1、我國中小企業盈餘管理行為之研究（下）叁、中小企業盈餘管理行為之探討-德爾菲問卷調查法由上述盈餘管理行為之實證分析結果顯示，我國中小企業普遍存在為跨越零盈餘門檻之盈餘管理現象。然中小企業由於營運的彈性及監督體系的不健全，其對財務報告的操縱動機與方式可能與大企業有所不同，而過去文獻上對企業盈餘管理行為，皆以大企業為研究對象，其所獲致結論是否可推論至中小企業，仍待商榷，因此本研究採德爾菲研究法對此一探索性議題進行瞭解。一、德爾菲問卷調查法德爾菲法係一種以書面方式整合專家群意見之研究方法，其進行過程乃針對某特定議題，借重專家的經驗與知識，透過數回合反覆回饋循環式問答，及藉由統計分析方法，客觀地表示參與
2、者的意見，並判斷意見的集中與分散，以評估意見的一致性與收斂情形，直到專家間意見差異降至最低為止。因此，德爾菲法運用為一種結構性的團體溝通過程，主要目的在於達成專家們的認知共識，尋求專家們對特定議題的一致性意見，很適合探索性、具爭議性或不易整合議題之質性研究，此法不僅可收集思廣益之效，亦可得到專家獨立判斷之見解(Linstone and Turoff,1975；徐村和,1998) 。有關本研究於德爾菲法之運用過程說明如下。(一)、參與專家Somers, Baker and Isbell(1984)指出，專家的選擇是德爾菲法運用最關鍵的部分。Scheele(1975)建議參與專家應包括(1)受研究
3、結果影響之對象，(2)與研究主題相關之學者專家及工作者，及(3) 對研究主題之社會、文化面能提供另類觀點者。為探討中小企業盈餘管理之相關問題，本研究參與者分別來自金融機構放款部高階主管、中小企業會計主管及資深會計師 1等，工作資歷在 10 年以上之專家，分別以財務報告的使用者、編製者及審查者的觀點，共同探討此項研究議題。中小企業之財務報表，主要在供報稅與向銀行融資之用，因此，銀行是中小企業財務報告的主要使用者，本研究結果及建議應可直接影響銀行對中小企業財務報告之解讀。參與之銀行放款部高階主管計有 10 位，係以一般銀行對中小企業放1 Dalkey and Helmer(1963)指出，如果德爾
4、菲法小組至少有 10 人時，群體所獲得共識之誤差程度最低，而群體的可信度最高；Linstone and Turoff(1975)指出，德爾菲法通常約需十五至二十五人參與，本研究有二十七位專家參與人數應屬適當。款餘額佔放款比率較高者為挑選對象，包括來自中小企銀及公、民營商業銀行。企業會計人員是實際參與企業財務資訊編製的第一線工作者，將可提供中小企業盈餘管理行為之實際經驗。資深會計主管選取，係依中小企業中家數比重較高的行業及對銀行資金需求較殷切的行業為挑選對象，包括製造業、建築業及服務業。負責查核簽證或申報中小企業所得稅之會計師，對中小企業之經營管理及財務資訊透明度有相當之瞭解，並常直接參與中小企
5、業財務報告產生之過程，其專業知識與經驗應能針對企業盈餘管理議題提供社會、文化面等另類見解，參與研究的九位會計師，則分別來自小型(3 位) 、中型(4 位) 及大型(2 位)會計師事務所。另為瞭解曾發生信用危機公司之盈餘管理行為是否異於一般企業，其中會計主管之選定，先以公開發行未滿三年及未公開發行之公司予以畫分，再由 JCIC 資料庫中篩選出信用記錄良好及曾經發生信用危機之企業，並在問卷調查過程中，將參與專家分為債信正常組與違約組二組，分別針對一般公司及曾發生信用危機公司之盈餘管理行為進行瞭解 2。本研究計邀請 31 位相關專家參與研究，其中 27 位願意全程參與，參與率 87%。表39 為參與
