1、精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-2012年中级财务管理模拟试卷一 第一大题 ：单项选择题1、下列财务管理目标中，过于理想化且无法操作的是（ ）。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 2、集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。下列选项不属于应集中的权利是（）。 A.筹资、融资权 B.费用开支审批权 C.财务机构设置权 D.担保权 3、资本市场的特点不包括（）。 A.收益高风险较大 B.融资目的是解决长期投资性资本的需要 C.资本借贷量大 D
2、.期限短，具有较强的货币性 4、下列各项不属于财务分析的方法的是（）。 A.比较分析法 B.比率分析法 C.因素分析法 D.综合分析法 5、下列关于预算的有关说法中正确的是（）。 A.开展预算执行分析，有关部门要收集有关信息资料，根据不同情况采用一些方法，从定量的层面反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力 B.预算审计要采用全面审计的方法 C.企业预算按调整前的预算执行，预算完成情况以企业年度财务会计报告为准 D.企业正式下达执行的预算，一般不予调整，在特殊情况下，可以调整 6、在下列各项中，不属于经营预算的有（）。 A.销售预算 B.现金预算 C.生产预算 D.管理费用预算 7、某企
3、业预算年度计划以股本的10向投资者分配利润，并新增留存收益1800万元。企业股本50000万元，所得税税率25，则为实现以上计划的目标利润为（）万元。 A.10000 B.6666.67 C.9066.67 D.8000 8、关于留存收益，下列说法不正确的是（）。 A.留存收益是企业资金的一种重要来源 B.利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程 C.由于留存收益筹资不用发生筹资费用，所以留存收益筹资是没有成本的 D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的 9、以下属于发行短期融资券筹资的特点的是（）。 A.筹资成本较低 B.筹资弹性比较大 C.发行条件比较宽
4、松 D.筹资数额比较小 10、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为2%，股利固定增长率5%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为1元，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。 A.15% B.15.5% C.15.20% D.18% 11、下列关于投资决策的影响因素说法错误的是（）。 A.需求情况可以通过考察投资项目建成投产后预计产品的各年营业收入的水平来反映 B.时期因素是由项目计算期的长度情况决定的 C.科学地选择适当的折现率，对于正确开展投资决策至关重要 D.严格地讲，各项广义成本因素中除所得税因素外，均需综合考虑项目的工艺、技术、生产和财务等条件，通过开展相关的专业分析
5、才能予以确定 12、甲企业拟新建一条生产线项目，建设期为2年，运营期为10年。建设投资分两次投入，第一年年初投资300万元，第二年年初投资200万元，流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入，投资额分别为25万元和10万元。建设期资本化借款利息为22万元。则该项目的初始投资为（）万元。 A.557 B.535 C.500 D.325 13、在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于项目投资现金流量表流出内容的是（）。 A.营业税金及附加 B.归还借款 C.维持运营投资 D.经营成本 14、在各种融资战略中，常常是最有利可图的的是（）。 A.期限匹配融资战略 B.保守融资战略
6、C.激进融资战略 D.宽松的融资战略 15、在目标现金余额确定的成本模型和随机模型中，均考虑的成本是（）。 A.管理成本 B.机会成本 C.短缺成本 D.转换成本 16、某企业与银行商定的周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5，企业借款380万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。 A.4000 B.5000 C.12333.33 D.13666.67 17、某公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为100元，计划销售9000件，分配的计划期的期间费用总额为65000元；乙产品的计划销售量为7000件，应负担的固定成本总额为80000元，单位产品变动成本为6
7、5元；丙产品本期计划销售量为12000件，目标利润总额为260000元，完全成本总额为60000元；公司要求的最低成本利润率为20%，这三种产品适用的消费税税率均为5%。则下列说法 正确的是（）。 A.运用完全成本加成定价法计算的单位甲产品的价格为128.67元 B.运用保本点定价法计算乙产品的单位价格为76.42元 C.运用目标利润法计算丙产品的单位价格为26.67元 D.运用变动成本法计算乙产品的单位价格为82.11元 18、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 19、下列关于指
