1、互联网下的中国金融发展之路【摘要】 互联网金融将成为行业发展的新趋势。面对向实体经济让利、加快市场化建设的金融改革目标，以及经济增速放缓的市场环境，金融行业将何去何从？从内部视角来看，无外乎增收和节支两条出路，前者靠商业模式的变革和创新，后者靠新技术的开发和应用。从外部视角来看，针对客户业已形成的互联网生活方式，金融机构应顺应客户消费习惯，创建新的业务流程，增加新的业务内容。 【关键词】 互联网金融 第三方支付 P2P 借贷平台 自动审贷 互联网改变中国，互联网金融正悄然改变中国传统金融模式。互联网通过海量信息的传递和处理，打破僵化的垄断体系，进而改变中国。首先看到的是淘宝，通过网销打破垄断的
2、区域分割的商业分销体系，降低中间税费环节，绕开昂贵的地租成本，获得持续的生命力。其次是微博，通过自媒体打破坚不可摧的传媒垄断和信息封锁，让民众重获知情权，甚至可以监督司法公正。预计下一个互联网产生深远影响的领域将是金融行业。 互联网金融将成为行业发展的新趋势。面对向实体经济让利、加快市场化建设的金改目标，以及经济增速放缓的市场环境，金融行业将何去何从？从内部视角来看，无外乎增收和节支两条出路。前者靠商业模式的变革和创新，后者靠新技术的开发和应用。从外部视角来看，针对客户业已形成的互联网生活方式，金融机构应顺应客户消费习惯，创建新的业务流程，增加新的业务内容。 金融具有天然的网络属性。信息流直接
3、可以带来交易，而无需物流体系的支撑。海外已在 P2P、信用卡消费、在线支付等领域具有成熟的公司。目前我国也在第三方支付、P2P 借贷平台、自动审贷系统等领域形成成熟的商业模式。互联网金融作为网络与技术的结合，展现了旺盛的生命力。 一、第三方支付 截至目前，央行已颁发五批第三方支付牌照，共计 197 家企业，包含网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单及央行确定的其他支付服务。截至 2011 年底，互联网支付业务交易规模达 2.2 万亿元，同比增长 118.1%，维持高速攀升趋势。支付宝、财付通的市场份额分别为 49.0%和20.4%，银联位列第三，市场份额为 8.4%，前三家市场份额合计 77
4、.8%，垄断竞争格局已初步形成。 1、第三方支付可简化支付流程，集发卡、转接、收单三项功能于一身 支付业务需要三个角色：发卡方、转接方、收单方。在银行卡支付模式下，发卡方是银行，收单方是银行或第三方支付公司，转接方是银联或第三方支付公司。在第三方支付模式下，发卡方、转接方、收单方均可以是第三方支付公司，脱离了银联的专网体系。例如：用支付宝在当当购物，发卡、转接、收单方都是支付宝。用网银支付在当当购物，发卡方是银行，转接和收单是支付宝，具体见表 1。 2、第三方支付的核心价值：安全性和便捷性 第三方支付起源于客户对便捷性和安全性的需求。从发展阶段看：第一阶段，1999 年开始，服务于交易的支付网
5、关模式。截至 2010 年底，银联网络发卡机构数达 287 家，第三方支付为用户和商户提供统一的线上支付接口，大大提高交易的便捷性。第二阶段，2004 年开始，促成交易的信用中介模式。为了推动网购的发展，支付宝首创担保交易付款模式。第三阶段，2008 年开始，创造交易的便捷支付工具模式。如提供公共事业缴费、信用卡还款、转账收款、电信缴费等多种便捷支付功能。近两年正在兴起手机客户端移动支付业务。这是结合 NFC（近距离无线通讯技术） 、二维码技术创造的新型交易模式。 3、海外借鉴：成熟的商业模式，开放的平台战略 PayPal 成立于 1998 年，超过 1.1 亿活跃注册账号，在全球 190 个
6、国家和地区以 25 种货币使用。2011 年收入 44 亿美元，同比增 28%，国际业务占比 50%左右。总交易额 1180 亿美元，同比增长 29%，跨境贸易25%，移动支 40 亿美元，预计 2012 年移动支付额达到 100 亿美元。在金融产品方面，提供包括延期付款、买方信贷、信用卡、货币市场基金等多种服务和产品，是新的增长点。 二、平台贷 由于利率体系僵化和金融机构过度垄断，国内出现银行体系和民间借贷体系既并存又分割的借贷市场。平台贷通过网络将投资人和借款人连结，打破了这个分割的体系。以拍拍贷为代表的纯平台型公司、具有担保附加功能的红岭创投、复合型中介平台人人贷、背靠平安金融集团背景的
