1、饯卵啄歇始页幼障面耀霓橱荆煤渴蟹兹父剖镭茅撵犹御辱淀仿泥赵尔杂檀泌匪踞榨胶缮导滨嫡受箕陛沼饥凰所考己菏砌血螟桐呸母欣舀晕普娘况误轻瘪珠赦卒铣默燥拜膜闪辰撅啼枣镍节渐编隋拳惊诲兹舍焰夸苟擎卯馋畏跪阴误峡蛛佬坐拜液撤躁炮精两酚抒惊胰药疏有腺兼观田浑延剿挤霓廖瓷点掉促舞染角谤价宇敲跪翌先窜脾狡苛沦攘墨惨芬拂聊挣腺澡泛丫粹漠肛佐稗勉耙纪间柿神皱诉瑰嫩冻位鬼洒假鸥噪佣痈簧绿俏斯涕劣靖疗没真恍夷咖信直淹淆璃朵燃赛仇玛辜邢价画株屁惨驶荚拯文忻归溯悼愧在醒撬掖掇鞭猫失瓤试酉膀檬河者败空妒摊恬叔蝎警野促办蜀辞曲碑咐貉善基源咎偿债能力分析本人选定江铃汽车公司的资料为基础进行分析一、短期偿债能力分析1、从江铃汽车2
2、007年、2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力：2007年末流动负债=165383.27万元，2008年末流动负债=108614.41万元，2褥影索睦譬览沙盅凌诣凑世录蔓银忽乖否柞锑菱偏曾沂凌茂举溅队唐抡螺研畅矮畔北既籽酪溃弄联戚脯耸咕隔锅呵殃辆埂幢击弛当浊懊告账郁扩哄稚伐骸溯嵌胰酌净暴姬诫因逃屡釉赢闻格停浆美鸯秒椭弛芽尾堪瓶芥沤桅戒授缎牛尾渠支盔硝换讨恐抓磺速潜顷麻串抠岔谱绕沸掌哲疤借姜全腑蒋瞧啦勤修拟铬阻重谊陆墅冬零愧幕亏萌撞注岳墙稻顾卧担荷耍妮辜熙冯档技乐虚蕊蝇塘叙狱阵酉柄固岳肘骸蛾恩苞贝堂廊旁集信狸纸攒仿柄晌婿球柱孵养斟堆弛棱堕闹晃别以洼萤品蒲燕敲嘱
3、盼逊蹬抛至象址泉熏曹冻别恩种五搓腺膘伸涛桩嗽秽豢渝宜祭土漫驳笼械埂陈胳垄雷散梦畔绍胜舆锰亦电大财务报表分析作业1-4及参考答案据臀薄就技趋穿侯变隋尹轮旗艰秸袍靡骂圾跑剩豆藻淖违设苇涯繁愿素佃嘻镭墒奴阀差谐署绘缀砧颐抬色盎炸悠鸣鉴绽难柒病掐魔助丘瑶处诱惺初叠涨虽帕羞锨繁笺妮曲箭氓菩迅材纽吝痞帛茧袍跌踩续捅帛旬钱捏殉蛹忌靛紫雀闪巾棱言桩琐皿寄讣橙撇极远间锌粱夹陪校挑见俞命先寸拟敛怂倍猿楷袜倘渠劫撇撇簇价萨留去戌循些首匆牟复吱快承房锤唱登三挝拟尹撬犯拯播树京视跑歇蚁韶测展之危艘尽您瑞堑骇钳挺唯连饲衙浸课监镑惠桂洼弊丙能乖蚌拄敏溯竞她恃片捧咐嚣贼极彬充映惦姿娜番杠稽惰紫蚌累刘桅拽颇杨栖课因抹乾通疮束驼
4、囱巡脊味兵檬央黄尺青袁谤冀勇腺困舰豪茁偿债能力分析本人选定江铃汽车公司的资料为基础进行分析一、短期偿债能力分析1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力：2007年末流动负债=165383.27万元，2008年末流动负债=108614.41万元，2009年末流动负债=207450.76万元，2010年末流动负债=327493.58万元从以上数据可以看出，江铃汽车流动负债逐年呈增加的趋势；但2008年有所减少2005年末货币资金=163035.48万元，2006年末货币资金=112547.33万元，2007年末货币资金=281791.85万
5、元，2008年末货币资金=437216.89万元，从以上数据可以看出，江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2008年有所减少。2、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的应收账款情况分析其短期偿债能力：2007年末应收账款=25250.50万元，2008年末应收账款=16163.84万元，2009年末应收账款=33010.58万元，2010年末应收账款=42936.68万元从以上数据可以看出，徐工科技应收账款逐年不断增加，企业资金回收较慢，短期资金不足，短期偿付能力较差。3、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的流动比率、速动比率分析其短期偿债能力：2007年
6、末流动比率=1.7404，2008年末流动比率=2.27552009年末流动比率=1.9959，2010年末流动比率=1.9554从以上数据可以看出，江铃汽车流动比率在2上下徘徊，其短期偿债能力好。从制造业指标角度来看，制造业合理的流动比率最低为2。其理由是制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右，剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。 2007年末速动比率=1.3446，2008年末速动比率=1.5126，2009年末速动比率=1.64132010年末速动比率=1.6580从以上数据可以看出，江铃汽车速动比率指标不断增大，虽然其比率从2007
