1、 中国石油大学（华东）现代远程教育 毕业设计（论文） 题 目： 研究上市公司收益质量的必要性 学习中心： 山东明仁 学习中心 年级专业： 网络 13秋 工商管理 学生姓名： 学 号： 指导教师： 孙才钧 职 称： 导师单位： 中国石油大学（华东） 中国石油大学 （ 华东 ） 远程 教育学院 论文完成时间： 2015 年 06 月 08 日 中国石油大学（ 华东）现代远程教育 毕业设计（论文）任务书 发给学员 1设计 (论文 )题目： 研究上市公司收益质量的必要性 2学生完成设计 (论文 )期限： 年 月 日至 年 月 日 3设计 (论文 )课题要求： 4实验（上机、调研）部分要求内容： 5文献
2、查阅要求： 6发 出 日 期： 年 月 日 7学员完成日期： 年 月 日 指导教师签名： 学 生 签 名： 注：此页由指导教师填写 摘 要 收益是企业经营活动的最终成果 ,是衡量企业经营业绩的重要指标 ,因此收益经常成为财务报告粉饰的中心。收益不仅是会计学上的一个核心概念，而且也是众多会计信息使用者特别是投资者最为关注的信息。为了正确评价上市公司的经营业绩，除了关注传统的盈利指标外，还应该重视公司的收益质量。本文第 1 章主要背景及问题提出；第2章 相关理论介绍，包括收益 质量的定义内涵、影响因素分析、评价方法等。第 3章 针对上市公司应采取的具体收益质量分析评价方法。第 4 章 提高上市公司
3、收益质量的具体措施。第 5章 结论对全文核心内容进行总结 ,归纳知识要点。 关键词： 收益质量 ， 现金流量 ， 评价方法 目 录 第 1 章 背景问题及提出 . 1 1.1 收益质量研究的背景 . 1 1.2 研究上市公司收益质量的必要性 . 1 1.2.1 投资者与管理层之间存在着严重的信息不对称 . 1 1.2.2 公司高管存在人为降低公司收益质量可能性 . 1 1.2.3 传统盈利能力评价方法存在不足 . 2 第 2 章 相关理论介绍，包括收益质量的定义内涵、影响因素分析、评价方法等 . 3 2.1 收益质量的内涵与特征 . 3 2.1.1 何谓收益质量 . 3 2.2 影响因素分析
4、. 4 2.3.2 收益的持续性分析 . 5 第 3 章 针对上市公司应采取的具体收益质量分析评价方法 . 8 3.1 分析公司的会计政策 . 8 3.2 分析公司的现金流量 . 8 3.3 分析公司的收入来源及利润构成 . 9 3.4 公司管理的效果 . 9 3.5 注册会计师的审计意见 . 10 第 4 章 提高上市公司收益质量的具体措施 . 11 4.1 上市公司自身提高收益质量 . 11 4.1.1 维持持久盈利能力 . 11 4.1.2 健全完善公司治理机构 . 11 4.1.3 注重现金流量，优化财务管理目标 . 12 4.1.4采用较为合理的会计政策 . 13 4.2 国家宏观政
5、策 . 14 4.2.1 加快会计相关规范的建设和完善 . 14 4.2.2 完善相关监督 机制，提高监督效用 . 14 4.2.3 加强会计从业人员队伍建设，提高执业人员素质 . 15 4.2.4 控制利润操纵行为 . 16 第 5 章 结论 . 17 5.1 上市公司收益质量的含义及特征： . 17 参 考 文 献 . 18 致 谢 . 19 附 录 . 21 1 第 1 章 背景问题及提出 1.1 收益质量研究的背景 随着我国经济的迅速腾飞 ,我国证券市场的建设也得到了飞速发展，取得了骄人的成绩，但我们也应该清醒的认识到国内证券业市场存在着许多亟待解决的问题。上市公司会计信息的披露问题成
