1、上市公司治理结构对会计信息披露质量的影响研究 【摘要】会计信息披露制度起源于现代企业的两权分离现象，随着资本市场的建立健全，越来越多的利益相关者重视会计信息披露质量。影响会计信息披露质量的因素很多，其中最重要的一个影响因素是上市公司的治理结构。本文先对我国上市公司会计信息披露的现状进行分析，然后从公司治理结构存在的缺陷分析其披露质量不高的原因，并以此对提高会计信息披露质量提出一些建议。 下载 【关键词】会计信息 披露 治理结构 一、会计信息披露概述 当今社会是信息的社会，会计信息是信息的一个分支，是一种重要的经济资源 ，其主要载体是财务报表，通过对财务报表的分析，可以了解一家企业的财务状况、经
2、营成果、现金变动等情况。会计信息披露起源于现代公司的两权分离，自英国工业革命起，全球经济开始复苏，出现了以两权分离为特点的现代意义上的公司，所有者为了监督经营者受托责任的履行情况，便由此产生了会计信息披露。 会计信息披露有强制性信息披露和自愿性信息披露两者方式，前者是指根据证券法、会计准则等法律条款规定，上市公司必须披露的信息；后者是指除按国家法律法规必须披露的信息外，上市公司出于维护、提高公司形象、市场知名度等自愿披露的 信息，比如公司的社会责任、对生产环境的维护。 二、上市公司会计信息披露的动因 从所有者的角度来说，由于现代企业存在两权分离的现象，经营者实际控制着企业的经营管理，经营者需要
3、向所有者反映自己的受托履行情况，所有者也需要评价经营者的受托履行情况，产生的会计信息披露的需求。 从债权人的角度来说，债权人为了能够了解企业的负债情况，偿债能力，保障自己的合法权益，也需要上市公司披露会计信息。同样，资本市场上的投资者需要根据上市公司披露的信息来做出股票买进还是卖出等决策。 从政府的 角度来说，为了能够更好的制定宏观经济决策，保证经济的可持续发展，也需要定期了解上市公司的会计信息。 除此之外，上市公司的员工、供应商、客户等，也需要了解其所在公司的经营情况、盈利水平、市场地位及风险情况。这些信息需求的存在亦构成了上市公司会计信息披露的动力。 三、我国上市公司会计信息披露存在的问题
4、 （一）会计信息披露不完整 虽然，按照我国相关法律法规的要求，上市公司应披露全面完整的财务报告以便让投资者能够了解公司的财务状况、经营结果，从而做出合理正确的投资决策。然而， 现实情况却是，上市公司在进行会计信息披露时，从自身利益出发，对会计信息进行筛选，披露对本公司有利的信息，对本公司不利的信息则一笔带过，甚至选择不披露。比如，公司关联交易的披露、公司对外担保、提供债务的披露，董事高管持股变动的披露都存在披露不充分的现象。例如， 2012 年财政部将纳入实施范围的 853 家上市公司进行调查，其中仅有 28.72%（ 245 家）披露了内部控制缺陷，占比 28.72%；608 家未披露内部控
5、制缺陷。 （二）会计信息披露不及时 根据我国目前的情况来看，绝大部分的上市公司都能按 照相关法律的规定，在规定的时间里披露年度或中期财务报告，但有可能延迟对重大事项的披露，从而延误或者刻意诱导投资者做出错误的决策，影响市场的有效运行。 （三）会计信息披露不真实 我国上市公司会计信息披露失真已经成了我国上市公司会计信息披露的一个 “ 重灾区 ” ，不可靠的会计信息已经对我国资本市场产生了严重的影响。有些上市公司通过歪曲、粉饰财务报表数据来虚增收入、调节利润、误导投资者。还有些上市公司为了确立筹资优势，更好地募集资本，发布虚假盈利预测，从而抬高股票预期价格，严重误导投资者的决策。绿大 地涉嫌 IP
