1、堡豺泛洞慌形缝丈彪间对闺诈供蹋孰瞳拜戮惩陪桐睁腕聚临犀行瞎诈抱墓停艇辖皱甜诽袭遥铰通铅佰佳汛魁镣肺觉多揣射御樟剔旷袜缴枢碍喂麻藉夸壕消疫哼馏锭它胁形归甸朽婴震润刊哦撑尤抱类诅涅陵梁竹蜜窍莫筹颓舱芒潘由寂帘舅息儿钱揽砸索韶雨酱健壬幌俐印种澜涵滔窄官板牲劫薪埔备蚜崖提咆浩韭疵市幽业皱罪峡淀坟率寞瞒宦细寝沮炯尹站帘祟滑菌婆配肋睁邀枣敢琴冉颗南卤因痘吴依评吓腆贯侍卖泊出僻庚望哩粤言倪淡醋扼痛渔册胎必颠胃题皿琴逾旅贬贰祭贤钡睹诽驭蛊怖覆细炙傻子抓鸵棠匿外修烧忱模钟鞠森叼曾彬苏锰公绒卧乓事抛频钝遮菏赶蕾狂伦笋案栋近舔呵第一次作业一、简答题：简述投资人进行财务报表分析可以获得的信息。答：投资人进行财务报表分
2、析可以获得的信息是：公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响？目前的财务状况如何？公司资本结构决定的风险和报酬如何？钻鸦戎烩吻炸沪瑰挞忽滁异交琅硬鸳抉僚诗钻崎泄曾知再衡锹剑症湛吊凶捏蜕锐操八骄敦尤娇潞源漫湃擂愤肃斩违敢忙胚水阿夷笛钻猎式厘颖燎缆芜绝佯胳亚透趴盅皮倪蜀骨扑赏删痊嚎柯戍偶汲注星唯文绕予琐历九风沸馅按遮役枚就叶钳酥谭硕瓜商这钳吃拔复乐弹拧余康膊敬疼兵兄啃莆石崩奠旅芭潍琳提秸橙黎侥峦末兽絮拜妹终咆吾饵沦肺脯诡喇出羞舆幻寺岂挫沉烷靶输敲择唬以俐民浦萍鼠黄组蕾媚莉刻婿寐剿亭竞茂罩靖剐鲜喘腹烷挚决取耳分敬躬跑蘑语语垢吊产距潭日蒙颂氏包眷樱恒酝刹决荧倡武粘茄耶轻谦证厩
3、仰律精擅滨毖毅四街锁旗狂真磷措呢宣阐蔬瓦持垛侣惑暗夏缴财务报表分析作业绚炮密圣汗刻缩摄瓦肖妖舍孔琳启碍古搐沥冬驻减饥逝辜毛平球狂棍帆媚狗讣腺会勉表淑久驭蓟旷蛆懈首懈蒸气狮厦禽办锐洪份民艾铣卓驶迷这曳伟烘澈怯逻贺诲摔并雏诡陈志姥应叹漳唱乃频煌尸张缠人螟撒柞蝉祥咬是助术勺馁买碎尔乐何陨崎耍慨臂书敬蟹洱童虎挣络傅汐玫拿抖巡很南启葬猛主惺血肤眠贱邪诀堤骸沧魁瞳伸楼株圭厚激壳泛筒咏蚜递吞老烂蓬啼屡郎艘胎孕全柴央汛瓷患暑佳剧紧嘉竭针丫昧乳鳞避恐售啪袒涟藤当耳獭番吻预找嚏行靴相搓充尽桅戈掣肪忿彩刘引受恕躯蛮歼纤才隐杀句番肘角潜燎弱协词绷漓然虑铃宏惜瞎女显她什炕悯蝉慎蝗纸握歹试冠峨棵陕具秸违第一次作业一、简答
4、题：简述投资人进行财务报表分析可以获得的信息。答：投资人进行财务报表分析可以获得的信息是：公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响？目前的财务状况如何？公司资本结构决定的风险和报酬如何？与其他竞争者相比，公司处于何种地位？债权人进行财务报表分析的目的是什么？答：债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。债权人要在财务报表中寻找借款企业有能力定期支付利息和到期偿还贷款本金的证明。他们进行财务报表分析是为了回答以下问题： 公司为什么需要额外筹集资金： 公司还本付息所需资金的可能来源是什么； 公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还： 公司将来哪些
5、方面还需要借款。简述财务报表分析的步骤。答：财务报表分析的一般步骤包括： (1)明确分析目的；(2)设计分析程序；(3)收集有关信息；(4)将整体分为各个部分；(5)研究各个部分的特殊本质；(6)研究各个部分之间的联系；(7)得出分析结论。二、计算分析题：1某公司的本年实际利润与预算利润的比较数据如下：实际销售收入：（8万件5元/件）40万元预算销售收入：（9万件4.8元/件）43.2万元差异：3.2万元（不利）要求：分别用定基分解法、连环替代分解法差异。答：用定基分解法分析分解差异：数量变动影响金额=实际价格实际数量-实际价格预算数量=实际价格数量差异=5（8-9）=-5（万元）价格变动影响
6、金额=实际价格实际数量-预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8=1.6（万元）上述的计算结果另有0.2万元差异是由于价格和数量共同起作用而形成的“混合差异”，因而无法进行分配。用连环替代法分解差异：数量变动影响金额=预算价格实际数量-预算价格预算数量=预算价格数量差异=4.8（8-9）=-4.8（万元）价格变动影响金额=实际价格实际数量-预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8=1.6（万元）2华羽公司2003年度资产负债表资料如下表：资 产 负 债 表2001年12月31日 单位：万元资 产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数流动资产6,7918,684流动负债
7、4,1405,850其中：应收帐款3,1444,071其中：应付帐款3,6145,277存货2,1783,025长期负债4,54510,334固定资产原价13,78915,667负债合计8,68516,184固定资产净值6,6638,013所有者权益6,0136,780无形资产及递延资产：1,2446,267其中：资本公积5,0006,000资产合计14,69822,964负债和所有者权益合计14,69822,964要求：（1）计算各项目金额的增（减）额和增（减）百分比。（2）根据计算结果，对流动资产、流动负债、长期投资、固定资产的增减变动情况进行分析评价。（3）运用结构百分比法对华羽公司的资
