1、小微企业金融支持的现状分析【摘要】当前，小微企业的金融支持主要包括外部融资和内部融资两种途径。其中，内部融资大部分依赖企业未分配利润和所有者投资。外部融资主要依靠信贷融资、民间融资、资本市场融资等方式。 【关键词】小微企业 外部融资 内部融资 一、小微企业金融支持现状及问题 国际上关于小微企业的定义一般以资产或销售总额以及企业人数来界定，但又因地域、行业和时间的不同，以及各国发展水平差异而有所区别，因此，国际上尚没有被广泛接受的统一标准。2011 年 7 月，我国制定了中小企业划型标准规定 ，将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这不仅有利于与国际接轨，而且有利于区分中小微企业的不同情况，
2、实施更为有效的政策措施。当前，小微企业的金融支持主要包括外部融资和内部融资两种途径。其中，内部融资大部分依赖企业未分配利润和所有者投资。外部融资主要依靠信贷融资、民间融资、资本市场融资等方式。近年来，尽管国家不断加大对小微企业的扶持力度，但小微企业融资难的问题仍然十分突出。 （一）小微企业内部融资存在不足 目前，我国大部分小微企业发展的资金主要靠自身的积累，内部融资是小微企业融资的主要途径，但由于受到积累时间和企业利润率的限制，其融资能力十分有限。据统计，我国小微企业资金来源的 45%以上是依靠企业内部留存收益积累的资金。 （二）非正式金融融资风险较大 小微企业融资难的现状使非正式金融融资活动
3、得以客观地存在。然而，非正式金融融资多处于半地下或地下状态，缺乏必要的制度和法律规范的制约，因而非正式金融融资具有较大的风险。 （三）融资成本相对较高 小微企业资金需求具有“快、短、频”的特点，金融机构为其发放贷款的营运成本相对较高，一般在基准贷款利率基础之上上浮一定比例，加上担保费、公证费、评估费、保险费等，小微企业所承担的融资成本高出大中型企业很多。此外，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，小微企业实际得到的贷款额仅有本金的 80%左右。若小微企业选择通过民间借贷，贷款利率通常达到金融机构的数倍，远远超过小微企业的承受能力，使其不堪重负。同时，体制外的融资成本节节攀升
4、，导致小微企业融资成本不断提高，融资难度不断增大。 二、我国小微企业金融支持欠缺的成因分析 （一）小微企业相关体系不完善 一是小微企业技术创新相关体系不完善。存在着技术创新所需资金缺乏、社会化服务体系不完备、金融支持不足、财税支持体系存在缺陷等一系列问题。二是小微企业法律法规相关体系不完善。在保护与促进小微企业的全面发展方面，政府采购、反垄断、行业准入等方面的力度还不够，仍存在法律法规缺失和落实不到位的问题。三是小微企业行政管理体系不完善。缺乏一个统一的专门机构管理与指导，虽然国家经贸委专门成立了中小企业司，但不同行业的小微企业依然从属于不同的部门，导致对小微企业的有关政策不一致。而且，各级政
5、府部门并没有对负责小微企业工作的部门做出统一的规定，从而导致服务小微企业工作的部门工作效率低下。目前，小微企业在信息服务、管理咨询、科技制度、政策法律等方面的体系不完善，服务体系滞后等问题，均成为制约小微企业全面发展的瓶颈。 （二）信贷资源制约小微企业的金融支持 2011 年至今，国家为遏制通货膨胀采取了适度从紧的宽松货币政策，并对商业银行的存贷款比例和贷款规模进行了严格的监控，受到国家投资导向政策制约与自身利益的要求，商业银行往往会将有限的信贷资源进一步倾斜于重点项目及老客户，相关的金融服务也理所当然的倾向大企业。今年国家将实施稳健的货币政策，各银行在存款增长乏力、信贷规模紧张的情况下，贷款
6、投放一般是投向重点项目与流动资金规模大、能为银行带来较多存款的大中型企业，而小微企业由于流动资金不充裕、派生存款较少、且风险相对较大，想获得充足的信贷资源仍有难度。 （三）缺乏专门针对小微企业的中小金融机构 大银行普遍存在对大中型企业尤其是对小微企业“惜贷”和 对大中型企业“挣贷”的现象，也更倾向于向成立时间较长、规模较大、财务更有保障的大中企业发放贷款。而小银行则更可能向成立时间较短、规模较小、财务上缺乏保障的小微企业发放关系型贷款，因为小银行可以更有效获取小微企业的“软信息” ，更准确地判断企业的实际信用程度，从而可以减少小微企业的信贷风险和成本。美国中小企业的快速发展就在很大程度上归功于
7、美国数量众多的中小银行。而在我国目前的银行组织体系中，虽已有中小金融机构如城市商业银行、农村信用社等，但由于其没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，尚无法满足小微企业贷款需要。此外，中小金融机构也存在规模做大的倾向，贷款也随之向大中企业倾斜，加剧了小微企业的贷款困难。 （四）银行与小微企业信息不对称 小微企业大多有信息不透明的诟病。小微企业的信息基本是内部化的，通过一般的渠道很难获得这些信息。此外，大多数小微企业并不需要由会计事务所对其财务报表进行审计，他们的信息基本上是不透明的。因此，当小微企业在寻求贷款和外源性资本支持时，很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。银行因此不愿向小微企业放
8、贷。 （五）抵押担保困难 在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，银行一般要求贷款企业提供财产抵押担保或连带担保，对小微企业申请贷款的条件则更为苛刻。而大多数小微企业实物资产较少，流动性不强，负债能力有限，甚至一些小微企业土地证和房产证不全，企业抵押品严重缺乏。因以其应收账款、股权、存货抵押的财务要求较高，极大地制约了小微企业的融资活动。 （六）融资渠道比较单一 随着社会主义市场经济的不断发展，金融体系不断完善，除了债权融资、公开上市、接受风险投资等股权融资方式变得越来越丰富，融资多元化的格局已经形成。然而，目前小微企业主要依赖银行融资和民间融资。导致小微企业融资渠道比较单一有多方面的原因，其中最重要的方面是融资观念尚未根本转变。尤其是部分小微企业出于对企业控制权的考虑，往往不愿接受风险投资等股权融资方式，只能转而通过民间借贷市场进行高成本融资。
