1、探析公允价值计量对我国上市公司影响摘要:本文从公允价值与历史成本理论产生的历史背景入手,着力分析公允价值的属性和应用,提出公允价值计量势在必行,并针对上市公司应用公允价值中面临问题和启示,进一步提出了要加强对上市公司、证券公司的监管力度,保证公允价值在新准则执行过程中能被正确使用,使会计信息更加公允、可靠,对信息使用人更加有用。 下载 关键词:公允价值 计量属性 应用 上市公司 监管 新企业会计准则体系的亮点之一在于比较全面地在我国的会计准则体系中导入公允价值的计量属性,并且得以广泛的运用,这种从历史成本向公允价值的转变将会对我国上市公司的财务状况与经营成果产生重大影响。我国上市公司在财务报告
2、中对公允价值的应用可以说是机遇与挑战并存。 长期以来,历史成本一直是会计计量的主要模式,但随着我国资本市场的发展,越来越多的股票、债券、基金等金融产品在交易所挂牌上市,历史成本逐渐难以反映这些金融工具和衍生金融工具的实际情况,为保证会计信息质量的有用性、可靠性,我国企业会计准则体系适度、谨慎地引入公允价值这一计量属性,这样更能准确反映交易的实际情况,对投资者等财务报告使用者的决策更具有相关性。 我国会计准则将公允价值定义为,在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。而历史成本定义为,取得或制造某项财产物资时所实际支付的现金或等价物。也就是说,一项交易在交易时点通常是按公
3、允价值交易入账的,随后就变成了历史成本。从定义来看,公允价值并不构成与历史成本的截然相反之势,公允价值可以是历史成本,历史成本也可以是公允价值。 公允价值的出现是现代资本市场发展的必然结果。当处于静态的资本市场环境时,采用历史成本计量就可以较准确地确定企业产出中的成本和增值部分。但是当处于变动的现代资本市场环境中,能为企业创造未来现金流量的资产其计量属性就有必要采用公允价值来代替历史成本。进入 20 世纪后期以来,随着知识经济浪潮的兴起,资本市场的日渐发展,投资风险和不确定性的加大,出现大量无形资产、衍生金融工具等新型软资产,从而发现历史成本计量属性的相关性缺陷越来越突出,而价值计量尤其是公允
4、价值计量则成为能够满足人们对信息需求的最相关的计量属性。因此,现代会计计量逐渐以公允价值取代了传统会计所强调的成本。 不同的资产,在不同的情况下其公允价值可以表现为现行市价、重置成本、未来现金流量现值等多种形式:若存在活跃市场的,一般即以市价作为入账价值,考虑投入价值时公允价值表现为市价,考虑卖出价值时公允价值则体现为现行市价;若不存在活跃市场的,参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参照实质上相同或相似的其他资产或负债等的市场价格确定其公允价值;若不存在活跃市场,且不满足上述两个条件的,应当采用估值技术等确定公允价值,而在采用估值技术估计相关资产或者负债的公允价值时,现
5、值计量往往是比较普遍的一种估值方法,在这种情况下公允价值就是以现值为基础确定的。 近年来,新会计业务的不断涌现直接推动了公允价值应用。大量外国资本涌入我国,金融衍生产品交易活跃,目前已产生了数量众多、特征各异的衍生金融工具。由于衍生金融工具不要求初始净投资, 或要求很少的净投资, 历史成本对其无法计量, 只有公允价值才能对其进行计量,另一方面企业上市后成了公众公司,资本市场通过股东投票机制、并购接管机制和股权激励机制, 发挥对公司管理层的激励和约束作用,为我国会计实务中拓展公允价值的应用奠定了基础。因此在我国会计实务中拓展公允价值的使用范围, 加大公允价值的使用力度是大势所趋。 一、 公允价值
