1、跨国经营税收筹划价值与策略分析【摘要】税收筹划实质上是对企业资源配置方式的优化选择过程。本文通过对国际经营税负管理和价值提升之间关系的研究，分析税收筹划创造的附加价值对企业整体价值提升的贡献。边际税负差的存在为企业通过税收筹划创造价值提供了空间，而不同国家经济政策及税收制度的差异，又为税收安排创造价值提供了广阔的筹划空间，在此基础上，分析跨国企业如何运用各种税收筹划策略，进行税收成本管理，追求边际税负差最小化。 【关键词】跨国经营；税收筹划；价值创造；策略分析 税收筹划作为企业财务管理的内容之一，对企业生产经营的各环节的税收负担实施测算、平衡和必要的规避措施，以降低企业经营税收成本，进而服务于
2、价值最大化这一财务管理基本目标。边际税负差的存在为企业通过税收筹划创造价值提供了空间，在这种条件下，如何运用跨国税收筹划策略实现价值创造，成为“走出去”企业在跨国经营中重点研究的课题。 一、边际税负差与税收筹划价值分析 企业跨国经营税收筹划是通过降低税负来增加现金流量对企业的价值产生影响的。通常用边际税负差模型对税收筹划创造价值的空间进行分析。边际税负是指企业价值增加一个单位，导致企业税负提高的量，该定义所指的税负不仅仅是企业所得税，而是企业经济活动各个环节承担的所有税费。 假设存在两家公司甲和乙：甲公司是指没有对税负进行筹划但即将进行税收筹划的公司，乙公司是指成功实施税收筹划并获得税负降低的
3、附加价值的公司，那么边际税负差就是甲公司和乙公司的边际税负之间的差额。如下图所示： 其中：t1代表甲公司的边际税率； t2代表乙公司的边际税率； Y代表税前收益增量； 税负曲线代表甲公司的边际税负； 税负曲线代表乙公司的边际税负。 两家公司的边际税负差可用如下公式表示：D=f（t1-t2）Y，D就甲、乙公司的边际税负差。边际税负曲线展示了公司各项税负之前的收益与税率之间的线性关系，边际税率越小，税负曲线越平缓，反之，税负曲线越陡峭。从图可以看出，乙公司的边际税负曲线较甲公司的边际税负曲线平缓，说明乙公司通过税收筹划活动降低了边际税率，比甲公司获得了更多的税收筹划附加价值。现将乙公司税负曲线平行
4、移动到税负曲线的位置。如图所示，阴影部分就是甲公司和乙公司的边际税负差。阴影部分的面积展示了乙公司可以通过税收筹划获取的最大附加价值。 二、跨国经营税负筹划空间分析 通过以上的分析，跨国经营税收筹划的目标就是获取梯形 ABCD 面积衡量的边际税负差收益，而该附加价值的实现必须建立在相应的税收筹划空间基础上。税收筹划的空间越大，可能获取的税收筹划收益也越多。由于跨国经营所处的经营环境纷繁复杂，各国税收制度千差万别，为企业进行税收筹划提供了广阔的空间。企业在进行国际税收筹划时，可以从以下方面寻求筹划空间： 1.管辖权差异提供的筹划空间。为具体确定对哪些特定的对象行使征税的权力，各国会从法律上定义政
5、府的税收管辖权。目前的税收管辖权主要有公民管辖权、地域管辖权和居民管辖权几种类型。除个别行使单一地域管辖权的国家外，国际上通常采取一种管辖权为主，另一种管辖权为辅的模式。由于对特定对象的税收管辖权在不同国家之间可能存在差异，为企业在跨国经营时进行税收筹划提供了空间。 2.税法差异提供的筹划空间。不同国家的税法对课税对象、课税范围、适用税率的规定千差万别，造成同一经营行为，在不同的国家适用的税种、税率存在较大差别，企业可以充分利用这些差异对生产经营相关环节的税负进行“避重就轻”的科学筹划。 3.税收征管差异提供的筹划空间。由于世界各国政治、经济发展水平存在很大差异，税收体系完善程度也不尽相同。尤