8、数平滑法的表述，不正确的是（）。 A.实质是一种加权平均法 B.在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数 C.一般地，平滑指数的取值通常在0.31.0之间 D.该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性 20、下列关于税务管理的说法不正确的是（）。 A.贯穿于企业财务预测、计划、决策的各个领域 B.是实现企业财务管理目标的有效途径 C.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力 D.是财务决策不可或缺的重要内容 21、下列说法不正确的是（）。 A.加速折旧法起到了延期纳税的作用 B.企业实际发生的合理工资薪金支出，可以全额据实在税前扣除，不受计税工
9、资或工效挂钩扣除限额的限制 C.从节税的角度讲，在社会经济处于通货紧缩时期，对于存货的计价采用先进先出法比较合适 D.对于商家而言，税款缴纳最少的方案一定是首选方案 22、下列各项中，不属于企业税务风险管理体系构成内容的是（）。 A.税务信息管理体制和沟通机制 B.税务稽查制度 C.税务风险识别 D.税务风险管理环境 23、在现在使用的沃尔评分法中，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是（）。 A.净资产收益率 B.资产负债率 C.流动比率 D.销售增长率 24、下列各项中属于构成比率的有（）。 A.资产负债率 B.速动比率 C.销售净利率 D.流动资产占总资产的比率 25、实施信
10、用政策时，需要对应收账款的总体水平加以监督，其理由是（ ）。 A.在开票或收款过程中可能会发生错误或延迟； B.有些客户可能故意拖欠到公司采取追款行动才付款； C.客户财务状况的变化可能会改变其按时付款的能力，并且需要缩减该客户未来的赊销额度。 D.应收账款的增加会影响公司的流动性，还可能导致额外融资的需要 第二大题 ：多项选择题1、下列有关利润最大化财务管理目标的说法正确的有（ ）。 A.有利于企业整体经济效益的提高 B.有利于企业资源的合理配置 C.考虑了风险因素 D.没有考虑资金的时间价值 2、下列有关财务预算的说法中正确的有（ ）。 A.是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况
11、和经营成果的预算 B.是总预算体系的最后环节 C.也称为总预算 D.从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果 3、下列各项中，属于直接筹资方式的是（ ）。 A.向银行借款 B.融资租赁 C.发行债券 D.吸收直接投资 4、下列关于认股权证的说法正确的有（ ）。 A.本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具 B.具有实现融资和股票期权激励的双重功能 C.可以获得普通股的红利收入 D.是一种具有内在价值的投资工具 5、关于项目投资的特点，下列说法正确的有（）。 A.投资数额大，变现能力强 B.发生频率高，投资风险低 C.影响时间至少一年或一个营业周期以上 D.每个项目都至少涉及一项形成固
12、定资产的投资 6、下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（ ）。 A.应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等 B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法 C.应收账款的保理分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理四种类型 D.应收账款保理的理财作用体现在融资功能、减轻管理负担、减少坏账、降低经营风险和改善财务结构 7、下列关于营运资金概念、特点和原则说法正确的有（）。 A.营运资金是流动资产减去流动负债后的余额，其管理包括流动资产的管理和流动负债的管理 B.流动资产具有占用时间短、周转快和易变现的特点，而流动负债具有成本低、偿还期短、
13、风险小的特点 C.营运资金的来源灵活多样、数量具有波动性、周转具有长期性、实物形态具有变动性和易变现性 D.营运资金管理应当保证合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本、保持足够的短期偿债能力 8、酌量性固定成本受管理当局的短期经营决策行动的影响。下列各项中，属于企业酌量性固定成本的有（）。 A.广告费 B.保险费 C.高管人员基本工资 D.新产品研究开发费用 9、下列有关税务管理的说法中正确的有（）。 A.根本目的是企业价值最大化 B.是实现企业财务管理目标的有效途径 C.贯穿于企业财务决策的各个领域 D.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力 10、下列属于采用比率分析法时，
14、应当注意的问题的有（）。 A.对比项目的相关性 B.对比口径的一致性 C.衡量标准的科学性 D.应剔除偶发性项目的影响 第三大题 ：判断题1、从聚合资源优势，贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，最具保障力的财务管理体制是集权与分权结合型财务管理体制（）。 2、预算最主要的特征是预算必须与企业的战略或目标保持一致。（） 3、非公开直接发行股票，企业能控制股票的发行过程，节省发行费用，易于及时足额筹集资本。（ ） 4、某投资项目需要20万元固定资产投资，预备费投资1万元，通过银行借款10万元，年利率为5，期限为1年，项目建设期为1年，固定资产预计无残值，使用寿命为5年，直线法计提折旧，则年折旧额
