1、浙江万里学院成人教育 2015 年第一学期财务管理 期末试卷 (A)一、单项选择题（每题 2 分，共 30 分）1、把投资分为直接投资和间接投资的标准是（ ） 。A投资行为的介入程度 B投入的领域 C投资的方向 D投资的内容2、下列属于直接投资的是（ ） 。A直接从股票交易所购买股票 B购买固定资产 C购买公司债券 D购买公债3、关于项目投资，下列表达式不正确的是（ ） 。A计算期建设期运营期 B运营期试产期达产期C达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期D从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期4、计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（ ） 。A必须考虑现金流量的增量 B尽量利用未来的
2、会计利润数据C不能考虑沉没成本因素 D考虑项目对企业其他部门的影响5、某完整工业投资项目的建设期为 0，第一年流动资产需用额为 1000 万元，流动负债可用额为 400 万元，第二年流动资产需用额为 1200 万元，流动负债可用额为 600 万元，则下列说法不正确的是（ ） 。A第一年的流动资金投资额为 600 万元 B第二年的流动资金投资额为 600 万元C第二年的流动资金投资额为 0 万元 D第二年的流动资金需用额为 600 万元6、经营成本中不包括（ ） 。A该年折旧费 B工资及福利费 C外购动力费 D修理费题号 一 二 三 四 五 六 总分得分密 封 线班级： 学号： 姓名：7、项目投
3、资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（ ） 。A所得税前净现金流量 B累计所得税前净现金流量 C借款本金偿还 D所得税后净现金流量8、某投资项目终结点那一年的自由现金流量为 32 万元，经营净现金流量为25 万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（ ） 。A该年的所得税后净现金流量为 32 万元B该年的回收额为 7 万元C该年的所得税前净现金流量为 32 万元D该年有 32 万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源9、计算静态投资回收期时，不涉及（ ） 。A建设期资本化利息 B流动资金投资C无形资产投资 D开办费投资10、下列各项中，不影响项目投
4、资收益率的是（ ） 。A建设期资本化利息 B运营期利息费用C营业收入 D营业成本11、某项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量每年均为 100 万元，按照内部收益率和项目计算期计算的年金现值系数为 4.2，则该项目的静态投资回收期为（ ）年。A4.2 B2.1 C8.4 D无法计算二、多项选择题(20 分)1、从企业角度看，固定资产投资属于（ ） 。A直接投资 B生产性投资C对内投资 D周转资本投资2、与其他形式的投资相比，项目投资（ ） 。A投资内容独特 B投资数额多C投资风险小 D变现能力强3、下列表达式中不正确的包括（ ） 。A原始投资固定资产投资无形资产投资其
5、他资产投资B初始投资建设投资C项目总投资建设投资建设期资本化利息D项目总投资建设投资流动资金投资4、单纯固定资产投资的现金流出量包括（ ） 。A流动资金投资 B固定资产投资C新增经营成本 D增加的税款5、不同类型的投资项目，其现金流量的具体内容存在差异，不过也有共同之处，下列说法正确的有（ ） 。A现金流入量中均包括增加的营业收入B现金流出量中均包括增加的经营成本C现金流入量中均包括回收的流动资金D现金流出量中均包括增加的税款6、确定项目现金流量时的相关假设包括（ ） 。A投资项目的类型假设 B按照直线法计提折旧假设C项目投资假设 D时点指标假设7、在项目投资决策中，估算营业税金及附加时，需要
6、考虑（ ） 。A应交纳的营业税 B应交纳的增值税C应交纳的资源税 D应交纳的城市维护建设税8、建设期内年初或年末的净现金流量有可能（ ） 。A大于 0 B小于 0 C等于 0 D三种情况均有可能9、项目投资现金流量表与财务会计的现金流量表相比（ ） 。A反映对象不同 B期间特征不同C勾稽关系不同 D信息属性不同10、净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。计算项目净现值的方法包括（ ） 。A公式法 B列表法 C特殊方法 D插入函数法11、同时满足下列条件中的（ ）可以认定该项目基本具备财务可行性。A净现值大于 0B包括建设期的静态投资回收期大于项目
7、计算期的一半C投资收益率大于基准投资收益率D不包括建设期的静态投资回收期小于项目运营期的一半三、判断题（10 分）1、投资，是指企业为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。 （ ）2、流动资金投资，是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资额，又称垫支流动资金或营运资金投资。 （ ）3、原始投资的投入方式包括一次投入和分次投入。如果投资行为只涉及一个年度，则一定属于一次投入。 （ ）4、根据时点指标假设可知，如果原始投资分次投入，则第一次投入一定发生在项目计算期的第一期期初。 （ ）5、归还借款本金和支付
8、利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。 （ ）6、在项目计算期数轴上， “2”只代表第二年末。 （ ）7、在计算项目投资的经营成本时，需要考虑融资方案的影响。 （ ）8、维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的流动资产投资。 （ ）9、净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量该年现金流入量该年现金流出量（ ）10、全部投资的现金流量表与项目资本金现金流量表的流入项目没有区别，但是流出项目不同。 （ ）11、如果项目的净
