浅析民营中小企业融资存在的问题及对策.doc

1、安徽建筑工业学院 毕 业 设 计 (论 文 ) 专 业 财务管理 班 级 08 城建 财务 2 班 学生姓名 陈敏 学 号 08290100229 课 题 浅析民营中小企业融资存在的 问题及对策 指导教师 马新新 2012 年 5 月 8 日 2 浅析民营中小企业融资存在的问题及对策 管理学院 财务管理专业 08 城建财务 2 班 姓名：陈敏 指导老师：马新新 【摘要 】 随着我国改革开放和社会主义现代化建设的不断向前发展，我国民营中小企业获得获得了快速发展，但是近年来，民营中小企业的发展面临着严重的困难，而民营中小企业在发展过程的面临的困难是多方面的，其中资金不足是困扰企业发展的核心问题，融

2、资困难是当前制约我国民营中小企业发展的主要因素之一。因国际金融危机的影响，长期以来， 制约我国民营中小企业发展的融资问题更加突出，这一问题能否得到解决不仅影我国民营中小企业的健康发展，更直接国民经济既定目标的实现，而民营中小企业融资难的原因是多重的、复杂的，本文将从企业、银行、社会经济环境等方面进行分析，从而找出民营中小企业融资难的原因，并有针对性的提出相应对策。 【关键词】 民营中小企业 融资困难 影响 原因 对策 According to the financing of small and medium-sized private enterprises the problems and

3、 countermeasures Abstract: With Chinas reform and opening up and continuous development of socialist modernization, Chinas small and medium-sized private enterprises have got rapid development. However, in recent years, the small and medium-sized private enterprises are confronted with serious diffi

4、culties. The difficulties are various; capital scarcity is the core problem during the development process. Financing Difficulties is one of the key factors restricting the development of small and medium-sized private enterprises. Because of the influence of the international financial crisis, the

5、financial problems that strict the development of small and medium-sized private enterprises has become more prominent for a long time. Whether the problem can be solved or not would not only affect the healthy development of SMEs, but also have a direct influence on the achievement of the national

6、economic goal. The reasons that caused financial difficulties to small and medium-sized private enterprises is multiple and complex. This paper made analysis from aspects of enterprises, banks and the social economy environment, with hope to find the reasons causing the financial difficulties to SME

7、s, and bring forward some corresponding countermeasure. Keywords: small and medium-sized private enterprises financing difficulties reason influence countermeasures 3 目录 1 概述 . 4 1.1 民营中小企业融资及其相关概念 . 4 1.1.1 民营中小企业融资 . 4 1.1.2 相关概念 . 4 1.2 我国民营中小企业融资困难产生的影响 . 4 1.2.1 对经济的影响 . 4 1.2.2 对金融市场的影响 . 5 1.

8、2.3 对资金利用率的影响 . 5 2 我国民营中小企业融资存在的主要问题及原因分析 . 5 2.1 我国民营中小企业融资存在的主要问题 . 5 2.1.1 融资途径不畅通 . 5 2.1.2 融资结构不合理 . 6 2.1.3 融资成本较高 . 6 2.2 我国民营中小企业融资困难的原因分析 . 6 2.2.1 内部原因 . 6 2.2.2 外 部原因 . 8 3 解决民营中小中小企业融资困难的有效措施 . 9 3.1 民营中小企业自身采取的措施 . 9 3.1.1 提高经营管理水平 . 9 3.1.2 健全财务管理制度 . 9 3.1.3 积极拓宽融资渠道 . 9 3.1.4 建立良好的银

9、企关系 . 10 3.1.5 改善信用形象 . 10 3.1.6 增强自有资金实力 . 10 3.2 政府应采取的措施 . 10 3.2.1 税收优惠 . 11 3.2.2 财政补贴 . 11 3.2.3 完善支持民营中小企业发展的法律法规体系 . 11 3.2.4 建立和完善民营中小企业社会化服务体系，规范中介机构 . 11 3.2.5 完善资本市场 . 11 3.2.6 完善民间借贷市场 . 12 3.2.7 建立健全民营中小企业信用担保体系 . 13 3.3 商业银行采取的措施 . 14 3.3.1 积极发展地方性中小商业银行 . 14 3.3.2 改善信贷管理 . 14 4 结语 .

