1、摘要近年来，随着全球经济放缓，宏观经济整体持续低迷，我国上市公司财务报表的粉饰行为日趋严峻，使得财务信息的公信力以及“公允” 、 “公正” 、 “公开”的原则受到严重的质疑，迫切需要建立适当的甄别机制和防范对策，使其成为编制财务报表的理论基础和政策支持。本文从我国上市公司粉饰财务报表的动机方面出发，对常见的粉饰手段进行了系统地分析，并在此基础上针对性地提出了相应的识别方法和防范措施。关键词：上市公司；财务报表；粉饰；识别；防范AbstractIn recent years, with the global economic slowdown, macroeconomic overall wea
2、kness, our country listed company financial statements whitewash behavior has become increasingly serious, the credibility of financial information and “fair“, “justice“, the principle of “public“ severely questioned, an urgent need to establish appropriate screening methods and countermeasures, for
3、 the preparation of financial statements provide theoretical support and policy guidance. This paper from the aspects of the motivation of whitewash financial statements of listed companies in our country, the common means of plaster were analyzed systematically, and on this basis, puts forward the
4、corresponding identification methods and prevention measures.Keywords:The listed company; Financial statements; Whitewash;Identify; Precaution1引言近年来，各国五花八门的财务报表粉饰行为层出不穷，其手法更是随着具体的情况变化而不断地进行花样翻新，如美国 “世界通信事件” ，意大利“帕玛拉特事件” ，日本“奥林巴斯事件”以及我国的“琼民源事件”“中航油事件”等知名财务造假事件。这些事件的发生震动了整个会计学界，引起了更大规模的关于上市公司财务报表粉饰手法的
5、识别与防范问题的研究。随着我国证券市场的不断发展完善，国内不少专家学者开始关注有关财务报表舞弊的研究（尤其是案例研究） ，并取得一系列有益的研究成果，为我国上市公司财务报表舞弊问题的综合治理提供了理论基础。财务报表粉饰行为是当今世界各国普遍存在的难题，它的泛滥不仅对资本市场、企业投资者、证券市场、政府宏观政策、法律法规的制定等造成严重的影响，引起人们对企业治理可靠性、有效性与透明度和已审计公开财务报表及时性、准确性与质量性的高度关注，而且误导资本市场的资源配置，扰乱市场经济秩序，甚至引起了世界各国证券市场的质量危机及会计师事务所的诚信危机。一、我国上市公司粉饰财务报表的动机(一)业绩考核动机上
6、市公司普遍以财务数据（利润总额） 、行业排行（世界 500 强） 、股价等作为重要的经营业绩考核指标，而企业管理者的薪酬往往与经营业绩考核紧密挂钩。高级管理层利用职务贪污、转移公款及侵吞公司资产；关联方非法拆借资金；公司变相改变募集资金的用途或因不可抗拒因素导致业绩大幅度下滑等行为，企业均不敢如实对外披露。为了隐瞒这一系列行为，企业管理者就会通过投资回报率、资产周转率、销售利润率等会计数据来粉饰报表，以达到企业的考核标准。更有甚者，企业高管人员从自身利益出发，往往只注重企业的短期效益，使其任期内的营销业绩大幅上涨，最大化自身权益。例如，2007 年武钢、本钢的领导层为保住职位，不惜粉饰财务报表