6、專家之問卷發放情形。表 39：參與專家及問卷發放情形公司債信正常組類別 問卷發放數 問卷回收數 回收率會計師 6 5公司 4 3銀行 5 586.67%公司債信違約組類別 問卷發放數 問卷回收數 回收率會計師 6 4公司 5 5銀行 5 587.50%(二)、問卷問項設計根據本研究研究問題，開放型問卷問項設計除由財團法人金融聯合徵信中心提出建議之問題外，由於前章企業盈餘特性實證結果指出，在融資需求、粉飾信用危機及公開發行與上市櫃考量下，企業存有盈餘管理行為，並考量報稅為中小企業財務報告之主要用途，因此問卷調查內容設計，係針對企業在粉飾信用危機、融資需求、稅負考量及符合公開發行與上市櫃門檻等動機
7、下，對下列問題進行探索性之2 經問卷回收統計發現，債信違約組與正常組間之盈餘管理行為並無太多顯著差異，因此後續分析係為將所有專家之意見合併說明，僅於二者有顯著差異處提出說明。研究：1、企業進行盈餘管理所採用之方法為何？過去文獻上已證實企業會透過盈餘管理工具之選用，如會計政策選擇、會計估計操弄、應計項目調整、關係人交易、不尋常交易及資產負債表外交易等，特殊交易安排操縱財務報告，以遂行其盈餘管理目的。此一問題旨在瞭解，在不同盈餘管理動機下，企業會選用哪些盈餘管理方式以達成其財務報告目的？在不同動機下，其所採用盈餘管理工具是否有所差異？ 2、盈餘管理行為對企業財務報表操縱影響為何?不同盈餘管理動機下
8、，企業對財務報告之操縱程度可能亦有所不同，如可能針對損益表之獲利程度進行操縱，亦可能利用對交易安排的裁量權，進行資產負債表外融資，對資產負債表之資本結構進行操弄。此一問題主要在瞭解，盈餘管理對財務報表之影響，哪些財務報告會計科目為企業最常操縱者？財務報告使用者在分析財報之際，應對哪些會計科目數據的合理性特別留意？3、如何判斷企業財務報告之可靠性？此一問題主要在瞭解除了利用財務報表比率分析判斷財務數據之合理性外，財務報告使用者是否可佐以其他訊息以判斷企業財務報告之可靠性，如與主要客戶或供應商已簽定之契約、同業比較、企業主操守、企業治理程度、簽證會計師選任等，以協助財務報告使用者對財務數據之分析應
9、用。例如企業資產負債表中之存貨有偏高情形，可透過瞭解其已簽訂之銷貨契約，及與同業比較，評估存貨增加的合理性。4、企業進行兩帳合一之清帳時點為何？在稅務考量領導財務會計處理情況下，我國中小企業普遍存在兩套帳現象，導致企業財務報告失真。此問題主要在了解，有哪些情況，會促使企業進行帳務整理，以編製可靠之財務報告？如會計師簽證在確保財務報告係按一般公認會計原則所編製，則在財務報告須經會計師簽證之強制性規定下，是否會促使企業進行兩帳合一？或企業亦可能為順利向外募集資金，而會自發性的進行清帳。(三)、資料蒐集根據德爾菲法之運用，本研究資料之收集共歷經三次問卷調查。由於中小企業盈餘管理行為，在目前文獻上並無
10、深入探討，為使本研究可廣泛性瞭解中小企業之可能盈餘管理行為，因此在問卷調查進行前，另對 5 位專家進行深度訪談，以作為問卷設計之基礎。依據文獻及專家訪談結果，發展出第一回開放性問卷，經前測修改後，於 93 年六月下旬發給選定之專家，隨後再針對同組專家發出第二及第三回問卷，每回問卷前並附有研究目的及背景資料說明，以協助專家瞭解題意 3，整個問卷調查歷時約一個半月完成，其過程分述如下：1、第一回問卷調查第一回問卷採開放作答方式，依據研究目的計編製六題開放式問題。而為了便於專家作答，每題題目皆提供依文獻及專家訪談所獲致之可能情況，包括 41 種盈餘管理所可能採用方法、8 個關係人交易對象、30 個可