10、15 参考文献 . 16 后记 . 17 4 浅析 民营中小企业融资存在的 问题及对 策 改 革开放以来，我国民营中小企业获得蓬勃的发展， 已成为推动国民经济 健康发展的重要生力军和最具活力的“经济增长点”，其在 国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构 等方面也起了重要的作用，在国民经济中占有重要 的地位。据统计，目前我国民营企业的数量已经 超过 800 万家，以中小企业为主，占全国企业总数的 99%，对 GDP 的贡献已达到 63%。虽然我国也非常重视 民营 中小企业的发展，对其采取了许多扶持政策，包括 直接改善 民营 中小企业的融资环境，拓宽其融资渠道等，但是与国有大型

11、企业相比，其支持力度还不是太大。当前，我国民营中小企业普遍存在融资难的问题，这既有我国民营中小企业自身的原因，又有信贷体制与制度以及由美国次贷危机引发的金融危机等外部环境的影响。民营中小企业的融资困难直接影响民营中小企业的发展壮大和社会的长治久安，因此，我们必须采取措施来解决我国民营中小企业的融资难问题以保障和促进其发展。 1 概述 1.1 民营中小企业融资及其相关 概念 1.1.1 民营中小企业融资 民营中小企业融资是指企业从自身生产经营现状及资本运 作情况现状出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道 并采取一定的方式融通资本，也包括某一经济主体 通过一定的

12、方式在自身体内进行的资本融通，即企业自我组织与自我调剂资本的活动。 1.1.2 相关概念 我国民营中 小企业融资一般遵循先内源融资、再外源融资的顺序。 所谓内源融资，主 要包括企业建立时的资本投入以及企业在生产经营 过程中形成的未分配利润等，而外源融资来源于 企业外部的、不在生产过程中产生的资金，主要通过股权融资和债权融资来实现，从目前情况来看，我国民营中小企业的 内源 融资 和外源融资 都 存在一些问题 ， 其严重影响我国民营中小企业的发展。 1.2 我国民营中小企业融资困难产生 的影响 1.2.1 对经济的影响 民营中小企业融资困难使 民营中小企业发展缓慢，影响经济的整体增长。目前 ,各国

13、经济发展 情况 表明 ,民营 中小企业在扩大就业、推动技术进步、发展国际贸易等方面 发挥 着十分积极和重要的作用。但是 ,由于融资困难 ,缺乏资金 ,周转不良 ,致使 民营 中小企业效益低 ,发展缓慢 ,不能为整体国民经济的快速发展提供应有的动力与支持 ,延缓了 国民 经济发展的步伐。 5 1.2.2 对金融市场的影响 民营中小企业融资难，滋长了非正规的金融 市场 。由于 民营 中小企业在发展过程中很难通过正规合法的渠道筹集到资金 ,致使一些 民营 中小企业被迫将目光投向非正规的地下金融机构。这些非正规的金融机构为了规避风险、提高收益 ,设置了很高的借贷利率。这样既降低了 民营 中小企业的投资

14、效益 ,又由于非正规金融机构的高利率而增加了成本 ,这些都对国家的宏观金融政策及产业政策 的 发展不利。 1.2.3 对资金利用率 的影响 民营中小企业融资难，使资金利用率低 。对中国企业来说 ,资金是一种稀缺资源。而这种资源的使用效率低 ,且大部分滞留在流通领域 ,利用极不合理。从而 在一定程度上 导致 民营 中小 企业不能进行技术改造 和提高 经营管理 水平 ,严重影响了 民营 中小企业的发展。 2 我国民营中小企业融资存在的主要问题及原因分析 2.1 我国民营中小企业融资存在的主要问题 2.1.1 融资途径不畅通 （ 1） 从内源融资来看，我国民营中小企业的现状不尽人意 一是企业分配中留

