1、- 1 - 毕业论文 （ 20_ _届） 关于碳排放权交易市场制度设计的国际比较研究 所在学院 专业班级 国际经济与贸易 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 众所周知 .碳排放 权 交易是解决世界气候与环境问题的一个重要的方式 .同时其市场潜力也是十分巨大的。 碳排放权交易市场制 度的建立有利于减少二氧化碳排放，降低全球二氧化碳的平均减排成本，实现碳融资推动地毯发展 。 通过 当前经济环境之下，关于碳排放权交易制度的设计的国际比较研究，总结出世界各国碳排放交易市场机制对中国的启示 。并且对中国的 碳 排放权市场运行的制度进行可行性分析，明确现在的中国已具备碳排放权交易
2、制度的基本要素，为了设计出适合中国国情发展的 碳排放权交易市场制度，提出相应的建议，为中国有效地控制温室效应、促进世界的低碳经济的健康发展 起到更好的作用。中国作为世界上最大的发展中国家，同时也是世界第二大碳排放国，我国面对的既有机遇也 有挑战 。 如果能够较好的解决碳排放权交易市场中存在的问题，不断完善市场及监督管理机制，中国定能在世界碳排放权交易市场中扮演更为重要的角色，促进中国的”绿色发展” 。 关键词： 温室气体 (碳 )；排放权市场；排放权交易；京都议定书II Abstract Well known. Carbon emissions trading is to solve the
3、worlds climate and environmental issues is an important way. While its market potential is enormous. Carbon emissions trading market, the establishment of the system helps to reduce carbon dioxide emissions and reduce global emissions of carbon dioxide, the average cost of achieving the development
4、of carbon finance to promote the carpet. Through the current economic environment, carbon emissions trading system on the design of international comparative studies, summarized the world carbon market mechanism to China. And carbon emissions in Chinas system of operation of the market feasibility a
5、nalysis, China is now clear carbon emissions trading system with the basic elements, in order to design the conditions for the development of Chinas carbon emissions trading market system, make recommendations accordingly for China to effectively control the greenhouse effect, and promote the health
6、 of the worlds low-carbon economy has played a better role. China, the worlds largest developing country, but also the worlds second largest carbon emitter, China faces both opportunities and challenges. If you can solve the carbon emissions trading market, problems, and constantly improve the marke
7、t and the supervision and management mechanism, China will be able to world carbon emissions trading market, play a more important role in promoting Chinas “green development.“ Keywords: Greenhouse gases (carbon); Emission rights market; Emissions trading, the Kyoto protocol, III 目 录 1 国际碳排放权交易市场 .1