15、为4.2万元。（） 5、企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略，如果企业管理政策趋于保守，就会选择较低的流动资产水平。（） 6、在企业生产能力有剩余的情况下，变动成本可以成为额外订单的定价依据（）。 7、企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是变动成本。（） 8、企业税务管理必须服从企业财务管理总体目标。（） 9、在传统的杜邦分析体系中，总资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，也是杜邦分析体系的起点。（） 10、利用剩余收益评价部门业绩时，为了增加可比性，各部门计算剩余收益时应使用企业整体的最低期望投资报酬率。（） 第四大题 ：计算分析题1、甲公司计划本年只生产一种
16、产品，有关资料如下：（1）每季的产品销售货款有60于当期收到现金，有40于下个季度收到现金，预计第一季度末的应收账款为3800万元，第二季度的销售收入为8000万元，第三季度的销售收入为12000万元。产品售价为1000元/件。（2）每一季度末的库存产品数量等于下一季度销售量的20。单位产品材料定额耗用量为5千克，第二季度末的材料结存量为8400千克，第二季度初的材料结存量为6400千克，材料计划单价10元/千克。（3）材料采购货款在采购的季度支付80，剩余的20在下季度支付，未支付的采购货款通过“应付账款”核算，第一季度末的应付账款为100万元。（4）甲公司现金管理采用随机模式，已知确定的现
17、金存量下限为3000万元，最优现金返回线为5000万元。已知第二季度初的现金余额为3500万元。要求：（1）确定第二季度的销售现金收入合计；（2）确定第二季度的预计生产量；（3）确定第二季度的预计材料采购量（以“万千克”为单位）；（4）确定第二季度采购的现金支出合计。（5）确定第二季度末应购入或卖出债券的金额（单位为万元）。 2、A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下： 已知A公司的变动成本率为80，资本成本率为10。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分
18、客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40的客户会享受现金折扣，有40的客户会在信用期内付款，另外的20客户延期60天付款。要求：（1）计算丙方案的下列指标： 应收账款的平均收账天数； 应收账款的机会成本； 现金折扣。（2）通过计算选择一个最优的方案。（1年按360天计算） 3、东方公司2011年度的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2011年发行在外普通股加权平均股数为500万股，不存在优先股。2012年公司为了使销售收入达到1800万元，需要增加资金600万元。这些资金有两
19、种筹集方案：（方案1）通过增加借款取得，利息率为10%；（方案2）通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。假设固定生产经营成本可以维持在2011年200万元/年的水平，变动成本率也可以维持2011年的水平，如果不增加借款，则2012年的利息费用为70万元，该公司所得税率为25%，不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。 4、某企业只生产A产品，相关资料如下：（1）预计明年A产品的产量为30000件，单位产品的变动制造成本为40元，单位产品的变动期间费用为10元，固定制造费用总额为45000元，固定期间费用总额为850000元，成本利润率计划达到15，
20、A产品适用的消费税税率为5；（2）A产品过去三年的销售单价分别为85元、92元和96元，销售量分别为18270件、21000件和23000件。要求：（1）根据资料（1），用完全成本加成定价法，计算A产品单价；（2）根据资料（2），用需求价格弹性系数定价法，计算A产品单价；（3）利用上述计算结果，用算术平均法确定A产品单价，并计算变动成本率、单位边际贡献；（4）该企业明年有可能接到一额外订单，订购5000件A产品，单价为55元，结合资料（1），为企业做出是否接受这一额外订单的决策。（假设该企业生产能力能满足这一订单需求） 第五大题 ：综合题1、已知某企业拟投资三个项目，其相关资料如下：（1）甲方
21、案的税后净现金流量为：NCF01000万元，NCF10万元，NCF26250万元。（2）乙方案的资料如下：项目原始投资1000万元，其中：固定资产投资650万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法折旧，期满有50万元的净残值；无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，职工薪酬120万元，其他费用50万元。企业适用的增值税税率为17%，
22、城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。（3）丙方案的现金流量资料如下表所示（单位：万元）： 该企业所得税税率25%，设定折现率10%。假设三个方案利息费用均为零。要求：（1）指出甲方案项目计算期。（2）计算乙方案的下列指标： 投产后各年的经营成本； 投产后各年不包括财务费用的总成本费用（不含营业税金及附加）； 投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加； 投产后各年的息税前利润； 各年所得税后净现金流量。（3）根据上表的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关税后净现金流量和累计税后净现金流量，并指出该方案的资金投入方式。（4）计算甲、乙、丙方案的静态投资回收期（所得税后）