7、释放业绩良好的信号以掩饰企业亏损几十亿元的困境，从而误导主管部门及广大投资者。(二)责任推卸动机企业会计准则、重大财务会计制度发生改革时，如股份有限公司会计制度谨慎2性原则的深入应用，使企业在利益的诱导下低估损失、少计提备抵项目，预先消化潜亏挂账，增加企业资产账面价值和本年度利润，并把责任推卸到新的会计政策。另外，高级管理人员、财务负责人调职离任前，会对其在职期内因个人原因造成经营不善或重大财务问题的会计报表进行包装粉饰，来推脱自身责任，以成功躲避公司的离任审计。(三)信用额度动机资金实力是公司于激烈的市场竞争中脱颖而出的重点，而银行等金融机构只会“锦上添花” ，不肯“雪中送炭” 。基于财产风
8、险和资产保护的考虑，银行与金融机构一般根据借款公司提供的主要资产负债情况计算资产负债率等会计数据来评估该公司的偿债能力，并依据该企业所在行业的标准对其进行信用额度估算、发展前景评价和贷款风险分析。经营不善、业绩惨淡且财务制度不健全的企业为了骗取银行、金融公司的授信额度和信用等级，必然对经营成果或财务状况进行包装，从而降低借款成本，取得贷款。(四)税收筹划动机我国尚未建立健全规范的会计核算制度体系， 小企业会计准则更大程度上与税法协调一致，如利用税法确定企业收入、成本核算等。不少上市公司往往通过会计政策的选择将税赋的影响最小化，操纵财务报告应计项目（可征税） ，使企业的净利润降至低税率会计年度，
9、从而提高盈利。所得税是在企业利润基础上，实实在在的现金流出。出于偷税、漏税、少纳、迟纳的目的，经营者一般隐瞒收入、虚构成本费用、将本期报告利润推迟来调整应纳税额或改变固定资产的折旧方法、存货的计价方法等会计政策来减少纳税，常见于国有企业和与人民生活息息相关的行业。例如，自 2003 年来，国际油价快速上涨，各大石油公司为了逃脱政府可能征收的高额税收，都采取了不同程度的报表造假以降低税额。(五)上市资格维护动机中国证券市场的潜在投资者多数是根据上市公司的会计报表做出决策的，而上市公司证券发行管理办法对配股和增发条件作出新的要求：对于拟配股的上市公司，要求其最近 3 个会计年度的加权平均净资产收益
10、率均不可低于 6，因此“6%”成了上市企业配股增发资格的生命之数。这个规定使得已上市公司想方设法虚增经营利润，从而获得配股权，操纵股价；而那些尚未达到上市标准的公司也会利用利润的增加向投资者证明其盈利能力的提高，以获得上市资格，进而更方便地筹集资金。例如，2007 至 2009 年，3绿大地为获得上市资格筹集巨额资金，通过伪造销售合同、造假财务资料等粉饰手段，虚增土地使用权及灌溉系统等在建工程合计达 2.88 亿元，一跃成为绿化行业龙头。随着亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法的实施，那些经营失败的上市公司将面临被退市的危险。深圳上海交易所推出退市风险警示制度，即凡连续 2 年亏损的上市公司
11、一律被特别处理(ST)。因为上市的标准不易达到，而上市公司为保护具有筹资功能的壳资源，树立“绩优股”形象，可能会编造虚假财务信息以提升经营业绩，实现转亏为盈，避免被 ST 或退市。(六)小结Albrecht 和 Romney,Cherrington(1980)曾言，舞弊是由个人人品与外在环境两种力量交织影响的结果。而从目前的经济现状分析，我国上市公司粉饰报表的动机大概分为：业绩考核动机和责任推卸动机（个人人品） 、信用额度动机、税收筹划动机和上市资格维护动机（外在环境）这五种，使得我国上市企业在披露财务报表过程中仍存在不确实可靠、不及时完整等问题。二、我国上市公司粉饰财务报表的手段(一)期间费
12、用资本化根据企业会计准则规定，在一个会计期间为企业带来收益，记作当期损益并列入损益表的支出，称为收益性支出，如管理费用、销售费用，购置其他资产(存货)产生的借款费用；能为企业带来未来经济效益，列示于资产负债表中并在以后年度合理分摊的支出，应作为资本性支出，如购置或建筑固定资产支出。而在现实生活中，上市公司利用利息资本化起始条件的时间弹性来掩饰事实，人为使用配比原则和划分资本性支出和费用化支出，把已经发生的但未来不确定是否会带来的预期经济效益的费用予以资本化，计入资产的成本，蓄意调高利润。例如，2009 年开滦能源化工股份公司将产生于山西倡源煤矿改扩建工程中的利息资本化，加上本期转入的固定资产合
