员、或建立起网络连带，才能接近与使用该资本。PUTNAM（1993）在对意大利中北部地区的中小企业的研究中发现，丰富的社会资本能协调人们的行动、提高物质资本和人力资本的投资收益、推动区域经济发展。MONTGOMEY（1996）把社会资本这一概念引入小额贷款领域，认为由于借款人的赖账行为会损害小组中其他成员的利益以及自身声誉和信誉度，从而减少其社会资本，同时出于连带责任和同伴施压，他会选择遵守信用。我国学者张捷（2003）也从社会资本出发，提出了利
29、用社区信用资源提升单个中小企业的信用水平而解决中小企业融资难问题的思路。HARRISON（1992）指出产业集群环境下中小企业能够从网络集聚效应中获益，增进集群内部企业间的社会联系。BERLIN，MESTER（1999）提出，地理位置上的接7近性使金融机构的审查、监督成本大大降低，而与中小企业的交往被加强，这有助于中小企业获得资金。FABIANI等（2000）在综合分析意大利几百家中小企业的财务报告后指出，对于意大利的任何规模和行业，集群环境下的企业都比非集群类企业具有更强的经营能力和更好的经营绩效。而且，集群企业比非集群企业的融资成本低，融资状况好。BASTELAER（2000）认为在产业集
30、群环境下，为企业提供社会担保的信贷金融机构会增加，并转以企业信用或所属集群为形式，而不是以往的实物抵押担保形式。TOMDEWITT等（2006）认为产业集群环境除了帮助中小企业解决上述许多难题外，还促进了集群内各企业之间的监督，有助于集群内市场的完善。孙洛平，孙海琳（2006）根据其交易成本模型得出产业集群环境内部的交易成本有可能比非产业集群下的交易成本低。楼瑜，程璐（2006）经研究后指出，集群环境下的中小企业由于其交易成本降低、收益高、增加信息对称性等优点，可以提高融资效率和优化融资环境。王晓燕（2010）指出虽然目前我国中小企业集群融资体系尚未成熟，但是中小企业集群融资具有必要性，能够促
31、进区域经济的发展，从宏观上完善我国的金融服务体系。叶秀丽（2010）指出，中小企业集群具有集群融资优势，表现在信用优势和信贷优势，利于提高中小企业集群的整体信用，从而提高产业运作效率，减少银企间信息不对称和降低信贷风险。杨金敏（2010）认为，中小企业解决自身融资难题的最高效办法应是成立信用联合体开展集群融资。同时，李艳（2010）指出建设为集群服务的区域性中心银行，建立和完善资信评估、投融资信息服务以及完善群内信用担保体系是推进中小企业集群融资优势的有效方法。综上所述，学者主要从企业自身、金融机构、以及产业组织形式出发，对中小企业融资问题进行分析研究。他们突出重点地阐明自己的观点，提出企业、
32、银行或社会其它相关部门问题的解决将是解决中小企业融资问题的最有效途径。笔者认为，各方共同努力对解决中小企业融资难固然重要，但组织形式的变革与完善即区域经济网络产业集群的组建和完善对提高中小企业信用和降低融资交易成本等有了实质性的突破，该种形式的完善将有利于解决中小企业融资难这一世界性的财务问题。块状经济是浙江经济的重要特征，因此，该研究为我们研究产业集群下的中小企业融资问题奠定了基础。但上述研究中理论分析较多，实证分析较少，笔者期望从实证角度探究产业集群视角下中小企业融资难问题解决的对策，旨在为浙江块状经济向产业集群转型升级提供帮助。3浙江濮院毛衫集群产业的案例分析31浙江“块状经济”的特点和
33、融资优势“块状经济”被认为是产业集群的初级形式。我国“块状经济”基本上是自发形成的，具有较强的民间色彩，可以说中国产业集群的产生和发展都和民营经济有着不可分割的联系，而这其中最具代表性的就属浙江的“块状经济”了。“一县一品”、“一镇一品”这种以地域集中、产品同一为特点的区域特色产业形式，让浙江这个陆域面积全国倒数第二的资源小省，经济总量却能在全国排到第四。块状经济占浙江经济总量的一半以上，全省90个县（市、区）中，有82个拥有年销售收入超过10亿元的块状经济6。海宁的皮革制品业、濮院的毛衫产业、余杭的家纺业、宁波的服装业、义乌的小商品业、永康的五金业、乐清柳市的低压电器业、诸暨大唐的袜业等等块