15、利 不足，自我积累意识差；二是国家虽然对民营中小企业的支持力度加大， 但是与国有企业相比，在现行的税制上还是鼓励国有大中型 企业 的发展 而 对民营中小企业的支持力度不够，使我国民营中小企业没有多少税负优势；三是自有资金来源有限，资金难以支撑企业的快速发展。 （ 2） 从外源融资来看，我国民营中小企业的融资 渠道狭窄 外源融资包括直接融资和间接融资。直接融资指通过金融市场融通资金，包括债券融资和债权融资两种方式。间接融资指通过金融中介机构，如银行、保险、信托投资、互助基金等获取资金。 目前， 我国民营中小企业不论是直接融资还是间接融资都不容乐观。 1 直接融资渠道不畅通。 （ ） 债权融资。

16、中国证监会 2007 年正式颁布实施公司债券发行试点办法，这标志我国公司债券发行工作的正式启动。它对于发展我国的债券市场、拓宽企业融资渠道 、完善金融市场体系、促进 资本市场发展具有十分重要的作用。但企业债券的“高门槛”和“高成本”使我国广大民营中小中企业单个申请很难获得证监会通过，加上我国民营中小企业规模较小，企业经营稳定性较差，很难获得投资者的认可。 ( )股权融资。 2004 年 5 月深交所设立了中小企业板，由于其规定的上市标准太高，发行上市要求企业必须连续三年盈利，且股本总额至少在人民币 5000 万元以上，在很大程度上限制 了对民营中小企业的融资功能。目前，证劵市场缺少适应各类企业

17、融资需6 求的多层次证劵市场体系；长期票据市 场 发育程度很低。因此，我国民营中小企业很难利用现有 证劵市场融资。 2 间接融资方面，我国民营中小企业借款在信贷市场所占比例较小，并且期限较短，主要是 为了解决临时性的资金需求，很少 用于企业项目的开发和扩大再生产。由于 银行在贷款方面对民营中小企业的一些偏见 ，民营中小企业获得银行等金融机构的贷款支持比较难。 2.1.2 融资结构不合理 （ 1） 内源融资比重过大 从近两年的调查来看，我国民营中小企业发展的金融动力支持基本上是内源融资，无论是企业创业初期，还是在企业发展壮大的二次创业期，其资金来源的大部分是由业主、创业团队成员及家庭提供的，这

18、种比较 单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做大做强 。 （ 2） 外源融资方式比较单一，主要是银行贷款 外源融资方式不仅仅包括银行贷款、融资租赁等间接融资方式，还包括发行股票等直接融资方式。但在 我国，在这几种融资方式中，我国民营中小企业通过设备租赁融资方式很少，由于证劵市场的“高门槛”和“高成本”，通过股权融资的方式对于解决我民营中小企业的融资问题也受到障碍 ， 因此，大部分民营中小企业以银行借款为主要 外源融资方式。在以银行借款为主渠道的融资方面， 借款的形式一般以抵押和担保贷款为主，而我国民营中小企业由于自身规 模小，没有合乎银行意愿的担保品， 这 在一定程度上造成了我国民营中小

19、企业融资结构的不合理。 2.1.3 融资成本较高 企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与 国有 大中型企业相比， 民营 中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比 国有 大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对 民营 中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等， 民营 中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多 民营 中小企业为求发展不得不从民间 借 高利贷。所有这些都使 民营 中小企业 在 激烈的 市场竞争中处于不利地位。 2.2 我国民营中小企业融资困难的原因分析 2.2.1 内部原因 （ 1）我国

