1、资本共生理论及其对军工产业发展作用机理研究摘要：提出资本共生理论，构建资本共生单元、共生界面、共生基质、共生环境和共生能量为核心内容的分析框架，分析资本共生体对于军工产业发展的作用机理，提出军工产业发展中建立并推动资本共生战略的对策建议。 关键词：资本共生；军工产业；作用机理 一、生物学上的共生现象及其应用 共生(symbiosis)是生物界相当普遍的现象。例如，世界上绝大部分植物都具有菌根；地球上 97显花植物都是菌根植物。1879 年德国真菌学家德贝里首先提出了共生概念，将共生定义为不同种属的生物体因某种程度的永久性的物质联系生活在一起。 简明不列颠百科全书中的共生是“两种生物个体之间任何
2、形式的共同生活。包括互惠共生、偏利共生和寄生。共生既包括有利的联合，也包括有害的联合，共生的个体称为共生体。从广义上说，生活在一起的两个种群某种程度的联合，不论从单一的耐性和共同享用空间以至各种形式的相互作用，直到掠食作用，都是共生关系。 ”一百多年来，对共生现象和理论研究已逐渐由生物学领域延伸到社会学、管理学的诸多领域。例如，袁纯清在共生理论兼论小型经济中提出：一般意义上说，共生是指共生单元之间在一定的共生环境中按某种共生模式形成的关系。袁纯清运用共生理论研究了中国小型经济发展问题；运用共生理论研究了商业银行改革问题。吴飞驰在企业的共生理论一书中将共生定义为，人类社会中人与人之间相互需求、相
3、互依存的生存状态或生存结构。吴飞驰运用共生理论研究了企业发展问题。 二、资本共生理论的提出及其研究框架 资本共生是指资本生态环境(或者被称为资本共生环境)中的不同共生因子(或者称为资本共生单元，包括物力资本、人力资本、技术资本、虚拟资本、风险资本)，基于某种资本共生基质(资本的保值和增殖需求)，通过资本共生界面(包括资本吸收、资本扩张、资本优化等资本运营行为体系)，进行资本共生能量的产生、交换、分配的一种互利共存关系。资本共生理论的五大基本构成元素包括资本共生单元、资本共生环境、资本共生基质、资本共生界面和资本共生能量。资本共生理论的基本架构如图 1 所示。 1资本共生单元 共生单元是构成共生
4、生存形态关系的物质主体，是共生能量产生、交换和分配的基本单位。在根瘤菌与豆科植物互利共生关系之中，根瘤菌与豆科植物就是两大基本共生单元，二者作为共生关系的物质主体，进行着共生能量的产生、交换与分配。共生单元是相对的，其相对于特定的分析对象而言。在不同的共生体之中，共生单元的性质和特征表现出极大的差异性。例如在植物与菌类的共生体之中，植物和菌类代表两个共生单元；在产业这个共生体之中，每一个企业可以代表共生单元；在企业这个共生体之中，每一个员工可以代表共生单元。在不同的共生分析层次之下，共生单元的性质和特征又表现出极大的差异性。例如，在企业(产业)资本这个共生体之中，每一个种类的资本代表一个共生单
5、元。资本共生单元就是在资本共生形态关系之中最基本的物质主体，是资本共生能量产生、交换和分配的基本单位。资本共生单元具体包括物力资本、人力资本、技术资本、虚拟资本、风险资本等成员。反映共生单元特征的两个重要参数是质参量与象参量。质参量反映共生单元的内在性质，单个资本共生单元往往具有若干质参量；象参量反映共生单元的外部特征，单个资本共生单元往往也具有若干象参量。共生单元所具有的质参量即内在性质，一定程度上构成共生关系成立的重要引力。举例来说，人力资本作为资本共生单元之一，其具有参与分配共生能量(企业剩余索取权)、追逐资本保值增殖等内在性质；同时也具有资本分散性、受到资本共生环境制约性较强等外部特征
