1、本科毕业论文（20_届）商业银行人民币跨境结算业务的现状与发展所在学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1企业商业银行人民币跨境结算业务开展的背景12我国商业银行人民币跨境结算业务的业务内容23商业银行人民币跨境结算业务发展现状及趋势展望231人民币跨境结算业务发展的历程和现状2311人民币跨境结算业务相关政策推出2312全国人民币跨境结算业务发展情况3313宁波地区人民币跨境结算业务发展情况432人民币跨境结算业务的有利条件和制约因素4321人民币跨境结算业务的必然性和有利条件分析5322人民币跨境结算业务的制约因素5323人民币
2、跨境结算业务在宁波发展条件633人民币跨境结算业务的发展趋势64扩大人民币跨境贸易结算的相关对策741推动国际大宗商品出口的人民币结算742巩固和扩大境内外的国际业务客户743扩大境内外人民币结算网络844创新跨境人民币业务85跨境人民币业务发展带来的挑战851境内金融市场的稳定性面临新的挑战8511短期内人民币汇率的稳定性面临新的挑战9512境内金融市场波动可能增大952金融监管难度加大96商业银行的应对策略建议961开放资本与金融项目下人民币流动渠道1062完善人民币汇率形成机制1063提升中资银行海内外机构的风险管理能力107总结10参考文献11摘要跨境人民币结算试点的推出和扩大，不仅仅
3、是商业银行国际业务的重大扩展，更是我国应对金融危机对国际贸易的冲击、推进人民币国际化进程的重要举措；而且必然对中国包括银行业和资本市场在内的整个金融业的开放节奏产生重要影响。宁波作为浙江省乃至全国的经济发展热土，在跨境贸易人民币结算业务取得了较大的进展。本文通过研究商业银行人民币跨境结算业务的发展历程和现状，分析有利条件和制约因素，据此展望商业银行人民币跨境结算业务的发展趋势，并对人民币跨境结算业务的发展提出相关建议。关键词人民币跨境结算业务宁波金融开放ABSTRACTTHEINTRODUCTIONANDEXPANDINGOFCROSSBOARDRMBSETTLEMENTISNOTONLYAB
4、IGEXTENDINGOFINTERNATIONALBUSINESS,BUTALSOANIMPORTANTMEASURETOFACINGTHEIMPACTOFFINANCIALCRISISANDABIGSTEPTOTHERMBINTERNATIONALIZATIONITDEFINITELYDOESABIGAFFECTTOTHEDEVELOPMENTOFFINANCECONTAININGBANKINGANDFINANCIALMARKETNINGBO,ASHOTSPOTOFECONOMICALDEVELOPMENTINZHEJIANGEVENINCHINA,HASMADECONSIDERABLEP
5、ROGRESSINTHECROSSBOARDSETTLEMENTTHISARTICLESTUDYTHESTATUSANDDEVELOPMENTOFCROSSBOARDSETTLEMENT,DISCUSSTHEPOSITIVEANDNEGATIVECONDITIONOFIT,TOGIVEAFORECASTOFTHECROSSBOARDRMBSETTLEMENTALSOITCONTRIBUTESOMESUGGESTIONSTOEXPANDTHECROSSBOARDRMBSETTLEMENTKEYWORDSCROSSBOARDRMBSETTLEMENTNINGBOFINANCIALOPENIZATI
6、ON1企业商业银行人民币跨境结算业务开展的背景长期以来,我国对外贸易大都采用主要的国际货币进行结算。在与美、欧等主要贸易伙伴以外的国家和地区进行的货物贸易中,超过90的结算采用第三方货币。两国的银行必须通过第三方商业银行才能实现货款的最终清算。一笔贸易款项可能涉及进出口方、进出口开户行、进出口方的外币清算行等多家机构的多个环节才能完成。过多的环节大大增加了企业的经营成本。同时金融危机后很多国家流动性紧张,在这种背景下,我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用人民币进行计价和结算规避风险。众所周知，自2007年4月美国新世纪金融公司申请破产保护、次贷危机正式爆发以来，世界银行业遭到了重创。与此相对照
