1、小微型企业融资困难分析摘要：小微企业是我国国民经济的重要组成成分,其在经济社会中的重要战略地位无可替代。 但是，企业自身局限性及我国经济体制等多方面的因素，导致我国小微企业普遍存在的融资难的问题，融资难严重制约了我国小微企业的发展，进而造成小微企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在诸多缺陷的恶性循环。 关键词：小微企业融资；制度；成本 Abstract: small and micro enterprises is an important component of Chinas national economy, its important strategic position in
2、the economic and social irreplaceable. However, the enterprises own limitations and our economic system, and many other factors, led to widespread difficulties in financing small and micro enterprises in China, difficulty in financing has seriously hampered the development of small and micro enterpr
3、ises in China, causing a single mode of financing of small and micro enterprises, narrow channels of financing, there are many defects in the financing structure vicious cycle Keywords: financing small and micro enterprises; system; costs 目前，小微企业融资渠道可以说是多元化，有商业信用融资、银行渠道融资、股权融资、国际贸易融资和政策融资等接近 40 种系统性
4、的融资方式，每一种融资方式中又包括很多类更加具体的产品。但现实问题却是符合这些融资方式约定条件的小型及微型企业少之又少。而当前小微企业普遍采用的融资方式只有系统性的金融机构贷款、民间借款、内部集资、租赁等方式，可以说企业能有效利用的渠道不仅少而且狭窄。正因如此，我国小微企业融资困难一直限制其发展。 据统计，中国现在有 4000 5000 万家小微企业，它们所贡献的GDP 占全国 GDP 的 60%，同时还贡献着 50% 左右的税收，解决了 80的城乡就业，出口贡献达到 70以上。小微企业对我国社会民生和经济都作出了巨大贡献，但是，小微企业融资困难一直限制着小微企业的发展，造成这一局面是有多方面
5、原因的，以下是对这一问题的分析。 （一）小微企业融资困难的制度分析 1、信息不对称引发的融资困难 小微企业受信息不对称现象的影响，与大企业比较而言会更严重。因为小微企业在组织结构上没有大企业健全，财务考核与管理方面以及对外报送的报表所披露的财务信息也没有大企业全面，小微企业一般成立时间也比较短，因此没有大企业那样能得到社会上较高的认可度和美誉度，经营规模和宣传方面小微企业与大企业也同样是没法比较的。这存在的一系列问题就导致了小微企业的融资困难。 2、银行对小微企业放贷条件苛刻 我国现在的金融体系能够比较全面的服务于大型企业，但是对小微企业来讲就显得非常不健全。因为我国现行的金融机构，尤其是商业
6、银行在贷款审批制度上明显的倾向于大型企业和国家扶持的重点工程项目，即使有些国有企业经营状态不好，也仍然能够享受到国家的政策性保护，比如财政拨款扶持，税收优惠，政策上倾斜等，完全是预算软约束，这就是亚诺什科尔奈提出的“父爱主义”的体现。我国的国有企业和国家重点扶持的工程项目正是在享受这这种“父爱主义” ，而与之相对的小微企业却显得尤为可怜。银行等金融机构对小微企业贷款申请的审批制度非常严格，甚至有些歧视，这就使小微企业从银行等正规金融机构获取贷款异常艰难，即使有些经营状况比较好的小微企业从商业银行贷了款，也要按较高的利率来支付贷款利息，这就增加了小微企业的贷款成本，加大了小微企业的经营负担。 3
7、、小微企业融资渠道狭窄 企业融资分为内源融资和外源融资，针对这一层次的融资再做更深层次的细分，可以将外源融资分为直接融资和间接融资。其中内源融资的方式有资本金融资，折旧基金转化为经营资金，利用留存收益转为经营资金；直接融资的方式有以下几种：发行股票，发行债券，其他企业资金（利用商业信用） ，民间融资，利用外商资金；间接融资的方式有银行信贷资金和非银行金融机构的资金。目前我国的资本市场还不成熟，主要体现在不能全面的服务于社会的各个阶层，正规金融机构主要服务对象是国有大型企业和国家扶持的工程项目，证券市场设置的高门槛也把小微企业拒之门外，非正规金融机构又没有专门的法律来进行有效的保护，所以说我国小
8、微企业融资非常困难。 4、缺乏支持小微企业融资的法律 第一方面，之所以小微企业出现市场性风险以及信用危机，主要是因为当前金融法制尚需改善,相应的法律执行环境不佳造成的。当出现小微企业避逃银行债务的问题时，法律法规对银行债权缺少有效的保护，而银行往往会以比较严厉的措施来处理贷款签批的相关负责人，长此以往，金融机构尤其贷款审批办理人员对小微企业出现歧视和恐惧的看法。第二方面，由于国家金融体制方面的原因，金融政策体系不完善，造成了大企业和大公司能够充分利用大多数的社会资源，轻易得到大部分的信贷资金。尽管国家也出台了一些有利于小微企业融资的信贷政策，比如，2005 年银监会曾经颁布了银行开展小企业贷款
9、业务指导意见 ，目的在于响应国家的政策，推动小微企业的贷款工作，缓解小微企业融资难的局面，但是受融资的外部大环境影响，使得国家出台的有关小微企业贷款的政策措施很难实施，小微企业在金融机构贷款方面受到了很多的障碍，不能与大企业一样在国家政策和法规上享受同等的待遇。另外，银行等金融机构本身为了降低信贷成本和减少风险也会更倾向于大型企业，造成小微企业的融资困难。 （二）小微企业融资困难成本的分析 企业的融资成本由以下两个方面构成，一个是显性成本，主要包括融资费用和资金使用费用等财物成本， 另一个是隐性成本也称之为机会成本。之所以出现小微企业贷款利率上浮，融资成本上升的问题，跟目前银行额度限制与实体经
10、济旺盛的资金需求之间存在较大的矛盾有直接的关系。 有数据显示，从 2010 年底到 2011 年的 5 月，民营经济发达的浙江省温州市的民间借贷综合利率平均在 24%左右。温州典当行一季度以上的借贷月利率从最初 2.2 分上涨到 3 分， 而短期的借贷已经超过了 8 分。同样在民营经济发达的广东调研时发现，小微企业在最近一次民间借贷的月息 3%以下的仅占 55%。在第一个季度东莞的民间借贷加权平均利率比年初上升了 0.97%，达到了 23.62%。 小微企业被迫求助于民间借贷来缓解资金紧缺的问题，而同时进一步提高了融资的成本。另一份来自浙江政协专项监督调研组的报告显示，由于银行对小企业实行 20-50%的基准利率上浮政策，以及存款汇报等费用，所以即使小企业贷到款，其融资的成本将高达 15%，最终的贷款成本大约是银行基准利率的两倍。尽管这样，相比较民间借贷来说，商业银行的借贷成本还是可以承受的。关键问题在于小微企业很难直接从银行审批到贷款，银行往往不会考虑微型企业的融资需求。最后即使耗时耗力通过了审批，也将面临机会成本丧失的风险。
