1、 本科 毕业 论文 (设计 ) （二零 届） 浙江省居民储蓄存款变化的影响因素分析 所在学院 专业班级 统计学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘要： 本文选取 1989-2009 年的数据 ,采用 最小二乘估计法 (OLS)和引入滞后变量建立自回归分布滞后模型 ，来研究浙江省居民收入对储蓄的影响，并对模型进行 LM 检验和 Wald 约束检验。针对浙江省居民高储蓄的现象，客观地给出完善保障体系、扩大就业渠道、 完善收入分配体制、 建立存款保险制度 等对策。 关键词： 储蓄；收入；最小二乘法；滞后模型； LM检验II The Factors of Changes in h
2、ousehold savings deposits in Zhejiang Province Abstract: In this paper, based on the data of GDP from 1989 to 2009 in Zhejiang Province we study the impact of changes in household savings by using the least square estimation (OLS) and the lagged variables to establish autoregressive distributed lag
3、model, and conduct LM test and Wald constraints test for this model. For the phenomenon of high savings in Zhejiang Province, we give an objective to improve the security system, expand the channels of employment, improve income distribution system, and other measures to establish a deposit insuranc
4、e system. Key words: Savings; income; Least squares method; Lag modally test 目录1 引言 . 1 2 方法简述 . 2 2.1 浙江省居民储蓄的影响因素 . 2 2.2.1 储蓄理论中影响因素的观点 . 3 2.2.2 储蓄存款模型方法的观点 . 3 2.3 研究方法及内容 . 4 3 实证分析 . 5 3.1 收入对居民储蓄的影响 . 5 3.2 模型的建立 . 6 3.2.1 一般模型 . 8 3.3 模型约束检验 . 11 4 结论 . 12 4.1 研究结论 . 12 4.2 对策与建议 . 13 致 谢 .
5、错误 !未定义书签。 参考文献 . 15 1 1 引言 众所周知，居民储蓄额的高低对一国的经济增长、投资以及居民的生活等方面有着不同程度的影响。一个国家的经济增长过程中，资金是一个重要的因素。而居民储蓄是其中数额最大、来源最稳定的一部分，也是国民经济系统中总储蓄的重要组成部分，是信贷资金的主要来源居民的储蓄增长是国家经济实力增强的标志，也是经济进一步增长的动力，有利于经济的发展。但是由于金融部门对居民储蓄存款的利用效益不高 、 消化不良，以及居民投资渠道不多，投资效益不稳，偏高的居民储蓄存款将导致我国国民经济发展中出现储蓄存款 过剩、消费不足和资本形成不足同时并存的局面。因此，对我国居民储蓄存