7、的是，中国银行业依然保持着良好的运行状态与经营绩效。从盈利情况看，2008年和2009年分别实现税后利润5800余亿和6600余亿元人民币，同比增幅分别超过30和15；而随着经济的持续复苏与净息差的逐渐回升，今年的盈利情况又将明显好于去年。危机爆发以来，中国境内没有一家银行陷入经营困境或遭受财务危机。也因此中国银行业国际地位相对提高。中国银行业的国际化问题受到广泛关注。在当前国际主流结算货币汇率波动幅度加大的情况下,允许我国企业以汇率相对稳定的人民币进行跨境贸易结算,不仅有利于企业规避汇率风险,也有利于贸易双方锁定交易成本,降低因采用第三方货币结算而带来的二次汇兑成本,从而在互利互惠的基础上,
8、促进我国与这些国家和地区的贸易发展。2我国商业银行人民币跨境结算业务的业务内容在跨境贸易人民币结算的过程中，商业银行提供最为关键的人民币跨境支付清算渠道由中资银行和外资银行合作完成。根据跨境贸易人民币结算试点管理办法，跨境贸易人民币结算既可以通过港澳地区的人民币业务清算行，也可通过境内商业银行代理境外商业银行进行人民币资金的跨境结算和清算。也就是说商业银行参与跨境贸易人民币结算有“清算行”和“代理行”两种模式。所谓“清算行”模式主要是在指在中资行境内总行和境外分支行之间进行的业务，即境外企业在中资行境外分行开设人民币账户。而“代理行”模式是适用范围更为广泛的跨境贸易结算模式。境内试点地区具备国
9、际结算业务能力的商业银行作为“境内代理行”，通过与“境外参加行”签订人民币代理结算清算协议，代理境外参加行进行跨境贸易人民币结算支付。这样境外参与行接受当地企业的人民币结算申请后，可以按代理清算协议，通过签约的境内代理行为其提供人民币资金清算服务。3商业银行人民币跨境结算业务发展现状及趋势展望自2010年6月22日央行等六部委发布关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，截止至今日跨境贸易人民币结算的试点范围、结算规模和相关业务类型获得了空前的扩展。2010年跨境贸易人民币结算总额达到5100亿元人民币（合776亿美元）。中国第四大银行中国银行BOC在全国各地的分行经手了1600亿元人民币
10、，相当于2010年中国跨境贸易人民币结算总额的28，使其在这一前景光明的新业务领域成为市场领先者。中国银行表示，随着中国以及世界各地更多企业选择使用人民币支付和接受付款，跨境贸易人民币结算的幂次增长将会继续。为证明需求增长有多快，中行仅在2011年1月就经手了400亿元的跨境贸易人民币结算额，相当于2010年经手总额的四分之一。中行公司金融总部国际结算模块总经理程军表示“我们正看到世界各地金融机构、公司和个人对人民币的巨大需求。”31人民币跨境结算业务发展的历程和现状311人民币跨境结算业务相关政策推出2009年7月1日，中国人民银行等六部委联合发布了跨境贸易人民币结算试点管理办法，决定在上海
11、、深圳、广州、珠海、东莞五个城市推出跨境贸易人民币结算试点。7月6日起交通银行、中国银行等开始开展跨境贸易人民币结算业务。其后又推出了一系列相关政策推进跨境贸易人民币结算的进程。2009年跨境贸易人民币结算实现了从无到有的跨越，在推动贸易投资便利化，促进人民币国际化方面作用逐步显现。进入2010年，尤其是央行在6月22日宣布扩大试点以来，试点企业、参与银行、结算金额等都实现了加速增长，相关的跨境人民币业务也得到了扩展。表311为人民币跨境结算业务推出相关政策如下表311时间政策名称政策内容200971跨境贸易人民币结算试点管理办法开始在上海和广州、深圳、珠海、东莞五市展开试点，并对结算模式、管
12、理流程等做了原则规定。200976关于跨境贸易人民币结算中国际收支统计申报有关事宜的通知跨境贸易人民币结算业务所引起的跨境人民币流量和存量信息属于国际收支统计申报范围，应按照国际收支统计申报办法及有关规定办理国际收支统计申报。2009825出口货物退（免）税有关事项通知明确指出企业申报办理跨境贸易人民币结算方式出口货物退（免）税时，不必提供出口收汇核销单，但应单独向主管税务机关申报。2009916关于跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知海关总署监管司规定，试点企业申报出口货物以人民币申报时可不提供外汇核销单。20091222跨境贸易人民币结算业务相关进一步明确了政策和业务流程，消除了试点企业的
