1、试析金钼股份公司的财务状况和盈利能力一、财务状况1、财务指标 每股指标(单位) 2013-03-312012-12-312011-12-31 资产总额(万元) 589267.74 544594.22 485883.44 负债总额(万元) 195030.34 242148.15 178766.73 流动负债(万元) 91652.59 140058.90 143820.66 长期负债(万元) - - - 货币资金(万元) 131628.75 130015.47 250842.23 应收帐款(万元) 77883.46 44750.01 18718.87 其他应收款(万元)15057.99 16559
2、.49 5826.14 坏帐准备(万元) - - - 股东权益(万元) 389761.35 298032.76 292716.34 资产负债率(%) 33.0970 44.4639 36.7921 股东权益比率(%) 66.1433 54.7256 60.2441 流动比率(%) 3.1310 1.7673 2.3289 速动比率(%) 2.6609 1.4526 2.0487 公司成立于 2007 年 5 月 16 日，2008 年 4 月发行股票，发行量为 53800(万股)，每股发行价 16.570(元) ，募集资金净额 872427.00(万元)。因此，在上面的资料中是没有包含这 87
3、.24 亿元募集资金的。从上面的资料中看出，企业的资产质量不错，负债率很低, 而且所有负债都是短期负债，一季末的货币资金额大于流动负债。如果加上 87.24 亿元的募集资金，总资产达到 146.16 亿，负债如果没有增加，则资产负债率下降为 13%左右。流动比率和速动比率都较高，说明资产周转速度较快，经营情况良好。但一季末应收账款增加较多，说明销货款回笼有放慢的迹象，需在二季度报中加以关注。从以上分析可得出：公司财务状况良好。主要体现在：资产质量较高，融资余地较大，财务成本较轻，生产经营正常，资产周转较快。从资产和经营状况来看，投资者的投资风险相对较小。二、盈利能力 1、盈利能力指标财务指标(
4、单位) 2013-03-312012-12-31 2011-12-31 主营业务收入(万元)172951.08 583712.99 503547.27 主营业务利润(万元)- - - 经营费用(万元) 957.39 5847.32 5511.55 管理费用(万元) 5462.79 23128.11 28575.99 财务费用(万元) 1811.53 4022.16 -5973.80 三项费用增长率(%) - 17.37 -14.25 营业利润(万元) 105261.50 353141.11 304380.37 投资收益(万元) - - 1396.13 补贴收入(万元) - - - 营业外支 净
5、额(万元) -92.54 19.40 -2189.87 利润总额(万元) 105168.95 353160.51 302190.50 所得税(万元) 15551.20 49259.47 44232.63 净利润(万元) 89553.26 302793.98 255082.05 销售毛利率(%) 76.05 74.35 68.78 主营业务利润率(%) - - - 净资产收益率(%) 23.00 101.60 87.14 每股经营动 现金流量(元) 0.2125 1.4133 - 每股收益(元) 0.4200 1.4100 0.8714 每股净资产(元) 1.8100 1.3900 1.0000
6、 2012 年上半年，全球经济不振，中国经济增速放缓，钼价持续低迷，公司在经营面临诸多困难的情况下，迎难而进，积极应对，以对标管理为抓手，以提质量、降成本、拓市场、强科技为工作重点，积极推进各项工作，取得了较好的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入 42.82 亿元，比上年同期增加5.49 亿元，增幅 14.71%；实现利润总额 3.72 亿元，比上年同期减少 1.07 亿元，降幅 22.31%；实现归属于母公司所有者的净利润 3.06 亿元，比上年同期减少0.52 亿元，降幅 14.62%。 2012 年上半年，受欧债危机持续影响，全球经济困难重重。在此背景下，钼市场需求锐减，供给过剩，价格
7、低迷。1-6 月MW氧化钼高低幅平均价为 13.98 美元/磅钼，同比下降 17.57%；国内钼网站氧化钼（51% ）中幅价为 1890.13 元/吨度，同比下降 15.95%。面对不利条件，公司积极开展对标管理活动，不断提升和完善管理水平，狠抓质量、成本和市场开拓，加强产品研发，进一步提高产品竞争力，实现了安全、平稳、连续、高效生产，新增产能充分释放。上半年公司钼产量以钼精矿标准量（含钼 45%）计达到 19465.53 吨，完成全年计划的 53.33%，同比增加 37.87%。新增客户 28家，其中，交易额在 2000 万元以上的客户 4 家，占新增客户数量的 14.29%。新开发 5 种
8、钼金属深加工产品相继进入市场。从前面钼资源的储量和分布、钼的消费需求和价格走势分析中得知，公司是属于有垄断资源和良好市场公司的企业，钼产品的销售毛利率和公司的净资产收益率非常高，并且近几年销售毛利率一直是增加的，净资产收益率也维持在很高的水平（这两个指标比茅台都不逊色） 。从公司的主营业务收入、三项费用和利润总额三个指标来看，主营业务收入年环比增长约 15%；三项费用总体增长不多，但经营费用下降比例较大、管理费用基本持平、财务费用上升较快；利润总额年环比增长约 18%，略高于主营业务收入的年环比增长率 3%；在没有投资收益、补贴收入和营业外收支净额不大的情况下，说明主营业务成本年环比有所下降。从以上分析可得出：公司是一家盈利能力很强的企业。如果公司能充分利用好现有资源，销售毛利率随着国内外市场钼价的继续走高将进一步的提升；如果公司能尽早的发挥 87.24 亿元募集资金的作用，加快新项目的建设速度，再适当增加财务杠杆的运用，净资产收益率指标今后继续维持在较高的水平还是很有可能的（但短期内因募集资金的到位肯定是降低的） 。从以上分析可得出：公司 2008 年度后，通过建立资源保障体系，实施产业技术升级改造，延长矿山服务年限，提高资源利用效率等举措，使公司的业务核心竞争力得到进一步增强和提高，公司的行业地位进一步巩固和提升，公司的盈利能力和盈利规模也得到了进一步的提高。