11、能操縱影響之會計科目、可資判斷財務報表數據合理性之 21 個財務比率與 15 個參考性資訊及 11 個清帳可能時點。第一回問卷除請專家對已列示項目予以斧正外，並對疏漏不足處提供補充見解。2、第二回問卷調查第一回問卷資料回收後，根據該問卷調查之結果彙總分析，編製第二回問卷。第一回開放性問卷之回填結果，在盈餘管理的工具方面，專家們於第一回問卷中增加了 43 種不同見解，由於其中有不少是同性質之方法，在考慮到專家填答方便性，對於性質相似之盈餘管理方法，本研究予以適度歸類，經整併後，計提出 71 種方法，徵詢專家之看法。在關係人交易對象方面，專家並無新增意見。在會計科目操縱方面，專家新增 16 個可能
12、科目，經適度整併後，於第二回問卷中計提出 44 個會計科目，請專家表示意見。在如何判斷財務報告可靠性方面，專家於第一回問卷中，新增 5 項財務比率，在參考性資訊方面，補充 3 項，經適度歸納後，第二回問卷中計列出 27 項財務比率及 18 項參考性資訊，徵詢專家之意見。在可能進行清帳時點上，專家們另提供了 1 個時點，並修正了 2 個原提供之時點，因此於第二回問卷中，請專家就 17 個時點表示意見。整體而言，第二回問卷包含對各相關研究主題之七項問題，並彙整 212 個敘述明確之問項，請專家在粉飾信用危機、融資需求、稅負考量及符合公開發行或上市櫃門檻等四個動機下，回答發生狀況、參考價值及同意與否
13、之意見，並採 0 至 6 點之 7 點態度量表，依同意程度或發生頻率圈選 0 至 6 中之一個數字。3、第三回問卷調查第三回問卷問項內容與第二回問卷相同，其差異處在於將第二回問卷專家回答之整體統計資料( 包括各題敘述同意程度或發生可能性之眾數)及專家本人回答結果，3 包括說明本研究對中小企業及清帳之定義。一併回饋給每位專家，以使每位專家在參考整體統計數據，瞭解其他專家意見後，再對自己原始看法進行一次評估，再次考慮是否修改自己先前之意見。 4 Scheibe, Skutsch and Schofer(1975)指出，參與專家於第三回問卷之回答顯著不同 5於第二回問卷之回答者，超過參加人數之 15
14、%時(本研究為 4 位)，應再進行第四回意見之徵詢。根據第三回及第二回問卷之分析比較結果，在 212 個問項中，計有 135 個問項分別有 23 位專家於第三回問卷回答顯著不同於第二回問卷之回答。因此，對專家意見徵詢於第三回問卷回收後結束。 二、盈餘管理工具之研究結果在不同的管理動機下，企業可能會採用不同的盈餘管理方法，以達成其目的。(一)、盈餘管理工具之運用表 40 為不同盈餘管理動機下之盈餘管理工具應用情形。儘管可以採用盈餘管理工具眾多，但表 40 指出，對於方法的運用，企業較常採用方法仍侷限在少數特定方法。在 10%顯著水準下，專家一致認為較常採用的盈餘管理工具，在粉飾信用為積極融資需求
15、動機下，皆只有四項；在稅負考量下，企業較常採用盈餘管理工具則有七項，此可能與稅務機關會進行查帳，企業必須交叉運用多種方法，以達成稅負考量目標有關。由方法運用上亦顯示出，在粉飾信用危機、融資需求及符合公開發行或上市櫃門檻，企業著重在將盈餘增列；稅負考量下，則會採用降低盈餘之方法。另表 40 中以網底顯示部分為債信正常組與違約組，在該項盈餘管理工具運用之經常性上，專家認有具有顯著差異者；但因皆為不常使用之工具，因此整體而言，曾發生信用危機之企業其在經常運用盈餘管理方法上與債信正常公司並無顯著差異。表 41 為以程度而言，不同動機下企業最常運用之五種盈餘管理工具。在粉飾信用危機與融資需求下，企業最常