13、疑惑和观望心理。政策问题解答2010622关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知试点地区扩大到20个省（自治区、直辖市）；试点业务范围包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目人民币结算；不再限制境外地域，企业可按市场原则选择使用人民币结算。2010817关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知对境外中央银行或货币当局、港澳的人民币业务清算行以及境外参加银行，放开其运用人民币在银行间债券市场进行投资试点。境外人民币资金来源限定为开展央行货币合作（如货币互换），跨境贸易人民币结算和跨境人民币投资业务所获得的人民币资金。2010929境外机构人民币银行结算账
14、户管理办法明确境外机构可申请在境内银行开立人民币银行结算账户，用于依法开展的各项跨境人民币业务。312全国人民币跨境结算业务发展情况截止2009年12月31日，全国参与试点的商业银行累计为企业办理跨境贸易人民币结算业务409笔，金额总计为358亿元。境内代理银行为境外参加银行共开立160个人民币同业往来账户，账户余额69亿元；中银香港作为主要的境外清算行，为境外参加银行开立53个人民币同业往来账户，账户余额4862亿元。2009年跨境贸易人民币结算实现了从无到有的跨越，在推动贸易投资便利化，促进人民币国际化方面作用逐步显现。而2010年是开展跨境人民币业务试点以来第一个完整的工作年度，在相关部
15、门的大力推进下，试点配套政策进一步完善，各项试点业务取得突破性进展扩大试点工作有序推进。2010年6月以来，跨境贸易人民币结算的境内试点地区由上海和广东省的4个城市扩大至全国20个省自治区、直辖市；境外地域由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区；跨境交易人民币结算试点业务扩大至所有经常项下；出口试点企业由试点初期的365家大幅增加至67724家。试点范围的扩大，顺应了国内外市场的需求，有力促进了贸易投资便利化，进一步密切和巩固了中国与周边国家和地区尤其是发展中国家的经贸联系。跨境人民币业务结算量快速增长。试点扩大对跨境人民币业务发展的推动作用显著。2010年，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务逾
16、5000亿元，约占同期对外贸易总额的2，较上年增长了约48倍。境内代理银行共办理跨境人民币购售业务逾300亿元，较上年增长了约18倍。截至2010年末，境外企业在试点地区共开立人民币结算账户逾1800个，账户余额近500亿元。人民币跨境投融资试点稳步推进。为配合跨境贸易人民币结算试点工作，支持企业“走出去”，人民银行以个案审批的方式开展了人民币跨境投融资个案试点。截至2010年末，各试点地区共办理人民币跨境资本交易逾700亿元。2011年1月，人民银行发布境外直接投资人民币结算试点管理办法，对境外直接投资人民币结算业务进行了规范，进一步便利了境内机构以人民币开展境外直接投资。境外人民币资金回流
17、渠道建设取得初步进展。2010年8月，人民银行允许境外中央银行或货币当局、港澳人民币清算行和境外参加银行在一定额度内使用依法获得的人民币资金投资银行间债券市场，增加了人民币保值增值渠道，对促进跨境贸易人民币结算具有重要意义。截至2010年末，人民银行已先后批准5家境外机构投资银行间债券市场，交易以买入为主，现券交易主要集中于央票、政策性金融债及国债等具有国家信用的债券。香港人民币市场健康快速发展。跨境贸易人民币结算试点开展以来，香港始终是境外主要的人民币接受地区。为配合跨境人民币结算试点的扩大，2010年7月，人民银行与香港金管局签订了中国人民银行与香港金融管理局补充合作备忘录四号，同时与中国