34、状产业都是围绕某一特定产业的集聚形成的，而支撑这些产业集群发展的经济主体是各种不同规模的中小企业和个体工商户。“块状经济”的特点具体可以归纳为以下几点地域的集中性，各家企业集中于一定地理范围内，企业密度高，表现为一种厂商的“扎堆”现象；要素的根植性，特定的产业产生在特定的地域，具有很强的地域性；起源的自发性，“块状经济”是凭市场而不是政府产生的，通过自由竞争不断地发展、不断地矫正、不断地完善，它具有一种自发的组织秩序；企业的关联性，集群内的企业自主经营，有机关联，与集群内相关配套机构共同协作，同属一个价值产业链；生产的专业性，相关企业的生产专业分工，有专门获得信息的渠道，有大量普通职工以及中高
35、级技术人员；产品的差异性，各集群内的各家企业都有自己的产品定位，不同档次借位发展，产品的差异性纷繁复杂；发展的阶段性，“块状经济”都经历萌芽、发育、成熟和衰落的周期变化，企业由小变大，产品由模仿到自主研发都是发展阶段性的结果。“块状经济”的融资优势可以归纳为以下五点信用优势集群内中小企业与外部游离中小企业相比具有独特的信用优势。集群内的中小企业根植性强，迁移成本高，为了维持自身在集群内的声誉，一般都会保6浙江省人民政府办公厅关于加快块状经济向现代产业集群转型升级的指导意见，浙政办发200972号，2009年6月1日。9持和提高自身的信用，逃废债务的可能性也减小，这样，产业集群的整体信用也被提高
36、。另外，企业之间、银行之间可以共享信息，减少信息不对称，增加企业与企业之间、银企之间的信任度。竞争优势中小企业与实力雄厚的大型企业相比，竞争力弱，生存条件差。但是当中小企业以一定产业为中心而建立起产业集群时，群内的各个企业在客观上就被紧密地联系在一起，企业间分工协作，优势互补，形成了一个目标一致的有机整体，产业集群由于众多企业的集聚而提高了整体的抗风险能力，竞争力增强。成本优势产业集群有助于银行从规模经济中受益，降低交易成本，增加收益。集群内众多企业从事同一行业，相关企业信息集中度高，银行可以基于集群优势通过行业协会等中介机构获得相对单个企业更多更完备的信息，达到降低银行信息搜集成本的目的。同
37、时，尽管各中小企业单比贷款业务的收益有限，成本较高，但是银行通过对产业集群内大量集中的企业进行批量放贷同样能够增加收入，分摊交易成本。风险优势一个产业集群围绕某一产业生产发展，产业发展方向明确，集群内企业的信贷风险在整体上表现为一个产业的风险，具有较强的规律性、可测性和可规避性，相对于单个企业来说发生变异的概率要小得多，银行可以根据行业的整体情况，在慎重比较和选择放贷对象之后进行贷款的发放。银行对众多客户的可选择性以及对行业态势的可预测性有效降低了其信贷风险。其他优势集群内中小企业彼此了解、相互熟悉，其生产、经营方式相似，协同作用强，这为相关部门在集群内建立和完善相应的信用、担保等配套服务体系
38、创造了优越的地理条件和信息优势。尽管从理论上说有上述优势，但在实践中因“块状经济”集聚程度和配套服务体系健全程度不同，使产业集群的优势显现程度表现出很大的差异性。这也正是“块状经济”在发展过程中需要不断完善，向高层次的产业集群转型升级的原因。现阶段需要充分利用和完善上述条件以真正发挥好区域组织制度创新的优势。1032浙江濮院毛衫针织产业园内企业的融资现状及困境321浙江濮院毛衫产业集群概况及样本选择濮院镇位于浙江嘉兴，是全国最大的羊毛衫集散中心。截至2009年底，濮院羊毛衫针织产业集群内共有企业近7000家，规模总量在全国处于前列，毛衫产量占全国总量的40，毛衫专业市场居于全国之首，交易量占全
39、国羊毛衫销售额的50。已成为拥有市场区、工业园区、物流中心、科研培训中心，集产、销、研一体的现代化毛衫城。仅2009年，濮院毛衫市场销售毛衫8亿多件，实现成交额120多亿元。针织产业园区是濮院羊毛衫产业集群的核心，占地445平方公里。至2009年底，园区内企业数量523家，资产合计826184万元，其中工业企业475家；创造工业总产值657433万元、财政收入22730万元、利税总额31278万元；从业人员数量达到23575人。可以看出，濮院民营经济发达，中小企业数量众多，这其中，劳动密集型的个体、私营经济又成为濮院最主要的经济模式。基于这一发展模式，本产业集群内的大多数企业最初的成立和发展都