6、。更加重要的是，人力资本具有的参与分配共生能量(企业剩余索取权)、追逐资本保值增殖内在动力等内在性质，一定程度上成为人力资本与其他资本形成共生关系的共生引力。 2资本共生环境 共生关系不可能在真空中形成、发展并巩固。共生环境是共生单元之间形成和巩固共生关系必须具备的时间联系、空间联系以及其他必要外部联系。例如对于根瘤菌与宿主植物形成的共生体来说，必要的种植季节条件、必要的土壤条件、必要的天气条件以及必要的其他生物、化学条件，成为根瘤菌与宿主植物互利共生关系健康、稳定、持续发展的重要客观环境。如果离开了这样的共生环境，共生关系必然中断、破裂。长期受到土壤污染、空气污染等环境的胁迫，共生体的正常形
7、成和发育必将受到制约。共生环境长期得不到优化培育，必然导致共生关系萎缩、灭亡。笔者认为社会科学的资本共生具有类似的特点，资本共生环境至少应当包括政府行为的科学定位、企业法人治理结构的真正优化、以及投资银行等中介机构的快速发展。对于国家战略产业(尤其是资本密集型产业)的军工产业来说，如何为那些追逐保值与增殖的形态多样的社会资本创造一个共生、共利的生态环境，使之在产业发展中凝聚起来、运动起来、增殖起来?产业发展要形成资本共生、互利共荣的良性融合局面，产业政策的缺位一定程度上成为重要的障碍和制约因素。 3资本共生基质 共生是不同种属的生物因为某种程度的永久性的物质联系生活在一起。共生基质就是那种“某
8、种程度的永久性的物质联系” 。共生基质成为共生单元之间相互选择的重要筹码，共生基质可以被称为共生引力。共生关系形成过程中，共生单元(共生伙伴)的自然选择和识别并不是随意而为。任何共生单元都是选择和识别与之具有某种关系的其他候选共生单元作为它的共生伙伴，选择的首要原则就是是否有利于自身功能提高、能力增强以及匹配成本低的将被优先选择。共生基质回答了：不同的共生单元之间凭什么(引力)得以形成共生关系并且得到不断的巩固、发展?共生基质是共生单元共生共荣的利益基础，是共生关系之所以形成、稳定、发展的驱动力、出发点和源泉。共生基质通常表现为共生单元自身所拥有的一种对方所急需的能力。在生物界的共生关系之中，
9、共生基质情况如何?例如在根瘤菌与宿主植物互利共生关系之中，宿主植物通过光合作用制造的有机物，一部分供给根瘤菌；根瘤菌通过生物固氮制造的氨，则供给宿主植物。(1)宿主植物为根瘤菌提供了栖息的场所；(2)宿主植物通过光合作用制造有机物的能力是根瘤菌所必需；(3)而根瘤菌通过生物固氮制造氨的能力则为宿主植物所不能(这与以其他途径获得氨相比，至少实现了交易成本最低)。资本在流动中壮大，在静止中萎缩。资本在永不停息的运动中保值增殖，运动赋予资本生机与活力。资本共生理论客观上要求各种形式的资本在追逐保值和增殖这个共生基质驱动之下互助共荣，共同推动军工产业发展，并且通过共生能量的分配，各取其利地分享产业发展
10、成果，实现各自的保值与增殖目的。 4资本共生界面 共生界面是共生单元之间通过开展共生行为所生成的接触方式和形成机制。共生界面是共生单元之间物质与能量产生、交换和分配的媒介及通道。例如，在根瘤菌与宿主植物共生体关系形成过程中，宿主植物与根瘤菌细胞在生化、细胞形态结构上必须发生变化，根瘤菌相关基因才能侵入宿主植物根系并繁殖，共生体继而得以发育成长。在上述共生关系形成过程中，宿主植物作为接触介质；相关基因在接触介质上经过了诱导、侵入、繁殖等复杂的形成机制，最终使得共生关系得以确立。共生界面可以划分为无介质界面和有介质界面两种类型。无介质界面情况下，一种共生单元以某种方式进入另一种共生单元，表现为单元
