1、关于云南省银行业金融机构同业业务创新及发展情况的调研报告近年来，商业银行同业业务发展迅速，同业业务规模和同业业务利润在商业银行各项业务中的占比和贡献度明显提高，一些股份制商业银行把同业业务定位为与公司业务、个人业务并列的三大主线业务之一，同业业务已成为商业银行资产负债流动性管理的重要手段和利润增长点。近期我们对云南省辖内 19 家不同类型的银行业金融机构开展了同业业务调研，目的是掌握商业银行同业业务创新及发展现状。调研的主要内容是同业资产业务和同业负债业务，一些代理类的中间业务和货币市场业务等传统同业业务未在本次调查中。 一、云南省银行业金融机构同业业务发展基本情况 与金融市场较为活跃的发达城
2、市相比较，云南省银行业金融机构同业业务发展起步较晚、规模较小、品种较单一，但从 2011 年开始，我省银行业金融机构同业业务扩张速度明显加快，业务品种也明显丰富起来，2012 年呈现出同业资产和同业负债快速增长态势，至 2013 年 6 月末，扩张趋势开始逐步放缓。以“同业存放”和“买入返售资产”为例，2011年 12 月末我省商业银行同业存放余额为 743.86 亿元，2012 年 12 月末达到 1111.8 亿元，增长 49.46%；2011 年 12 月末“买入返售”余额为393.83 亿元，2012 年 12 月末余额达 819.19 亿元，增长 108.01%。目前，我省各家商业银
3、行已开展的同业业务主要有同业存放、存放同业、卖出回购金融资产、买入返售金融资产、信托受益权转让、资产管理计划受益权转让、同业代付、同业偿付、买断式票据转贴现、保险协议存款和购买同业发行的定向理财产品业务等。 表 1 云南省银行业金融机构同业业务情况表 单位：亿元 近年来，我省以兴业银行、民生银行、光大银行、浦发银行、平安银行、恒丰银行、华夏银行昆明分行为代表的股份制商业银行和以富滇银行、曲靖市商业银行、玉溪市商业银行为代表的城市商业银行同业业务发展较快，这些银行同业业务规模扩张速度较快、业务品种丰富，同业业务已成为其重要的资产负债管理手段和利润增长点。而以工、农、中、建、交为代表的国有商业银行
4、同业业务主要只涉及同业存放和票据转贴现等传统业务。在流动性管理方面大部分商业银行采用 FTP 资金管理系统，流动性风险管理职责都集中于总行层面，分行层面同业业务拆入的资金都统一上划至总行，同业业务所需资金全部由总行 FTP 系统供给，因此分行层面的同业业务流动性管理职能为被动管理，但部分股份制银行对同业存放融入的资金经总行授权后具有自主使用权，可以不上划至总行。 二、同业业务运行特点 （一）差异化的同业业务发展定位 从调查结果来看，国有商业银行和农信社等金融机构网点发达、在存款市场上拥有一定优势的金融机构，把同业业务定位为传统业务的补充；而一些网点较少和存款负债来源较少的中小型股份制银行和城市
5、商业银行近几年都视同业业务为业务发展主线。调查显示，同业资产占总资产的比例以及同业负债占总负债的比例较大的都是股份制银行，而国有商业银行同业资产、同业负债占比较小。同业业务发展较快的银行，大多设立专门的同业部或金融市场部（金融机构部）开拓同业业务，股份制银行的同业业务发展较快、产品丰富、决策机制灵活。而国有大型银行同业业务并不是其业务发展主线，同业业务条线基本归属于公司业务条线。如：兴业银行昆明分行、浦发银行昆明分行、恒丰银行昆明分行、平安银行昆明分行和玉溪商业银行都把同业业务定位为和公司业务、个人业务并列的三大主线业务之一，但同时也有一些同业业务发展较快的银行，如民生银行、光大银行昆明分行和
6、富滇银行认为同业业务虽然是行内重点发展业务，但定位为传统业务的补充。中小型股份制银行对同业资金的依赖性较大，是同业资金的“需求方” ，而以农村信用社为代表的资金充裕银行则充当了同业资金“供给者”的角色。 （二）同业资产负债规模和同业业务利润在商业银行各项业务中的占比和贡献度明显提高 调查显示，部分股份制银行和城市商业银行同业负债占总负债和同业资产占总资产的比例呈逐年上升趋势，同业负债占总负债的比例、同业资产占总资产比例排名靠前的银行都在 10%以上。同时，同业业务利润对各银行贡献度明显提高，且呈逐年上升趋势。在货币市场流动性较紧的状况下同业存放业务的盈利空间还非常可观，今年 6 月份货币市场出