40、依靠自有积累资金和民间资金，之后的发展也主要依赖于信贷融资渠道，证券融资等直接融资渠道和其它间接融资渠道都发展的非常缓慢。因资金投入受到限制，企业的生产规模等受到不同程度的影响，致使整个毛衫集群产业也难以继续快速发展，产业转型升级缓慢。为了准确把握濮院羊毛衫产业集群内中小企业的融资现状和存在的问题，笔者以针织产业园区为具体案例，从企业的基本情况、融资渠道、资金用途、资金需求量与实获资金吻合度、对现有政策措施的满意程度等几个方面设计了问卷；然后由笔者于2010年10月底对园区内相关中小企业进行了走访和问卷调查，每家企业1份，共发放问卷55份，收回有效问卷51份，其中羊毛衫生产企业40家，纺纱企业
41、4家，印染、后整理企业5家，机械企业2家。问卷主要发放对象是濮院针织产业园区内的各中小企业总经理、副总经理、业务主管等，他们对企业的业务状况了解比较全面，所以调查结果具有一定的置信度。被调查企业的基本情况如下受访企业规模分布表1被调查企业组织规模概况分析表中型企业小型企业合计数量百分比数量百分比数量百分比高新技术企业31006125917611续表普通企业004287542824合计3594894151100资料来源调查问卷整理根据上表可以看出，在51家样本企业中，有48家小型企业，而中型企业仅为3家。据濮院羊毛衫市场管理委员会统计，园区内中型企业占比59，可以看出这一产业集群是以小企业为主的
42、集群，集群实力不是很强，但是进一步发展的潜力巨大。受访企业所属产业链分布表2被调查企业产业链分布概况分析表纺沙企业毛衫生产企业印染、后整理企业机械企业合计数量百分比数量百分比数量百分比数量百分比数量百分比高新技术企业2502536021009176普通企业25038952400042824合计4784078459823951100资料来源调查问卷整理羊毛衫生产加工的相关配套企业如纺纱企业、机械企业、印染、后整理企业等共11家，其中有7家为高新技术企业，而毛衫生产企业40家中只有2家是高新技术企业，可见毛衫生产这一传统的劳动密集型产业的总体科研力度还不高，企业在产品的开发和创新方面还有待强化，以
43、增强企业的市场竞争力。322浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资现状本文在所调查的51家中小企业样本数据的基础上采用EXCEL软件对数据进行整理和分析，得出相应的结果，进而分析濮院羊毛衫针织产业园区以及整个毛衫产业集群内中小企业的基本状况、融资现状、融资困境和产生困境的原因，并在此基础上提出相应可行的解决方法。由于调查时间的限制以及园区内企业规模和技术水平分布的不均衡，主要将从企业规模和企业技术水平两方面进行分类，进而进行比较研究。受访企业发展面临的主要困难本题是一个多选题，设有六个选项，按企业规模分类其统计结果如下表（表3）12表3被调查企业发展面临的问题分析表中型企业小型企业合计数量百分比数量
44、百分比数量百分比融资难26663062532627知名度不高00121120产品质量无保证13331429215294人才欠缺26664287544863管理落后13331429215294设备陈旧000000企业数量3594894151100资料来源调查问卷整理从表3中可以发现，所属中型企业各有666将“融资难”和“人才欠缺”列为企业发展面临的主要问题；小型企业有875认为人才欠缺以及625认为融资难是企业发展面临的主要问题，其次为“产品质量无保证”和“管理落后”。按技术水平高低分类其结果如下表4表4被调查企业发展面临的问题分析表高新技术企业普通企业合计数量百分比数量百分比数量百分比融资难6