11、之间的表面直接接触。共生界面是共生关系形成和巩固的基础，也是决定共生能量产生效率和共生关系保持持续性存在的核心要素。 共生界面是个动态的组合概念，它是行为和介质二者组成的共同体。我们不能单独认为军工产业是资本共生界面，真正的资本共生界面是军工产业(介质)开展的资本运营行为。这就如同我们不能把坐在一台没有开机的电视机面前称为“看电视”一样。基于此，资本共生理论认为，通过资本吸收(股份制改造、首发上市、增发股票、配股融资、发行可转换债券)、资本扩张(兼并行为和收购行为)、资本优化(资产重组、业务重组、债务重组、破产重组等)所形成的资本运营金字塔，正是资本共生单元之间所生成的这种接触方式和接触机制，
12、构成了资本共生界面。目前，国内军工产业的资本共生界面单一，而且没有形成系统完整的资本共生界面，因而很难产生理想的资本共生效果(共生能量)。 5资本共生能量 共生能量是共生单元通过共生关系所产生的共同收益(物质成果)。菌根是土壤真菌与植物在长期生命进化过程中协同进化的产物，菌根共生体的存在不仅有利于土壤真菌自身的生存，而且有利于提高植物对不良环境的抗御能力，促进植物生长；当土壤受到重金属和复杂有机物等污染时，能够起到修复和降解的作用。我们把共生体释放出来的这些作用与功能(收益)称为共生能量。共生关系的发展过程中新的能量不断产生，在生物界的表现是生物的生存能力和繁衍能力极大地得到巩固和增强。共生能
13、量随着共生关系的形成与发展而得以产生、交换、分配。共生单元投入共生关系之中的资源分布关系决定了共生能量的分配状况。某一共生单元投入资源的难以模仿性、不可替代性越强，其在共生关系中能量分配时的谈判地位就越有利。在偏利共生情况之下，共生能量被共生单元中的一方全部获得，不存在共生能量的交换和公平的分配；在互利共生情况之下，伴随着共生能量的产生，按照某种公平的机制，将共生能量分配给各个共生单元。资本共生理论认为资本共生能量的产生、交换和分配，其表现是：(1)各种资本共生单元在产业这个共生介质上积聚，通过一定的共生界面结成资本共生体，推动军工企业提高运营效率；(2)资本共生体释放出巨大的融资和再融资效应
14、、公司治理效应、技术创新效应、产业整合效应，对于产业高速发展起到发动机的作用；(3)资本共生单元分享产业发展成果，各取其利，实现各自的保值与增殖目的。例如人力资本通过职工持股、股票期权等形式分享企业剩余；虚拟资本通过股利和价差等形式获得收益。 三、资本共生理论对军工产业发展的作用机理分析 军工产业是保证军队战斗力的物质基础，是衡量国防现代化的显著标志，是国家军事实力和经济实力的重要组成部分，在国家产业战略布局中居于要害地位。军工产业与国家的政治、经济、科技等关系紧密，国家的科技和经济实力决定了军工产业的发展方向和规模。随着国际竞争日益加剧，军工产业地位更加凸显，世界各国都把推动军工产业高速发展
15、作为维护国家安全和赢得国际地位的重要筹码。资本对于当今世界任何一个产业、民族、国家的重要性不言而喻。纵观西方军工产业发展历程，资本市场是西方军工企业快速成长为产业巨头的沃土；资本市场是西方军工企业实现专业化整合的有效平台。中国资本市场的快速发展为形式多样的资本共生共荣、为军工产业高速发展提供了良好的共生环境。资本共生对军工产业的作用机理包括：资本共生扩张军工产业融资通道；资本共生推动军工产业创新步伐；资本共生催化军工企业治理效应；资本共生构筑军工产业整合平台。上述四方面，构成物力资本、人力资本、技术资本、虚拟资本和风险资本等所释放的共生能量。 1资本共生扩张军工产业融资通道 军工产业是技术密集