18、银行343,004,118香港有限公司重新签订关于人民币业务的清算协议，放宽了对人民币汇款和兑换等方面的限制。在一系列政策措施的支持下，香港人民币业务呈现快速发展势头。人民币存款呈快速增长态势。截至2010年末，香港人民币存款31494亿元，占香港同期外币存款的比重持续上升。人民币对外汇市场快速发展。人民币对外汇可交割产品陆续推出，香港人民币外汇市场产品体系趋于完善。人民币债券市场快速发展。2010年各类机构在香港发行人民币债券3586亿元，约占2007年该项业务开办以来累计发行量的50。发债主体呈多元化趋势，除内地银行、香港银行内地子银行及财政部等发债主体外，亚洲开发银行等国际金融机构和麦当
19、劳等企业也在香港人民币债券市场发债筹资。313宁波地区人民币跨境结算业务发展情况宁波是长江三角洲南翼重要的经济中心城市和重化工业基地，是中国华东地区重要工业城市，也是浙江省经济中心。改革开放以来，宁波经济持续快速发展，显示出巨大的活力和潜力，成为国内经济最活跃的区域之一，也是2010年6月23日央行宣布的扩大试点之一。自2010年6月23日我市跨境贸易人民币结算业务试点工作启动以来，截至7月14日，我市共有17家企业累计完成22笔跨境贸易人民币结算业务，合计金额达134亿元。从试点业务涉及的地区来看，22笔试点业务涉及的境外地区全部为港澳和东盟地区。目前，我市跨境贸易人民币结算试点业务主要集中
20、在中行、工行、建行、交行等，招商银行业务开展势头良好，中信、浦发及部分外资银行正在积极尝试推进。2010年12月6日，中国人民银行公布了全国67359家出口货物贸易人民币结算试点企业名单，我市2795家企业名列其中，这些企业自12月3日即可参加出口货物贸易人民币结算试点，约占宁波出口企业的三成左右。中国银行在国际结算、贸易融资等领域具有传统优势，自跨境贸易人民币结算开通以来，该行已为9家企业办理总额5300余万元的业务量。该行分析人士认为，根据境内外研究机构测算，我国对外贸易中用人民币结算的比例上限为30，将有数万亿元人民币，因此，从长远来看，该项业务前景广阔。但由于目前我市开办此项业务的企业
21、大都为进口企业，且出口企业受试点企业管理制度的影响，短期内不会大幅增长。今后该项业务量在一段时间内有可能会呈现缓慢上升的趋势。随着人民币汇率机制改革的推进，汇率浮动的可能性增大，我市一些外贸公司可通过银行的远期结售汇和贸易融资的方式来锁定汇率，以防范汇率波动的风险。32人民币跨境结算业务的有利条件和制约因素现在推进跨境贸易人民币结算具有其多重必要性和有利条件，但另一方面跨境贸易人民币结算的相对规模依然非常有限，未来发展面临多重限制因素。321人民币跨境结算业务的必然性和有利条件分析从国际环境来看，金融危机冲击下的国际贸易普遍低迷，许多国家需要人民币作为国际贸易的流动性来源；美国是本轮金融危机的
22、重灾区，而欧元的未来也变得不确定，美元和欧元的走弱和流动性紧张使各国寻求新的替代货币。这样的角色转换，最终可能对美国以本币在海外借款的能力形成冲击。中国已有人开始称人民币为红币REDBACK，与美国的绿币GREENBACK相对应。可见在国际货币体系重构的过程中，以人民币为代表的发展中国家的地位正在不断提升。“我们或许即将迎来规模真正空前的金融革命，”汇丰HSBC中国首席经济学家屈宏斌表示。“世界经济正从绿币向红币转移，速度缓慢，但趋势明确无疑。”从国内经济环境来看，推行人民币结算可以刺激危机中受到严重冲击的国际贸易；我国企业走出去的过程中也需要人民币跨境业务的大力支持；我国商业银行国际化经营与
23、人民币国际业务的发展互为表里；而且6月中下旬以来人民币汇率形成机制改革重启，人民币重新进入升值通道，这也为跨境贸易人民币结算及相关业务的推进提供了良好的时机。322人民币跨境结算业务的制约因素尽管有以上积极推动因素，但跨境贸易人民币结算的相对规模依然非常有限，未来发展面临多重限制因素。我国2009年全年进出口总额22073亿美元，其中出口12017亿美元，已经超过德国成为全球第一出口大国。相较而言，跨境贸易人民币结算无论是参与企业数、银行数还是结算金额，相对我国庞大的国际贸易基数而言都是非常小的。形成这一现状的原因，除了试点时间较短、税收等相关政策不完善、试点政策限制严格、企业观望态度等短期原
24、因，更重要是由以下中长期的制约因素造成的。人民币汇率形成机制尚不完善。能否成为国际货币的一个重要判断标准就是其汇率是否能保持相对稳定，从而使持有该货币资产的投资者面临较小的汇率风险。目前人民币汇率形成机制尚在完善的过程中，人民币汇率还没有实现从主要盯住美元、转而盯住一篮子货币的改革目标，因此人民币汇率的弹性和市场化程度还不够。这使得人民币汇率走势独立性相对较弱。这相当大程度上阻碍了人民币成为被广泛接受的国际结算货币，和其进而成为区域化和国际化货币的进程。人民币不可自由兑换影响境外持有人民币意愿。试点推行不如预期顺利的另一主要原因还在于境外企业不愿意将美元换做人民币作为结算货币，这主要是由于人民