45、6662661932627知名度不高00124120产品质量无保证2222133115294人才欠缺77773788144863管理落后44441126215294设备陈旧000000企业数量91764282451100资料来源调查问卷整理从上表可以看出，9家高新技术企业中分别有666和777的企业将“融资难”和“人才欠缺”列为企业发展面临的问题，其次是“管理落后”和“产品质量无保证”，分别占比444和222；42家普通企业中分别有881和619的企业表示“人才欠缺”和“融资难”是其发展面临的主要问题，也有24的企业认为企业知名度不高是阻碍其发展的问题之一。综上分析，无论企业大小、企业是否为高
46、新技术企业，都认为融资难和人才欠缺是企业发展面临的最主要问题。总的来说，分别有863和627的企业都把人才欠缺和融资难列入了企业发展所面临的重要问题中，很明显人才的欠缺和资金的缺口是限制它们发展的最重要原因。资金是企业的血液，受访的许多企业主都表示，公司未能得到健康发展的根本原因就是资金短缺，缺少资金使他们没有能力扩大生产、招纳人才等等，大部分公司在原有的基础上缓慢发展，停滞不前，有的甚至倒闭。在针织产业园区内，从业人员总数为23575人，13但是专业技术人员却只有2021人，不到总数的86，可以看出产业园区内人才溃乏。除此之外，分别有294的企业认为企业产品的质量无保证和企业管理的落后是导致
47、其发展受阻的障碍，还有个别企业认为知名度不高也是限制其发展的原因之一。受访企业融资方面情况受访企业资金来源渠道情况本题是一个多选题，设有6个方面的资金来源，根据选择的结果，结合企业规模分类其结果如下表5表5被调查企业资金来源状况分析表中型企业小型企业合计数量百分比数量百分比数量百分比民间借贷00483478银行贷款3100479795098担保公司或典当行13330012财政资金310051048157外部自然人或企业入股000000开承兑汇票或票据贴现3100918712235企业数量3594894151100资料来源调查问卷整理经整理分析发现，3家中型企业都以银行贷款和票据业务为其融资渠道
48、，且都定期获得财政资金；48家小型企业有979依赖银行贷款，有187和104的企业依赖票据方式和财政资金，还有83的企业依赖民间借贷。按技术水平分组其统计结果如表6表6被调查企业资金来源状况分析表高新技术企业普通企业合计数量百分比数量百分比数量百分比民间借贷00495478银行贷款9100419765098担保公司或典当行11110012财政资金77771248157外部自然人或企业入股000000开承兑汇票或票据贴现5555716712235企业数量91764282451100资料来源调查问卷整理从企业是否为高新技术企业来划分，高新技术企业分别有100、777和555的企业通过银行、政府和票
49、据方式获取资金，普通企业分别有976、95和167的企业通过银行、民间借贷以及票据形式获得资金。可以看出目前濮院中小企业最主要还是依赖银行贷款这一传统的方式获得14资金，有98的受访企业将银行贷款作为其资金来源渠道之一，还有78的小型企业利用民间借贷方式解决资金需求。除此之外，235的企业采用开承兑汇票或票据贴现的方式获取资金，这类企业往往是经营效益良好，实力较强的中型企业。群内的高新技术企业能定期得到政府及相关部门的补助（财政贴息等），这为群内优质企业解决资金问题提供不小的帮助。但是，这类企业在群内只占极小部分，绝大部分企业都缺乏政府拨款、民间借贷、缓缴税金之类的资金来源渠道或优惠政策，通过上市进行资本市场融资的企业数量更是为零，这类企业融资渠道很少，只能依靠自身积累的资金和有限的银行贷款资金来维持需要。有的小企业实在没有办法，更是拖欠员工工资，甚至被迫停产，等到资金流接上，再行开工。可见，资金缺乏成为小企业发展的重要桎梏。受访企业资金需求量状况本题以企业年需求资金额多少为依据进行了调查，将年融资金额从100万以下到500万以上划分了五个档次，并运用年销售额、资金来源与年融资量进行交叉分析，得出如下结果，具体情况见表7与表8表7被调查企业规模与资金需求状况分析表年融资状况年销售额100万100250万250500万500万合计百分比3000