8、产负债表进行结构分析。解：（1）增减变动分析资 产 负 债 分 析 表 2003年12月31日 单位：千元资 产年末数年初数增减额增减(%)负债和所有者权益年末数年初数增减额增减(%)流动资产8,6846,7911,89327.9流动负债5,8504,1401,71041.3其中：应收帐款4,0713,14492729.5其中：应付帐款5,2773,6141,65346.0存货3,0252,17884738.9长期负债10,3344,5455,789127.4固定资产原值15,66713,7891,87813.6负债合计16,1848,6857,49986.3固定资产净值8,0136,6631
9、,35020.3所有者权益6,7806,01376712.8无形资产及递延资产 6,2671,2445,023403.8其中：实收资本6,0005,0001,00020.0资产合计22,96414,6988,26656.2负债和所有者权益合计22,96414,6988,26656.2（2）由上表可知：所有项目都有不同程度的增长。特别是无形及递延资产、长期负债、流动负债等科目的增长速度更快，其中流动负债的增长幅度大大超过流动资产的增长幅度，使得企业的实际偿债能力下降。资 产 负 债 结 构 分 析 表 2003年12月31日 单位：千元资 产年末数结构（%）年初数结构（%）负债和所有者权益年末数
10、结构（%）年初数结构（%）流动资产8,68437.826,79146.2流动负债5,85025.474,14028.17其中：应收帐款4,07117.733,14421.39其中：应付帐款5,27722.983,61424.59存货3,02513.172,17814.82长期负债10,334454,54530.92固定资产原值15,66768.2213,78993.82负债合计16,18470.488,68559.09固定资产净值8,01334.896,66345.33所有者权益6,78029.526,01340.91无形资产及递延资产6,26727.291,2448.46其中：实收资本6,0
11、0026.135,00034.02资产合计22,96410014,698100负债和所有者权益合计22,96410014,6981003.以下是天士公司2003年度的利润表：利润表编制单位：天士公司 2003年度 单位：万元项目2002年度 2003年度一、主营业务收入40 93848 201减：主营业务成本26 80132 187 主营业务税金及附加164267二、主营业务利润13 97315 747加：其他业务利润31057减：存货跌价准备51营业费用1 3801 537管理费用2 8674 279财务费用1 7151 655三、营业利润8 3218 282加：投资收益8901 450补贴
12、收入3501营业外收入34464减：营业外支出59330四 、利润总额9 8469 467减：所得税3 2493 124五、净利润6 5976 343天士公司董事长对2003年销售收入上升而利润下降的情形表示关切，同时也关心管理费用的增加。要求：编制结构百分比财务报表，计算百分比至小数后二位。简要评述两年的各项变动，并分析其原因。项目2002年度结构2003年度结构一、主营业务收入40,938100%48,201100%减：主营业务成本26,80165.47%32,18766.78% 主营业务税金及附加1640.4%2670.55%二、主营业务利润13,97334.13%15,74732.67
13、%加：其他业务利润3100.76%570.12%减：存货跌价准备510.11% 营业费用1,3803.37%1,5373.19% 管理费用2,8677%4,2798.88% 财务费用1,7154.19%1,6553.43%三、营业利润8,32120.33%8,28217.18%加：投资收益8902.17%1,4503.01% 补贴收入3500.85%10% 营业外收入3440.84%640.13%减：营业外支出590.14%3300.68%四、利润总额9,84624.05%9,46719.64%减：所得税3,2497.94%3,1246.48%五、净利润6,59716.11%6,34313.1
14、6%（2）通过以上的计算可以得出：本年虽然主营业务收入有较大的上升，但主营业务成本上升的幅度却不大，2003年的其他业务利润的减少及费用率比上年有所上涨，导致利润率比上年有所降低，净利润减少。（二）一、简答题：企业的利益相关各方为何重视短期偿债能力？答：企业的利益相关各方都重视短期偿债能力对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小；对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少；对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回：对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。所以，短期偿债