8、 1.1 碳排放权交易概念及其理论基础 .1 1.2 欧盟排放交易体系 .2 1.3 CDM 项目交易市场 .3 2 碳排放权交易的发展现状 .4 2.1 碳交易市场国内外现状比较 .4 2.2 碳市场交易结构框架分析 .5 2.3 碳排放权价格及发展趋势 .5 2.4 CDM 项目类别分布及风险分析 .6 3 碳排放权交易市场制度设计因素的比较 .8 3.1 消费碳排放总量与人均碳排放量的国际比较 .8 3.2 碳减排目标国际比较 .10 3.3 减排政策的国际比较 .12 3.4 碳排放权交易制度规则的国际比较 .12 3.5 世界各国碳排放交易市场机制对中国的启示 .13 4 中国碳排放
9、权交易制度的设计 .15 4.1 碳排放权市场运行的制度可行性分析 .15 4.2 中国已具备碳排放权交易制度的基本要素 .16 结 论 .19 参考文献 .20 1 19世纪以来，伴随着工业的发展人类大量地消费煤、石油等化石燃料，使得大气中二氧化碳的含量比 200年前增加了 30。根据预测，如果人类以此继续消费下去， 21世纪末大气中的二氧化碳的浓度将是现在的 2倍以上，其结果将使地球的平均温度升高 5.8。这将严重地威胁人类的正常生活。 20世纪 80年代末，地球环境问题已成为一个小可忽视的问题，而且绝非一国之力 可以解决的，需要世界各国的合作。 1 国际碳排放权交易市场 1.1 碳排放权
10、交易概念及其理论基础 碳排放权交易指根据各国政府实现京都议定书减排承诺的前提下，对本国企业控制 CO2，排放额度同时允许其进行交易，从而国家实现对 CO2，排放总量的控制。碳排放权交易主要分成两大类。一类是基于配额的交易，即在”限量与贸易”体制下买家购买由管理者制定、分配 (或拍卖 )的减排配额，如京都议定书下分配数量单位、欧盟排放交易体系下欧盟配额。另一类是交易买主基于项目向减低温室气体排放的项目 (可证实 )购买减排额，最典型的是京 都议定书中、联合履行机制下分别产生核证减排量和减排单位。 关于碳排放权交易，目前还没有一个明确的定义。从经济理论 1来看，就欧美碳市场的交易实践而言，它实际上
11、是政府或相关组织实施的对具有不同特点的以二氧化碳为代表的温室气体排放资格的交易的统称，具体而言，是指在碳排放总量控制指标确定的条件下，利用市场机制，赋予碳排放行为一种合法权益，将其进行量化，并允许该权利像商品一样在市场上进行交易，以此达到减少碳排放的目标，进而实现经济发展与环境保护的双赢。 排放权交易制度建立的理论基础是科斯定理。科斯定理的基本内涵是 ：在环境资源有限的情况下，如果环境恶劣程度超出了地球的承载能力，会对人类生存造成危害，因此要对环境资源进行产权界定，在此基础上才能进行相关治理。京都议定书又设立了三种借助”市场”运行的”遵约机制”或”约束机制”，即：排放交易 (ET)、联合履行机
12、制 (J1)和清洁发展机制 (CDM)。这就使1 造成地球变暖的温室效应气体的浓度，并非由于每年的排放量本身，而是由于以往排放的积累量。例如，在大气中的滞留时间，二氧化碳为 200 年，一氧化二氮为 114 年，氟利昂为 45 200 年之间。因此，边际外部费用曲线非常接近水平形状。在这种情况下，边际效益曲线的倾斜度相对比边际外部费用曲线的倾斜度大，所以选择环境税比较合理。也就是说，可以以此为根据，主张气候变 化政策中的排碳税的优势 2 碳排放交易成为现实。因此 新碳排 放 排放权交易制度 2的建立，实际上是利用法律制度将二氧化碳排放这一环境权益与市场交易机制相结合，使有形之手和无形之手紧密结
13、合来控制碳排放量。 1.2 欧盟排放交易体系 欧盟的排放权交易实践是通 过”排放权交易计划” (Emission tradingScheme，EtS，下文简称 EU EtS)。 2003年 6月，欧盟立法委员会通过了”排放权交易计划”指令，对工业界排放温室气体设立限额，并且拟创立全球第一个国际性的排放权交易市场。 EU EtS于 2005年 1月 1日启动试验阶段，该阶段于 2007年 12月 31日结束，共有 21个欧盟成员国参加。根据”总量控制、负担均分”的原则，欧盟规定至少将 95的配额 (EUA)免费分给企业，剩余 5配额采取竞拍的方式。企业的二氧化碳排放量每超标 1t，将被处以 40
14、欧元的罚款。 2008年至 2012年是正式实施阶段。 ECX的碳交易合同都是通过洲际交易所欧洲期货分所 (ICEFuture Europe)的电子交易平台进行交易的。截至 2009年 4月， ECX已经拥有 100家商业企业会员。同时，全球数千交易者还通过银行和券商在 ICE进行 ECX产品的交易。ECX自成立以来，交易总量增长显著，仅 2007年至 2008年一年间，碳市场总市值就翻了一倍多，从 2007年的 4000万欧元增加到 2008年的 9000万欧元。但是价格波动剧烈，从市场启动时每 tEUA低于 lO欧元开始， 2007年 7月， EUA价格一 度达到 29欧元左右，大部分时间