6、计量的属性 会计计量是在一定的计量尺度下,运用特定的计量单位,选择合理的计量属性,确定应予记录的经济事项金额的会计记录过程。计量属性指计量客体的特征或外在表现形式,不同的计量属性,会使相同的会计要素表现为不同的货币数量。如何选择计量属性,形成能够达到会计目标的计量要求,是会计理论界和实务界需要研究的重要问题。 新会计准则明确规定的会计计量属性主要包括: 历史成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价值。所谓公允价值,是指理智的双方在一个开放的、不受干扰的市场中,在平等的、相互之间没有关联的情况下,自愿进行交换的金额。在市场发育比较完善的条件下,公允价值是以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负
7、债的主要计量属性的会计模式。 从上述中还可以看出,公允价值并不是某一种具体的计量属性,而是一种会计计量观念。看来,公允价值的概念实际上已嵌入了重置成本、可变现净值、现值这些计量属性而成为一种复合计量属性,这种广义的公允价值概念与其说是计量属性,不如说是计量所要达到的目标和质量标准。 公允价值的推广应用可使金融工具和衍生金融工具有一个比历史成本更相关,甚至唯一相关的计量属性的同时,将其推广到非金融资产和非金融负债方面去,从而彻底改革以历史成本为计量基础的传统会计模式,使会计对企业的计量实现与经济学家的预期(反映一个企业的价值)相一致。 二、公允价值计量势在必行 (1) 公允价值计量符合上市公司会
8、计信息质量原则的要求 推行公允价值计量符合会计的相关性、稳健性、一致性和配比性等会计信息质量原则的要求。例如,收入与成本、费用在时间上和因果联系上是配比的,但执行原会计准则在计量的属性方面却不配比,收入是按现行市价计量,成本、费用却是按历史成本计价。从以上可以看出,为了使得会计核算符合配比原则就有必要在会计核算中推行公允价值计量。 (2) 上市公司能更真实合理地反映其财务状况和经营成果 公允价值计量的最大优势在于,它能及时反映因市场风险所产生的利得和损失以及因信用质量发生变动所产生的影响,能更加真实公允地反映上市公司的财务状况和经营成果,从而会减少不稳定性事件的发生及其严重影响。公允价值计量属
9、性的颁布与实施对增强我国上市公司财务报告的质量和透明度会起到积极的促进作用,能为投资者、债权人等众多利益相关者提供更加有助于其决策的信息,能促使上市公司进一步完善风险管理体系,健全内部控制制度,全面提升经营管理水平。 (3) 公允价值计量是我国经济形势发展的需要 当今经济形势发展的特点是竞争激烈、风险加大,金融创新发展极快。例如,衍生金融工具的发展,对其进行定价风险加大,在这些衍生金融工具中有些金融工具只产生合约的权利或义务,而交易和事项尚未发生。但从法律的角度看,由于签约双方之间的报酬与风险已开始转移,使得会计信息使用者除了能了解已发生业务的信息外,还能了解正在发生的业务的现时信息以及其对企
10、业未来财务状况和经济活动影响的可能程度,帮助会计信息使用者正确地进行经营决策,此时尽管签约双方的权利和义务尚未完全实际履行,但在会计上也要求对其进行确认、计量。由于其没有历史成本,原会计准则对此无能为力。而采用公允价值属性计量却能很好地解决这个问题。 三、公允价值计量应用中面临的问题 (1) 公允价值计量的可靠性问题 公允价值的取得需要借助各种估价技术,并且在估价过程中存在大量的主观判断,其可靠性倍受质疑。例如,在采用现值技术估计公允价值时,上市公司必须估计与资产或负债相关的预期未来现金流量,确定恰当的折现期限和选择适当的折现率,而这些都具有很大的不确定性。由此,在公允价值计量过程中亦很容易被