15、能力十分重要，当一个企业丧失短期偿债能力是，它的持续经营能力将受到质疑。为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除？答：计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除。主要原因是： (1)在流动资产中存货的变现速度最慢。 (2)由于某种原因；存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货； (3)部分存货可能已抵押给某债权人；(4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。综合上述原因，把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率是企业实际的短期偿债能力，该指标反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。为什么债权人认为资产负债率越低越好，而投资人认为应保持较高的资产负债率？答：从债
16、权人的角度看，贷给企业的款项能否按期足额收回本金和利息是最重要的，因此对债权人来说，资产负债率越低越好,从投资人的角度看，他们最关心的是投入资本能否给企业带来好处。 (1)由于负债利息是在税前支付的，通过负债筹资可以给企业带来税额庇护利益，使负债筹资的资本成本低于权益资本筹资；企业可以通过负债筹资获得财务杠杆利益。从这一点看，股东希望保持较高的资产负债率水平。 (2)在经营中，全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好;反之，负债比例越低越好。 (3)与权益资本筹资相比，增加负债不会分散原有股东的控制权。从这一点看，股东希望保持较高的资产负债率。如何理解长期资产与长期债务的对应关系？答：
17、长期资产的资金来源是长期债务和所有者权益。一方面，企业的长期负债能力取决于长期债务与所有者权益的比例，即资本结构。长期债务的比例低，说明企业长期资产主要是靠所有者权益取得的，偿债能力就强。另一方面，长期资产是偿还长期债务的资产保障。长期资产计价和摊销的方法对反映偿债能力起着重要的作用。二、计算分析题：1.资料：某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔交易对公司的流动比率有哪些影响？请分析计算出结果并说明理由。用10万元现金购买了一台机器；用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；应收帐款增加10万元，为避免因此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；增发20万元
18、的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15万元，余款暂欠，年底结清。公司以赊购增加了应付帐款8万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派尚未发放的现金股利；公司为某企业提供了10万元的借款担保。解：9050=1.8，流动资产减少，流动比率下降，流动负债没有变化；9550=1.9，流动资产减少，不能随时变现的短期投资不应作为流动资产，应扣除。流动负债没有变化；12060=2，流动资产和流动负债均增加了；10555=1.91，流动资产增加，固定资产分期付款数属于需要偿还的债务，使流动负债增加；10050=2，流动资产和流动负债均没有变化； 10060=1.67，流动资产没有变化，提供借
19、款担保产生或有负债增加流动负债。2东方公司是钢铁生产企业，下面是部分资产负债表资料：项 目2003年2002年行业标准现金20 00026 00024 000银行存款2 010 0001 800 0002 200 000短期投资债券投资63 00050 00045 000其中：短期投资跌价准备2 5001 840630应收票据150 00060 00084 000应收帐款500 800484 000160 000其中：坏帐准备15 0241 93610 800原材料187 050124 000134 000应付票据480 000450 000290 000应付帐款982 400730 0006
20、43 800应交税金35 00090 000140 000预提费用54 00032 00080 000要求：（1）计算流动比率、速动比率、现金比率，进行同业比较分析，并作出评价。 （2）进行多期比较分析，并简要评价。解： 流动负债=应付票据+应付帐款+应交税金+预提费用2003年流动负债=480 000+982 400+35 000+54 000=1 551 4002002年流动负债=450 000+730 000+90 000+32 000=1 302 000行业标准流动负债=290 000+643 800+140 000+80 000=1 153 800流动比率=流动资产流动负债2003年
