1、1本科毕业论文外文翻译外文文献译文标题对外直接投资的决定性因素印度制造业的企业级别分析资料来源图书馆数字资源网作者JAYAPRAKASHPRADHAN摘要本文分析了印度制造企业海外直接投资的决定性因素。一般情况下，印度公司存在一些特征如年龄，大小，研发强度，技能强度和出口导向的观察能力是在对外直接投资的决定性因素中式的很重要的。此外，年龄和大小的影响已观察到为非线性的。产品分化活动和企业的生产率是其他有用的因素。研究表明，这些性能的特定变量是受行业动态。由于上世纪90年的政策自由化导致印度公司的生产国际化逐渐体现出来了。1引言印度公司的对外直接投资的大幅度增长主要发生在90年代。在条款公平价值
2、方面而言，在这种繁荣的海外投资活动可以发现，与1999S的222百万美元（普拉丹，2003）相比，现在的4262百万美元流出严重。可见，随着时代的发展，对外直接投资额也伴随重大变化，主要因素有区位、行业分布以及所有权参与。在70年代和80年代，印度对外直接投资活动是由制造企业所投资的，但主要涉及少数印度企业的公平参与。在上世纪90年代，大多数印度对外直接投资项目源于服务行业，且投资项目和规模已经成为越来越发达，并且在大多数情况下有着所有权优势。对外直接投资的快速增长对于印度经济产生了几个问题，首先，印度对外直接投资的重要因素。本文专门讨论这个问题。我们第一次审查的国际生产问题，特别是对发展中国
3、家的对外直接投资，为了寻找一些可以解释印度企业决定进行跨行业生产的因素。然后我们制定一个对外直接投资的实证模型，并且以印度制造公司为样本加以测试。本文的结构如下。第2部分总结了现有的对外直接投资行为的理论文献，并以发展中国家的实际情况为基础建立模型。第3部分建立分析框架来解释印度公司的对外直接投资的决定因素。第4部分讨论数据设置和估计程序，并由此获得的结果。第5部分主要讨论结果与政策含义。2国际生产理论作用的特定优势海默（1960）提出了对外直接投资的国家的政策制度与全球化进程产业组织理论，2后来金德尔伯格（1969）和CAVES（1971），提供了对于跨国生产的主要解释。该方法认为，跨国公司
4、必须要拥有一项“无形资产”等技术，产品差异化，管理技术，市场营销和销售技巧。这些资产，它存在于客户市场缺陷和进入壁垒时期，一个租来的公司能够满足成本的不同与海外生产和提供优势的地方第三国企业在特定的市场。成本的“异国因素”包括成本参与收集信息的国外市场条件等消费品偏好和竞争对手，规章和其他机构的基本框架市场。它还包括额外的成本管理企业从远处而不是本地的，外商直接投资发生在一个公司的选择，利用其垄断优势等无形资产通过直接生产出口海外而不是从所在国家。存在障碍自由流动的产品之间的国家，如关税和非关税壁垒和市场失灵，在市场交易中的无形资产资产的盈利能力，往往会减少出口，在公司将收益最大化生产率的无形
5、资产的选择对外直接投资而不是替代模式的服务市场。在这些理论的解释，我们假定，印度企业投资国外必须拥有一个捆绑的“无形资产”，他们找到有利可图的地方和方法而不是外国制造或出口许可。然而，印度公司可能不同于那些发达国家跨国公司，主要表现于一个发展中国家与较低层次的产业，基础设施和技能开发国家垄断优势，根据以往的研究的出现，跨国公司从第三世界国家得到利润，在大多数情况下，发展中国家对外投资者竞争优势主要是在行业的价格竞争而非前沿技术复杂产品的分化（库马尔和麦克劳德，1981；威尔斯，1983；所有，1983）。在特定知识的使用和转让适应技术在工业化程度较低的国家的条件下，低成本的管理，并在一个特殊的
6、知识营销相对低分化型产品。特别是在印度投资者的案件中发现，这些公司在相对简单的技术上普遍要求低，产品分化和相对劳动密集型技术。在70年代和80年代，发达国家的直接投资在很大程度上在好于发展中国家，但是相当一致的以产品生命周期模型（中）弗农（1966）为理论基础。在本阶段的日益成熟的产品和标准化生产根据竞争从价格竞争转向创新。发展中国家掌握现有技术使之适应欠发达的市场环境，有竞争力的优势在其他位置“啄食”（威尔斯，1977）。然而，该性质的发展中国家在90年代经历了巨大的变化。而现在主要的发达国家，投资来自各个行业的制造和越来越多的服务部门（贸发会议，1997）。在所有权优势不再依赖适用条件，发