9、现值大于 0，则净现值率一定大于 0，获利指数也一定大于 0。 （ ）12、当项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率。 （ ）四、计算题（20 分）1、某企业拟进行一项固定资产投资（均在建设期内投入） ，该项目的现金流量表（部分）如下：现金流量表（部分） 单位：万元项目 建设期 运营期 0 1 2 3 4 5净现金流量 800 200 100 600 B 1000累计净现金流量 800 1000 900 A 100 1100折现净现金流量 800 180 C 437.4 262.44 590.49要求：（1
10、）计算表中用英文字母表示的项目的数值；（2）计算或确定下列指标：静态投资回收期；净现值；原始投资以及原始投资现值；净现值率；获利指数。（3）评价该项目的财务可行性。五、综合题（20 分）1、甲企业打算在 2007 年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5 年、折余价值为 40000 元、变价净收入为 10000 元的旧设备。取得新设备的投资额为 165000 元。到 2012 年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值 5 000 元。使用新设备可使企业在 5 年内，第1 年增加息税前利润 14000 元，第 24 年每年增加息前税后利润 18000 元，第 5 年增
11、加息前税后利润 13000 元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为 25%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同，投资人要求的最低报酬率为 10%。要求：（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;（2）计算运营期因更新设备而每年增加的折旧;（3）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失;（4）计算运营期第 1 年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额;（5）计算建设期起点的差量净现金流量NCF0;（6）计算运营期第 1 年的差量净现金流量NCF1;（7）计算运营期第 24 年每年的差量净现金流量NCF24;（8）计算运营期第
12、 5 年的差量净现金流量NCF5;（9）计算差额投资内部收益率，并决定是否应该替换旧设备。答案部分 一、单项选择题 1-5. ABCBB 6-11.ACCABA二、多项选择题 1. ABC 2.AB 3.ABCD 4.BCD 5.ABD6.ACD 7.ACD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABCD 11.AB 三、判断题 1.错 2.错 3.错 4.错 5.错6.错 7.错 8.错 9.错 10.对 四、计算题 1.（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值： A900600300 B100（300）400 假设折现率为 r，则根据表中的数据可知： 180200（1r）1 即（1r）10.9
13、 （1r）20.81 所以，C1000.8181 （2）计算或确定下列指标： 静态投资回收期： 包括建设期的投资回收期3300/400 3.75（年） 不包括建设期的投资回收期3.7512.75（年） 净现值80018081437.4262.44590.49391.33（万元） 原始投资8002001000（万元） ，原始投资现值800180980（万元） 净现值率391.339800、40 获利指数10.401.40 或：获利指数（81437.4262.44590.49）9801.40 （3）评价该项目的财务可行性： 根据上述计算结果可知，主要指标处于可行区间，而次要指标处于不可行区间，所以
14、，该项目基本上具有财务可行性。 【该题针对“独立方案评价及决策”知识点进行考核】 五、综合题 1、 （1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 16500010000155000（元） （2）运营期因更新设备而每年增加的折旧 （1550005000）/530000 （元） （3）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失 400001000030000（元） （4）运营期第 1 年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额3000025%7500（元） （5）建设起点的差量净现金流量 NCF0 155000 （元） （6）运营期第 1 年的差量净现金流量 NCF1 14000 （125%）300
15、00750048000（元） （7）运营期第 24 年每年的差量净现金流量 NCF2 418000 3000048000（元） （8）运营期第 5 年的差量净现金流量 NCF5 13000 30000500048000（元） （9）15500048000（P/A，IRR，5） 即：（P/A，IRR ，5）3.2292 查表可知： （P/A，18% ， 5）3.1272 （P/A，16% ， 5）3.2743 即：（3.27433.2292）/（3.2743 3.1272）（16%IRR）/（16%18% ） 0.0451/0.1471（16%IRR）/ （2%） IRR16.61% 由于差额投资内部收益率 16、61%高于投资人要求的最低报酬率 10%，所以，应该替换旧设备。 【该题针对“净现金流量的确定”,“差额投资内部收益率法”知识点进行考核】