15、都在 20欧元以上。 （） 欧洲排放贸易体系 : 2005 年 1 月正式启动，是世界上第一个温室气体排放配额交易市场 (EtS)。被 EtS 包含的有 5000 多家欧洲公司，每一家都被分配了一定数量的排放配额，每一个配额代表可以排放一 t 温室气体。并计划在2005 2007 年实现约占 2010 年欧盟二氧化碳总排放量 45的二氧化碳减排任务。 （ ）美国芝加哥气候交易所： 2003 年成立，是全球第一家此类交易所，现已有 200 多个跨国参与者，分别来自航空、汽车、电力、环境、交通等数十个不同行业，包括美国 电力、福特、 IBM 等公司。欧洲气候交易所 (ECX)： 2004年成立，是
16、芝加哥气候交易所在欧洲的分支机构。蒙特利尔气候交易所 (MCeX)：2006 年 7 月成立，是由蒙特利尔交易所 (MX)和芝加哥气候交易 (CCX)联合成立的，是加拿大首个环境衍生品市场。 2 在这里，根据美国的研究结果，经推算，其他政策的补助金和 RPS（可再生能源配额制）比排碳税和交易制度效率低，因此没有成为中心议题。 3 （）澳大利亚新南威尔士州：澳大利亚新南威尔士州的 GHG 排放交易体系 (GGAS)是和美国自愿减排体系相类似的碳排放权交易体系。 （）英国交易体系： 2002 年 4 月成立全球第一个二氧化碳排放权交易市场。英国交易体系包括英国排放配额交易安排 (EtS)和英国排放
17、配额交 易团体(EtG)。 1.3 CDM 项目交易市场 全球变暖主要是 CO2 等温室气体排放增加引起的。碳交易实质就是CO2 排放权交易。其目的是为了控制全球变暖。一方面，为了控制全球变暖，需要控制和减少 CO2 排放；另一方面，要发展经济，消耗能源，又必然导致 CO2排放。考虑到不同国家和企业必须减排 CO2 的量不一样，成本的高低也不等，因此产生了碳交易，旨在通过较低的成本代价达到减缓全球变暖的目标。通过实施 CDM 项目所产生的 CO2 减排量可以像商品一样在市场上交易，这就是碳交易 。 而 CDM 就是一种发达国家与发展中国家 之间的项目合作机制，发达国家将通过开展 CDM并购买减
18、排量完成其减排 CO2 的义务，发展中国家将通过 CDM出售减排指标获得收益。 CDM项目，项目操作复杂存在较大风险。只有在 CDM能给中国带来相当的收益并且未来不对中国的碳减排产生太大的负面影响的前提下实施 CDM才值得大力提倡。通常，中国实施 CDM项目有宏观和微观层面的多种正面效果 (如表 2所示 )。相应地，中国实施 CDM项目可能产生的负面影响，进入”后京都”时代在排放总量的硬约束下，中国的减排压力肯定会越来越大。如果中国被迫承担较大的减排额度，一旦中国需要在 国际市场上购买 CER将付出数倍甚至数十倍于现今的低价。从发展趋势看中国最终会成为 CDM净买方。国内企业当前低价出售二氧化
19、碳排放权，而等到将来它们也需要购买排放权时，市场价格必定非常高昂，这其实是在透支未来。正负效应两相比较，我们认为，在当前中国经济高速发展，工业化还需要较长过程才能完成的背景下在一定程度上鼓励 CDM在中国的发展利大于弊应当推行。对于未来可能产生的需要从其他国家购买碳减排额的问题，由于中国的减排潜力巨大，在短期内这一冲击不会出现；长期看来碳减排领域本身变数众多，中国未来调整的空间应 该还比较大。 4 2 碳排放权交易的发展现状 2.1 碳交易市场国内外现状比较 当前，温室气体排放权交易在国际市场发展非常快，世界银行估算，二氧化碳排放配额作为新兴的市场宠儿， 2008-2012 年全球每年的需求量
20、达到 7 亿-13 亿 t，由此形成了一个年交易额高达 140 亿 -650 亿美元的国际温室气体排放配额的贸易市场。从其发展的特点看，排放权交易既存在于发达国家之间，更存在于发达国家与发展中国家之间。因为绝大部分发达国家不仅根本无法单独完成京都议定书中规定的减排任务，而且近年来排放量每年都还在大幅递增。发达 国家通过京都议定书允许的三种方式来达成履约任务：一是两个发达国家之间可以进行排放权额度的买卖。二是实行联合履约模式。中国、印度等发展中国家没有减排义务，可以把通过分解温室气体获得的减排指标，出售给必须履约的国家。 根据京都议定书中”共同但有区别的责任”原则，中国目前还不承担温室气体减排义
21、务。但中国政府高度重视并积极应对气候变化，先后发布了应对气候变化国家方案中国应对气候变化的政策与行动白皮书等应对气候变化的政策性文件，并采取了一系列减缓温室气体排放的政策措施。 2009 年10 月 26 日 中国政府公布了控制温室气体排放的行动目标：即到 2020 年全国单位国内生产总值 CO2，排放比 2005 年下降 40 -45，表明了中国政府对全人类长远发展高度负责的态度。 通过现阶段国内外碳交易市场比较分析，呈现以下 3个特征：一、碳市场交易规模急剧膨胀和世界银行在其最新的报告中指出：温室气体交易活动迅猛增加。据估计 1996年到 2001年 5年间的交易量为 5500万吨， 20
