1、关于商业银行开展投行业务的研究 摘 要：随着我国金融业的全面开放以及金融市场的高速发展，投资银行业务的发展俨然成为业界不可阻挡的发展趋势。我国商业银行开展投行业务起步较晚，发展缓慢，但是投行业务所带来的巨大经济效益是毋庸置疑的。本文通过介绍投资银行和投资银行业务，阐述了我国商业银行发展投行业务的必要性和意义，对我国商业银行发展投行业务的现状和问题进行了详细的分析。最后阐述了对我国商业银行进一步开展投行业务的建议。 下载 关键词：商业银行；投行业务；风险管理 随着利率市场化的推进以及监管模式的改变，银行之间的竞争将 愈演愈烈。商业银行传统存贷款业务的利润增长空间变小，加之国外投行对中国市场份额占
2、有量不断上升，内外压力使得我国商业银行急需转变发展模式，大力开展投资银行业务。有序地开展投行业务，是实现我国商业银行经营模式的成功转型，增强银行的综合竞争力的有效途径。 一、投资银行业务概述 投资银行一词首次出现是在欧洲，是指经营资本市场业务的一部分或者全部，提供直接融资服务的非银行金融机构。投资银行业务，是指包括证券承销、公司理财、企业融资、资产管理、基金管理、财务顾问、风险投资等在内的相关业务。其基础业务 以证券承销、交易为主。投资银行是金融市场高速发展的产物，对于促进资金融通和经济发展发挥了重要的作用。投资银行业务的类型主要包含以下几类投行业务： 1.证券发行与承销、 2.资产证券化、
3、3、企业兼并与收购、 4、财务顾问与投资咨询、 5、风险投资。6、项目融资、 7、金融工程。 二、国内商业银行开展投行业务的现状 目前，我国商业银行经营模式主要体现在由 “ 分业经营，分业管理 ” 上，这种经营模式限制了金融业务的创新和发展。而国外商业银行正凭借着自身的优势在积极开拓我国的金融市场，国内商业银行面临着巨大的压 力。我国商业银行一般采用全能银行模式和银行集团模式来开展投行业务。 （一）全能银行模式 在银行内部设立投行业务部门是全能银行模式的主要特征，该部门专门开展投行业务，工商银行为主要代表。 2002 年，工商银行首先尝试在内部设立投资银行业务部门，主要开展债券，票据承销等业务
4、，为银行带来了强大的生命力。以工商银行为首，中国农业银行，招商银行也纷纷采用内部综合经营模式。 （二）银行集团模式 银行集团模式的典型代表是光大银行和中信银行。银行集团模式即在同一个金融集团内部分别拥有商 业银行，证券公司，信托公司等各个子公司，重视相互之间的合作和共同发展。 而其他经营模式中，最具典型特征的是中银模式。中银国际在全球各个金融中心建立了控股子公司，实现了全球资源的开发与共享。随着金融国际化的逐步加强，我国商业银行将更加重视海外投行业务的开拓。 三、中国商业银行在发展投行业务的进程显现的问题 （一）缺乏相适应的政策和法律制度 中国的金融体制还未正式向 “ 混业经营 ” 过渡，现有
5、的金融法律制度和政策仍然是基于原来的 “ 分业经营，分业管理 ” 上，不能适应投资银行业务发展 的需要。原有的商业银行法和证券法已经严重制约到投资银行业务的开拓。而且我国市场经济体制不够健全，商业银行发展投行业务的相关法律政策还不健全，金融政策在一定程度上限制了投行业务的发展。 （二）缺乏专业的技术和人才 当今世界银行业的竞争，归根到底就是高端人才和先进技术的竞争。外资银行的强大竞争力就在于先进技术和高级人才。投行业务从业人员不仅要具备专业知识和实干经验，而且需要勇于开拓创新，抓住机会。由于我国投行业务发展起步较晚，发展较为缓慢，高端人才匮乏，专业技术得不到开发，已经严重影 响到我国投行业务的
6、发展进程。 （三）缺乏有效的风险管理机制 在投资银行业务的管理领域，我国商业银行仍处于不成熟的阶段，对传统业务的风险管理机制不能适应投行业务的发展。随着投行业务的不断发展，商业银行的风险管理机制也应该不断完善。有效防范风险的最重要的一点，就是科学管理。在商业银行内部建立一整套完整的风险监管系统和风险控制系统来保证银行的正常运作是十分必要的。 （四）缺乏品牌优势 无论是从高盛、花旗银行 ，还是德意志银行，都可以看到品牌效应所创造的巨大竞争力。品牌优势作 为银行的无形资产，对于促进银行的可持续发展具有重要的意义。国内商业银行开展投行业务都无法利用自身的优势进行开拓，挖掘产品和服务的发展特点，树立自