25、币不可自由兑换使境外持有者会产生后顾之忧。因为就算境外企业愿意接受以人民币进行跨境贸易结算，他们所持有的人民币也无法自由地兑换为本币或其他国际货币，这使得人民币的价值实现具有一定的成本和风险。人民币不可自由兑换是阻碍境外企业接受人民币作为结算货币的主要制度性约束条件之一，也是人民币成为国际化货币必须跨过的一道障碍。中国监管层已经在近期有限开放了人民币的兑换，比如中银纽约可以提供人民币的兑换业务等等，但这样的业务仍然是非常有限且带有试点性质的。人民币可自由兑换业务的真正铺开，仍然需要大量的系统工程，比如资本账户的开放，人民币留存海外资金量大幅上升以及人民币的境内外投资渠道大量增加等等。人民币投资
26、回流渠道不足。虽然人民币经常项目理论上完全开放，但目前人民币在资本与金融项目下仍然面临较为严格的管制。人民币在资本与金融项目下不可自由兑换，使得人民币通过资本和金融项目进行跨境流动面临制度障碍。这一方面限制了境外人民币的存量规模无法快速增大，另一方面使得境外现有的人民币资金无法通过投资内地市场，从而获得投资升值的机会。因而资本与金融项目下的管制是人民币国际化进程中必须逾越的障碍，但由于境内金融市场本身发展还不完善，人民币资本与金融项目开放必然将是一个渐进的过程。323人民币跨境结算业务在宁波发展条件宁波作为我国首批对外开放的沿海城市之一，经济发展迅速，港口物流及国际贸易发展迅速，外贸占国民经济
27、的比重较高。外贸出口是宁波经济增长的主要动力，因此宁波必须不断扩大金融业开放，提高金融业的国际化程度，使金融业逐步与国际金融市场接轨。推动跨境贸易人民币结算不仅为宁波开拓了一条与国际金融市场接轨的重要通道，而且进一步拓宽了货币市场空间，健全了市场构架，增强了宁波金融市场的功能辐射，有助于宁波长三角南翼经济中心城市的建设。此外目前宁波的许多特殊经济区（包括保税区、保税物流园区、出口加工区、保税港区等）内的国际贸易、物流业蓬勃发展，国际间的资金流动会进一步加大，存在离岸性质资金流的进出和停留以及相应的结算、融资、保值避险等全方位金融服务需求。宁波梅山保税港区作为经国务院批准的首家综合功能性特殊经济
28、区，建立离岸中心试点的条件比较成熟。首先是政策优势。梅山保税港区是在海关监管下享受国家特殊优惠政策的综合性对外开放区域，具有“境内关外”优势。特别是其自由贸易区属性使得按照国际惯例运作离岸金融市场成为可能。其次是隔离优势。梅山保税港区作为全封闭区域可有效保证分离型离岸金融市场的建设。第三是监管优势。梅山保税港区内具备完善的海关银行监管体系，可有效保证离岸金融业务的健康、有序发展。四是客户优势。宁波是我国对外开放的重要港口城市，进出口贸易发达，国家已经先后在宁波设立了保税区、保税物流园区、出口加工区、保税港区等特殊经济区，具有离岸贸易的发展的坚实基础，为离岸金融业务提供了重要的市场。而离岸金融市
29、场的建立，必然大大的推动人民币跨境结算业务的发展。尽管宁波拥有人民币跨境结算的先天优势和后天优势，宁波的跨境结算业务的发展状况却大大低于预期。笔者询问了建设银行二支行、中行宁波分行和宁波银行高新支行的国际业务工作人员，得到了宁波制约跨境人民币结算发展的几大因素一是业务宣传力度不足，很多客户对跨境结算兴趣缺缺或不甚了解；二是使用人民币作为结算货币的谈判难度大，主要是在人民币汇率升值的预期下，在这种情况下，外国采购商不愿意接受人民币来结算，这是目前采用人民币结算最大的难点；三是客户习惯了美元结算，一下子很难改变，而对跨境结算业务了解又不足，因此跨境结算业务在实际操作中反而显得更笨拙。四是境外客户人
30、民币存量不足，我们有些客户比如美国和非洲的客户也同意采用人民币作为结算货币，但他们在给我们付账时要直接给人民币，但他们要兑换到足够的人民币也有点麻烦，有些国家并没有储备大量的人民币。这也影响了客户采用人民币结算的积极性。”宁波太平鸟进出口公司总经理王定英这样说。33人民币跨境结算业务的发展趋势按照试点扩大后人民币结算量加速增长的趋势和进出口结算比例，可对未来三到五年的结算规模进行大致估计。2009年年中以来，我国对外贸易从金融危机的冲击中逐渐恢复，2010年9月进出口总值达到2731亿美元，其中出口14499亿美元，进口12811亿美元，总额创历史新高。贸易顺差1688亿美元，较上月环比减少1
