1、PPP 项目风险因素分析与控制研究摘 要：采用 PPP 特许经营模式融资，政府部门和私有组织可以取长补短，政府公共机构发挥政策优势，私有组织发挥技术与经济优势，双方形成互利的长期目标，有效的为公众提供高质量的服务。PPP 项目运营时间长、涉及面广，面临多种风险，对风险进行因素分析，进而有的放矢的控制这些风险，才能保证项目的顺利进行。 关键词：PPP 项目;风险因素分析;控制 随着社会经济的不断发展，加强城市交通基础设施建设成为近年来的主题，而建设需要大量的资金支持，仅仅依靠政府财政的力量远远不够，特种经营融资模式应运而生，如 BOT、TOT、PPP 特许经营模式。其中 PPP 模式在项目初期就
2、可以实现风险分配，同时由于政府分担一部分风险，使风险分配更合理，减少了承建商与投资商风险，从而降低了融资难度，提高了项目融资成功的可能性，成为城市建设项目融资首选。而 PPP 项目是一个长期而复杂的建设活动，风险存在于项目的整个寿命周期中，掌控这些风险，才能保证项目的顺利进行。 一、PPP 项目风险因素分析 （一）宏观风险因素分析。 （1）政治风险。政治风险主要包括两类，一类是国内政治环境风险，主要包括政局不稳、政治抵制或敌对、资产征用等;一类是项目所对应的政策、法律的稳定性风险，包括项目审批与许可的延误、税收政策变化、交通行业法规变化等。 （2）经济风险。经济风险主要包括金融风险与市场风险。
3、金融风险主要是指汇率、利率以及通货膨胀风险。市场风险主要指市场需求不足导致未来收益不足的风险，对于交通项目，客流量的预测往往过于乐观，而实际需求低于预期需求，导致项目公司收益达不到预期水平。 （3）法律风险。PPP 项目涉及较多的法律法规，需要相应健全、稳定的法律法规为支撑，而 PPP 模式发展时间较短，法律法规还不稳定、完善，极有可能产生法律风险。 （4）自然风险。自然风险主要包括地质风险、气候风险和不可抗力风险。 （二）微观风险因素分析。 （1）融资风险。融资风险既包括政府向私有组织招投标的风险，也包括私有组织向金融机构融资的风险。只有项目能够带来收益，各种环境相对稳定，能够给各金融机构以
4、信心，才能保证私有组织融资成功，否则或融资成本过高或融资不力直接取消中标资格。 （2）建设风险。政策支持、融资到位，一切前期条件满足也会产生建设风险，主要包括设备获取风险、技术低下风险、成本超支风险、质量不达标风险、施工安全风险、延迟完工风险等。 （3）运营风险。在项目的运营阶段，由于经验不足、管理水平落后、准备不足等原因，导致运营企业也面临着多种风险，如运营费用、维修成本过高，运营收入较低，运营安全性低等。 （4）合作风险。合作风险主要指政府与私有组织合作不畅产生的风险。在实际项目建设中，往往由于双方沟通不畅，权利分配不当、风险分担不清而影响项目的建设，对项目产生不良影响。二、PPP 项目风
5、险控制 （一）宏观风险控制。 （1）政府力量。 针对多数宏观风险，即使政府作为 PPP 项目责任方也无法完全控制，如经济风险、自然风险、政治环境风险等，但有些宏观风险可以控制，如提高办事效率，做好项目的审批工作，缩短谈判时间，健全相应法律法规，保障项目运营期政策法规的稳定性等。 （2）私有组织力量。对于宏观风险，虽然私有组织无法阻止其发生，但可以事前进行相关准备，将风险降到最低，如进行宏观风险投保，将风险转移到保险公司;协议中规定发生宏观风险的补偿或保证等。 （二）微观风险控制。 （1）项目前期风险控制。项目前期风险包括融资风险、合作风险等。融资方面：私有组织在进行融资时，需要考虑融资的成本、
6、使用期限、到位时间等，以降低资金的融资时间与成本，保证资金的持续使用;合作风险方面：政府与私有组织应多方位考虑，充分沟通，尽量协议化，避免责任推诿。 （2）项目中期风险控制。项目中期风险主要包括建设风险，私有组织应首先选择有能力、具有良好信用、丰富施工管理经验的施工承包商，就项目建设涉及的全部事项进行沟通、谈判，签订协议，要求施工承包商保质保量完成项目建设任务。 （3）项目后期风险控制。项目建设完成后进入运营阶段，运营是企业收益的回收阶段，所以私有组织需要关注项目的运营收益，根据运营情况进行相应调整，需要专业的运营管理人员，保证运营的顺利进行。同时，运营期间还需要关注运营服务质量，保障项目的安全。 结语：分析 PPP 项目的风险因素，了解风险的类别与责任方，有利于有效的控制风险，在项目前期、中期、后期实现风险的防范与分担，降低风险。 参考文献： 1 桑美英.基础设施 PPP 项目的风险管理研究 D.长安大学，2014 （4）. 2顾曼.PPP 模式下城市轨道交通项目公私双方风险管理研究D.中国矿业大学 ，2014（5）.