6、款未来的发展状况进行预测，以便寻求对策是十分必要的。 居民储蓄是一个复杂的问题，其决定因素不仅有客观的经济变量，而且也有居民的心理行为；不仅有内生性的经济变量，而且有外生性的制度和结构因素。居民储蓄不仅决定于居民的收入，而且还决定于消费支出、利率、通货膨胀、投资、制度等因素。关于居民的可支配收入和消费支出。居民的可支配收入和消费支出直接影响居民储蓄存款的数量，在消费支出不变且不考虑其他因素的前提下，收入增加，储蓄也就增加，反之则减少。关于个人 投资，人们通常在未来的预期收益超过目前和未来的预期的成本时才进行投资，从这个意义上讲，储蓄也是一种投资。存款利率越高，人们未来所获得的利息越多，储蓄存款
7、亦会增加。关于利率，就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。 推动经济增长的三驾马车，包括投资、消费、出口 。近年来， 为应对国际金融危机，党和国家推出了扩大内需、促进经济增长的一揽子措施。中央经济工作会议特别指出：“必须坚持扩大内需和稳定外需协调发展，要更加自觉、更加主动地坚持扩大内需特别 是消费需求的方针。要扩大居民消费需求，增强消费对经济增长的拉动作用。”居民的消费支出增加了，那么居民的储蓄存款就自然而然的下降了。但在 2011年 2月，央行又延续着 2010年的存贷款利率上调的步伐，在新的一年里首次提高存贷款利率
8、。究竟国家存款利率的调整等因素对我省的居民储蓄存款有着怎么样的影响呢？本文将采用最小二乘估计法、多元线性回归法并引入滞后变量建立自回归分布滞后模型，来分析我省居民收入对储蓄存款的影响。 2 2 方法简述 2.1 浙江省居民储蓄的影响因素 居民储蓄是一个复杂的问题，其决定因 素不仅有客观的经济变量，而且也有居民的心理行为；不仅有内生性的经济变量，而且有外生性的制度和结构因素。在我国基本确立了市场经济的 20实际 90 年代中后期，居民储蓄不仅决定于居民的可支配收入，而且还决定于收入预期、利率、通货膨胀等因素，而外生的制度和结构性等因素的作用减少甚至已经消失。通过对回归模型的分析，可使我们比较逻辑
9、和量化地分析居民储蓄，揭示影响居民储蓄的变量及权重，从而为经济决策提供依据。 居民可支配收入的增加是储蓄存款增长的原动力，随着我国经济的蓬勃发展，人民生活水平有了显著提高目前，我国居 民存款仍多以预防动机为主。但是，随着居民消费支出的增长、收入增速的减缓和实际利率为负，房地产投资旺盛，使得我国居民储蓄存款增幅呈现下降趋势。目前我国居民储蓄年均增长速度接近 20%，远远高于 GDP的增长速度。众所周知 ,居民储蓄额的高低对一国的经济增长、投资以及居民的生活等方面有着不同程度的影响。一个国家的经济增长过程中，资金是一个重要的因素。而居民储蓄是其中数额最大、来源最稳定的一部分，也是国民经济系统中总储
10、蓄的重要组成部分，是信贷资金的主要来源。在当前国际金融危机背景下，国内扩内需保增长的政策效果不太明显。 物价水平日益增长了，居民储蓄的意向就更加增强了。 2011年 2月，央行又延续着 2010年的存贷款利率上调的步伐，在新的一年里首次提高存贷款利率。显然，利率的调整会提高一部分居民的储蓄积极性，但是浙江省居民储蓄的影响因素还包括收入、投资渠道、消费、制度、通货膨胀等因素的影响。 收入指标有很多，比如人均国民收入，人均可支配收入等，本文在这里选取 GDP作为收入指标。投资渠道有很多，比较常见的有股票证券投资等。同时，由于通货膨胀，许多居民会将现金甚至是储蓄取出来去投资。但是又因为一年多来国家对
11、房产政策的宏观调控越来越 严，更多的浙江省居民转向投资股票证券。在浙江，有些居民储蓄 是为了获取利息、股息和红利等收入，即出于利息动机；有些居民是为了购买住宅、家具和其他耐用消费品，以及为婚丧嫁娶等需要大笔开支的未来消费预算做准备，统称为特殊消费动机；另外一些居民是为了子女的教育，为待业和退休后提供生活保障。在这些储蓄目的下，居民还会受到国家各种制度的影响，比如收入分配制度的调整、财政制度的变化、房地产调控政策的影响。毫无疑问的是，影响居民储蓄存款3 的最大因素为居民收入，因此本文将着重研究浙江省居民收入对居民储蓄存款的影响。 2.2 储蓄的理论观点 2.2.1 储蓄理论中影响因素的观点 中国