6、为其利益相关者特别是投资者关注的焦点。收益作为一项核心会计信息，在反映公司经营业绩方面有着很强的信息含量 。 1.2 研究上市公司收益质量的必要性 1.2.1 投资者与管理层之间存在着严重的信息不对称 上市公司作为会计信息的生产者和提供者与市场各利益主体即投资者、债权人、社会公众等构成不同的利益集团，各方出于利益和需求的动机，均选择有利于自己的策略并付诸实施。那么管理层可以通过控制自己掌握的财务报告中的收益数字，使其向有利于自己的方向发展，因此投资者有必要分析企业的收益质量，以便做出正确的决策。 1.2.2 公司高管存在人为降低公司收益质量可能性 公司利益相关者在评价其运营收益状况时 ,容易受
7、虚假财务信息的误导。当公 司出现经营困难，面对无法实现的市场预期和急剧下滑的经营业绩，公司高级管理者出于自身声誉与利益的考虑可能会选择继续维持股市泡沫。因此投资者必须加强对上市公司收益质量的分析 ,及早发现问题 ,避免遭受巨大损失。 2 1.2.3 传统盈利能力评价方法存在不足 从传统评价指标来看，目前我国评价上市公司经营业绩，通常使用净资产收益率、每股收益、每股净资产、销售利润率等指标，这些指标比较全面，可以解决上市公司盈利能力的评价问题，但是也存在明显的缺陷，尤其在评价上市公司收益质量的问题方面。首先，利用这些传统盈利能力指 标进行的分析是一种静态分析，未能从动态上反映企业会计收益的发展状
8、况。其次，其不能反映盈利的现金流入。传统的以会计收益为基础的企业盈利能力评价指标，并不能客观的评价企业的经营业绩，它们所传达出的上市公司经营业绩的信息，有时甚至会误导投资者。 3 第 2 章 相关理论介绍，包括收益质量的定义内涵、影响因素分析、评价方法等 2.1 收益质量的内涵与特征 2.1.1 何谓收益质量 收益质量（又称盈余质量或利润质量），形成于 20 世纪 30 年代， 最早在证券市场上用于分析评价价值被高估或低估的证券 ，在 20 世纪 60 年代和 70 年代初人们开始关注收益质量这一指标。近年来，国际国内出现的许多造假大案都使得人们对收益数据的真实性和可靠性产生了怀疑。正是在这种
9、背景下研究与探讨收益质量成为会计学术界的一个焦点。但是到目前为止，对其的涵义和特征还没有统一的界定和理解。我国有许多学者对收益质量的涵义进行了研究，并提出了不同的观点，散见于各相关财经期刊和杂志。归纳各方观点笔者认为主要有以下几类： （ 1）是从经济收益观的角度，认为收益质量是财务报告收益与公司实际经营业绩的相关程度； （ 2）是从信息观的角度，认为收益质量是 报表使用者直接使用或放心使用损益表收益额的程度； （ 3）是认为收益质量既要反映会计收益和真实收益的匹配程度，又要反映企业在某一时期创造的现金流量的预测能力； （ 4）是认为收益质量是在谨慎、一致的财务基础上，持续经营企业在某一时期创造
10、稳定、自由现金流量的能力。 从提供会计信息的目的和其特征来看，在 FASB 的第一号财务会计概念公告中，明确指出：企业编制财务报告的目的是为现在的、潜在的投资者和债权人及其他用户提供信息，所提供信息有助于他们估量有关企业期望的净现金流入的数量、时间和或然性。同时在其第二号财务会 计概念公告会计信息质量特征中提出会计信息的两个主要质量特征：相关性和可靠性。收益作为会计的核心信息理应有助于信息使用者预测企业未来净现金流入的数额、时间和或然性。 4 所以综合各方面信息笔者更赞同这一种定义的方式， 即会计收益质量包含两层含义： （ 1）会计收益与真实收益的匹配程度； （ 2）会计收益与企业未来净现金流