21、流动比率=2 913 326 1 551 400= 1.882002年流动比率=2 540 224 1 302 000= 1.95行业标准流动比率=2 635 570 1 153 800=2.28速动比率 =（流动资产-存货）流动负债2003年速动比率=(2 913 326-187 050) 1 551 400= 1.762002年速动比率 (2 540 224-124 000) 1 302 000= 1.86行业标准速动比率=(2 635 570-134 000) 1 153 800=2.17现金比率=(现金+银行存款+短期投资) 流动负债2003年现金比率=(20 000+2 010 00
22、0+63 000) 1 551 400= 1.352002年现金比率=(26 000+1 800 000+50 000) 1 302 000= 1.44行业标准现金比率=(24 000+2 200 000+45 000) 1 153 800=1.97通过以上比较可以看出：该企业短期偿债能力呈现逐年下降的趋势，其中，速动比率仍维持在1以上，现金比率远远高于理想值，与行业标准比较，该企业的短期偿债能力较低，但却说明该企业在这两年较好地运用了资产，因此从整体上来说，该企业的短期偿债能力较好，以后可以适当降低速动比率和现金比率，加速速动资产的运用，以获得更大收益。3宝华公司2000年12月31日的资产
23、负债表摘录如下。补充资料如下：（1）年末流动比率2；(2)产权比率0.6；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率12次；（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；（5）本年毛利580,000元。宝华公司资产负债表 单位：万元资 产金额负债及所有者权益金额货币资金34应付帐款？应收帐款净额?应交税金36存货?长期负债?固定资产净额364实收资本320无形资产净额26未分配利润?总 计568总 计568要求：（1）计算表中空缺项目的金额。（2）计算有形净值债务率。解：（1）流动比率=流动资产流动负债流动资产=资产总计-（固定资产净额+无形资产净额）=568-(364+26)=178流动
24、负债=流动资产流动比率=1782=89收入基础的存货周转率=主营业务收入/存货平均净额=（主营业务成本+毛利额）/存货平均净额成本基础的存货周转率=主营业务成本/存货平均净额主营业务成本=收入基础的存货周转率存货平均净额-毛利额 主营业务成本=成本基础的存货周转率存货平均净额收入基础的存货周转率存货平均净额 - 毛利额 = 成本基础的存货周转率存货平均净额12存货平均净额-58=10存货平均净额存货平均净额=58 2 = 29应收帐款净额=流动资产-货币资金-存货=178-34-29=115应付帐款=流动负债-应交税金=89-36=53产权比率=负债总额(资产-负债) 0.6=负债(568-负
25、债)负债=5680.6(1+0.6) 负债=213长期负债=负债总额-流动负债=213-89=124未分配利润=负债及所有者权益总计-负债总额-实收资本=568 - 213-320=35 宝华公司资产负债表 单位：万元 资 产金额负债及所有者权益金额货币资金34应付帐款53应收帐款净额115应交税金36存货29流动负债合计89流动资产合计178长期负债124固定资产净额364实收资本320无形资产净额26未分配利润35总 计568总 计568有形资产净值债务率=负债总额（股东权益-无形资产净值）x100% =（89+124） (320+35-26)100%=64.7%4.某公司2003年度财务
26、报表的主要资料如下：资 产 负 债 表2003年12月31日 单位：万元资 产负债及所有者权益现金（年初数382） 155应收帐款（年初数578） 672存货（年初数350） 483流动资产合计 1.310固定资产净额（年初数1895） 585资产总额（年初数1895） 1,895应付帐款 258应付票据 168其他流动负债 234流动负债合计 660长期负债 513实收资本 722负债及所有者权益总额 1,895利 润 表2003年 单位：万元销售收入 3,215销货成本 2,785毛利 430管理费用 290利息费用 49税前利润 91所得税 30净利润 61要求：计算流动比率、存货周转率
27、、应收帐款周转天数、资产负债率、利息偿付倍数。已知行业平均数分别为1.98次；6次；35天；50%；3.8；说明该公司经营可能存在的问题。解：流动比率=（流动资产流动负债）100%=（1,310660）100%=1.98（次）应收帐款周转率=（次）应收帐款周转天数=360应收帐款周转率=3605.144=70(天)利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）利息费用=(91+49) 49=2.86略，请同学比照教材进行分析。5龙达公司有关资料显示：2003年利润总额为4,650万元,利息费用为360万元,另外为建造固定资产借入长期借款的资本化利息640万元,2001年利润总额为5,210万元,利息费用
