1、“热钱”及其对中国经济的影响及应对方法摘要：20 世纪 90 年代以来，世界经济发展越来越迅速，与此同时，一系列金融危机也开始肆虐各个发展中国家，在这些金融危机的背后不乏“热钱”这个罪魁祸首的推波助澜。本文从“热钱”的定义、特征极其对中国经济的影响开始，根据中国的实际状况提出一些适用的建议，以减少或避免热钱流出对我国宏观经济的不利影响。 关键词：“热钱” ；流动资金；金融市场 中图分类号：F12 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）07-00-01 一、热钱对中国经济的影响 “热钱” （Hot Money） ，又称游资，或叫投机性短期资金，它是为追求最高报酬及最低风险，在国
2、际金融市场上进行迅速流动的短期投机性资金。 “热钱”的目的在于用尽量少的时间以钱生钱，是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。它的最大特点就是短期、套利和投机。 “热钱”体现了一种追求汇率变动利益的投机。它的特点就是短时间内进入某一领域，促使价格上升，引起其他投资者跟风进入。如果对进出于国家间的流动资金无适当的管制， “热钱”的移动会大幅影响外汇的供需，从而会影响一国汇率的起伏。大量“热钱”流入对所在国的经济和金融具有不可忽视的负面影响1： 1.“热钱”进来对经济造成推波助澜的虚假繁荣。 “热钱”进入一个经济体内后首先会炒热该经济体经济，从而造成能使他们获利的利差、汇差等等有利条件
3、，但是从本质上说，这只是一种虚假的繁荣。 2.“热钱”大量进入，加大外汇占款规模，影响货币政策正常操作，扰乱金融体系的正常运行，加剧国内通货膨胀的压力。 “热钱”大量进入经济体，会造成经济体内流动资金短时间内大量减少，从而影响经济体运行。 3.“热钱”流入，人为加大了流入国货币对外升值的压力。 “热钱”流入一个国家（或者经济体） ，需要先兑换成该国（或经济体）通行货币，市场上流通的货币就会减少，从而使该国（或经济体）货币面临升值压力。 4.“热钱”的流出，使经济剧烈波动，如果“热钱”大规模迅速流出，会使一些投机气氛较大的市场价格会大幅波动，如房地产价格迅速回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等。
4、 二、应对“热钱”的方法 “热钱”大量流入中国对中国经济体造成了很大损害，所以为了我国经济的稳定发展，为了中国金融市场的正常运行，我们必须提出并实行应对“热钱”的政策措施。主要有以下几点： 1.完善金融监管法律体系，加强对重点行业的“热钱”监控，加大执法力度 在金融逐渐自由化与金融对外开放的过程中，为了避免我国发生类似东南亚金融危机的悲剧，在积极参与国际“热钱”监管合作的同时，进一步加强对国际“热钱”的监管力度。同时要完善国内相关法律监管制度，加强本国的金融监管力度，提高监管水平。在金融自由化的趋势下，运用积极的引导与合理的监管，最大限度地利用外资同时又把风险降到最低。2 2.完善税收制度，增
5、加“热钱”获利成本 由于利息、股息等正常投资所得的汇出和汇入属于一国的经常项目，我国作为人民币经常项目下可兑换的国家便不得对其实施外汇管制，这样税收措施在监管国际热钱方面的作用尤为重要，所以我国可利用税收措施抑制国际热钱在我国的流动。3 3.完善对外贸易法律制度，严格监控虚假贸易 完善我国各项贸易管理制度和法律法规。由于“热钱”流入的途径大多有违贸易规则，采取钻管理和法律漏洞的方式来躲避追查和惩罚。因此，应当加强和完善贸易体制改革，尽可能杜绝“热钱”通过虚假贸易、虚假增资以及有条件捐赠等方式进入我国境内。4 4.完善人民币汇率和利率机制，减少“热钱”套汇和套利的空间 2008 年 8 月 6
6、日，我国正式公布并实施了新修订的中华人民共和国外汇管理条例 （以下简称新条例） 。新条例大大简化了经常项目外汇收支管理的内容和程序，但对通过非正规渠道进入国内市场的热钱，绝对不可掉以轻心，必须加强对外汇交易的监管力度，进一步规范外汇交易市场。 5.对地下钱庄等非法外汇交易进行严厉打击，维护外汇市场秩序 虽然“热钱”流入我国的渠道多种多样，但这些渠道中，地下钱庄对国际游资的流动起到了推波助澜的作用，因此，监管部门不仅应该从多渠道进行“热钱”监控，还应该严密监视地下钱庄的动向，加强各部门的联网核查。对跨地区非法交易的地下钱庄要进行有效监控，并加大整治力度，对发现的违法行为进行严厉整治。5 只有各种措施共同发挥作用，才能在很大程度上控制“热钱”流动，促进经济安全稳定运行，保障社会经济的安全。 参考文献： 1柴鹏飞.浅析我国目前的热钱问题及防范对策J.航空学报，2009（02）. 2郑琳.国际热钱法律监管问题研究D.重庆：西南政法大学，2009. 3姚慧丽.“热钱”流入我国的经济影响及对策J.财经界，2008（09）. 4王婷婷，陆岷峰.刍议“热钱”大量流入对中国金融安全构成的威胁J.现代财经，2011（09）. 5杨桦.中国热钱流入的渠道研究D.南昌：江西财经大学，2010.