23、。（5）计算甲乙两个方案的净现值（假设行业基准折现率为10%），并据此评价甲乙两方案的财务可行性。（6）假定丙方案的年等额净回收额为100万元。用年等额净回收额法为企业作出项目投资的决策。已知：（P/A，10%，5）3.7908，（P/F，10%，1）0.9091 （P/F，10%，2）0.8264，（P/A，10%，9）5.7590 （P/F，10%，12）0.3186，（P/A，10%，12）6.8137 2、某企业过去四年销售收入与资产情况如下（单位：万元）： 预计今年的销售收入为1000万元，明年的销售收入为1200万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%。要求：（1）采用逐项分析
24、法（高低点法）分项建立资金预测模型，预测今年的资金需要总量并预测明年需要增加的资金以及对外筹资数额。（2）采用线性回归法建立资金预测模型，预测今年的资金需要总并量预测明年需要增加的资金以及对外筹资数额。 第一大题 ：单项选择题1、答案：D解析：相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。2、答案：B解析：集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权（这些都是
25、“大事”）；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权（这些都是具体经营中的“小事”）。3、答案：D解析：选项D是货币市场的特点。4、答案：D解析：财务分析的方法通常有比较分析法、比率分析法、因素分析法。5、答案：D解析：开展预算执行分析，有关部门应当充分收集相关信息资料，根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素分析、平衡分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力，选项A不正确；预算审计可以采用全面审计，或者抽样审计，选项B不正确；企业预算按调整后的预算执行，预算完成情况以企业年度财务会计报告为准，选项C不正确；企业正式下达执行的预算，一
26、般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。选项D正确。6、答案：B解析：业务预算（即经营预算）主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用和管理费用预算等。7、答案：C解析：本题考核上加法的应用。目标股利分红额50000105000（万元），目标净利润500018006800（万元），目标利润6800/（125）9066.67（万元）。8、答案：C解析：与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成
27、本较低，但并不说明利用留存收益筹资是没有成本的。留存收益是股东对企业进行的追加投资，股东对这部分投资也要求有一定的报酬，企业支付给股东的报酬就是留存收益成本，它是一种机会成本，所以C选项是不正确的。9、答案：A解析：发行短期融资券筹资的特点主要有：（1）筹资成本较低；（2）筹资数额比较大；（3）发行条件比较严格。10、答案：A解析：留存收益资本成本的计算公式与普通股资本成本相同，不同点在于留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本1/10100%5%15%。注意：本题中的1元是预计下次支付的每股股利（是D1，而不是D0）。11、答案：B解析：时期因素是由项目计算期的构成情况决定
28、的。12、答案：B解析：初始投资等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。本题中，建设投资为300+200=500（万元），流动资金为251035（万元），故初始投资50035535（万元）。13、答案：B解析：与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同。在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款本金归还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。14、答案：C解析：融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略。激进融资战略比其他战略使用更多的融资方
29、式。短期融资方式通常比长期融资方式具有更低的成本，因为收益曲线在许多时候是向上倾斜的。结果，这种战略常常是最有利可图的。15、答案：B解析：在成本模型中，考虑了机会成本、管理成本和短缺成本；在随机模型中考虑了转换成本和机会成本。16、答案：C解析：本题考核周转信贷协议的计算。借款企业向银行支付的承诺费（50000003800000）0.58/1250000000.54/1212333.33（元）或38000000.5%4/1212000000.512/1212333.33（元）。（注意：本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的（500380）120（万元），按照12个月计算承诺费；另外，38