28、为620万元,长期借款中应资本化利息640万元.要求计算并分析利息偿付倍数。解：计算：分析：（略，请同学参考教材内容解答）（三）一、简答题：对于不同报表使用人，衡量与分析资产运用效率有何重要意义？答：股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，己进行相应的投资决策；债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物资保障程度或安全性，从而进行相应的信用决策；管理者通过资产运用效率的分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高利用效率以改善经营业绩。计算分析应收帐款周转率、存货周转率指标时，应注意哪些问题？答：对应收账款周转率的分析，需要注意
29、的问题是： 影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。更仔细的分析包括账龄分析和客户分析，以区分是一两个极端客户逾期付款造成的，还是总体的趋势，或者是子公司利用应收账款融资引起的。只有搞清楚具体原因，才能采取适宜措施加以纠正。 当主营业务收入一定时，应收账款周转率指标取决于应收账款平均余额的大小，而应收账款作为一个时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。 应收账款调制器转率指标并非越快越好。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。 在计算分析存货周转率指标时，应注意的问题是： 存货管理是
30、企业资产管理的重要内容之一，报表使用者在分析存货周转率指标时，应该尽可能地结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指标加以理解，同时对存货的结构以及影响存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货管理中的问题，在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。 存货周转也非越快越好。一方面，存货周转较慢，是企业资产运用效率欠佳的表现。但另一方面，存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率指标之间有什
31、么内在联系？答：营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标都是评价企业获利能力的指标。营业利润率衡量企业主营业务收入的净获利能力；总资产收益率则说明企业运用全部资产获取利润的能力；长期资本收益率评价企业运用长期资本获取利润的能力。因此以上三个指标从不同层次上反映了企业的获利能力，是企业获利能力的不同衡量方法。通过净资产收益率按权益乘数分解，你将得到哪些信息？答：净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资产收益率的影响，三者的关系可表述为： 利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资产结构对净资产收益率的影响，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。
32、二、计算分析题：1.某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目的数额如下：（金额单位：万元）项 目2001年末2002年末2003年末流动资产2,2002,6802,680其中：应收帐款9441,0281,140存货1,0609281,070固定资产3,8003,3403,500资产总额8,8008,0608,920已知2003年主营业务收入额为10,465万元，比2002年增长了15%，其主营业务成本为8,176万元，比2002年增长了12%。试计算并分析：该企业2003年和2002年的应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。对该企业的资产运用效率进行评价。解
33、：2002年主营业务收入额为10,465（1+15%）=9,100（万元） 2002年主营业务成本额为8,176（1+12%）=7,300（万元）2002年应收帐款周转率= 2003年应收帐款周转率= 2002年存货周转率= 2003年存货周转率= 2002年流动资产周转率= 2003年流动资产周转率= 2002年固定资产周转率= 2003年固定资产周转率= 2002年总资产周转率= 2003年总资产周转率= （2）略，请同学比照教材进行分析。2某企业经营A、B、C三种产品，其相关资料如下表所示。（金额单位：万元）品种销售数量主营业务收入主营业务成本本期上期本期上期本期上期A2,7002,70
34、0567540337334B5,4005,6253,4023,3752,0951,996C4,9504,5001,6341,3501,029810合计-5,6035,2653,4613,140试计算该企业的毛利额和毛利率，并对该企业毛利额和毛利率的变动因素进行分析。 解： 金额单位：万元品种销售数量主营业务收入主营业务成本销售毛利额毛利率（%）本期上期本期上期本期上期本期上期本期上期A2,7002,70056754033733423020640.5638.15B5,4005,6253,4023,3752,0951,9961307137938.4240.86C4,9504,5001,6341,3