7、展中国家的局部技术为发展所提供的所有解释仍然有效，但需要新的假设对在发展中国家的大自然的土著技术努力。本做法表明，发展中国家企业超过发达国家企业因为他们有能力创造独特的专有资产小的创新。无形资产的发展中国家企业可根据一个较低的水平的研究，技术和技能，但仍然可以创建所有权优势在发达国家公司。3多年来，许多发展中国家已经积累了相当程度的技术能力通过大规模的公共和私人投资技能，信息技术的努力。其技术发展不限，引进适应当地条件的国外技术。快速增长的高技术出口的发展中国家在过去二十年表明，他们的公司在许多知识行业提高了竞争力。托伦蒂诺（1993）记载，第三公司的新世界工业化国家（网卡）和拉丁语在西部的发
8、展在于美国跟踪追赶技术能力的提升，在知识密集行业如电子电气设备和化学品。此外，该产品性质的分化在这些国家也不断发展。许多品牌发展中国家，如韩国，台湾和中国正在成为全球事实上，积累的营销优势的一个重要原因是对外扩张许多韩国和台湾厂商（邓宁等人，1997）。虽然许多先进的发展中国家企业在资产方面越来越复杂，与发达国家相比还存在着很大差异的质量创新和规模。发展中国家的公司在企业规模，技术，技能，品牌名称和获得全球市场信息仍不同于发达国家的跨国企业。邓宁表明倾向国家从事海外生产是一个功能的阶段。这是因为配置的所有权，区位和组织优势的企业所面临的变化与发展阶段。这个论点，在有条件下的所有权优势与发达国家
9、相比跨国公司可能导致较低水平的发展比工业化国家。这里的作用，政府政策方面的贸易，国外外商直接投资，技术，能力和体制建设问题的国内本土显着。国家采取了灵活的政策贸易，投资和技术引进与政策鼓励土著技术创新已经成功地实现了更高层次的发展。公司从这样的发展中国家可能显示出较高的从事跨界的生产倾向。印度等国家，其中有自觉遵循的限制性政策对国内资源投资的理由，对外投资自由化政策在这些国家应导致增加其国际化进程，作为观察在印度在1990年代。全球化进程的加快，加上自由化的国家，区域和多边一级，有可能引入了新的层面的对外投资企业活动。这些包括越来越多地使用对外投资作为手段获取创建的资产来增加现有资产包的公司，
10、基础设施建设海外贸易支持并在新兴贸易集团获得内幕地位。全球化有可能在国内市场增加的竞争压力，从而作为一个推动因素诱导企业扩大他们的海外业务。4外文文献原文TITLETHEDETERMINANTSOFOUTWARDFOREIGNDIRECTINVESTMENTAFIRMLEVELANALYSISOFINDIANMANUFACTURINGMATERIALSOURCELIBRARYDIGITALRESOURCESAUTHORJAYAPRAKASHPRADHANTHISPAPERANALYSESTHEDETERMINANTSOFTHEOVERSEASDIRECTINVESTMENTACTIVITYOF
11、INDIANMANUFACTURINGENTERPRISESINGENERAL,SEVERALFIRMSPECIFICCHARACTERISTICSSUCHASAGE,SIZE,R6RUGMAN,1980EFFICIENCYSEEKERSTHEEXISTENCEOFIMPEDIMENTSTOAFREEFLOWOFPRODUCTSBETWEENNATIONS,SUCHASTARIFFANDNONTARIFFBARRIERSANDMARKETFAILURESINTHEARMSLENGTHTRANSACTIONSININTANGIBLEASSETS,TENDSTODECREASETHEPROFITA
12、BILITYOFEXPORTINGANDLICENSINGRELATIVETOFDI,THEFIRMSWOULDBEMAXIMIZINGTHEREVENUEPRODUCTIVITYOFTHEIRINTANGIBLEASSETSBYOPTINGFORFDIRATHERTHANALTERNATIVEMODESOFSERVINGMARKETSINTHECONTEXTOFTHESETHEORETICALEXPLANATIONS,WEPOSITTHATINDIANFIRMSINVESTINGABROADMUSTPOSSESSABUNDLEOF“INTANGIBLEASSETS“THATTHEYFINDP