7、线上线下结合的陆家嘴金融资产交易所，应运而生。信用评估是平台贷发展的瓶颈。由于担保公司的担保能力受资本金约束，发展规模受限，同时无法回避系统性风险。利用互联网积攒大数据识别风险，将是平台贷的发展方向。平安陆金所：集团品牌和线下线上相结合有优势。英美已形成三种模式：单纯平台中介模式、复合型中介模式、与社交平台相结合模式。 1、国内分割的借贷市场：银行体系和民间借贷体系并存 从借款需求角度看，中等规模以上、业务稳定、有抵押担保物的企业可以获得银行贷款，利率 6%10%。绝大部分小企业和个人只能得到民间贷款或小额贷款，利率 20%以上。中间 10%20%的借贷市场尚属空白。从投资的角度看，普通客户可
8、以去银行存钱或买理财产品，获得 3%5%收益率。能够承担风险的 100 万以上的大客户，可以购买信托计划，收益率一般 10%15%。中间 5%10%的保本产品极度缺乏。 2、网络借贷平台打破了分割的市场体系 借贷体系的分割源于僵化的利率体系和金融机构的过度垄断。在旺盛需求的催生下，网络借贷平台应运而生。虽然没有明确的法律地位和监管主体，以拍拍贷为代表的纯平台型公司、具有担保附加功能的红岭创投、复合型中介平台人人贷。 3、信用评估成为平台贷发展的瓶颈 借贷业务核心是借款人风险识别和控制。传统银行的常规做法包括征信体系建设、抵押担保制度、购买信用保证保险、互保机制等。针对存款客户的保护机制包括资本
9、金约束、存款保险制度等。银行体系之外的借款人往往缺乏好的征信记录、没有资产抵押、目前信用保证保险发展不足、缺乏诚信导致互保机制无效。 4、海外借鉴：形成三种模式平台中介、复合型中介、与社交平台结合 美国 Prosper 单纯平台中介模式：Prosper 成立于 2006 年，是美国第一家网络借贷公司，超过 150 万会员，累计借贷额 4.08 亿美元。借款人可以在网站提起 200025000 美元的借款需求，投资人针对单个借款人最低借款额度为 25 美元。通过竞标机制来确定利率，通过分散贷款来降低风险。英国 Zopa 复合型中介模式：Zopa 成立于 2005 年 3 月，是全球首家网络借贷公
10、司。其特点在于：划分信用等级、强制按月还款、雇佣代理机构追债等，较好地控制了风险。 5、自动审贷和在线财险：大数据时代的产物 （1）阿里金融：数据技术与金融的完美结合。2010 年阿里巴巴小额贷款公司成立。至今累计投放小贷 280 亿元，客户数量 13 万，均为小微企业和个人创业者。其中，2012 年上半年投放贷款 130 亿元，计 170 万笔，日均 1 万笔，平均每笔贷款额度 7000 元。以淘宝商户贷款为例，包括订单贷款和信用贷款两种。流程包括 3 分钟申请、没有人工审批、1 秒到款到账。但是，由于小贷行业没有银行牌照，不得吸收存款，不得跨区域经营，限制了阿里金融的发展。 （2）众安在线
11、：数据、社交、金融相结合的尝试。众安在线财产保险公司，注册资本金 10 亿，注册地上海，阿里巴巴控股 19.9%、平安 15%、腾讯 15%、携程 5%，余下还有多个网络科技公司股东，方案已报送保监会等待审批。众安在线财险最大的特点是，全国均不设任何分支机构，完全通过互联网进行销售和理赔服务。产品主要包含两个方面：基于互联网的产品和基于 物联网的产品。比如虚拟货币失盗险、网络支付安全保障责任险，甚至还有基于语。 总之，唯一不变的就是改变，与时俱进是企业生存之道。互联网在改变我们生活方式的同时，也在改变我们的支付习惯、借贷方式和投资理财渠道，这也给非银行金融机构和非金融机构留下巨大的创新空间。我们期待网络数据、社交和金融领域的更多合作，实现无边界扩张，更期待找到可以见证历史、一道成长的优秀公司。 【参考文献】 1 聂风华：新型互联网金融商业模式或在中国出现EB/OL.http：/，2012-09-25. 2 聂伟柱：金融互联网化：“渠道革命”只是开始EB/OL.http：/