31、57，为最近5个月以来的低点。我国商品进出口总额及贸易顺差（图表来自金融四十人论坛）截止2010年6月底时，跨境贸易人民币结算总量为706亿元，人民币净流出约500亿元。而到2010年9月底，全国银行累计办理跨境贸易人民币结算业务19708亿元，人民币净流出在1500亿元以上。预计2010年年底，结算总量逾5000亿元，人民币净流出超过2000亿元；预计试点满三年时（2012年年中），保守估计结算总量将突破8000亿元；到试点满五年时，预计人民币结算总量将突破一万亿元，届时通过贸易结算途径预计将有约7000亿元以上的人民币头寸（相当于1000多亿美元）被境外非居民持有。这一规模稍低于2009年
32、我国19607亿美元的贸易顺差额度。2009年我国国际收支交易总额为4万亿美元，我国外汇市场上外汇与人民币每分钟都有上千亿元的交易量，截止2010年6月我国广义货币供应量M2余额为6739万亿元，折合99万亿美元左右。与如此巨大的境内市场规模相比，跨境贸易结算金额以及由此带动的人民币跨境流动，对我国外汇市场、货币政策的影响还很小，其要对国内金融市场、货币政策要产生实质性的影响，应该需要至少五年的发展期。4扩大人民币跨境贸易结算的相关对策41推动国际大宗商品出口的人民币结算根据国际贸易结算货币理论，出口国货币相对于进口国货币更易被选为结算货币。因此，在推进人民币贸易结算方面，可优先推进中国向其他
33、国家出口的国际大宗商品的人民币结算。以人民币对国际大宗商品进行定价，可以加大人民币的国际间流动，提高国际市场对人民币的认可程度，促进人民币行使的国际货币职能。目前虽然中国已具有了仅次于美国的第二大商品期货市场，但人民币在国际能源和大宗商品市场上仍缺乏应有的主导权，也还没形成由人民币进行资产交易定价的国际金融中心。作为突破口之一，建议推进以人民币进行石油进口的支付结算。对中东等地区的石油输出国而言，集中持有美元资产使他们在金融危机中承受了明显的汇率风险，各国都有持有多元化币种资产的需求，而稳定升值的人民币是各石油输出国的一个重要选项。对人民币跨境结算而言，由于石油进口支付金额集中且结算量较大，是
34、促进人民币流出境外的一个理想的途径。42巩固和扩大境内外的国际业务客户目前国内同业和外资银行对国际业务客户的激烈竞争，因此我国商业银行需要根据境内外客户的分类特征，加强针对性的营销和宣传力度。在巩固现有客户的基础上，积极扩大新的国际业务客户群体。首先是要重点挖掘已列入试点的境内客户。经层层筛选的试点企业基本上是国内资信水平最高、人民币结算需求最大的一批企业。在初期商业银行的一个主要工作，应是把这些试点企业特别是与银行本身就有业务往来的试点企业列为重点客户，对其进行深入的培训和宣传，让这些企业熟悉跨境贸易人民币结算的相关政策和流程，了解使用人民币进行跨境贸易结算所能带来的便利流程、节省成本、规避
35、风险等切实的好处。通过对现有的境内试点企业客户的深入营销和挖掘，可在短期内激发国内企业对人民币结算的潜在需求，拓展试点业务的更大空间。其次，要在人民币流动程度较高的境外区域培养客户。跨境贸易人民币结算的推广，除了境内客户，更有赖于境外的人民币结算需求。目前境外人民币流动程度较高、人民币结算需求较大的区域包括港澳地区、东南亚国家、韩国等周边国家。商业银行可以这些区域为突破点，对其有人民币结算潜在需求的境外企业进行发掘。43扩大境内外人民币结算网络商业银行要扩大人民币结算业务、走出去进行国际化经营，需要以庞大的网络为载体。因此，一要在境外增设分支机构。二是在全球范围扩大与境外参加行的代理清算网络。
36、由于“清算行”模式只限于有人民币清算行的香港和澳门地区，在更为广泛的国际市场上推行人民币结算还主要依赖“代理行”模式，以此建立跨境代理人民币清算网络。在一定程度上，中资银行与境外参加行代理清算协议的数量和广泛程度，决定了其推行跨境贸易人民币结算业务境外渠道的发达程度。44创新跨境人民币业务对于参与试点的商业银行而言，跨境贸易人民币结算都算是一个新型业务。在试点过程中，能以最快速度适应新业务、并通过业务创新来满足客户多样化需求的银行，必然会占得发展的先机。所以商业银行有必要围绕跨境贸易人民币结算，加强相关跨境人民币业务的创新，形成丰富完整的跨境人民币业务产品线。以便能够争取赢得境外企业和境外银行