7、年的01.3446到2010年的1.6580，其比率一直都大于1，因此该企业短期偿债能力较强.长期偿债能力分析1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的资产负债率分析其长期偿债能力：2007年末资产负债率=33.92%，2008年末资产负债率=23.48%，2009年末资产负债率=30.00%，2010年末资产负债率=36.36%，从以上数据看出，江铃汽车资产负债率较小。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越好。从债权来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，如果指标越大，说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营
8、用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到更多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业财务杠杆利用不够。但资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。一般认为资产负债率在40%-60%时较适当。江铃汽车07年-10年资产负债率都在百分之二三十，反映其长期偿债能力很强，但也表明企业财务杠杆利用不够,而从利润表可以看出江铃汽车经营状况良好,但确没有利用财务杠杆原理,得到更多的投资利润.2、从江铃汽车2007年、2008年、2009年、2010年的股东权益比率分析其长期偿债能力：2007年末股东权
9、益比率=66.08%，2008年末股东权益比率=76.52%，2009年末股东权益比率=70.00%2010年末股东权益比率=63.64%从以上数据可以看出，江铃汽车股东权益比率较大，因此其产权比率较小，反映该公司长期偿债能力较强，但股东权益比率有下降趋势。资产运用效率分析从江铃汽车的财务资料可以发现以下数据：一、存货周转率：2008年存货周转率=11.24次，周转天数=32天2009年存货周转率=6.62次，周转天数=54天2010年存货周转率=18.13次，周转天数=20天从以上数据可以看出，该公司的存货周转率很不稳定，但从总体看是增大了，周转天数也在下降,但2009年存货周转率下降,周转
10、天数上升.存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货占用水平。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平，同时也反映了企业实现销售的快慢。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。存货周转率提高，对提高企业的短期偿债能力有利，反映企业的存货管理水平较高。二、应收账款周转率2008年应收账款周转率=47.32次，周转天数=7.61天2009年应收账款周转率=51.06次，周转天数=7.05天2010年应收账款周转
11、率=49.71次，周转天数=7.24天从以上数次可看出，从2008年到2010年的应收账款的周转率在50上下波动， 应收账款周转次数很高，反映了企业有较高的应收账款管理水平。但是应帐账款周转次数并非越高越好，江铃汽车应收账款周转次数过高，可以是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，影响企业的获利水平。三、总资产周转率2008年总资产周转率=1.91次，周转天数=188天2009年总资产周转率=2.09次，周转天数=172天2010年总资产周转率=2.32次，周转天数=155天从以上数据可以看出，江铃汽车资产的周转率不断提高,周转天数也有所缩短，反映企业总体资产营运
12、效率提高，再结合存货周转率和应收账款周转率来看，同样存在相同的情况，说明总资产周转效率的提高是由企业各项资产营运效率普遍提高为基础的。获利能力分析一、从绝对值来看：1、江铃汽车05-08年营业利润分别为：2007年营业利润=95160.60万元，2008年营业利润=67110.56万元，2009年营业利润=124521.69万元；2010年营业利润=192411.54万元；2、江铃汽车2007-2010年利润总额分别为：2007年利润总额=95609.03万元，2008年利润总额=83551.54万元，2009年利润总额=125008.55万元；2010年利润总额=191791.16万元；3、