13、ROFITABLETOEXPLOITVIAFOREIGNMANUFACTURINGRATHERTHANEXPORTINGORLICENSINGHOWEVER,BEINGFROMADEVELOPINGCOUNTRYWITHLOWERLEVELSOFINDUSTRY,INFRASTRUCTUREANDSKILLSTHANDEVELOPEDCOUNTRIES,THEMONOPOLISTICADVANTAGESOFINDIANOUTWARDINVESTINGFIRMSARELIKELYTOBEDIFFERENTFROMTHOSEOFADVANCEDCOUNTRYMULTINATIONALENTERPR
14、ISESMNES,PREVIOUSSTUDIESONTHEEMERGENCEOFMNESFROMTHIRDWORLDCOUNTRIESTWMNESSTRESSTHATINMOSTCASESDEVELOPINGCOUNTRYOUTWARDINVESTORSSHOWCOMPETITIVEADVANTAGESMAINLYINSECTORSMARKEDBYPRICECOMPETITIONRATHERTHANFRONTIERTECHNOLOGIESANDSOPHISTICATEDPRODUCTDIFFERENTIATIONSKUMARWELLS,1983LALL,1983,THESOURCESOFTHE
15、COMPETITIVESTRENGTHOFTWMNESARESUPPOSEDTOLIEINFIRMSPECIFICKNOWLEDGEOFUSINGANDTRANSFERRINGWELLDIFFTISEDTECHNOLOGIESADAPTEDTOTHECONDITIONSINLESSINDUSTRIALIZEDCOUNTRIES,LOWCOSTMANAGEMENT,ANDINASPECIALKNOWLEDGEOFMARKETINGRELATIVELYLOWDIFFERENTIATEDPRODUCTSPARTICULARLYINTHECASEOFINDIANOUTWARDINVESTORS,LAL
16、L1983FOUNDTHATTHESEFIRMSHAVETHELARGESTCONCENTRATIONINSECTORSWITHRELATIVELYSIMPLETECHNOLOGIES,LOWREQUIREMENTSOFPRODUCTDIFFERENTIATIONANDUTILIZINGRELATIVELYLABOURINTENSIVETECHNOLOGIESDURINGTHE1970SAND1980S,ASTHEOFDIFROMDEVELOPINGCOUNTRIESLARGELYLOCATEDINOTHERDEVELOPINGCOUNTRIES,THETHEORIZATIONOFTWMNES
17、ASBRIEFIYINDICATEDABOVEWASQUITECONSISTENTWITHTHEPRODUCTLIFECYCLEPLCMODELOFVERNON1966DURINGTHEPHASEOFINCREASINGMATURITYOFPRODUCTSANDSTANDARDIZATIONOFPRODUCTIONTHEBASISOFCOMPETITIONSHIFTSFROMINNOVATIONTOPRICECOMPETITIONFIRMSFROMNONINNOVATINGDEVELOPINGCOUNTRIES,AFTEROBTAININGMASTERYOFEXISTINGTECHNOLOGI
18、ESANDMAKINGADAPTATIONSTOTHECONDITIONSOFLESSDEVELOPEDMARKETS,HAVECOMPETITIVEADVANTAGESINOTHERLOCATIONSINTHE“PECKINGORDER“WELLS,1977HOWEVER,THENATURE7OFDEVELOPINGCOUNTRYOFDIDURINGTHE1990SSAWDRAMATICCHANGESITISNOWLARGELYDEVELOPEDCOUNTRYORIENTED,ORIGINATINGFROMALLSECTORSOFMANUFACTURINGANDINCREASINGLYFRO