16、採用五種盈餘管理工具皆相同，其中三項為對收入認列之運用以增加企業獲利，另透過存貨數量調節以影響銷貨成本列計，而假買賣真融資方式不僅可創造獲利，又可將負債排除於資產負債表外，降低負債比率，美化財務結構，皆為企業最樂於應用之盈餘管理工具。在稅負考量下，運用工具則4而此種反覆回饋做法，也是德爾菲法較一般問卷調查法，可強化專家間溝通及避免個人偏見之優點。5 所謂第三回問卷之回答顯著不同於第二回問卷之回答係指第三回問卷之意見自無意見轉變為確定(含肯定及否定)之意見、由確定之意見轉變為無意見，或肯定(或否定)之程度前後差異超過2 個態度量點。與前述情況有很大差別，基本上為降低收入增加費用之做法，而在稅法講
17、求憑證之規定下，利用漏開銷貨發票及購買進貨發票為企業最常用方式。而在有公開發行或上市櫃之意圖時，企業會有積極灌水擴大營業規模之管理行為，包括購入他人業務、勾結其他公司膨脹營收等，或利用三角貿易安排收入認列。(二)、關係人交易之運用表 42 為企業對關係人交易運用之情形，在關係人關係之安排上，除在粉飾信用危機時，利用聯屬企業進行相關交易安排，其眾數值為 6；及在稅負考量下，利用新設之境外公司(子/孫公司)進行關係人交易安排，其眾數值為 5，得到較多專家認同為企業較常運用之關係人交易對象外，表 42 資料顯示，企業並不會固定的利用特定關係人進行交易，其可能原因為，企業係採交替運用這些關係人關係，以
18、避免與同一對象交易過於頻繁，造成金額過大，反引人注意其盈餘管理之行為，此由交易事項之安排運用上亦無顯著經常使用方式，可得到印證。至於曾發生信用危機之企業其在關係人交易運用上與債信正常公司間亦並無顯著差異。表 40：不同盈餘管理動機下之盈餘管理工具應用情形粉飾信用危機 融資需求 稅負考量符合公開發行或上市櫃門檻平均數眾 數平均數眾 數平均數眾 數平均數眾 數收入認列之運用1 利用漏開統一發票減少收入認列 0.15 0 0.26 0 4.59 a 6 0.15 02 將 資 產 負 債 表 日 後 之 銷 貨 提 前 於 當 期 認 列 3.48 3 3.67 b 3 0.81 0 3.62 c
19、43 將當期銷貨收入延至次期認列 0.48 0 0.48 0 3.93 a 3 1.23 04 將預收款列為收入 3.78 b 3 3.59 b 4 0.48 0 3.15 35 將收入列為預收款 0.44 0 0.56 0 3.59 c 3 0.58 06 銷貨折讓或退回之安排運用 2.37 3 2.07 1 2.70 3 2.15 37 將其他收入項目列為營業收入 2.85 3 3.00 3 0.74 0 2.69 38 製造虛擬交易增加收入認列 4.07 a 5 3.70 b 3 0.26 0 3.58 59 利用三角貿易安排收入認列 3.26 5 3.00 2 1.89 0 3.27
20、510 利用移轉計價安排收入認列 2.96 3 2.74 3 2.11 0 3.00 311 將委外加工視為銷貨收入 2.93 2 3.00 3 0.56 0 2.54 312 以 長 期 股 權 投 資 會 計 方 法 操 弄 投 資 收 益 認 列 3.44 3 3.33 3 1.26 0 2.92 313 以 分 期 付 款 銷 貨 之 認 列 方 法 操 弄 收 入 認 列 2.89 3 2.81 3 1.37 0 2.69 314 營 建 業 採 全 部 完 工 或 完 工 百 分 比 法 認 列 收 益 3.15 3 3.26 3 2.56 0 2.81 3盈 餘 管 理 動 機盈