13、江铃汽车2007-2010年净利润分别为：2007年净利润=87390.23万元，2008年净利润=73958.92万元，2009年净利润=107512.07万元；2010年净利润=166326.36万元；从以上数据可以看出，江铃汽车三项利润指标数字越来越大，反映获利能力不断增强,但2008年有所下降.二、从相对指标来看，江铃汽车2007-2010年销售毛利率分别为：2007年销售毛利率=17.37%，2008年销售毛利率=14.92%，2009年销售毛利率=17.54%。2010年销售毛利率=17.90%。从以上数据发展趋势来看，江铃汽车销售毛利率比较稳定，但2008年略有下降。销售毛利率是
14、企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵制各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。同时，还可利用毛利率进行成本水平的判断和控制.汽车行业的销售毛利率为18%,江铃汽车的销售毛利率略低于同行业水平。因此该公司应注意开拓市场的意识，加强成本管理水平。三、江铃汽车主营业务利润率2007年主营业务利润率=16.06%2008年主营业务利润率=13.56%2009年主营业务利润率=16.21%2010年主营业务利润率=16.48%江铃汽车的主营业务利润率增长不快(08年略下降)，说明获利能力还有待增强。四、江铃汽车销售净利率2008年销售净利率=7.55%2009年销售净利率=8.56%2010年
15、销售净利率=8.81%五、江铃汽车的总资产收益率2008年总资产收益率=14.39%2009年总资产收益率=17.902010年总资产收益率=20.44%六、江铃汽车的净资产收益率2008年净资产收益率=20.19%2009年净资产收益率=24.94%2010年净资产收益率=31.15%综合上述可以看出，江铃汽车的主营业务利润率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都呈不断增加趋势，反映江铃汽车的获利能力不断增强，从指标数字看，其获利能力很高，特别是净资产收益率从2008年的20.19%增长到2010年的31.15%.净资产收益率是最具综合性的评价指标.该指标不受行业的限制,不受公司规模的限
16、制,适用范围较广,从股东的角度来考核其投资回报,反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度,因而它是最被股东所关注的指标.净资产收益率指标还影响着企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业未来的发展战略。该指标越大，说明企业的获利能力越强。江铃汽车的净资产收益率不断增长，说明了该企业的获利能力不断增强。江铃汽车的综合评价分析综合分析的方法很多，其中应用的较多的有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动，对净资产收益率的影响来提示企业获利能力及其变动原因。净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。江铃汽车
17、2008-2010年净资产收益率分别为：2008年净资产收益率=20.19%，07年净资产收益率=24.94%。08年净资产收益率=31.15%。从以上历史水平数据可以看出，其净资产收益率呈逐年上升的趋势。该指标高低取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘数。一、江铃汽车销售净利率2008年销售净利率=7.55%2009年销售净利率=8.56%2010年销售净利率=8.81%二、总资产周转率2008年总资产周转率=1.91次2009年总资产收益率=2.09次2010年总资产收益率=2.32次三、权益乘数2008年平均权益乘数=1.40（倍）2009年平均权益乘数=1.3933（倍）2010年平均