20、民营中小企业经营管理水平低下，未建立 起现代企业制度。我国民营中小企业经营者 大多 数是 缺乏现代经营管理理论和实践的工人、农民、小商贩。由于这些指挥决策的领导者们素质不高 ,缺少管理经验 ,经常使企业 的管理 处于混乱状态 ,而且职工技术水7 平低 ,企业所使用的机器设备也一般都是由大企业淘汰掉的旧设备。这种企业状况势必导致经营不善、营业额低、效益不好 ,这就使得 民营 中小企业被外界认为投资风险大 ,从而不愿为 民营 中小企业提供资 金。 （ 2）我国民营中小企业财务管理不规范降低了融资的资信度。由于民营中小企业用人上的“任人唯亲”，管理上虽制定了一些财务 制度，但大多数是用来约束企业内的

21、其他人员，老板却不受约束，财务上 往往是两本账；一是企业内部的实账，一本是针对工商税务的虚账，结果是财务报表未能真实反映企业经营状况和财务成果。这样银行对企业 信息的掌握就处于被动的不对称地位，因此，银行对企业的贷款项目谨小慎微。有些民营中小企业为了融资，不惜一切代价粉饰财务报表、甚至造假，财务数据脱离了企业的经营状况。 （ 3） 金融意识淡薄。很多民营中小企业本 身缺乏金融知识，不会利用金融服务，平时很少与银行等金融机构打交道。任何一家银行都要经过一段时间的考察来判断一个企业是否值得贷款，对于民营中小企业时间可 能会更长一些。这种情况在任何市场经济国家都是如此。在无 信用记录的情况下，银行往

22、往会更相信与自己有过良好关系的企业，因为通过长时间的业务往来，银行会对客户有 比较 深入的了解，这也是银行判断企业信用的基础。许多民营中小企业只有在有贷款需求时才想起要与银行建立关系，事实证明这是一种 很 不明智的做法。 （ 4）一部分 民营 中小企业融资动机不健康。一些 民营 中小企业为了吸引资金 ,就想办法“圈钱”和“骗钱” ,这种做法在最初会为 民营 中小企业赢得资金 ,但最终会被投资者识破。这种行为极大地损坏了企业的形象 ,导致这些企业同样无法继续经营。这种恶意融资造成极坏的社会影响 ,使企业的信誉度下降 ,在很大程度上造成投资者对 民营 中小企业产生排斥心理 ,使 民营 中小企业融资

23、更加困难。 （ 5）资金实力弱。大多数民营中小企业固定资产少，流动资产变化快，无形资产难以量化。从 偿债 资产方面看，民营中小企业信用先天不足；从资金流量上来看，许多民营中小企业由于经营规模小，流动资金少。因而难以形成较大的，较稳定的现金流量， 当民营中小企业要以融资补充流动资金时，人们就有理由担心其到期的偿还能力，加上目前商业信用并不很发达，民营中小企业向大企业销货时，大企业往往延期付款或者以实物冲抵 货款，而当民营中小企业向大企业购货时，大企业往往要求民营中小企业预付定金，这种情况使民营中小企业可用于周转的资金更加难以为继。 （ 6）我国民营中小企业缺少专业的融资人才。在绝大多数民营中小企

24、业中 ,企业对资本的认知水平很低 ,在进行融资的过程中 ,根本不知如何与银行或投资方打交道 ,也不懂得资本运作的操作规程 ,更不会将本企业的投资价值、优势面介绍给投资方。这 样缺乏专业融资人员的盲目融资 ,导致民营中小企业失去了很多融资机会。 8 2.2.2 外部 原因 （ 1） 缺乏完整的扶持民营中小企业发展的政策体系 国家对民营中小企业融资的支持不够。我国民营中小企业是在改革开放的宏观环境下的产物，在国家政策上对民营中小企业存在一定的偏见，缺乏专门的政策性金融机构为民营中小企业发展提供帮助和相应的政策法规的支持，对民间借贷市场的规范方面做的不是太好，同时政府设立的风险投资基金还处于发展初期

