1、1文献综述（20_届）浙江上市公司盈余管理研究2盈余管理的经验研究最早可追溯到20世纪80年代，自此，盈余管理成为国外实证会计研究的一个重要领域，各方对其的争议也很大。对盈余管理的研究有助于完善会计准则，减少会计信息失真，提高会计信息质量，改善公司治理制度，维护投资者利益。作为财务披露的热点问题，一直是会计学者关注的焦点。我国的盈余管理起步至今还不到十年，取得了一些成效，但也还存在不足之处，是值得研究探讨的课题。1盈余管理理论界定的研究综述美国会计学家KATHEHNESCHIPPER（1989）认为，盈余管理实际上是企业管理人员为了获得某种私人利益，通过有目的的控制对外财务报告的过程所进行的“
2、披露管理”。这里强调的“披露管理”是指管理人员通过会计手段作用于对外披露的财务报告中的各个部分，而不是通过公司的真实经营活动影响盈利。美国会计学家PETRONI（1992）提出，盈余管理是指在公共原则允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露的管理，但是对会计收益以外的财务数据的操纵并不具有普遍的意义，它所具有的经济后果相对而言要小得多。综合了前两者的观点，指出盈余管理是管理者运用会计手段或安排交易来改变财务报告，以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告会计数据为基础的合约的结果。
3、全面扩大了盈余管理的范畴，增加了其研究内容。国内许多会计学者围绕国外学者界定的三种观点，形成了不同的概念。孙铮，王跃堂（1999）提出，盈余管理是企业利用会计管制的弹性操作会计数据的合法行为。刘劲松（2008）认为，广义的盈余管理不仅包括对损益表中盈余数字的控制，还包括对资产负债表以及财务报告中其他如附注等辅助信息的管理。刘峰（2001）是在符合相关会计法律法规的大前提下，现行制度所存在的漏洞最大限度的利用。秦荣生（2001）认为，盈余管理是指会计政策和变更会计估计的自由时，选择其自身效用最大化的一种行为。盈余管理不同于会计造假，它是在会计准则、会计制度允许的范围内进行的一种长期行为，盈余管理
4、的主体是企业管理当局，收益者也通常是企业管理当局。此外，许波（2004）认为，盈余管理是指盈余管理主体通过对盈余管理客体的控制调节会计盈余，影响其利益人的决策，完成私人集团利益最大化和企业利益最大化的行为。2盈余管理的动因研究3企业管理层为了避免亏损、避免退市、使管理者报酬最大化、操纵股票市场、少交税或延迟纳税等运用应计项目和构造真实交易的方式进行盈余管理。资本市场上，盈余越高的企业股价越高，盈利持续时间越长的企业股价越高。BARTH，ELLIOTT，FINN（1999）发现报告持续盈余增长的公司比同等条件下没有报告持续盈余增长的公司的股价要高,且股价差额与盈余持续增长的时间成正比。股价对于未
5、达到预期的盈余有过度反应的现象,如果公司没有达到分析师的预期,哪怕只是很小的差额,股价也会大的跌幅。由于来自股东的压力以及股票及股票期权的个人财富激励，企业高管人员会采用各种手段，当然也包括管理盈余来提升股价或者使股价维持在高价位。资本市场动机主要包括为了在证券市场进行融资而进行的盈余管理；为了进行收购而进行的盈余管理；当公司的业绩与证券分析师或投资者的预期有较大差距时，为缩小这种差距而进行的盈余管理等。会计盈余信息对契约的签订和履行都起着不可替代的作用，它是契约存在的基础。由于信息不对称、契约本身的缺乏完备性，在契约维系过程中，管理者会通过盈余管理来取利。同时，债权人为了自己的资金得到保证，