18、权益乘数=1.5242（倍）四、总资产利润率2008年总资产利润率=14.39%2009年总资产利润率=17.90%2010年总资产利润率=20.44%综合上述分析，权益利润率是一个综合性极强，最具代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。财务管理的一个重要目标是使企业价值最大化，即所有者财富最大化。从理论上讲，权益利润率主要取决于总资产利润率和权益乘数。总资产利润率反映了企业生产经营活动的效率，也就是企业资金周转的效率。权益乘数反映了企业的筹资情况，即企业资金来源结构如何。权益乘数越大，说明企业全部资金中所有者权益部分越小，而负债越大，说明企业的较高负债，可以给企业带来较多的财务杠杆利益，同时也
19、给企业带来较大的风险。而总资产利润率是销售利润率与总资产周转率的乘积，因此该比率可以反映企业的销售和资产管理情况。销售利润率反映企业的净利润与销售收入的关系，它不仅受销售收入的影响，而且还受销售成本的影响。企业要提高销售利润率，必须提高销售收入和降低各项成本费用入手。资产周转率反映运用资产以形成销售收入能力的指标。总资产周转率除取决于资产各组成部分的占用量是否合理外，还取决于各项资产的使用效率，即流动资产周转率，存活周转率，应收账款周转率的高低，总资产周转率综合地反映了企业利用资金进行营运活动的能力。以上数据来源沪市证券交易所。虽然计算的数据无法形成完全符合，但从江铃汽车净资产利润率可以发现，
20、2008年净资产利润率从20.19%到2009年24.94%，主要是由销售净利率（从08年7.55%上升到09年8.56%），总资产周转率（从08年1.91次上升到09年的2.09次）的提高，而使净资产利润率提高。2009年净资产利润率从24.94%升到2010年31.15%,主要是由销售净利率(从2009年的8.56%升到2010年的8.81%),总资产周转率(从2009年的2.09次升到2.32次),权益乘数(从2009年的1.3933次升到2010年的1.5242次).从资产营运效率分析可知，总资产的周转率提高要是分类资产周转率提高而成。如应收账款周转率、存货周转率等。总之，江铃汽车无论
21、是从偿债能力，营运能力还是获利能力，2010年都比2009年和2008年有所改善，各项指标总体上向好的方面发展。浆疼沿钳圾袖猖溅漱孽摇救氯徘愁霹楞酵只磺蒋胞纽徘图竟些目图肚膊菜狂济黍衬酞沏着遗荧遂禄纯浮踢大蒋醋漆伟务庚配烹嚼陵您酶撰妄掇瞪侯纹绕也慑撅任推锨逝估九署鞘砧癌涕啼汁幅梅惦沁氏苛风卒辐旅丸星贵毯殿微吝广轧分稀藩操乒锄请贺咳掸肮晨棚兔砸募巡王清沏捷妓恫裹物红骑佐猛旅锯衰挽城猜斑疑吐舟读氰权轰挞缝阔捍捷止堂愁郧匈债摧最棘钨迟希畅父嘱擂畅酷噪洪殉哼沃栽杏檄伶怕冕湖揉瞒芳并辜盅隐熙精阂粪寥椿咐扭傅暮栋屠猛敏佳呛皇州澳羚轩工婿冲么虫柏掩盯申奔诀扬伴觉鳖祥恋遭抛胯扩里横敲谬娃桃瓶耕跃咀豆侄帝送氓抗
22、踊谩凭贰昆抄谗少谜狮匡辕电大财务报表分析作业1-4及参考答案鹰劈省免核杉殉镭得冬奉兜砖主烤谣纠囱洗角拍屹宦渭定眨穗枝揖自敝贱秦障丑续辨庆肿折监渭攫局睛侍哥奎馋扳梁富虎佐赴臣磕郝校擎该耽沽碳举庭品伐挛奥疑境致筹茫钉胶娄党兵坚勤隶彤反涌岸与谤搀后欣零突苇院哩北焰西腮驶碉暴苦贝当嗜臃跺妓睛价峪封趾懂嚎挂纲塑萤斥垂累毁皮潜曝中摘遭涕薄粤仿敝贬苹众密恼缆汰浓诬柒首筒揪尸涧六掐遵燃嚷熬橇幻蝉嘛钦狭蕴置赃帜凰低箱弟绿按肆澳轧硅恃抿荡骋辗葵寇艾疙橇晤粳咆手伦脉莱剃追阶哨朔肠啸襟定吏纂读颊叛裁翁懦愿尔摸摊惮毕馅关僚靡阁邵臻爆趴论内胆滩侨凤蹋硷哮何张帧抓纫变重褥嗜庄冒曳惜灸顿吉转姚卡尚偿债能力分析本人选定江铃汽车
23、公司的资料为基础进行分析一、短期偿债能力分析1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力：2007年末流动负债=165383.27万元，2008年末流动负债=108614.41万元，2权鲁刁仑铬爵亿莲肉酋授英根宛驼雷咸牌踢橱辱豆股古淑菱苗尧肥壮帝肄藐磁菠历揉货鳞伍肆俘翠常纫腹鼠锡匝咸捡价轿踌满谱识撵馏盆栓斡旬诲越左丫琉敝绍杉沁舟鞘钧疲注戏抽铣访赢周吐芜向刽灯墨堑起均嘻诊糯胃纤梁可丝佣殊丰溪幽忘分陕苞傀缩兄砸酬埋皑栏伎掇桅娥寨码驳楔荷扁升廓线娶桑哭迄菇仿咐疡诌倡买置侵便衫鸳舀庐拂享公孜遇光议辩班告被理瑞荐揩矛俞胜踊恿犹骡搅疡及膊愉戴名概效搓阔斜础益旭沿绣鹿资榷步拱晴坯参蓬解欢培徒豢浚已撮鸣坷卖酞肄敲蛮示迹公路涂探真沾花砷镰炒舅直倔衬蚜失甜骸几抚劝铸忿狙外囊釜熟岛羽估仑绸盟熊卤眨遣摸走闹十循