12、人民银行研究局课题组 (1999)利用 1978到 1997年的年度数据，对中国国民储蓄和居民储蓄的影响因素进行了分析，认为居民银行储蓄率主要受居民收入水平、名义利率和通货膨胀率的影响，居民收入水平和名义利率对居民银行储蓄率有显著的正的影响，通货膨胀率对居民储蓄率有显著的负的影响。 厉以宁 6对中国宏观经济的很多方面都做了深入的研究，其中包括储蓄和投资。城镇居民与农村居民在个人储蓄行为方面的差异性之一表现于：物价上涨时，城镇居民主要在持现金和储蓄存款 之间进行选择，倾向于持有较大比重的现金，而农村居民则在持现金和实物储蓄之间进行选择，保持个人储蓄存款的相对稳定。 李焰 7对中国居民储蓄问题做过
13、深入的研究，着重从我国居民储蓄和利率的关系进行了探讨。通过 1978 1998的年度数据进行实证检验，发现对居民储蓄率影响最大的是收入的增长率，其次是收入水平，实际利率有微弱的正效应，名义利率的影响不确定。杨思群在其所著的资本积累与资本形成储蓄投资经济分析一书中指出， 1978年 1996年中国居民的储蓄符合生命周期假说。 2.2.2 储蓄存款模型方法的观点 我 国学者建立了众多的居民储蓄存款模型，分析了各因素对居民储蓄存款的影响。这些模型大多数能反映实际的情况，有效地研究储蓄问题。但是根据计量经济学理论，也许永远建立不了绝对正确的、与现实没有一点偏差的模型，只能寄希望于找到一个相对精确反映现
14、实的模型，然后对其反映的现象给予合理的解释，或者来验证某种经济学的理论。但还是应该设法避免一些能够避免的问题，使模型尽量真实地反映所研究的对象。 国外一些储蓄模型在中国的适用性西方的储蓄理论主要是针对人均收入较高的发达国家，不适用于低收入的发展中国家。尽管这些年来，我国的经济有了 突飞猛进的发展，但是人均收入较低仍然是事实。另外，文化背景和生活习惯也与西方国家有很大的不同。在这种情况下，我国居民的心态肯定与发达国家居民的心态不同，而这种不同也会一定程度上反映在储蓄行为上。所以，居民储蓄理论应该是结合我国的国情和实际经济状况，反映我国实际情况4 的储蓄理论 . 2.3 研究方法及内容 我们都知道
15、，居民收入对居民的储蓄存款有着很大的影响，因此本文将利用 Eviews3.1软件建立 GDP与储蓄余额 s自回归分布滞后模型，采用 最小二乘估计法和引入滞后变量建立自回归分布滞后模型 的方法，来研究浙江省居民 收入对储蓄的影响。利用 Eviews3.1对模型进行 LM 检验和 Wald约束检验。这样，就能了解如何通过收入来合理降低居民的储蓄存款从而刺激消费，如何通过收入来提高居民的储蓄存款从而减少流动货币抑制通货膨胀。收入对储蓄的影响的研究为我省的经济建设做出贡献，并为制定储蓄存款上的政策提供有用的参考。 5 3 实证分析 3.1 收入对居民储蓄的影响 收入是指企业在日常活动中所形成的、会导致
16、 所有者权益 增加的、与所有者投入资本无关的 经济利益 的总流入，包括销售商品收入、劳务收入、 让渡资产使用权 收入、利息收入、租金收入 、股利收入等，但不包括为第三方或客户代收的款项。 储蓄在经济学中被定义为：收人中没有被消费的部分 (即储蓄等于收入减去消费 )。 其中它表现为各种实物的和金融的资产的持有。中国居民的储蓄形式主要是银行储蓄存款。可支配收入包括劳动收入、财产收入、其他收入和转移收入四个部分。居民储蓄除了将收入均等分配整个生命周期以平滑消费外，还有防范不确定事件发生的目的。居民储蓄动机大体上可分为三种。第一种是为了获取利息、股息和红利等收入，简称利息动机。第二类是为了购买住宅、家