22、01年到 2002年 6月交易量达到 4000万吨。到 2003年，截至 11月份交易量就达到 7000万吨 CO2。其中以项目为基础的交易数量占其总数的 95以上。二、私人公司参与性较高由于京都协定强制实施期限越来越近以及各国”限额和交易”体系的开展，私人公司受到越来越大的调整压力。由世界著名大公司组成的全球气候联盟本来是一个反对京都议定书的强大工业集团。但是从 1997年英国石油公司 (BP)宣布退出全球气候联盟开始，杜邦公司、壳牌石油公司、福特汽车公司、戴姆勒克莱斯勒汽车公司、德士古石油公司和通用汽车公司相继退出。这些公司转而自愿对温室气体减排目标做出承诺，并且其指标超过京都议定书的规定
23、，如杜邦公司计划将温室气体排放量从 1990年的水平降低 65 ， BP和壳牌公司则5 在公司内部建立了碳交易体系。三、发展中国家正成为主要的卖方市场 1996年到 2000年期间，大部分碳交易主要发生在发达国家之间，尤其是美国和加拿大。 转轨国家和发展中国家对减排量的合同交易份额已经由 2001年的 38上升到2002年的 60，在 2003年前 3个季度达到了 91。 2005年 2月 16日，俄罗斯政府正式批准京都议定书，从此，京都议定书正式成为具有法律效力的国际文件。 2.2 碳市场交易结构框架分析 基于项目的碳排放权交易的主要通过清洁发展机制和联合履行机制以及其他的义务减排 机制实现
24、， JI 及其他的义务减排机制由于受到诸多前提条件的限制，相对成交数量较小，而 CDM 则主要在 UNFCCC 框架内运行。基于配额的碳排放权交易则相对活跃。迄今为止，国际社会在实现温室气体减排过程中，先后出现了以项目为基础的碳信用交易和排放许可证交易两种市场机制。 其中主要是建立在”限额与交易”基础上的地区性、国家或地方性减排单位交易体系以及最近出现的京都减排单位交易市场。 2.3 碳排放权价格及发展趋势 最近的交易数据显示，以项目为基础的减排量交易总量和以配额为基础的交易总量都显著增长。然而，目前以项目为基 础的减排量 交易价格和以配额为基础的交易价格之间日益扩大的价格差距引起了项目投资者
25、和东道国的担心。（国际碳项目市场交易价格 (单位：美元 )见表如下 1） 表 1 国际碳项目市场交易价格 (单位：美元 ) 资料来源：根据 www.carbonfinance.org， State and trends of Carbon Market 2008 数据整理 市场类型 交易价格区域 平均价格 非京都市场 0.37-3 1.34 京都市场 买方承担登记风险 3-4.25 3.85 京都市场 卖方承担登记风险 3-6.37 5.52 6 据印度的业内人士透露，印度所有已批的 CDM 项目，在没有 CER 收入的情况下都为赢利项目。在这种情况下，对 CDM 项目的额外性要求显得只存在理
26、论意义，而缺乏实际可行性。对于项目开发商来说，在准备项目文件时，只需在 CDM 项目如何能帮助克服现有障碍方面多费些笔墨并做经济数字的游戏，就可以证明项目的额外性。 CDM 未来的不确定性也是影响 CDM 市场的重要障碍。在京都议定书第一承诺期为 2008 2012 年的情况下，无论买方还是卖 方都无法预测 2012 年以后 CDM 的命运，因此 2012 年之后出产的 CERs 的价值非常不确定。从投资或买家的角度，购买 2012 年之后的 CERs 肯定有风险，而卖家也没有办法”迫使”买家购买 2012 年之后的 CERs。 CDM 交易随着二氧化碳减排额度需求的增加， CDM 卖方的交易
27、价格正逐步提高 。 2.4 CDM 项目类别分布及风险分析 从 CDM 项目类别看，主要包括以下几类：一、 HFC-23 分解项目；二、农业林业；三、水电；四、风能；五、生物质能；六、废弃物管理；七、垃圾填埋气；八、煤层气；九、能效与燃料；十、其他可再生 ；十一、氧化亚氮；十二、其他。（分布见表 2） 表 2 CDM 项目各种技术所占份额 (以合同成交量计算 ) 资料来源：世界银行 2009 通过对 CDM 项目的分析 ,我们可以看到 CDM 项目存在以下风险：首先，政策限制根据京都议定书的规定。中国没有二氧化碳减排义务，如果企业提交的项目计划会导 致国内负担加重，国家可能否决项目。其次，国际认证国际CDM 项目认证机构高度重视公信力，审核十分严格。中国企业与国际 CDM 项目认证机构打交道的经验不足，会有认证风险。第三，买家风险美国目前没有参与京都议定书，这可能会影响发达国家买家的积极性。最后， CDM 项目CDM 项目 HFC-23分解项目 农业 -林业 水电 风能 生物质能 废弃物管理 垃圾填埋气 煤层气 能效与燃料 其他可再生 氧化亚氮 其他 所占比例 51 1 2 6 2 3 6 1 14 2 11 1