37、等国际客户，在国际化经营的竞争中赢得有利地位。一是要巩固传统的货物进出口结算的业务基础，继续扩大进口贸易结算规模；二是要扩大服务贸易的人民币结算，主动开辟跨境的旅游、电信、运输、金融等服务贸易的结算项目；三是提供境外的人民币贸易融资和项目融资，发挥本币优势提供人民币计价的流动性供给；四是突破资本与金融项目下政策允许的新型业务，如人民币直接对外投资、境外人民币投资境内市场的金融产品等；五是其他衍生业务的创新，如为境外参加行提供人民币同业拆借，向境外企业提供人民币账户融资、跨境人民币购售、发行结构性的人民币理财产品等衍生业务。5跨境人民币业务发展带来的挑战跨境贸易人民币结算试点进一步提高我国金融市
38、场开放程度的同时，也给我国金融系统带来多方面的潜在风险和持续挑战。51境内金融市场的稳定性面临新的挑战对外开放条件下，国际金融风险的传导和放大会严重威胁到国内金融稳定。特别是国内金融市场广度和深度不足，市场自我适应和调节能力欠缺，缺乏监测、缓释和抵御外部风险的市场功能。在我国国内市场还不够完善、金融监管机制尚不健全的情况下，金融开放条件下跨境资金流动扩大对我国金融市场体系稳定性的影响可以从以下方面去考察。511短期内人民币汇率的稳定性面临新的挑战跨境人民币业务的开展，对外汇市场上本外币的供求关系会产生一定程度的影响，进而影响到人民币汇率的稳定。目前，跨境贸易的人民币结算其中8成左右为我国企业的
39、进口结算，这会相应地带来外汇市场上对外币需求的减少；而另一方面境外经济主体因银行体系内人民币头寸十分有限，难以大量实现采用人民币对境内支付。这些都导致短中期内我国外汇市场上对外币的需求下降和对人民币的需求上升，给人民币升值带来更大压力，压迫短期内人民币进一步升值。512境内金融市场波动可能增大由于跨境人民币业务的开展，事实上为人民币资金通过经常项目和资本与金融项目，流入、流出国境提供了新的币种和更多的渠道，同时为境外资金投资境内市场提供了可能性。如此“热钱”就可能通过各种隐蔽渠道流入我国股票、债券、房地产等金融市场，会扰乱正常供求关系，形成价格泡沫，而在一定条件下资金迅速抽离就会造成泡沫破灭。
40、金融资产价格的大起大落将会增大我国金融市场的波动性。52金融监管难度加大在跨境贸易人民币结算试点的过程中，人民币通过贸易结算等渠道的跨境流动会越来越频繁，流动规模和境外存量也会越来越大。一方面，由于更多的贸易结算等跨境经济往来以人民币计价结算，使得这些经济活动都能一定程度上纳入央行的监管范围之内，因而便于我国央行统一监测和管理跨境资金流动。另一方面，由于跨境贸易人民币结算以及人民币跨境业务的推进，必然加大我国金融市场的对外开放程度，使得跨境资金流动的币种和渠道更多样、规模更巨大、交易更频繁，其中难免出现非法洗钱或以短期投机获利为目的的热钱进出，因而监管当局对跨境资金流动的有效监控也将面临新的挑
41、战。跨境贸易人民币结算试点的推出和扩大，带动了贸易融资、直接境外投资等跨境人民币业务的发展，以及银行间债券市场等境内市场的逐步开放。由此，一方面人民币资金具有越来越大规模的结算、投资等跨境流动的需求，以人民币形式流入境内市场的资金将会逐渐增加。另一方面我国金融市场的资本管制程度不断降低，境外资金通过贸易结算或合法投资的形式流入境内具有了更多的途径和可能。如果不能有效监管，所谓的合法合规的资金在一定条件下就会伺机进入股市、楼市，扰乱境内市场的价格秩序、冲击境内市场稳定。而且由于境外人民币资金流入境内市场不需要经过外汇兑换成人民币的环节，可以比之前的外币形式的热钱更迅速的流入流出，因而可能会更具有
42、隐蔽性和破坏性。6商业银行的应对策略建议要在人民币跨境流动程度不断增大的条件下保持境内市场稳定和宏观经济政策有效性，防范人民币国际化和金融开放过程中的风险冲击，一方面要通过国内金融市场的发展深化，形成与人民币跨境业务相匹配的市场功能，以及与跨境流动需求相适应的市场体系；更为关键的是要通过对现行金融制度的相应完善和创新，以在推进金融开放的同时维护我国金融稳定。因为完善合理的金融制度是金融市场功能发挥、金融风险规避的基础。建议从以下多个方面进行应对。61开放资本与金融项目下人民币流动渠道通过经常项目的人民币跨境使用，规模往往有限，人民币要成为真正的国际货币之一，必然要能够通过资本与金融项目进行便捷