6、其是税收征管体系，受征管手段、人员素质、法律体系的制约较大，各国征管水平参差不齐、税法遵从程度也存在较大差异。这种情况虽然加大国企业进行税负管理的风险，但同时也为税收筹划提供了更广阔的空间。 4.税收优惠提供的筹划空间。各国为吸引外国资金和技术，一般对外国投资者提供种种优惠条件。企业在税负管理中应积极争取相关优惠政策，同时密切关注政策调整情况，充分利用税收优惠形成的筹划空间。5.避免双重征税方法差异提供的筹划空间。在跨国经营中，由于税收管辖权差异，企业的某项经营活动可能成为两个或两个以上的国家的征税对象，从而出现交叉或重复征税的情况。目前国际间通常采取签订税收协定的方式避免双重征税。采取的方法
7、有主要免税法、扣除法、抵免法和减免法等。避免双重征税方法的差异，为跨国经营税收筹划提供了条件。 6.避税港提供的税收筹划空间。避税港是指为跨国经营者取得所得或财产提供免税和低税待遇的国家或地区，如开曼群岛、巴哈马等避税港国家。由于香港和新加坡税负很低，也正逐渐成为跨国纳税人进行税收筹划的理想场所。避税港的存在，为企业通过投资架构设计，进行税负合理规避和递延创造了条件。 三、跨国经营税收筹划的基本策略 根据对税收筹划空间的分析，结合企业跨国经营的特点，目前国际税收筹划实务中经常采用的策略主要有： 1.选择有利的公司注册地点进行税收筹划。有些国家或地区为了吸引外国资本，繁荣本国或地区的经济，对外国
8、政府和民间投资者投资经营所得予以免税或减税。在跨国经营时，可以选择这类地区设立投资公司，以享受其提供的税收优惠待遇。 2.选择合适的企业组织形式进行税收筹划。企业组织形式不同，所承担的税负也存在着较大的差别，因此选择合适的组织形式对于降低税负十分重要。跨国公司对外投资主要有两种组织形式：一是设立分公司，二是设立子公司。大多数国家在税法中对公司法人与常设机构做出不同的纳税规定，为企业进行税收筹划创造了条件。 3.利用税收优惠政策进行税收筹划。为对特定行业、领域或征税对象进行扶持、激励，各国会出台相应的税收优惠政策。跨国公司在对外投资时，应重视研究各国税法，积极申请相关国家税收优惠政策，密切跟踪相
9、关国家产业规划及政策导向，科学筹划投资架构和运营方式，以满足税收优惠政策要求。 4.用转移定价进行税收筹划。转移定价是指纳税人为达到转移利润、躲避税收的目的，按高于或低于正常市价确定的内部价格成交。通过转移定价，企业可以将利润从税负较高的国家或地区，转移到税负较低的国家或地区，实现降低税收成本的目标。 5.选择有利的资本结构进行税收筹划。资本结构是指企业的债务资本与权益资本之间的比例。由于债务资本的利息可以用于税前抵扣，而权益资本的股息无法税前抵扣，因此可以通过合理安排自有资本与借入资本比例来获得更多的税盾利益。 6.规避税收管辖权进行税收筹划。由于各国通常采取一种税收管辖权为主，企业可以结合
10、管辖权的规定，通过对商务模式和经营区域的策划和设计，避免成为一国税收管辖主体，来规避税收管辖权，进而规避在该国家或地区的纳税义务。 7.合理选择会计处理方法进行税收筹划。不同国家对企业资产计量、收入确认、成本费用列支等会计处理的规定可能存在差异，进而影响企业的税收负担。尤其是经济发展水平较低的国家或地区，税收和会计体系不完善，为利用会计处理方法的差异进行税收筹划创造了条件。因此企业应认真研究相关国家的会计方法，选择有利的会计处理，有效地规避或递延税收负担。 跨国经营税收筹划价值创造与策略的研究涉及跨国理财、投资决策、战略管理等多个领域，跨国经营企业应根据自身经营的特点及外部环境的要求，对跨国经营税收负担及筹划空间进行分析，制定和实施相应的税收筹划策略，通过直接降低税负或递延税负增加跨国经营现金流量，进而提升企业价值。同时对筹划策略进行动态的调整并实施必要的风险控制措施，以适应企业经营环境变化的需要。
