1、互联网金融的研究与辨析 摘要：互联网的迅速发展，互联网金融逐渐成为金融体系不可或缺的一部分。本文对互联网金融进行研究与辨析，阐述互联网金融与传统金融的区别，根据 P2P和阿里信贷的发展状况，提出见解与看法，着重阐述互联网金融良好发展的必备条件。根据互联网金融发展出现的问题，提出加强互联网金融监管的必要性，加强互联网金融机构对数据保护的重要性，并对互联网金融的坏账率的控制提出可行的有效措施。 下载 关键词：互联网金融； P2P； 阿里信贷；监管；坏账率 一、互联网金融 （一）传统金融 金融 ，即资金融通。广义上，金融就是与货币相关的发行、保管、兑换、结算等业务，狭义上，一般指货币融通，就是市场中
2、资金的流动，资金的市场主体转移。资金的融通流动，一般分为直接和简接融资。直接融资，即被借款人直接把资金借给借款人，中间无金融机构，一般表现为股票、债券等，借款人直接支付利息给被借款人。间接融资，即被借款人不直接把资金借出去，而是通过一个金融中介机构代理，将资金投资出去，一般表现为商业银行。这两种融通转移的方式直接的构成金融侠义上的概念，就是资金的流转。资金的流转两个最基本的特征，一是分离了所有权和使用权 ，二是分离带有报酬性，即被借款人可通过分红或利息等获取收益。其他广义上的金融，还包括了商业银行进行的存贷款业务，以及证券的转卖和资金的结算。 （二）互联网金融 互联网金融也存在广义和侠义上的区
3、别，广义上，一般互联网公司进行有关金融产品的推销与应用就是互联网金融，包括中间商支付平台，例如支付宝在线、银联等。也包括在线理财产品的销售、信用评价审核和金融中介等。但从侠义上，在互联网信用体系和资金周转的层面，通过互联网来实现，即称为互联网金融。其实不管哪种方式，只要双方通过互联网进行资金融通就是 互联网金融了，并且包括传统的金融中介机构利用互联网来提高自身的业务和拓展业务也可以被称为互联网金融。 （三）传统金融与互联网金融对比 1.思维碰撞 传统金融的业务者一般认为金融服务是一条价值链。价值链连接着金融机构和客户。并且产生竞争，传统金融一般都持有机构本位的思维，而产品中后台部分职能，一切依
4、照内部规章制度进行。 互联网金融业务者通常明智地沿袭互联网思维理性思考互联网金融。其认为用户为这个系统的核心，一种金融产品或服务的产生首先源自用户的需求，根据需求进行相应的产品开发，将 金融化于无形， 体现出从大工业时代的思维方式到信息时代的思维方式的转变。 2.模式特征 传统金融，依靠物理网点，间接交易，信息不对称，通过银行与券商中介期限和数量的匹配，交易困难成本高。 互联网金融，利用互联网，简单有效，直接交易，数据丰富、完整和对称，容易，成本低集中支付和个体移动支付结合。 3.征信体系的会计数据评估 传统金融模式，人民银行的征信体系发挥重要作用，其统计的指标成为商业银行信贷业务征信体系的重
5、要信息，商业银行信贷业务对人民银行的征信体系具有很强依赖性。 互联网金融模式，互联网金融机构无法加入人民银行的征信体系，并且不允许使用征信系统的信息，这必将增加网贷企业风险，导致实现线上线下信用信息交换和更新具有一定的困难。总结来说整个互联网金融行业缺乏一个受众更宽、覆盖面广泛的征信体系。 二、 P2P P2P，即 Peer-to-Peer lending，简称点对点信贷，也称为个人对个人信贷，在央行的相关文件里，正规叫法是人人贷（并不是特指人人贷公司，而是对现今所有 P2P 公司的一个总称）。 P2P 的核心是建立在个人对个人的借贷基础上的，这种融资 方式就是典型的直接融资方式。从现实意义上
6、说，促进了资金的融通，使得市场资金流转更加富有活力。这是互联网所带来的优势，互联网金融的终极目标其实就是去除金融中介机构，实实在在的金融脱媒，所以 P2P作为金融脱媒典型，是典型的互联网金融的生态模式。 P2P 进入国内之后，大行其道，遗憾的是这种互联网金融被做成了金融的互联网，国内基本所有的 P2P公司直接介入交易，成为交易的一方，使得金融脱媒变得不再可能，他的本质已经变成了担保公司，部分的 P2P甚至发展成为银行，最终沦为金融中介机构。这种情况下产生的所谓的 “ 互 联网金融 ” 永远只是徒有其表，并且隐含了极大的风险，有两大风险，一是道德风险，即数据的虚拟和捏造等。二是运营风险，即 P2
7、P从起初的撮合变成风险承担机构，这两种角色的融合，其实是银行应该做的， P2P 没有强有力的制度保障，风险易急剧放大。 三、阿里信贷 就目前中国互联网市场，阿里巴巴应该是唯一一所建立风控革新的金融公司，尽管阿里巴巴金融方式采用的是小贷公司和担保公司的外衣，但其恰恰也是互联网金融的本质，他利用了互联网的思想对资金的融通进行了革新。 阿里金融的核心风控方式就是其走的是 量化放贷的道路，也就是阿里巴巴依靠自身积累的互联网体系中巨大的客户数据，进行风险评估，进行有效的会计数据整理和会计数据评估，并且还引入客户的其他一些外部的数据进行支撑，使得其做出的评估标准度高，最终将风控进行良好的控制。提升了放贷效
8、率，更重要的是弱化了金融中介机构在其中扮演的角色，实现真正意义上的 P2P。 四、互联网金融的监管 互联网金融这种创新，需要保护而不是予以扼杀，但是我们需要明白，要保护的是真正的互联网金融创新，而不是形式上的徒有其表。从某种意义上讲， P2P 公司的胡乱产生确实给我 国金融体系带来了较大的风险，因此纳入监管体系是呼之欲出的事情，如果放任发展将导致不良后果。至于如何监管，我们应该对于独立运营不介入实际交易的互联网金融平台支持和鼓励，并且制定相关的制度给予政策保护，监管的核心点其实在于交易平台上的数据要保持真实性。并且国家金融监管部门进行线下监管，每年进行年检，如果涉及资产证券化就按照证券上要求进
9、行监管。 五、互联网金融的坏账率控制 互联网金融坏账率的控制主要有两个方面，一是技术手段，即建立有效的线上会计数据融合和评估，二是持续的流动性支撑。事实上金融机 构都会有一个基础坏账率，如何减小此比例，须从这两个方面努力。制度性优越才是金融机构能一直超越其他机构的核心，因此怎样过坏账率这个关卡，构成了进入金融领域的首要考虑因素。互联网金融的坏账率控制目前看来是具有一定的挑战性，目前没有较于其他金融机构的优势，因此目前促进互联网线上会计数据融合和评估是十分重要的。 参考文献： 潘意志 .阿里小贷模式的内涵、优势及存在问题探析 J.金融发展研究，2012（ 3）： 30-33. 熊洧 .浅析互联网金融对银行传统贷款的影响 J.现代经济信息， 2014 （ 16）： 329. 沈治愚 .电子模式小额贷款模式探究 D.成都：西南财经大学， 20l1（ 1） . 舒皓 .新时期中小企业网络贷款的发展方向研究 J.中国商贸， 2011（ 32） . 陈强 .中小企业网络贷款及其风险分析 J.中国商贸， 2011（ 15） . 叶盛，严露 .关于阿里金融小额贷款模式的探究 J.现代经济信息，2013（ 3） . （作者单位：长安大学）