17、具和其他耐用消费品，以及为婚丧嫁娶等需要大笔开支的未来消费 预做准备，统称为特殊消费动机。第三种是为子女教育，为待业和退休后提供生活保障的动机，一般称之为个人负担动机。这三种动机有可能同时支配同一个居民的储蓄行为，如利息动机有时也是为了未来消费和作为将来的生活保障。当然，对于不同的居民和同一个居民在不同时期的储蓄行为，这三种动机的作用强度是有差异的。 目前，我省居民储蓄的高增长主要是由于我国经济架构的严重失衡，导致居民收入的持续增长、消费和投资的增速缓慢、居民手持现金的逐步减少而引起的，因此不要“逼”老百姓花钱，而要针对不同收入阶层，采取不同对策，引导居民消费；不要 “逼”老百姓投资，而要不断
18、增加金融创新，努力改善投资环境，刺激居民投资。从而缓解储蓄增长的势头，积极引导储蓄向投资转化。 GDP与居民储蓄之问彼此发影响，互相促进。但是 GDP与居民储蓄并不止受彼此的影响。例如， GDP会受到诸如出口、进口或者旅游业等多方面的影响，而居民储蓄也会受到利率，收入等方面的影响。因此，我国居民储蓄对经济增长有显著的影响。更好地认识居民储蓄影响因素，才能更好地带动经济的增长。 与居民储蓄最密切相关的是居民收入，这是所有理论都承认的。收入指标有很多，比如人均国民收入，人均可支配收入等，本文 在这里选取浙江省 GDP作为收入指标，首先从宏观经济研究的角度来看， GDP是国民收入的来源和国民收入分配
19、的起点，其次作为国民经济统计的核心指标， GDP在长期范围内的权威性，准确性和可比性比其他指标要好得多。 6 表 1是 1989-2009年我国居民储蓄与国内生产总值年度数据，从中可以看出， 1989年浙江省居民储蓄仅有 214.98亿元，只占了全省生产总值的 25 31。随着经济的迅速增长，居民储蓄一路飙升， 1995年突破了千亿元大关，储蓄占 GDP的比例也上升至 38.71。至 2009年末，全省居民储蓄已达到 17833.44亿元，占全省 GDP的比重达到 77.57%。但在美国 ， 1990-1999年储蓄占 GDP的比重的 平均 值为 16.3%， 2000-2002年储蓄占 GD
20、P的比重平均值为 16.2%， 2003年为 13.5%， 2004年为 13.7%。显然，我省居民储蓄占 GDP的比例比美国的高出许多。产生这一现象的原因，除了中西方文化与观念的差异外，与经济、社会保障等因素也密不可分。 因此我省高储蓄的原因有待于作进一步的分析。 表 1 浙江省居民储蓄与全省生产总值年度数据 年份 全省生产总值 GDP（ 亿元） 居民储蓄年末余额 s（亿元） S/GDP(%) 1989 849.44 214.98 25.31 1990 904.69 306.74 33.91 1991 1089.33 402.09 36.91 1992 1375.7 514.44 37.39
21、 1993 1925.91 664.64 34.51 1994 2689.28 990.26 36.82 1995 3557.55 1377.22 38.71 1996 4188.53 1844.74 44.04 1997 4686.11 2293.55 48.94 1998 5052.62 2847.29 56.35 1999 5443.92 3261.34 59.91 2000 6141.03 3594.65 58.53 2001 6898.34 4262.38 61.79 2002 8003.67 5233.73 65.39 2003 9705.02 6452.21 66.48 2004 11648.7 7364.06 63.22 2005 13417.68 8746.02 65.18 2006 15718.47 10473.47 66.63 2007 18753.73 11160.73 59.51 2008 21462.69 14501.49 67.57 2009 22990.35 17833.44 77.57 数据来源： 2010年浙江省统计年鉴 3.2 模型的建立 在居民只能维持温饱甚至还没有达到温饱的情况下，储蓄是基本谈不上或微不足道的，只有在居民收入提高了，有了一定的消费剩余，才有储蓄可言。而且收入越高，剩余越多，