43、的跨境流动。跨境贸易人民币结算是人民币国际化的重要起步，而人民币国际化要求人民币在资本与金融项目下充分开放。一个不能充分流动、自由投资的货币，是无法在国际市场上被广泛接受的，而且持有这样的货币会承担较大的风险。跨境贸易人民币结算的扩大，要求境外持有人民币头寸的企业和机构有适当的渠道使用人民币进行投资回流。因而适应于人民币国际化进程，有序推进人民币在资本与金融项目下的可兑换程度就成为必然的趋势。62完善人民币汇率形成机制在我国经济和金融对外开放程度不断增大的条件下，汇率往往容易成为外部不稳定因素的源头和主要传导途径。因而如何合理平衡国内、国外两方面的利益，保持人民币的合理升值，逐步完善人民币汇率
44、形成机制，是关乎我国金融稳定和对外经济交往全局的重要问题。汇改重启坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间3，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。进一步完善有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性。自此人民币对美元汇率重新进入双边波动的通道，未来人民币汇率将会形成更具弹性的走势，在持续的双边波动中温和升值。重启汇改有利于保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡和金融市场的稳定，推动我国经济又好又快发展。重启汇改也给人民币“走出去”、逐渐实现国际化提供了有利的时间窗口。63提升中资银行海内外机构的风险管理能力在人民币逐步国际化和金
45、融开放的背景下，中资银行海外机构将不断增加、资产规模不断扩大，综合化和国际化经营水平将不断提高。这一方面使得商业银行在跨境经营中面临的监管标准和经营风险存在差异，风险来源和种类多元化，银行集团整体的风险管理需要进行并表管理；另一方面在银行不同分支机构之间，可能存在内部资金转移等现象，利用监管差异和监管真空进行监管套利因而我国大中型商业银行在进行国际化经营的过程中，应注意结合巴塞尔协议等国际标准及其最新修订进展，进一步健全中资商业银行及其海外分支机构的并表监管；中资银行内部应进一步完善风险管理制度，提高风险管理水平，加强对其海外机构的内部监管，防范在开展跨境贸易人民币结算等新型国际业务的同时导致
46、的新的风险暴露；同时我国金融监管机构可以考虑专设机构、增加力量，加强对商业银行境外机构的监管力度。7总结总之，随着跨境贸易人民币结算试点的扩大，以及相关的跨境人民币业务的不断推出，人民币资金的跨境流动渐成规模，在跨境贸易人民币结算的带动下人民币国际化进程明显加快；同时经常项目下人民币的频繁流动也要求加快资本与金融项目开放，通过境内外债券市场开放、股票市场开放、在岸和离岸金融市场的建设、以及跨境人民币业务创新等，资本与金融项目开放与人民币国际化相互促进，将显著增加我国金融开放的程度。参考文献1陈秀良中国商业银行国际化经营路径探析J西南金融，2009年第5期2葛兆强商业银行国际化动因、挑战与策略J
47、浙江金融，2008年第6期3贺立平银行业开放趋势及对中国金融的影响J国际金融研究，2007年第3期4胡晓炼市场驱动，顺势而为，扎实推进人民币跨境业务开展J中国金融，2010年第17期5交通银行课题组人民币国际结算的重大意义与现实挑战N第一财经日报，2009年2月10日11日6孔爱国中国金融市场开放的节奏研究J复旦学报社会科学版，2009年第2期7李东荣等人民币跨境计价结算问题与思路M北京中国金融出版社，2009年3月8吴博商业银行跨境贸易人民币结算挑战、机遇和对策J当代银行家，2010年第2期9张礼卿新兴市场经济体的银行业开放及其影响J国际金融研究，2007年第3期10张煜金融开放、经济增长和金融稳定D吉林大学，200711中国人民银行中国金融稳定报告M北京中国金融出版社，2009年5月12王国刚主编资本与金融账户开放与中国金融改革M北京社会科学文献出版社，2003年9月13PISANIMFINANCIALOPENNESSANDMACROECONOMICINSTABILITYINEMERGINGMARKETECONOMIESJRESEARCHDE