6、O欺诈、恒大地产财务作假、康美药业涉嫌假账等会计信息失真案例屡屡出现，这不仅使这些上市公司的利益受损，而且严重破坏了资本市场的健康发展。 四、基于公司治理结构的上市公司会计信息披露问题的成因 （一）股权结构不合理 股权结构的不合理可以表现在两个方面，一是股权高度集中，二是股权过于分散。 从 80年代开始，我国开始了改革开放，为了将国有企业由 “ 政府的附属物 ” 改变成 “ 产权明晰、政企分开 ” 的现代企业，由此展开了轰轰烈烈的国有企业改革，其中呼声最高的就是建立股份有限公 司，因此，我们目前的上市公司大多是脱胎于国有企业。虽然建立股份有限公司可以是国有企业改变原来是 “ 政府附属物 ” 的
7、地位，但也产生了另一个问题，造成了国有上市公司股权高度集中、 “ 一股独大 ” 的局面。虽然 2005 年，为了改变“ 一股独大 ” 的局面，我国实行股权分置改革，但其效果不是很明确。根据 2012 年我国百强上市公司股权集中度调查显示，国有股为控股股东的情况占到 8成以上。 “ 一股独大 ” 表明了大股东拥有绝对的控制权、表决权，可以通过控制股东大会对公司的董事会产生影响，进而使董事会为自己服务，从另一个层面讲，在股权高度集中的 情况下，相当于大股东全权负责公司会计政策的选择、财务报表的编制以及会计信息的披露。 所谓的股权不集中，也称为是指各个股东所持有的股份份额都比较少，没有一个或几个股东
8、掌握着绝对的控制权，公司的控制权掌握在管理者的手中。由于股东和管理者是两种不同的身份，两者追求的目标是不一致的，股东希望管理者能够尽心尽力为公司服务，追求股东利益最大化，而管理者却希望能够有更多的在职消费、更多的休闲时间，故此股东必须对管理者进行监督，但是在股份分散的情况下，每个股东的持股比例不高，为了能够扮演监督者的角色，小股东们需要 付出相当大的成本来收集信息，但从中获取的收益可能远远低于为此付出的成本，并且其他小股东可以不花费一分一毫利用他搜集的信息获利，产生 “ 搭便车 ” 现象，这种现象对搜集信息的股东是非常不公平的，降低了股东收集信息，监督管理者的积极性。并且由于存在 “ 搭便车
9、” 的情况，小股东纷纷寄希望于其他的股东花费时间、财力、物力来进行监督，自己从中获利，从而导致小股东们就会对管理层、董事会的监督以及重大事项的表决持旁观的态度，降低了对会计信息进行收集、分析的积极性，对会计信息的需求，从而导致了会计信息质量的下降。 （二）董事会 结构不合理 1.董事长和总经理两职合一的现象明显。董事会制度的引入是为了解决股东与经理层之间的利益冲突，作为公司治理结构的重要组成部分，董事会接受股东的委托对经理层的日常经营行为进行监督。董事长作为董事会的领导者，在董事会决策中起着至关重要的作用。董事长如果与总经理两职合一，将会导致董事会的独立性及监督力度降低，使经理层权力膨胀，出于
10、对自身利益的追求而进行盈余操作，导致会计信息披露质量降低。 2.董事会结构中独立董事所占比例较少。独立董事制度的产生是希望独立董事能够利于自身的独立性，对经 理层的行为、决策做出公正客观的评价，在董事会决策中始终保持客观公正，有效履行董事会的监督职能，从而避免董事会被大股东所控制，或是和大股东合谋侵害中小股东的利益。但是，在我国上市公司中，独立董事所占比例较少，而且很多上市公司的独立董事都 “ 徒有其表 ” ，大部分只是为了应付证监会的检查，没有真正发挥制衡作用。 （三）监事会功能弱化 按照我国相关法律的规定，为了能够保证公司董事会、经理层的经营管理决策、行为没有违反法律法规、公司章程和股东大