7、己的品牌优势。 总之，我国商业银行发展投行业务的基础还没有打牢，与发达国家的商业银行还存在有一定的差距。无论从发展速度，还是从发展深度，我国投行业务的发展尚处于初级阶段，还需要不断努力提高。唯有认清中国商业银行开展投行业务进程中需要解决的困难，投行业务的发展方向才能更加坚定。 四、对于我国商业银行进一步开展投行业务的建议 （一）促进我国 资本市场的成熟稳定发展 资本市场作为投行业务的重要活动舞台，能够刺激投行业务的需求，促进商业银行传统业务与投资银行业务的创新和发展。投行业务的发展与资本市场的发展是息息相关的，资本市场的发展为商业银行的发展提供了更为广阔的空间。现阶段，我国资本市场的运营环境还
8、不够稳定，资本市场的发展还处于不成熟的阶段，机构投资者占比较小，这对我国商业银行进一步发展投资银行业务产生了巨大的阻力，因此促进我国资本市场的成熟稳定发展十分必要。 （二）不断完善我国的金融法律体系 当前我国的金融法律体系 对商业银行投行业务的开展体现出了一定的局限性，因此商业银行开展投行业务不能违背我国法律的规定。投行业务的发展不仅需要适合经济的发展，满足盈利的需要，更要建立符合国家法律的基础上。针对投行业务发展过程中面临的法律风险，当务之急应该是完善与投行业务相关配套的法律制度，借鉴发达国家的经验，为商业银行开展投行业务建立强大的法律保障体系，解决相关法律的滞后问题。 “ 分业经营 ” 体
9、制下金融法律制度的不健全制约了我国商业银行投行业务的发展，不断完善我国的金法律体系，营造适合发展投行业务的金融法律环境，建立适合投行业务发展的法 律框架，以确保我国商业银行投资银行业务发展顺利。 （三）确立与商业银行相适应的经营模式 立足于商业银行自身的需要，从银行的实际出发，确立一整套与商业银行相适应的经营模式，谨慎地确立自身的发展战略，有所侧重，是我国商业银行开展投行业务的前提条件。商业银行在确立自身的发展目标的前提下，选择恰当的时机，强调全面规划，以实现价值的最大化。商业银行应该重视与各个金融机构之间的合作，促进经营规模的不断扩大。 （四）加快投资银行业务创新 为了提高商业银行的竞争力，
10、商业银行应重视新产品和 新业务的开发。重视市场定位，详细了解市场需求，快速掌握市场商机，从而实现投行业务的创新，为客户提供全方位的金融服务。我国商业银行可以考虑优先发展项目融资，并购重组等业务，实现整合业务资源，充分发挥资源优势的目的。此外，我国商业银行应该积极开拓海外市场，扩大投资银行业务的市场份额，为投行业务发展开辟一片新天地。 （五）树立优秀的品牌形象，发挥品牌优势 我国商业银行在国际竞争中之所以处于不利地位，一个重要的原因在于我国商业银行品牌优势不明显，品牌竞争力不足。品牌策略是商业银行发展投资银行业务 进程中应该积极运用的重要策略。树立优秀的金融服务品牌，不仅能促进投资银行业务的快速
11、发展，而且能够确保商业银行在激烈的市场竞争中处于领先地位。我国商业银行应该重视品牌管理，提高品牌知名度，树立品牌形象，打造属于自己的特色品牌。 （六）引进专业人才，完善培训机制和管理机制 专业的人才队伍能够有效促进金融创新，银行企业的竞争从根本上来讲就是人才和产品的竞争。商业银行应该逐步引进专业的金融人才，为客户设计专业化的产品和提供对应的服务，满足客户丰富多样的业务需求，提高银行综合竞争力。而培养专业化的 人才应该建立：完善的人才培养和激励机制，提高从业人员工作的积极性；科学合理的考核机制，提高员工的业务规范性；建立公平的收入分配制度，保证银行内部的廉洁高效。 参考文献： 班允浩，杨智璇 .我国商业银行开展投行业务的风险控制研究 J.时代金融， 2011 陈静 .商业银行如何发展投资银行业务 J.经济导刊， 2010 郭琳雪，我国商业银行开展投行业务的理论依据和模式选择 J.上海金融 .2010 杨雅雯 .关于我国商业银行发展投资银行业务的展望 J.时代金融，2013 王中，卞英丹 .商业银行增强投行业务核心竞争力的对策研究 J.金融论坛， 2009 张座铭，张羽佳 .我国商业银行开展投资银行业务的制约因素及其发展策略 J.商业时代， 2012