11、量数额、时间、或然性的匹配程度，体现收益信息的预测价值。 2.2 影响因素分析 会计的许多因素会影响到收益的质量，如会计估计、会计差错、会计政策的变更、资产负债表日后事项等 ，对收益质量评价具有重要影响的因素主要表现在以下四个方面： 2.2.1.会计准则或制度不完备性 根据会计准则，会计核算基本遵循 “ 历史成本计价 ” 和 “ 稳健性 ” 原则，如企业的长期资产存续期长，由于各种自然损耗或技术进步的原因，确实发生了减值，按照现行各项关于资产减值准备的规定，企业可以提取相应的减值准备。但与此对应，企业可能存在一些长期存续的存量资产的价值因历史成本的原因被低估，如企业的房产，如果房产处于良好的地
12、理位置而带来预期收益，预期价值已经是不断地处于增长之中，却不能自行确认其增加的价值。这类资产只 有在处理时，才影响收益；若在资产重组或企业改制时，则该类资产评估后增值扣除税款后予以账面记录在 “ 资本公积金 ” 中，不影响当期收益；若企业将该部分资产出售，其历史成本与售价之间必存在巨大差价，此项差价利润可以作为企业当期的盈利处理，计入当期的 “ 营业外收入 ” ，这样就可能造成当期的收益大大增加。 2.2.2 企业会计政策的可选择性 会计政策是企业在国家会计准则或制度规定的浮动区间内自行选择的具体计算尺度和核算方法，如固定资产折旧年限、坏账准备计提比例等。因为会计政策是赋予给企业的自由选择权，
13、需要由企业管理层和 会计人员的职业判断来执行，所以，他们在选择相应的会计方法时必定以有利于本企业为原则。管理层选择会计政策时，可以采取稳健的会计方法，也可以采用比较乐观的会计方法，通常认为前者比后者核算出来的收益质量更高，稳健原则减少了高估收益或低估成本费用的可能性。例如在物价持续上涨的情况下，存货的成本核算采用后进先出法，对于更新换代比较快的固定资产采用加速折旧5 法等，都是以稳健原则为前提的会计方法。因而，管理层对会计政策的选择，可以作为收益质量评价的重要因素。 2.2.3 企业收益与经营风险的关系 企业经营风险的高低 ，与社会的经济环境有关，也与企业管理层的经营战略有关。经营风险大的项目
14、，收益不稳定，则降低收益的质量。影响经营风险的因素包括经营周期的长短、收益水平对外部经济环境的敏感程度、收益的稳定性及收益来源的构成等。 2.3 如何评价企业收益质量 根据以上对企业收益质量评价影响因素的分析，我们应该如果去评价企业收益质量呢？ 2.3.1 现金流分析 要结合现金净流入对收益进行分析。在权责发生制下，只是按照权责关系确认本期收益，不论是否已收到和支出现金，只以权责关系确立（如应收债权或应付债务）时点为准来确定 应否计入本期收入和费用，如此进行收支配比的结果，反映了一定时期的经济活动成果：如果当期的收入大于当期的成本费用，即为盈利，说明当期不仅补偿了相应的成本费用，还有利润。这个
15、利润是否确实是企业的财富增加呢？如此核算的会计收益能多大程度上满足生产及分配的要求呢？这要取决于当期现金流的保障程度。企业现金净流量 =净利润 +折旧，若现金流量表上现金净流量为正，当期收益就有足够的现金保障用于生产及分配；如果企业创造的收益有一部分占用于资产（如应收款项目）上，那么这部分收益就不能用于生产或分配之上，可能甚至连简单的再生产也难 以维持。这就说明会计收益不能转化为足够的实际现金净流入，再高的会计收益也仅仅是 “ 账面富贵 ” ，对于企业来说是蕴含了比较大的风险的。长此下去，企业这种 “ 账面富贵 ” 不但不能提升企业的价值，相反是严重损害了企业的价值，令企业的经营陷入困境。所以作为企业会计报告的使用者一定要分析企业有关资产项目情况，如果企业应收项目数额过大，对企业收益占用过多，则认为企业会计报告上的收益质量较低；反之，企业没有呆坏账，对应收的款项能及时地收回，资金的周转次数较合理，则认为企业会计报告中的收益质量较高。 2.3.2 收益的持续性分析 收益中既包括了企业经常项目即主营业务带来的收益，还包括了非经常项目带来的收益。经常项目中的收益 (主营业务收益 )是持续性会计收益，高质量的企业收益应该是