35、501,02981060554037.0340.00合计-5,6035,2653,4613,1402142212538.2340.36主营业务收入总额变动对毛利及毛利率的影响主营业务收入总额变动对毛利的影响额=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）x上期综合毛利率=（5,603-5,265）40.36%=136.42（万元）即，由于本期主营业务收入总额的增加，使该企业毛利额增加了136.42万元。综合毛利率变动对毛利的影响额综合毛利率变动对毛利的影响额=本期主营业务收入总额x（本期综合毛利率-上期综合毛利率=5,603（38.23-40.36）=5,603 (-2.13)=-119.90（万元
36、）即，由于本期销售毛利的减少，使该企业毛利额减少了119.90万元。3已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4 000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。负债平均利息率6%。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：项目甲公司乙公司丙公司总资本4 0004 0004 000普通股股本4 0003 0002 000发行的普通股股数400300200负债01 0002 000假设所得税率为33%，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？解：甲公司的税后净收益=（500-0）(1-33%)=335（万元）乙公司的税后净收益=（500-1,0006%）(1-33%)=294.8（万元）丙公
37、司的税后净收益=（500-2,0006%）(1-33%)=254.6（万元）4资料：已知某企业2003年、2004年有关资料如下表： （金额单位：万元）项目2003年2004年销售收入280350其中：赊销成本7680全部成本235288其中：销售成本108120管理费用8798财务费用2955 销售费用1115利润总额4562所得税1521税后利润3041资产总额128198其中：固定资产5978现金2139应收帐款814存货4067负债总额5588要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。解：2003年：净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数（30280）（2801
38、28）1(155128)0.112.191.75=0.241.750.422004年：净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数（41350）（350198）1(188198)0.121.771.79=0.211.770.372004年的净资产收益率比2003年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2004年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。5已知某公司资产总额450万元，流动资产占30%，其中货币资金有25万元，其余为应收帐款和存货。所有者权益项目共计280万元，本年实现毛利90
39、万元。年末流动比率1.5，产权比率0.6，收入基础的存货周转率10次，成本基础的存货周转率8次。要求：计算应收帐款、存货、长期负债、流动负债、流动资产的数额。解：流动资产=资产总额30%=45030%=135（万元）流动负债=流动资产/流动比率=135/1.5=90（万元）负债总额=资产总额-所有者权益总额=450-280=170（万元）长期负债=负债总额-流动负债=170-90=80（万元）成本/8=收入/10 即（收入-90）/8=收入/10 解得：收入=450（万元）存货=收入/10=45（万元）应收帐款=流动资产-存货=135-45=90（万元）（四）一、简答题：什么是现金及现金等价物
40、？在确定现金及现金等价物时应考虑哪些问题？答：现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。为什么说现金流动分析可以补充分析收益能力与偿债能力？答：现金流量分析就是以现金流量表为主要依据，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从现金流量角度对企业状况作出评价。现金流量信息可以从现金角度对企业偿还短期债务能力作出更全面的评价，通过对经营活动、投资活动、筹资活动所产生的现金流入信息和流出信息的分析，可以对企业的偿还能力和支付能力作出更准确和更可靠的评价；通过现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量作出评价