21、 餘 管 理 工 具15 高 估 總 工 程 成 本 降 低 完 工 比 例 減 少 收 入 1.07 0 0.96 0 3.41 3 0.62 016 以遞延所得稅科目調節稅後純益 1.81 1 1.93 2 1.63 3 1.81 3費用或損失認列之運用1 調節存貨數量 3.85 b 6 3.52 4 3.59 c 3 3.31 32 存貨計價方法之選用 2.74 3 2.59 3 2.81 3 2.62 33 將閒置產能成本資本化列入存貨成本 2.37 2 2.37 0 1.59 0 2.15 04 成本分攤率的調整 2.59 3 2.33 0 2.81 3 2.50 35 以人頭虛報薪
22、資費用 0.63 0 0.67 0 4.04 a 5 0.46 06 以員工分紅配股方式低列薪資費用 1.59 0 1.52 0 1.44 0 2.42 07 將個人消費性支出列為公司費用 0.7 0 0.63 0 4.04 a 5 0.50 08 以 私 人 帳 戶 或 特 意 安 排 公 司 吸 收 公 司 費 用 1.93 1 1.89 1 1.56 0 1.92 29 購買進項發票虛增營業費用 0.7 0 0.7 0 3.93 b 5 0.58 010 操弄備抵壞帳估列 3.48 6 3.33 3 2.22 4 2.69 211 操弄存貨跌價損失提列 3.26 3 2.96 3 2.2
23、2 1 2.58 312 操弄折舊提列方法 2.74 3 2.52 3 2.30 3 2.19 213 延長或縮短折舊年限 2.30 3 2.30 3 2.37 3 2.15 314 將資本支出直接列為當期費用 1.11 0 1.04 0 3.74 4 0.81 015 將修繕費用轉列資本支出 2.93 1 3.00 4 1.22 0 2.42 116 操弄閒置資產或資產減損損失之提列 2.37 1 2.30 1 1.67 3 2.23 117 操弄職工福利金與退休金提撥 1.19 1 1.22 1 1.59 1 1.50 118 操弄長短期投資轉換之評價調整 2.63 3 2.56 3 1.
24、11 0 2.81 319 操弄衍生性商品之避險性 2.41 3 2.37 3 0.89 0 2.46 320 利息資本化的操弄 2.63 3 2.59 3 1.74 0 2.42 221 操弄投資損失之提列 2.70 3 2.56 3 1.52 0 2.62 222 未認列或有損失 3.07 3 2.85 3 1.00 0 2.65 323 操弄維修保固準備提列 2.00 2 2.04 2 1.48 2 2.15 224 調整租賃合約之金額以低列租金費用 1.67 3 1.78 3 0.93 0 1.81 1非經常性損益之運用1 處分股票、債券等短期投資 3.22 6 2.89 1 1.11
25、 0 2.96 22 處分被投資公司股權等長期投資 3.19 6 2.96 1 1.07 0 2.92 53 處分不動產 2.96 1 2.81 3 1.26 0 2.35 24 處分設備、生財器具等其他動產 2.37 3 2.26 1 1.26 0 2.00 15 處 分 部 門 或 子 公 司 資 產 2.48 1 2.30 1 1.22 0 2.35 0特殊交易安排與運用1 假買賣真融資 3.74 b 3 3.67 b 3 1.19 0 2.08 02 買入他人業務，以立即墊高營收 3.15 3 3.19 3 0.70 0 3.38 33 多 家 公 司 勾 串 以 連 環 銷 貨 或