16、、资金密集的产业。技术密集意味着竞争风险最大，资金密集意味着筹融资难度最大。资本市场为中国军工板块上市公司提供了首发融资和再融资的重要平台。从 IPO 融资规模来看，中国军工板块上市公司从 1993 年到 2007 年 IPO 累计融资 15，450，832，203元；从再融资规模来看，中国军工板块上市公司从 1993 年到 2007 年累计增发和配股融资 14，433，200，884 元。再融资规模已经和 IPO 融资规模不相上下，包括增发、配股和可转换债券等在内的再融资，必定成为中国军工上市公司拓展融资通道的重要方向。 2资本共生推动军工产业创新步伐 资本共生单元中的人力资本、技术资本一旦
17、在军工产业资本共生界面上汇聚，必然催生和加速产业创新步伐。(1)人力资本投资和技术资本出资，为军工产业自主创新提供了制度安排。军工产业的人力资本特征是：首先具有高度的创造性，他们的发明创造是直接推动社会生产力发展和国家安全能力提升的重要力量。人力资本的创造性和创新性，能够使这种资本发挥乘数效应；军工产业的人力资本还体现出极大的难以替代性。鉴于国家安全的战略地位，军工产业中相当多的人力资本投资所带来的创新成果具有不可替代性与不可复制性。(2)资本扩张中的兼并和收购所带来的人力资本协同效应和技术扩散效应，为军工产业自主创新提供了动力支持。人力资本协同效应表现为兼并和收购重组了企业的管理层，更具实力
18、的技术人员派遣到被并购企业，不适应原来岗位的人员被调整到更加有利于发挥其能力的新岗位。技术的扩散效应表现为：直接引入先进技术以满足新的发展战略；兼并收购重组了技术骨干，加强了被并购企业技术消化吸收能力；并购双方共享研究与发展，降低了设计成本并缩短了设计时间。(3)虚拟资本和风险资本等形成的融资通道，为军工产业自主创新步伐加快提供了资金保障。国防科工委数据表明，军工集团研究与实验发展(RD)经费持续保持较快增长。2006 年累计RD 支出为 470 亿元，同比增长约 20。其中工业 91 亿元，约占支出费用的 19，科研事业单位 379 亿元，约占总支出费用的 81。目前我国军工技术水平在整体上
19、与世界先进水平仍然存在明显差距，在一些关键领域差距甚至还在不断加大。巨额的研究与发展投资，例如航空航天以及面向未来的尖端武器研发项目等，必须迅速改变单靠国防财政预算解决的局面。虚拟资本和风险资本在内的资本共生单元，为这些巨额研究与发展投资打开了宽阔的融资通道，成为军工产业自主创新最重要的资金保障。 3资本共生催化军工企业治理效应 军工产业以资本吸收、资本扩张和资本优化行为为代表的共生界面，对军工企业的公司治理机制的建立和完善，提供了催化作用。具体表现是：(1)资本吸收为代表的融资机制，在军工企业改进治理结构上起到拉动作用。上市公司门槛制度要求公司首先具备良好的治理结构；投资者投票选择投资对象的
20、制度，客观上也要求公司改善和提高治理结构；股票价格和信息披露制度，可使出资者了解公司经营信息，一定程度上降低了股东对管理层的监控信息成本，降低了公司治理的成本。(2)资本扩张和资本优化为代表的并购重组机制，可以强制性纠正公司治理的低效率，在军工企业改进治理结构上起到推动作用。大量的国内外学者们研究了并购重组在改进公司治理中的重要作用。例如，Manne(1965)指出通过并购获得对被并购企业的控制权，能够有效地解决目标公司经理的机会主义问题，减少代理问题的产生。并购的存在，对管理层产生一种无处不在的威胁，这种威胁起到约束管理者并起到一定的管理激励作用。Martin(1991)指出当经营者的行为偏离股东的目标并对公司不利时，股价下跌，公司面临被收购的危险。