7、现流动性紧张时，我省同业存放利率最高达到 23%。加之近些年买入返售金融资产业务、信托受益权转让、定向资管计划受益权转让业务的兴起给商业银行带来可观的利润，因此同业业务成为中小型股份制银行和城商行的资产负债流动性重要管理手段和利润增长点，同业资产负债规模和同业业务利润在商业银行各项业务中的占比和贡献度呈逐年明显提高趋势。 表 2 20092013 年云南省金融机构同业负债占总负债比例排名前五位的情况（单位%） 表 3 20092013 年云南省金融机构同业资产占总资产比例排名前五位的情况 （单位%） 表 4 20092013 年云南省金融机构同业利润占总利润比例排名前五位的情况 （单位%） 注
8、：表 2-表 4 排名均以 2013 年 6 月占比排名 （三）同业业务合作模式灵活多样，金融业融合度增强 我省商业银行同业业务合作对象涉及信托、证券、基金、保险、期货、财务公司、金融租赁和资产管理公司等，同业业务的发展使得金融机构之间的业务合作更加紧密，同业业务具有横跨信贷市场、货币市场和资本市场的业务特质，同时也是金融市场创新最为活跃的领域。同业业务从最初的银银合作模式发展到银信合作、银证合作、银保合作、银信证合作、银信保合作和银证保合作模式等，业务创新层出不穷，金融业的融合度大大增强。 图 1 同业业务发展趋势分析图 （四）通过灵活多变的“通道业务”达到腾挪信贷规模、规避信贷政策限制、满
9、足客户资金需求的目的 在监管上，商业银行同业业务受约束程度较小，同业业务不受存贷比、信贷规模和信贷政策约束，同业存款无需缴纳存款准备金，在计提风险资产时需要计提的风险拨备较少，因此开展同业业务占用资本较少。商业银行通过各种形式的同业业务合作模式，借助“通道业务” ，把对企业的融资转换为同业业务项下的“买入返售金融资产” 、 “可供出售类金融资产”和“其他应收款”等权益或资产项目，从而大量“信贷资产”转换为“权益资产” 。同业业务的快速扩张期始于 2011 年，2011 年我国货币政策开始转向，由适度宽松的货币政策转为稳健的货币政策，因此各家银行信贷规模开始收紧，加之房地产企业和融资平台信贷限制
10、政策越来越严格，而同业业务具有隐匿“信贷资产”的功能，在这样的宏观背景下，同业业务规模开始激增。同业业务合作模式灵活多变，银信合作、银证合作、银信证合作、银证保合作模式下的“通道业务”大致可以归为两类，一种是资产转让类，如信托受益权转让、定向资产管理计划转让等；另一种资产买入返售类，如票据买入返售、信托受益权买入返售、定向资产管理计划买入返售等。这些“通道业务”都具有隐匿信贷资产、规避信贷政策限制、满足融资受限企业融资需求的特点，各“通道业务”合作模式如下表： 表 5 资产转让类“通道业务”合作模式详解 表 6 买入返售类“通道业务”合作模式详解 （五）以规避监管为目的同业业务创新 金融行业的
11、发展一直遵循着“监管创新再监管再创新”的规律，作为金融市场创新领域最为活跃的同业业务特别能体现这一规律。同业业务往往游走于监管的边缘地带，在监管指导意见没有出台前，某些套利性的同业业务会快速发展，而一旦受到监管，原有业务就会迅速萎缩，但不久就能开发出替换性的“同质业务” 。以同业代付业务为例：同业代付业务在会计处理上，委托行把此笔业务记在表外，代付行记“应收款项”或“同业资产” ，因此同业代付不受存贷比或信贷额度限制，通过同业代付，委托行和代付行都绕开了信贷规模控制，无形中增加了实际贷款规模。同业代付的突发性增长也是在信贷额度紧张的背景下金融创新的必然结果，2011 年同业代付业务激增，随着银