25、，相应的风险投资的法律、法规的制定也还处于萌芽阶段。此外，政府对民营中小企业的税收优惠政策和措施不 到位，政府 的财政支持力度不够等 也是 导致 我国民营中小企业融资难 的重要 原因之一。 （ 2） 信用担保体系不够完善 信用担保体系不够完善，民营中小企业担保、抵押难。 从担保方面看，专门为 民营 中小企业提供融资担保服务的担保机构不多，很多担保机构实行会员制，通常入会资金约为5 10 万，使得民营中小企业望而却步；从抵押方面来看，民营中小企业的可抵押物少，银行对抵押物品的要求苛刻，除了土地和房产，很少接受其他形式的抵押品，不少民营中小企业又不同程度地存在着产权不清晰的问题，因而无法将产权抵押

26、；另一方面，企业办理一笔财产抵押手续 繁杂且手续费相当高，这对进行灵活经营的民营中小企业的融资带来很大制约。 （ 3） 缺乏专门为民营中小企业服务的非国有中小商业银行 金融市场有效性表现在两个方面：一是解决创业者的融资效率问题；二是融资成本公司的可接受性。国有商业银行是我国现行银行金融体系的主体，虽然有股份制商业 银行、地方商业银行，但资金实力根本不能与国有独资商业银行相匹配。 缺少专门为民营中小企业服务的金融机构，以至弱化了金融对民营中小企业的扶持力度。根据浙江省民营中小企业的特点，发展非国有中小银行以支持民营中小企业融资将是非常有效率的。但是国家对基层金融机构的整顿，关闭许多如民间金融机构

27、、农村合作基金，把一些城市或者农村信用社并入合作银行，这种措施使过去存在的一些信贷链条中断，民营中小企业缺乏与其需要相适应的非国有金融部门的支持。 （ 4） 银行对民营中小企业放款难，普遍存在“惜贷”现象 近年来，国有商业银行为了防范信贷风险，上收了基层行的信贷审批权，集中力量支持“大城市、大行业 、大企业”，主要面对民营中小企业的银行分支机构无放贷自主权，这虽然对规范经营起了积极作用 ，但是 加大了民营中小企业获得金融支持的难度， 民营中小企业在取得银行贷款方面面临 困难 的原因 主要表现在以下几个方面 1 银行与中小企业之间的信息不对称所导致的逆向选择和道德风险。我国大多数民营中小企业难以

28、向银行提供经过审计的合格的财务报表，以供银行作出合 理的判断。另外，9 银企之间尚未建立起长期的合作关系，使得银行难以对 企业 的 存款账户的往来情况进行掌握，致使银行对民营小企业的贷款积极性始终不高。 2 民营中小企业贷款次数多且数额小，加之办理的手续较复杂，导致银行经营成本和监督费用上升，银行也不太愿意贷款于民营中小企业。 3 目前各行对贷款普遍实行了严格的责任追究制度，对新增贷款产生的风险要求贷款人员下岗清收、离职收贷。而且实行“终身追究制”，这就制约了信贷人员工作的热情，导致调查人员过于谨慎，在一定程度上也降低了民营中小企业获得贷款的可能性。 5 国际金融危机加大了民营中小企业的融资困

29、难 在由美国次贷危机引起的国际金融危机下，银行对民营中小企业的 贷款更加谨慎，大多数民营中小企业 也因为难以销售这些滞销的产品以及难以收回货款等原因使自身 面临严重的资金压力。 3 解决民营中小中小企业融资困难的有效措施 3.1 民营中小企业 自身采取的措施 3.1.1 提高经营管理水平 民营中小企业要建立规范的现代企业制度，引进现代化的管理模式，用先进的管理方面来管理企业，进一步完善法人治理结构，合法经营，规范管理，大力引进优秀人才，合理定位产品市场，努力降低成本，积极开发新产品、新技术，提高产品的科技含量，努力改善自身的缺点，提高社会影响力。同时，民营企业家要端正心态，正确对待 融资获得的