6、在签订合同时会做出限制性规定，企业与债权人往往签订债务契约，对企业进行限制，以保护债权人的利益。FLORAGUIDRY，ANDREWLEONE，STEVEROCK（1998）发现,大型跨国公司分部的经理在无法达到其奖励计划规定的盈余目标时,或无法按照报酬契约计划规定达到最高奖金限额时,他们更可能递延收益。契约动机可分为管理报酬契约动机和报酬契约动。一部分公司进行盈余管理的原因还与规避管制等原因有关，其中可分为两大类一类是规避行业内的限制，这部分企业主要集中在金融保险行业，对金融行业各国都存在一定程度的监管。银行业要求银行必须满足一定的资本充足率，保险业则要求保险公司符合财务质量标准。PETRO
7、NI（1992）发现,财力不足且具有监督风险的财产保险公司倾向于少提理赔损失准备。另一类盈余管理动机来自于规避反垄断等政府管制或者是争取政府的政策扶持。在我国，发行股票的上市公司必须具备有连续三年盈余的经营业绩，但围内企业能够做到这一点的是少之又少。宁亚平（2004）分析说明为了争取上市资格，企业管理层便会进行盈余管理，尤其是经营效益差的企业。林舒，魏明海（2000）研究了我国A股发行公司IPO之前的盈余管理行为，发现工业类企业有“美化”业绩的现象，并且在IPO前两年和前一年盈余水平处于最高点，IPO当年显著下降。张宗益，黄新建（2003）的研究也发现企业为迎合监管机构对IPO的要求以及保证I
8、PO的顺利完成，在IPO前一年、IPO当年和IPO之后第一年确实存在显著的盈余管理，而且在IPO当年的程度最大。这些证据均说明我国上市公司盈余管理行为确实有出于IPO的动机。4配股是公司上市后筹集长期资金的主要渠道。在我国，对上市公司配股是有条件规定的，为达到配股及格线，上市公司会利用盈余管理调整净资产收益率。陆正飞，魏涛（2006）发现配股公司在配股前存在盈余管理行为，无后续筹资行为公司配股后业绩下降且操控性应计利润在配股后发生反转，为配股前盈余管理机会主义提供了直接证据。王生年（2009）认为根据我国资本市场的规定，上市公司一旦连续两年亏损就会被特殊处理，如果继续亏损则将被强制退市，以达到
9、保护投资者的目的。因此，上市公司为了维持上市资格而进行盈余管理，先摊销后转费用，为第三年的“转亏”做好准备。赵春光（2006）研究指出减值前亏损的公司会以转回资产减值进行盈余管理来避免亏损；减值前盈利的公司会以资产减值进行利润平滑化的盈余管理。张昕（2008）研究发现上市公司会在第四季度进行盈余管理来实现当年扭亏或者调低盈余为来年扭亏为盈作好准备。3上市公司盈余管理的对策傅小英（2010）认为，在我国上市公司普遍存在“一股独大”的背景下，治理盈余管理要突出中小投资者保护的问题。同时，郭晶洁（2006）认为在我国社会主义市场经济体制和运行机制尚不完善的条件下，过度盈余管理行为还将在一定程度上长时
10、期存在对其的治理是一个逐渐的过程，在这一过程中，应该注重“法德兼顾”地规范有关市场主体的行为。31建立健全的法律法规及政策裴丽娜，陈小娟，裴娅宏（2010）认为新会计准则的实施有力地规范了会计工作秩序，提高了会计信息质量，但其有关规定仍不够具体清晰，缺乏可操作性，会计政策选择自由，给管理当局创造了操纵盈余的机会。戴捷敏（2008）认为应当参照国际惯例，进一步修订完善企业会计准则，尽量减少会计准则中可供选择的会计程宁和方法，以缩小会计政策选择的空间范围。武喜元（2007）认为在制定会计准则和制度时，应考虑尽量缩小会计政策选择的范围，以进一步确立公允价值的地位，从制度上明确禁止内幕交易和自我交易以
11、及滥用关联交易等，从而限制内部人盈余操纵的空间。32完善公司治理5公司治理结构是解决各种代理问题的系列制度安排的总称，包括法律制度、产品与要素市场、公司控制权市场等公司外部治理机制，以及董事会、高管薪酬、股权结构、债务融资、信息披露等公司内部治理机制。申维飞（2010）认为完善公司治理结构。应当健全董事会，在董事会中引入独立董事；建立审计委员会，负责对公司经营和财务活动进行审计监督，负责CPA的聘任和交流；建立董事会与管理层之间一种基于合约的委托书规定双方的责权利关系。33加强审计监督应完善审计监督制度，加强注册会计师的独立性。张鸣，张艳，程涛（2006）严格监督会计师事务所的审计质量，对出具