30、0万元借款（只使用了8个月）未使用的4个月也应该（按照4个月计算）支付承诺费）。17、答案：D解析：运用完全成本加成定价法下单位甲产品的价格：（10065000/9000）（120%）/（15%）135.44（元）；运用保本点定价法计算乙产品的单位价格为：（80000/700065）/（15%）80.45（元）；运用目标利润法计算丙产品的单位价格为（26000060000）/12000（15%）28.07（元）；运用变动成本法计算乙产品的单位产品价格65（120%）/（15%）82.11（元）。18、答案：B解析：在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外
31、股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。19、答案：C解析：平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。一般地，平滑指数的取
32、值通常在0.30.7之间。该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。20、答案：A解析：本题考核企业加强税务管理的必要性。企业加强税务管理的必要性：（1）税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容；（2）税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径；（3）税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。21、答案：D解析：本题考核的是生产过程的税务管理和销售过程的税务管理。对于商家而言，税款缴纳最少的方案并不一定就是首选方案，因为商家往往更看重如何实现既定的目标，如争夺消费者、占领某一市场份额等，还要考虑哪种促销手段对消费者的刺激最大
33、，或者说最能扩大商家销售规模。22、答案：B解析：企业税务风险管理体系包括的内容有税务风险管理环境、税务风险管理组织、税务风险识别、税务风险应对策略和内部控制、税务信息管理体制和沟通机制、税务风险管理的监督与改进等六方面。23、答案：B解析：现在使用的沃尔评分法共计选用了10个财务指标，分为三类，即盈利能力指标中的总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标中的自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标中的销售增长率、净利增长率、总资产增长率。24、答案：D解析：A、B属于相关比率，选项C属于效率比率。25、答案：D解析：A、B、C 是需要监督每一笔应收账款的理由
34、。第二大题 ：多项选择题1、答案：ABD解析：以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可能导致企业短期财务决策的倾向，影响企业长远发展。2、答案：ACD解析：选项B的正确说法应该是“是全面预算体系的最后环节”。3、答案：CD解析：银行借款和融资租赁属于间接筹资方式。4、答案：ABD解析：认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。5、答案：CD解析：与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的
35、投资）、投资数额大、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。6、答案：ABD解析：应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。7、答案：AD解析：因为流动负债偿还期限比较短，还款压力相对较大，所以不能认为它的风险小，即选项B的说法不正确；营运资金的周转具有短期性，所以选项C的说法不正确。8、答案：AD解析：酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等；约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数
36、额的固定成本。例如：保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等。9、答案：BCD解析：税收筹划是税务管理的重要内容，税务管理的根本目的是取得效益。10、答案：ABC解析：应剔除偶发性项目的影响属于采用比较分析法时应当注意的问题。第三大题 ：判断题1、答案：解析：从聚合资源优势，贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，集权型财务管理体制是最具保障力的财务管理体制。2、答案：解析：数量化和可执行性是预算最主要的特征。3、答案：解析：非公开直接发行股票，弹性较大，企业能控制股票的发行过程，节省发行费用。但是发行范围小，不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现性差。4、答案：解析：本题考核项目投资的内容。固定
37、资产原值固定资产投资建设期资本化利息预备费，本题中建设期为1年，所以，建设期资本化利息为105%=0.5（万元），因此，固定资产原值为21.5万元，年折旧额为21.5/54.3（万元）。5、答案：解析：如果企业管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水平，保证更高的流动性（安全性），但盈利能力也更低。6、答案：解析：变动成本可以作为增量产量的定价依据，但不能作为一般产品的定价依据。7、答案：解析：约束性固定成本是维护企业正常生产经营必不可少的成本，也称为经营能力成本。8、答案：解析：企业税务管理必须遵守的一个原则是，服从企业财务管理总体目标。9、答案：解析：在传统的杜邦分析体系中，净资产收益率