12、监会 2012 年 8 月出台关于规范同业代付业务管理的通知后，同业代付业务迅速萎缩，但是很快商业银行又创新了具有同质特征的同业偿付业务。以某股份制银行昆明分行为例，2011 年同业代付余额为 8.79 亿元，2012 年 6 月末同业代付业务“激增”至 19.98 亿元，但随着 2012 年 8 月同业代付业务规范文件出台后，同业代付业务受到严格监管，这时各家银行开始开展具有“同质性”特征的同业偿付业务，至 2012 年 12 月末同业代付余额已经下降到零，而同业偿付余额为 3.72 亿元。 三、同业业务发展中蕴含的风险 金融机构竞争差异、利率双轨制下的盈利驱动、信贷政策调控、非银行类金融机
13、构（证券公司、保险公司、信托公司、财务公司）快速发展都是近几年同业业务迅猛扩张的客观原因。同业业务的发展丰富了社会大众的金融投资产品（理财产品、信托计划、资产管理计划个保险债权计划等） ，同业资产负债规模的扩大提高了商业银行非信贷资产占比、非存款负债占比，有利于优化商业银行资产负债结构，但同时在业务发展过程中也蕴含着各种风险。 （一）干扰货币信贷政策实施效果，不利于实体经济发展 同业负债扩大了商业银行负债来源渠道，同业存款具有同样的货币衍生功能，但同业存款不需计提存款准备金，削弱了法定存款准备金率作为货币政策调控数量型工具的作用。此外，商业银行通过资产端发起设计了灵活多变的同业业务合作模式，使
14、得大量资金通过银信合作、银证合作等“通道业务”流向了房地产、融资平台等信贷政策限制性行业，同业业务的发展干扰了货币信贷政策的实施效果。同业存放资金期限较短，稳定性不如一般性存款，银行多将之运用于同业拆借和票据市场，容易出现资金在金融体系内循环，不利于实体经济发展，弱化金融机构服务实体经济的能力。 （二）金融业大融合趋势增加了金融不稳定性 同业业务参与主体涉及信托、证券、基金、保险、财务公司、金融租赁和资产管理公司等几乎所有类型的金融机构，金融业呈现出大融合趋势，同业业务的发展使得银行业与保险业、证券业、信托业的业务合作更加紧密，由此产生的金融风险关联度大幅提高，客观上增加了金融不稳定性，容易引
15、发系统性风险。 （三）同业资产负债结构期限错配容易导致流动性风险 随着金融创新的推进，大量非标债权业务纳入同业资产范畴，很多银行都将同业拆入短期资金用于购买信托受益权、买入返售金融资产等期限较长的非标债权业务，造成资产负债期限严重错配，增加银行流动性风险敞口。在市场流动性紧张的状况下，将引发系统性的流动性风险。（四）增加监管难度，难以判断商业银行真实资金缺口 在银行、保险、证券分业监管的体制下，同业业务具有横跨信贷市场、货币市场和资本市场的业务特质，大量同业业务合作模式灵活多变，资金流向难以监控，同业业务的发展增加了各监管层面的监管难度。此外，部分银行以同业存放形式，绕开同业拆借市场从事资金交
16、易，使得大量资金以“同业存放”之名行“同业拆借”之实，从而使得监管部门难以判断商业银行的真实资金缺口。 四、建议 商业银行同业业务的发展有助于优化资产负债结构、提升商业银行竞争力、增加商业银行利润收入，但同业业务发展模式缺陷蕴含着许多风险，为此，建议： 第一，建立同业业务监测分析制度，监测金融同业的大额风险敞口，探索建立预警指标体系。规范同业业务会计科目使用与核算方法。 第二，引导商业银行合理定位同业业务，正确处理发展同业业务与流动性管理的关系，提高流动性管理水平。同业业务的发展要置于流动性管理框架之下，同业业务的盈利性要让位于全行的“流动性” 。 第三，加强银、证、保监管部门的合作，出台同业业务发展指导意见，如：设置同业资产负债上限指标，设置指导性的同业存款备付率指标，将同业存放资金纳入同业拆借管理范围，引导商业银行规范开展业务，防范风险。 第四，积极推进“信贷资产证券化”发行，盘活金融机构的存量贷款，提高资产周转速度，释放占用资本，扩大资金来源，以便满足企业新的贷款需求。尝试发行“大额可转让定期存单” ，利用可转让存单规模可控、交易便利、信息透明的优势，扩大同业资金市场中长端产品种类并提高交易活跃性，稳定商业银行资金来源。