26、輪 流 挪 移 業 務 膨 脹 收 入3.26 4 3.26 4 0.63 0 3.27 44 股東往來的運用 2.93 3 2.78 3 1.78 0 2.08 35 會計原則變動及前期損益調整之運用 2.33 2 2.33 2 1.48 0 1.81 26 透過與非營利事業交易調節損益 1.59 2 1.59 0 1.89 0 1.85 07 利用財務操作調節匯兌損益 2.00 1 2.19 2 1.81 0 2.04 18 從事非避險之金融商品操作 1.81 1 1.70 1 0.81 0 1.73 19 利用三角貿易調節損益 2.56 1 2.63 3 3.15 3 2.62 310
27、利用國際間 OBU 帳戶調節損益 2.41 0 2.30 0 3.00 0 3.04 311 捐贈之運用 0.89 0 1.00 0 3.37 4 0.77 012 資產重估之運用 2.33 2 2.44 2 1.41 0 2.46 213 租賃交易條件之安排 1.93 2 2.11 1 2.44 2 2.04 314 固定資產售後租回 2.26 0 2.33 3 2.15 0 1.77 015 墊高固定資產之成本 2.11 0 2.41 3 2.22 0 2.12 316 操弄無形資產(專利權)取得成本 1.89 2 2.04 2 2.22 3 2.00 1註:.a 表問項回答程度顯著大於中
28、間值 3，其顯著水準為 0.01(b 表 0.05；c 表 0.1)。b.以網底顯示部分為在該項盈餘管理工具運用之經常性上，債信正常組與違約組二組專家之看法，具有顯著差異者。表 41：不同動機下企業最常運用之五種盈餘管理工具盈餘管理動機 盈 餘 管 理 工 具粉飾信用危機 1.製造虛擬交易增加收入認列2.調節存貨數量3.將預收款列為收入4.假買賣真融資5.將 資 產 負 債 表 日 後 之 銷 貨 提 前 於 當 期 認 列融資需求 1.製造虛擬交易增加收入認列2.將 資 產 負 債 表 日 後 之 銷 貨 提 前 於 當 期 認 列3.假買賣真融資4.將預收款列為收入5.調節存貨數量稅負考量
29、 1.利用漏開統一發票減少收入認列2.以人頭虛報薪資費用3.將個人消費性支出列為公司費用4.將當期銷貨收入延至次期認列5.購買進項發票虛增營業費用符合公開發行或上市櫃門檻 1.將 資 產 負 債 表 日 後 之 銷 貨 提 前 於 當 期 認 列2.製造虛擬交易增加收入認列3.買入他人業務，以立即墊高營收4.調節存貨數量5.利用三角貿易安排收入認列、多家公司勾串以連環銷貨或輪流挪移業務膨脹收入表 42：關係人交易之運用粉飾信用危機融資需求稅負考量符合公開發行或上市櫃門檻平均數眾 數平均數眾 數平均數眾 數平均數眾 數交易對象之關係類型1 新設之人頭公司(子/孫公司) 2.96 3 3.04 4
30、 3.37 4 3.19 42 新設之境外公司(子/孫公司) 2.81 2 2.67 2 3.26 5 3.19 43 被投資公司 2.85 3 2.89 3 2.52 3 2.92 34 聯屬企業 3.26 6 3.15 3 3.07 3 3.27 35 董事長與董監事 2.59 3 2.67 3 2.19 2 2.31 16 未擔任董監事之大股東 2.44 2 2.33 2 1.7 0 2.35 27 董事長與董監事之配偶、子女及親屬 2.3 2 2.22 2 1.63 0 2.12 28 大股東之配偶、子女及親屬 2.15 2 2.11 2 1.56 0 1.88 2安排及運用之交易事項