38、是一个综合性最强的财务分析指标，也是杜邦分析体系的起点。10、答案：解析：剩余收益的计算中，最低报酬率一般等于或大于资本成本，通常可以采用企业整体的最低期望投资报酬率，也可以是企业为该投资中心单独规定的最低投资报酬率。另外，同学们要注意，剩余收益是一个绝对指标，难以在不同的规模的投资中心之间进行业绩比较。第四大题 ：计算分析题1、答案：解析：（1）第一季度末的应收账款等于第一季度销货款的40，第一季度的销售收入3800/409500（万元）第二季度的销售现金收入合计38008000608600（万元）（2）第二季度的预计销售量8000/10008（万件）第三季度的预计销售量12000/1000
39、12（万件）第一季度末的库存产品数量8201.6（万件）第二季度末的库存产品数量12202.4（万件）第二季度的预计生产量第二季度的预计销售量第二季度末的库存产品数量第一季度末的库存产品数量82.41.68.8（万件）（3）第二季度的预计材料耗用量8.8544（万千克）第二季度的预计材料采购量第二季度的预计材料耗用量第二季度末的材料结存量第二季度初的材料结存量44（84006400）/1000044.2（万千克）（4）第二季度采购的现金支出合计10044.21080453.6（万元）（5）H=3R-2L=3500023000=9000（万元）第二季度末现金余额=35008600453.6116
40、46.4（万元）应购入债券的金额=11646.450006646.4（万元）6646（万元）2、答案：解析：（1）应收账款的平均收账天数30409040（9060）2078（天）应收账款的机会成本1620/36078801028.08（万元）现金折扣162040212.96（万元）（2）结论：由于甲方案的税前收益最大，所以，甲方案最优。3、答案：解析：2011年的税前利润净利润/（1所得税率）105/（125%）140（万元）息税前利润税前利润利息费用14060200（万元）息税前利润销售收入（1变动成本率）固定生产经营成本2001000（1变动成本率）200变动成本率60%方案2下增发股份6
41、00/1060（万股）方案1下增加利息60010%60（万元）设每股收益无差别点销售收入为S：则：S（160%）2007060（125%）/500S（160%）20070（125%）/（50060）解方程：每股收益无差别点的销售收入2075（万元） 由于预计的销售收入1800万元小于每股收益无差别点的销售收入2075万元，所以，应该选择增发普通股的筹资方案，即选择方案2。4、答案：解析：（1）完全成本加成定价法：A产品的单价（85000045000）/300004010（115）/（15）96.64（元）（2）E1（2300021000）/21000/（9692）/922.19E2（21000
42、18270）/18270/（9285）/851.81E（2.191.81）/22P96（23000）1/2/（30000）1/284.06（元）（3）A产品的单价（84.0696.64）/290.35（元）变动成本率（4010）/90.35100%55.34单位边际贡献90.35（4010）40.35（元）（4）追加生产5000件的单位变动成本104050（元）计划外A产品的单价50（115）/（15）60.53（元）因为额外订单单价55元低于按其变动成本计算的价格，所以不应该接受这一额外订单。第五大题 ：综合题1、答案：解析：（1）甲方案项目计算期6年（2）投产后各年的经营成本外购原材料、燃
43、料和动力费职工薪酬其他费用10012050270（万元）年折旧额（65050）/1060（万元）年摊销额（1000650100）/1025（万元）投产后各年不包括财务费用的总成本费用2706025355（万元）投产后各年应交增值税销项税额进项税额80017%10017%119（万元）营业税金及附加119（3%7%）11.9（万元）投产后各年的息税前利润80035511.9433.1（万元）NCF0（1000100）900（万元）NCF10NCF2100（万元）NCF311433.1（125%）6025409.825（万元）NCF12409.825（10050）559.825（万元）（3）A18
44、272254（万元）B179073828010001808（万元）C500500172781727817278250（万元）该方案的资金投入方式为分两次投入（或分次投入）。（4）甲方案的不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）1000/2504（年）甲方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）145（年）乙方案不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）1000/409.8252.44（年）乙方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）2.4424.44（年）丙方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）4250/2544.98（年）丙方案不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）4.9813.98（年）（5）甲方案净现值1000250（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）10002503.79080.9091138.45（万元）乙方案净现值900100（P/F，10%，2）409.825（P/A，10%，9）