30、资金，只有这样才能更好的在资本市场上成功地进行融资活动。 3.1.2 健全财务管理制度 要从根本上解决民营中小企业的 融资难题，关键要提高企业实力，使银行自愿为民营中小企业贷款。健全的企业财务管理制度是提高民营中小企业融资能力的重要前提，而资金管理则是财务管理的核心内容。民营中小企业要不断加强财务管理，提高自己的金融知识水平，提供真实的财务信息，赢得银行等金融机构的支持。 3.1.3 积极拓宽融资渠道 在 市场经济条件下，企业融资是多渠道的。当前，我国的民营中小企业很不适应市场经济条件下融资发展的 要求： 一 方面 融资机制灵活，另一方面融资方式多样。 民营中小企业必须改变融资观念，加强融资管

31、理，拓宽融资渠道，要 改变过去完全依赖银行融资的思维方式，改变那种等、靠、要的 融资行为 。在融资过程中，必须牢固树立市场观念、效益观念、风险观念、成本观念以及法制 观念，增强财务杠杆意识。 这些融资方式中，融资租赁对于解决民营中小企业融资难是个不错的选择。 10 融资租赁融资的优点在于：（ 1）限制条件少，能迅速形成现实的生产力， 能使 民营 中小企业保持技术及设备的先进性，提高产品竞争力。 与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比，受到体制、企业规模 、信用等级、负债比率、担保条件等方面的限制较少。（ 2）融资风险小， 民营 中小企业有权选择自己最需要的设备，掌握设备及时更新的主动权。由于

32、租赁期内设备所有权属于出租人，租赁期届满时承租人有购买或归还租赁设备的选择权，设备过时的风险就由出租人承担了，有效规避了设备的无形损耗风险。 民营 中小企业出现经营不善无力交付租金时，出租人只能收回设备。与债务融资下的破产清算相比，融资租赁融资的财务风险更小。（ 3）保持 民营 中小企业财务的合理性与安全性。一方面，避免了流动资金的一次性过多占用，增强了 民营 中小企业资金的流动性；另一方 面，与股权融资相比，融资租赁融资可避免对股权的稀释。（ 4）能够产生节税效应。按照我国税法的规定，租赁设备的折旧由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前 扣除，从而使承租人得到了减税的

33、好处。民营 中小企业经营比较灵活， 融资租赁比较适合其发展。 3.1.4 建立良好的银企关系 民营中 小企业要积极加强与银行的信息沟通，改善信息不对称状况，可以使银行 更好地了解企业的经营运作情况、管理水平以及 发展前景，从而可以客观而准确地判断企业的信用水平，提高信贷成功的几率。同时，银行还能对企业进行有效地监督，防止 错误投资以及 防范道德风险的发生。 3.1.5 改善 信用形象 民营中小企业的良好信用形象在融资成功的 过程中扮演着非常重要的角色，民营中小企业应该 建设诚信文化，凝聚诚信精神，扩大社会影响力。提高企业的知名度和美誉度 。同时民营中小企业应注重自身信用建设，大力提高自身信用水

34、平，培养自身的 信用意识。 3.1.6 增强自有资金实力 虽然民营中小企业迫切需要资金，但是我国民营中小企业融资难是有目共睹的事实，民营中小企业和大型企业相比，其从银行取得贷款更难是个不争的事实。因此， 企业经营者要把更多的精力 放在练好内功和规范资本市场 运作之上，要加大自身积累，增强企业资产中自有资金的比例，提高流动资金份额，减少对外融资的绝对依赖性，在资金运用上取得自主权，在企业扩张过程中要做到自身出一块、社会融一块、金融部门借 一块的原则来进行资产的增加。倡导适度负债，让股东和企业主成为 企业经营的 真正 受益者、负责人和风险的承担者，才能增强债权人对其融资的信心，才能得到银行和投资者的更多支持。 3.2 政府 应采取的措施 随着社会经济的发展，民营中小企业金融系统中的劣势地位越来越突出，这就决定了政府应对民营中小企业的融资给予积极支持。