11、上市公司管理当局所利用,为其操纵利润提供更多的弹性空间。 (2) 财务报表项目的波动性随着我国经济环境的不断变化,公允价值计量可能会增加我国上市公司财务报表项目的波动性 在引入公允价值计量之后,我国上市公司的财务状况和经营成果将与我国变化多端的资本市场和宏观经济环境更为紧密地联系在一起,资本市场和经济环境的任何变化,如资本市场权益价格大幅度调整等都会立即通过公允价值计量反映到上市公司的财务报表中来,从而加剧了我国上市公司财务报表项目的波动性。例如,在利率大幅度变动时,公允价值计量与历史成本计量模式相比,能更为迅速地反映资产价值的变动,而在传统的历史成本计量模式下,计提的减值损失则比较保守。 (
12、3) 监管问题 公允价值计量的实施在影响上市公司财务报表的同时,往往也会影响上市公司的监管资本,使得会计资本与监管资本在性质和数量上产生新的不一致,增加上市公司监管机构对我国上市公司监管难度。公允价值计量对监管人员素质也提出了更高的要求,因为公允价值计量涉及大量的专业判断,监管人员要在短期内全面掌握这些专业技术是相当困难的。 四、公允价值计量的启示 (1) 公允价值估价的可靠性 无论是国内还是国外, 影响公允价值可靠性的不是存在活跃交易市场有报价的资产和负债价格的确定, 而是不存在活跃交易市场需要通过特定方法确定其资产和负债价格的确定。在我国对于存在活跃市场的资产和负债公允价值的确定基本遵循市
13、场报价,不存在活跃交易市场的使用估价方法确定公允价值, 如现金流量折现法和期权定价模型等。对于使用模型确定公允价值存在着两个问题, 一是在假定相关人员保持公允职业判断的基础上, 模型相关参数的确定受到相关人员职业水平、估价对象和市场完善程度等因素影响;二是相关人员职业道德的影响。我国目前使用公允价值, 应进一步细化对不存在活跃交易市场的资产和负债公允价值估价的指导性文件。此外, 还应制定公允价值相关信息披露的规范。 (2) 建立与公允价值相适应的市场环境 美国作为公允价值研究最有代表性的国家,源于发达的资本市场带来金融工具日新月异,对计量属性提出新的要求与高度分散的股权结构,带来的信息使用者更
14、倾向于关注信息的相关性。这说明公允价值的应用还需要有相适应的市场环境。但是在我国现阶段,公允价值计量所依存的市场环境并不完善,公允价值可能难以达到公允,并有可能成为利润操纵的工具。因此,要完善与公允价值应用相关的市场环境,如健全成熟的生产资料市场、产权交易市场、资本市场以及发达的专业评估技术等。 前些年,我国曾出现过利用公允价值操纵利润的现象,但我们不能因为有人利用估计、假设、判断来进行利润操纵就否定公允价值,公允价值和利润操纵之间没有必然的联系,公允价值是利润操纵的一个手段,而非其根源。随着我国新会计准则的出台,准则体系更加完善,大力发展市场经济,深化企业改革, 转变经营机制, 建立现代企业
15、制度, 改变和完善了企业法人治理结构,完善资本市场规则,优化法制环境,增加对资本市场上会计造假行为的打击力度,加强对投资者特别是中小投资者权益的保护, 加强对上市公司、证券公司的监管力度,严厉打击对会计准则的恶意误用,加强监管、职业道德建设,提高投资者鉴别会计信息能力,提高会计人员职业判断能力等手段多管齐下,减少利用公允价值进行利润操纵的可能性,保证公允价值在新准则执行过程中能被正确使用,使我国企业的会计信息更加公允、可靠,对信息使用人更加有用。 总之,在我国市场经济有待于完善的情况下,按照新会计准则提出的在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面适度、谨慎地引入公允价值,并在公允价值能够取得并可靠计量的情况下采用公允价值计量,以保证会计信息质量的有用性、可靠性。 参考文献: 张为国,赵宇龙.公允价值与现值J.会计研究,2006,(5) 陆建桥.关于会计计量的几个理论问题J.会计研究,2006,(5) 2008 企业会计准则讲解、财政部会计司编写组,人民出版社 李婧: 论公允价值理论在新会计准则中的运用、会计文苑 (责任编辑:张雄辉)