13、计 12536221 元。(二)通过关联交易调节利润上市公司隐瞒关联关系通过关联方进行虚构销售业务(人为提升上市公司业绩和经营利润)、资产置换（以劣质资产置换关联企业优质资产） 、不等价交换(廉价收购关联企业经营利润高的下属企业)，以高价出售荒废用地或闲置存货给关联企业等不正当方式输送4利益，达到包装利润的目的。譬如，世茂股份用世茂广场公司的 18.375%股权及自身的6792 万元人民币置换世茂建设持有的世茂湖滨 50%股权，使其 2003 年的年度业绩同比猛增 2500%以上；又如美尔雅利用下属企业虚增西服销售净利润，与关联方签订的销售合同显然违反了交易平等原则。此外,上市公司还会借助年度
14、时间差，赶在会计年度结束前装扮年报，人为购进、销售、置换重大资产，蓄意调高利润。(三)利用会计政策变更调节利润会计政策变更及会计估计调整给上市公司调节利润大开方便之门。例如，通过变更存货计价方法来调整成本，直接影响公司的盈利状况，当存货价格上涨时，企业将平均成本法变更为先进先出法，以降低本期成本费用。例如，2010 年，冠昊生物变更各研发项目费用资本化时点，并进行了相应的追溯调整，使公司上一年度的净利润减少20349689.99 元。其次，有的企业利用存货盘点困难或计量误差等特点，故意夸大存货盘盈或隐瞒存货毁损，少结转主营业务成本，从而达到虚增本期利润的目的。更有甚者，将毁损、过时、陈旧、积压
15、、低值及残次的原材料当做真实完好的存货，大大增加了资产总额，导致存货盘点与账务核算严重不符。此外，变更固定资产折旧计提方法，刻意增加固定资产使用年限，减少当期计提的折旧费用，不仅可以减少了当期的成本费用，而且高估固定资产价值，提高当期利润；改变坏账准备计提比重，降低期间费用金额，提高当期利润；不及时核销残次毁损存货、应收账款的，也能虚增当期利润；在核算长期股权投资时随意滥用成本法和权益法，更能随机调节利润。(四)操纵收入事项调节利润上市公司会在满足所有销售确认条件前提前确定收入。其中，没有满足销售确认条件就确认收入的情况包括，没有实质转移货物所有权上的风险和报酬；客户有权退货或终止合约；交易涉
16、及未决诉讼、或有事项；通过第三方签定“买断收益权”合同；商品销售后尚未接受安装和检验且安装程序比较复杂，将来需要提供相应服务；特殊产品的交易安排或特殊的退货约定及期限安排等。2007 年，华夏建通将与北京亿信尚未实现购销的合同余额计入营业收入，合计高达 640 万元，占当年主营业务收入 25.32%，与其同时，在未交付货物的情况下通过子公司将北京越洋 1225 万元计入营业收入，轻易包装了企业当年的会计报表。5此外，企业还会虚构交易事实，确定虚假收入。例如，伪造原始凭证等会计资料虚增营业收入、人为刻意地销售截期等。企业在当年年末开具发票虚构销售交易，第二年再以产品瑕疵等质量问题冲回，以达到增加
17、当年利润的目的；将出售可供出售金融资产取得的非营业收入或投资收益等虚构为营业收入，以高估当年收入，提升销售利润率等相关会计数据。例如，2008 至 2011 年，万福生科通过伪造合同、虚构客户、虚增在建工程和往来账项等方式来虚增业绩，是现代财务报表的“皇帝的新装” ，累计夸大营业收入7.4 亿元。(五)利用计提坏账准备或往来账项调节利润 减值准备的计提直接影响着企业的利润，所以计提八项准备金便成为了上市公司操纵利润普遍使用的手段。新会计制度的改革压缩了上市公司通过计提减值准备调整利润的空间，经营者为了达到企业考核目标往往通过缩小企业资产价值、夸大负债规模、加大准备金的计提比例、刻意忽略一些特别
18、资产的价值、耽搁资产价值上涨的时机、全额计提坏账准备在冲回时作为当期收益等手段粉饰报表。例如，2005 年，西安达尔曼制药购进安徽制药百分百股权，人为忽略规定计提的资产净损失、潜亏挂账及跌价准备达2290 万元，更是虚构交易以冲回用来购进的 1950 万元货币资金，虚增利润 1789.43 万元。关联股东偏好运用侵占企业营运资金、变相拆借资金、新增不良资产、挂账贷款担保损失、滥用会计科目等手法使应收账款的余额巨大，因此在分析企业财务报表时应重点关注其他应收账款科目，看其余额是否异常。往来账款对会计报表有着举足轻重的作用，既是“垃圾桶” ，又是“聚宝盆” 。近年来，上市企业在往来账项方面粉饰报表