12、严重失实审计报告的会计师事务所和注册会计师要加大处罚力度，通过对审计质量的强制性要求，维护审计市场秩序加强证券监管部门对上市公司信息披露质量的检查力度，提高违法成本，加大对违规上市公司及相关责任人的处罚力度。只有严格要求，才能更好的完善上市公司的盈余管理。4结论与展望在国外，有关盈余管理的研究已经开展了二十多年，针对盈余管理这一问题，西方实证会计学者进行了多方位的研究，并取得了一系列值得关注的研究结果。主要集中在盈余管理动机的实证研究。此外还有针对盈余管理计量模型及其有效性的实证研究。而国内在这方面的研究起步较晚，尤其是有关盈余管理的实证研究规范分析较少，且选用的模型多是统计描述，缺乏相应的统
13、计显著性检验，与国外的研究相比，不论从广度还是从深度上都有一定差距。因此，进一步开拓新的研究领域，提高盈余管理研究质量，对于会计准则制定、公司治理结构改善、优化资本市场资源配置等有着重要的学术意义和实践意义。可以预期，盈余管理研究仍将是未来实证会计研究的一个主要领域。6参考文献1王生年盈余管理影响因素研究M北京经济管理出版社，20092张鸣，张艳，程涛企业财务预警研究前沿M北京中国财政经济出版社，20043郭晶洁管理者必备财会知识M北京企业管理出版社，200654武喜元中国上市公司利用盈余管研究D兰州兰州商学院，20075刘劲松中国上市公司利用盈余管问题研究D北京北京林业大学，20086申维飞
14、我国微利上市公司盈余管理实证研究D西安西北大学，20107戴捷敏配股政策、盈余管理与审计独立性关系研究D镇江江苏大学,20088宁亚平盈余管理的定义及其意义研究J会计研究，200499孙铮，王跃堂资源配置与盈余操纵之实证研究J财经研究，1999410许波中外企业盈余管理研究述评J当代财经，2004711刘峰盈余管理的基本理论探讨J浙江金融，2001812秦荣生财务会计新课题盈余管理J当代财经，20011413陆正飞，魏涛配股后业绩下降盈余管理后果与真实业绩滑坡J会计研究，2006814傅小英上市公司盈余管理问题初探J山西财税，2010515林舒，魏明海中国A股发行公司首次公开募股过程中的盈余管
15、理J中国会计与财务研究，2000216赵春光资产减值与盈余管理J会计研究，2006317裴丽娜，陈小娟，裴娅宏论会计盈余管理行为J现代商贸工业，20101518张昕中国亏损上市公司第四季度盈余管理的实证研究J会计研究，2008419KATHEHNESCHIPPEREARNINGSMOMENTUMANDEARNINGSMANAGEMENTMUNIVERSITYOFMICHIGAN，199920BARTHMEELLIOTT,FINNWMARKETREWARDSASSOCIATEDWITHPATTERNSOFINCREASINGEARNINGSJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH,19993721FLORAGUIDRY,ANDREWLEONE,STEVEROCKEARNINGSBASEDBONUSPLANSANDEARNINGSMANAGEMENTBYBUSINESSUNITMANAGERSJJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS,19982622PETRONIKROPTIMISTICREPORTINGINTHEPROPERTYCASUALTYINSURANCEINDUSTRYJJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS,199215