19、MTHESERVICESSECTORUNCTAD,1997THEOWNERSHIPSPECIFICADVANTAGESOFTWMNESARETHUSNOLONGERDEPENDENTUPONBEINGSUITABLETOCONDITIONSINDEVELOPINGCOUNTRIESTHEAPPROACHOFLOCALIZEDTECHNOLOGICALDEVELOPMENTSOFFEREDBYLALL1983INEXPLAININGTHEEMERGENCEOFTWINESSTILLREMAINSVALIDBUTNECESSITATESNEWASSUMPTIONSONTHENATUREOFINDI
20、GENOUSTECHNOLOGICALEFFORTINDEVELOPINGCOUNTRIESTHEAPPROACHSUGGESTSTHATDEVELOPINGCOUNTRYFIRMSHAVEOWNERSHIPADVANTAGESOVERDEVELOPEDCOUNTRYFIRMSBECAUSEOFTHEIRABILITYTOCREATEUNIQUEPROPRIETARYASSETSBYMINORINNOVATIONSADAPTATIONANDIMPROVEMENTDIFFERENTFROMINNOVATIONINDEVELOPEDCOUNTRYFIRMSTHEINTANGIBLEASSETSOF
21、DEVELOPINGCOUNTRYFIRMSMAYBEBASEDONALOWERLEVELOFRESEARCH,TECHNOLOGYANDSKILLSBUTCANSTILLCREATEOWNERSHIPADVANTAGESOVERDEVELOPEDCOUNTRYFIRMSOVERTHEYEARS,MANYDEVELOPINGCOUNTRIESHAVEACCUMULATEDASIGNIFICANTLEVELOFTECHNOLOGICALCAPABILITIESTHROUGHLARGESCALEPUBLICANDPRIVATEINVESTMENTINSKILLS,INFORMATIONANDTEC
22、HNOLOGICALEFFORTSTHEIRTECHNOLOGICALDEVELOPMENTISNOTLIMITEDTOTHEIMPORTOFFOREIGNTECHNOLOGYANDTHEIRADAPTATIONTOLOCALCONDITIONSTHERAPIDGROWTHOFHIGHTECHNOLOGYEXPORTSFROMDEVELOPINGCOUNTRIESOVERTHELASTTWODECADESINDICATESTHATTHEIRFIRMSAREIMPROVINGCOMPETITIVENESSINMANYKNOWLEDGEBASEDINDUSTRIESTOLENTINO1993DOC
23、UMENTEDTHATTHETHIRDWORLDFIRMSFROMNEWLYINDUSTRIALIZEDCOUNTRIESNICSANDLATINAMERICAAREINCREASINGLYGAININGCAPACITYTOFOLLOWANDCATCHUPWITHTECHNOLOGICALDEVELOPMENTSINTHEWEST,INKNOWLEDGEINTENSIVEINDUSTRIESLIKEELECTRICALANDELECTRONICEQUIPMENTANDCHEMICALSFURTHER,THENATUREOFPRODUCTDIFFERENTIATIONINTHESECOUNTRI
24、ESISALSOEVOLVINGMANYBRANDSFROMDEVELOPINGCOUNTRIESSUCHASKOREA,TAIWANANDCHINAAREBECOMINGGLOBALINFACT,THEACCUMULATIONOFMARKETINGADVANTAGESISAMAJORREASONFORFOREIGNEXPANSIONOFMANYKOREANANDTAIWANESEFIRMSDUNNINGETAL,1997ALTHOUGHMANYADVANCEDDEVELOPINGCOUNTRYFIRMSHAVESHOWNINCREASINGSOPHISTICATIONINTHEIRFIRMS