19、的行为屡见不鲜。因为其他应收款可以隐匿巨额成本、支出和潜亏，高估资产价值；而其他应付款则隐瞒大量收入、溢余和盘盈，低估负债规模；所以上市公司往往利用往来账项规划设计企业利润稳健提升的趋势。(六)小结我国上市公司为了操纵财务信息各出奇招，各种粉饰报表手段更是层出不穷。不少上市公司往往通过将期间费用资本化、通过关联交易、利用会计政策变更及会计估计调整、操纵收入确认事项、随意变更八项准备金的计提比例、利用往来账项调节等几种手段来包装利润，从而达到粉饰报表的目的。6三、我国上市公司财务报表粉饰的识别方法(一)合并报表分析法合并报表分析法是指将母公司和母、子公司合并的会计数据进行分析比较，来确定其公开财
20、务报表信息的真实性。个别上市公司利用子公司虚构销售事项、虚增利润金额，来躲过税务机关及注册会计师的审核。因此，细心观察比较合并的资产负债表、利润表、所有者权益变动表和现金流量表尤为重要。例如，分析利润表时，可以从营业收入、费用支出、利润、资产报酬率等财务数据着手分析企业的规模；从收益率、费用率、经营活动产生的现金流量净额与核心利润的比率等基本的财务比率分析企业结构；从每股净收益与每股经营现金流、营业利润比重与应收账款比率等主要财务指标的变化分析企业发展趋势；从总资产报酬率、净资产报酬率分析资产管理能力；从而更清晰地了解企业的偿债能力、运营能力、成长能力及资产管理的综合能力，更能从侧面客观全面地
21、分析企业的财务报表。 (二)重点会计科目分析法上市公司经常通过会计科目粉饰报表，例如，因为短期投资可以迅速转化为现金，上市公司往往利用短期投资上涨带来的收益装点利润表，以投资收益掩饰经营困境，甚至把短期投资视为现金等价物，作为现金第一后备来源；由于存货种类繁多又难以盘算，上市公司也常利用这项重要经济资源，或任意分摊存货成本，降低销售成本；或随意改变存货核算方式，虚增存货价值，高估本期利润。因此，应重点关注短期投资、其他应收款和其他应付款、应收股利、无形资产、预付账款、八项准备等会计科目的变动。其中注重应收账款的异常增长，不仅要关注其坏账准备的计提比率，看其是否真实反映企业实际承担的风险；而且还
22、要关注其关联方所占的比例和金额，看其是否在还历史旧账，还是在为将来的盈余管理做铺垫。(三)不良资产剔除法财务报表上记载的销售业务流转部分不齐全，或经济业务脱节或销售中断，多半是企业彻底遗漏或刻意遗记这些业务，设立账外账。因此，为了避免上市公司虚盈实亏，我们需要将递延税款、在建工程、长期待摊费用等虚拟资产和高龄应收款项、积压损失、长期股权投资等潜亏资产项目组成的不良资产剔除分析财务报表。7在识别剔除的过程中，把不良资产总额与净资产进行对比，倘若前者靠近或超越后者则表明该上市公司的营运能力存在隐患，也可能说明在过去会计年间企业可能存在因人为虚增利润而造成“经济泡沫” 。当然，也可将不良资产与利润当
23、年的增长额和增长幅度相对比，如果前者靠近或超越后者，则在一定程度上表明该企业当年的利润表很可能存在报表粉饰问题。(四)或有事项分析法或有事项指企业已经发生的经济行为，但其结果会受到未来不确定事项影响。随着我国市场经济的迅猛发展，或有事项对上市公司的财务报表影响越来越大， 企业会计准则根据会计谨慎性原则明确规定了对或有事项的处理，在对待企业或有事项的问题上，确认披露或有负债尤为关键。在分析过程中，首先，关注上市公司是否存在产品质量纠纷诉讼、产品质量不良索赔、经济税务纠纷、未决仲裁等重要事项；其次，注意上市公司“重大关联方交易事项” ，看是否存在商业票据背书转让或贴现、债务担保等现象；最后，看资产
24、负债表及其附注中的或有事项披露，关注或有负债和或有资产的影响。2006年新或有事项准则的出台，更是表明只有夯实资产和负债，才能使财务报表上利润的质量大大增强。因为多数企业往往故意隐瞒产品质量问题或巨额或有负债事项，以此来减少负债，增加资产，蒙蔽众多投资者和债权人。(五)现金流量分析法 核心利润、投资收益、营业外收入是支持企业净利润三大支柱，而三者与现金流量息息相关。现金流量分析法是利用企业经营、筹资和投资产生的现金净流量来判断企业的盈利能力及有关会计利润的质量。如果上市公司的现金净流量小于零而净利润大于零时，就表示公司正常经营活动的现金流入量不足以支付上述经济活动的资金支出，已记录为利润的资产极大程度上是虚拟资产。如果现金流入量与净利润相差金额巨大或持续时间过长，则显著表明利润表存在潜亏挂账或虚拟利润的问题。(六)小结目前，我国上市公司粉饰财务报表粉饰的手段纷繁复杂，为保证财务信息披露的质量，我们需要学习掌握包括合并报表分析法、重点会计科目分析法、不良资产剔除法、或有事项分析法、现金流量分析法在内的五种识别方法，以更好地防范财务报表的粉饰，维护广大债权人、投资者的合法权益。