31、1 利 用 關 係 企 業 來 料 加 工 模 式 虛 增 營 收 及 成 本 3.22 2 3.22 2 2.26 3 3.04 32 利用關係人間轉撥計價調節損益 2.89 2 2.93 3 3.07 4 3.04 33 利用關係人間資產買賣轉置調節損益 2.89 3 3.07 3 2.74 1 2.81 34 關係人間資金相互借貸 2.78 3 2.7 3 1.48 0 1.77 15 關係人間資產租賃 2.19 2 2.26 2 1.52 1 1.69 16 為關係人維持股價(護盤) 2.56 3 2.41 3 0.78 0 2.65 37 關係人間相互背書保證 2.22 3 3 5
32、0.74 0 1.54 08 關係人間虛擬交易 3.19 3 3.33 4 1.48 0 2.92 39 大 股 東 以 個 人 資 金 彌 補 財 務 或 投 資 操 作 損 失 2.63 2 2.7 4 1.11 0 2.04 2註. 以網底顯示部分為在該項目債信正常組與違約組二組專家之看法，具有顯著差異者。三、分析財務報告可靠性之研究結果有關分析企業財務報告可靠性之議題，計分三個問題進行瞭解，分別為 1.在企業進行盈餘管理時，哪些會計科目較易受到管理當局所操弄；2.哪些企業相關訊息可用於協助判斷企業財務報告數據合理性；3.哪些財務比率分析有助於判斷企業財務報告數據可靠性。(一)、會計科目
33、之操縱情形企業對於財務報告之操縱，在不同動機下，其操縱管理之重點可能不同，如在粉飾信用危機動機下，其可能刻意低估負債；而在稅負考量時，則以損益科目調盈餘管理動機關係人交易運用整，刻意低估獲利。哪些會計科目為企業最常操縱？是為財務報告使用者於進行財務數據之分析前所應瞭解者。本研究請專家就資產、負債、股東權益、收入與費用及損失等五大類，計 44 個會計科目，就企業經常操縱性，以七點量尺度請專家表示意見。表 43 為四個盈餘管理動機下，企業對財務報告會計科目操縱經常性之問卷調查結果。在粉飾信用危機之動機下，現金、應收帳款及票據與長期投資為較多專家認為較易受到操縱之科目，其眾數值為 6；在融資需求下，
34、現金及存貨則獲得較多專家認同為易受企業操縱之科目，其眾數值為 5；相對於資產科目操縱，營業成本與薪資費用，則為較多專家認為企業於稅負考量下會操弄之科目，其眾數值為5；在公開發行或上市櫃考量下，較多專家認為營業收入及營業成本最常為企業操弄，其眾數值為 4。至於曾發生信用危機之企業其在會計科目操縱上與債信正常公司間是否存在差異，表 43 顯示僅在粉飾信用危機下，兩組對報廢損失之運用存在差異，然因屬非經常性操縱會計科目，因此兩類公司間對會計科目之操縱並無顯著差異。表 44 列示最常被企業操縱之前五個會計科目，表中結果顯示，儘管在不同動機下，存貨為最常被操縱會計科目，其次為營業收入，此由前述以虛擬交易增列收益及調節存貨數量為企業最常運用盈餘管理工具，可得到印證。另企業在粉飾信用危機及融資動機下，其經常操縱 5 個會計科目有四個相同，唯在粉飾信用危機下，企業會藉交易安排操縱現金之真實性，而此種對現金操弄，在其他動機下並非最常見，可見為取信於債權人，企業會以交易安排操縱現金虛實性。稅負考量動機下，因考量稅賦節省，企業操縱科目以損益科目為主，其中薪資費用與研發費用之操弄，為其他動機下所不常見者。而為符合公開發行或上市櫃門檻，企業亦會利用對估計費用之裁量權進行呆帳費用之操縱。