25、PECIFICASSETS,THERESTILLEXISTSIGNIFICANTDIFFERENCESINTHEQUALITYANDSCALEOFINNOVATIONSUNDERTAKENBYTHESEFIRMSASCOMPAREDWITHDEVELOPED8COUNTRYENTERPRISESDEVELOPINGCOUNTRYOUTWARDINVESTINGFIRMSSTILLDIFFERFROMDEVELOPEDCOUNTRYMNESINFIRMSIZE,TECHNOLOGY,SKILLS,BRANDNAMESANDACCESSTOINFORMATIONREGARDINGGLOBALMAR
26、KETSTHE“INVESTMENTDEVELOPMENTPATH“OFDUNNINGSUGGESTSTHATTHEPROPENSITYOFCOUNTRIESTOENGAGEINOVERSEASPRODUCTIONISAFUNCTIONOFTHEIRSTAGESOFECONOMICDEVELOPMENTTHISISBECAUSETHECONFIGURATIONOFTHEOWNERSHIP,LOCATIONANDINITIALIZATIONOLIADVANTAGESFACEDBYENTERPRISESCHANGESWITHTHELEVELOFDEVELOPMENTDUNNING,1986ABDU
27、NNINGNARULA,1996COUNTRIESTHATHAVEADOPTEDFIEXIBLEPOLICIESTOWARDSTRADE,FDIANDTECHNOLOGYIMPORTSALONGWITHPOLICIESTOENCOURAGEINDIGENOUSTECHNOLOGYCREATIONHAVESUCCEEDEDINACHIEVINGHIGHERLEVELSOFDEVELOPMENTTHANOTHERCOUNTRIESFIRMSFROMSUCHDEVELOPINGCOUNTRIESARELIKELYTOSHOWAHIGHERPROPENSITYTOENGAGEINTRANSBORDER
28、PRODUCTIONTHANOTHERSCOUNTRIESSUCHASINDIA,WHICHHAVECONSCIOUSLYFOLLOWEDARESTRICTIVEPOLICYTOWARDSOFDIONTHEGROUNDSOFDOMESTICRESOURCE,HAVEALOWEROFDIPOSITIONEVENTHOUGHTHEIRFIRMSHAVEACQUIREDOWNERSHIPADVANTAGESINMANYLINESOFPRODUCTIONTHELIBERALIZATIONOFOFDIPOLICYINTHESECOUNTRIESSHOULDLEADTOARISEINTHEIRINTERN
29、ATIONALIZATIONPROCESS,ASOBSERVEDININDIADURINGTHE1990STHEACCELERATINGPROCESSOFGLOBALIZATION,COUPLEDWITHLIBERALIZATIONATCOUNTRY,REGIONALANDMULTILATERALLEVEL,MAYHAVEINTRODUCEDNEWDIMENSIONSTOTHEODEACTIVATESOFFIRMSDUNNING,2002THESEINCLUDETHEINCREASINGUSEOFOFDIASAMEANSOFACQUIRINGCREATEDASSETSTOAUGMENTTHEEXISTINGASSETBUNDLEOFTHEFIRM,BUILDINGTRADESUPPORTINGINFRASTRUCTUREOVERSEASANDGAININGINSIDERSTATUSINEMERGINGTRADINGBLOCSGLOBALIZATIONMAYHAVEINCREASEDCOMPETITIVEPRESSURESINTHEDOMESTICMARKETS,THUSACTINGASAPUSHFACTORINDUCINGFIRMSTOEXPANDTHEIROPERATIONSOVERSEAS