11、会的决议，以及为了更好的检查公司的财务状况，上市公司必须设 立监事会，并直接对股东大会负责。但是，按照法律规定，监事会与董事会属于同一法律地位，并且法律只赋予了监事会有限的监督权，没有经营决策权和任免权，从而使得监事会无法有效制约董事会，沦为董事会的 “ 附属物 ” 。加之，受到专业的限制，监事会成员不是都可以从上市公司复杂的会计信息中发现疑点和问题，导致无法向股东大会汇报不实信息，使监事会成了一种摆设，无法真正发挥其应有的作用。 （四）管理层的激励约束机制不健全 在两权分离的情况下，公司的管理层以受托者的身份替股东管理公司，享有公司的经营控制权，在信息 不对称和自利主义的情况下，管理层有可能
12、做出不符合股东预期的行为，从而，有可能损害公司的利益，为此，建立合理的管理层激励措施就相当重要，但是就目前情况来看，单一的薪酬激励方式使管理层重视短期回报，忽略长期利益，甚至为了达到高报酬粉饰会计信息，制造虚假会计信息，严重扰乱了资本市场的秩序。可见，设计不合理、形式不灵活的股权激励机制，不仅不利于约束管理者的行为，而且造成会计信息披露质量不高。 五、优化治理结构，提高公司会计信息披露质量 由于公司的治理结构对上市公司的会计信息披露产生重要的影响，因 此，应以完善公司治理结构为出发点来提高会计信息披露的质量。 （一）改善股权结构，建立合理的股权制衡机制 国有股 “ 一股独大 ” 现象导致公司的
13、董事会由控股股东控制，使得股东大会的决议、公司章程成为 “ 一纸空文 ” ；而股权分散，又会产生 “ 搭便车 ” 现象，使股东参与公司治理的积极性降低。两种情况都会对会计信息披露的质量产生影响，因此，必须改善上市公司的股权结构，建立相对均衡的股权结构。 （二）改善董事会结构，强化董事责任 首先，董事长与总经理应两职分离；其次，强制性提高独立董事在董事会中的权利和地位；第三，设立独立董事准入市场及声誉机制。 （三）明确监事会职能，提高监事会工作的有效性 针对该项措施，可以按照欧美企业的做法，对监事的任职年龄、知识水平、专业背景、工作经验等方面做出明确而具体的规定。鉴于监事会工作的一个重点是对公司
14、财务进行监督，因此成员中应包含一定比例的高素质专业人才，以提高监事会的工作能力。 （四）推进管理层股权激励，协调激励机制 在现代公司制下，上市公司的两权分离现象日趋严重，股东与管理者之间利益的冲突日益严重，解决这种利益冲突， 除了完善高管薪酬制度，还可以建立股权激励机制。并且，激励评价体系应引入一些非财务指标，这不仅可以引导管理者改变仅注重盈利状况的短期行为，还可以充分调动各方面的积极性，从而使企业的管理者兼顾企业的长短期营运发展能力，不断完善信息披露体系。 参考文献 李艳 .董事会特征对我国上市公司会计信息披露质量的影响研究 .西南大学， 2014. 田巧娣，解恒慧 .公司治理对会计信息披露质量影响的实证分析 J.财会通讯 .2013（ 10） . 韩道琴 .公司治理与会计信息披露质量关系研究 J.经济纵横 .2011（ 9） . 白宪生 .上市公司治理对会计信息披露质量的影响因素分析 J.财务与金融 .2010（ 1） . 潘士楷 .上市公司治理结构对会计信息披露质量影响分析 J.财会审计 .2011（ 2） . 作者简介：汤佳音（ 1987-），女，汉族，四川成都人，硕士学历 .四川省乐山师范学院，老师。毕业于西南财经大学会计专业，会计硕士，研究方向：为财务会计。
