1、1人民币国际化对中国银行业的影响研究【摘要】人民币走国际化道路是一条不可逆的趋势，但就目前而言，与世界主要货币相比，其国际化程度依然较低，在此过程中，人民币的货币替代进程也相对缓慢，且有下降趋势。理论上讲，货币跨境流动需要银行系统清算得以实现，因此货币国际化与银行间的联系和互动尤其重要。研究表明，人民币国际化将提高我国商业银行的汇率风险；增加跨境人民币贸易结算和人民币对外直接投资业务；并降低银行业存贷款业务市场份额和外汇存贷比，但同时银行业外汇结构也将更趋向合理；此外，银行业贷款结构将由境内贷款为主转向境内外贷款并重，同时人民币离岸业务的发展将挤占国内部分存款份额，并迫使国内银行业着重开展中间
2、业务，以期增强商业银行的经营效益。 【关键词】人民币国际化；银行业；货币替代 人民币的国际化进程是中国经济发展的一个组成部分（李稻葵，2012） ，从人民币可兑换到人民币国际化是中国迈向国际社会的重要步伐（王小奕，2012） 。因此，人民币由区域化到国际化是必然的趋势。在此过程中，随着人民币国际化进程的加深，在业务开展上，将有大量的人民币流入境外市场，同时也有外国资本流入境内从事银行、证券等投资活动，由此给我国商业银行带来了更大的机遇和挑战。有鉴于此，本文在讨论人民币国际化趋势基础上，着重探讨人民币国际化的货币替代效应与银行业改革、人民币区域化与中国银行业改革，着重分析人民币国2际化对商业银行
3、经营“三性原则” ，即安全性、流动性和盈利性的影响以及商业银行的应对策略。 一、人民币国际化现状及趋势 人民币国际化报告 2012显示，人民币从 2010 年初到 2011 年底国际化的程度是从 0.02%上升到 0.45%，增长的幅度是 5 倍。这客观反映了人民币在跨境贸易结算、国际债券发行以及充当外汇储备等方面取得的巨大成绩。 虽然人民币走国际化是一条不可逆的道路，但是就目前而言，与美元、欧元、英镑、日元等国际上主要的货币相比，人民币国际化程度依然处于较低水平。 可知，截至 2011 年第四季度，美元国际化指数为 54.18%，是人民币的 120.4 倍；欧元国际化指数为 24.86%，是
4、人民币的 55.2 倍；日元国际化指数是 4.56%，是人民币的 10.1 倍；英镑国际化指数是 3.87%，是人民币的 8.6 倍。因此，通过对货币国际化指数的横向比较，我们可以更加清醒地认识到人民币国际化指数仍然偏低，人民币国际化还有漫长的路要走。 二、货币替代、人民币区域化与中国银行业 （一）人民币货币替代效应与中国银行业 人民币国际化对中国银行业的影响首先体现在货币替代上。货币替代是指一个居民愿意更多地选择外币代替本币来充当价值储藏、支付手段、交易媒介等货币职能的现象，这种货币替代反映在宏观层面就是国际收支币种结构发生渐进性转变。 3目前，我国人民币国际化逐步展开，我国与国外的经济贸易
5、更加频繁，越来越多国外投资者接受和使用人民币。我们可以看到，2008 年至2012 年我国的人民币替代情况大部分年份均处于 0.45%以下，说明我国人民币的货币替代程度并不严重。2008 年爆发金融危机后，国内外币存款减少，人民币替代值（F/m2）呈下降趋势，但自 2012 年起人民币替代值呈现快速上升态势。 但是，2012 年我国外币存款剧增，这是由于随着我国对外开放程度的增加，国际金融动荡导致人民币汇率双向波动所致。人民币汇率的贬值预期下，加上央行下调人民币存贷款基准利率，出于资金避险的考虑，更多投资者愿意选择外币存款。但总体而言，随着人民币国家化进程的加深，人民币“反替代”将是始终伴随的
6、趋势和现象。 （二）人民币区域化与中国银行业 人民币区域化是人民币国际化的必经阶段。中国一直与东亚区域、东盟国家、港澳地区等国家地区保持密切关系，近年来，中国与作为贸易计价和贸易结算货币在我国边贸地区倍受欢迎，人民币区域化的外部条件日益成熟。人民币区域化有利于中国银行业拓宽海外金融市场业务范围，吸收更多的境内外客户资源。 人民币区域化的发展会促进人民币离岸市场的形成。同样，当人民币离岸市场的规模逐渐扩大，人民币在国际上的接受程度和使用范围也就相应扩大。从浦发银行获悉，截至 2012 年 5 月末，该行离岸业务总资产达 52 亿美元、离岸存款余额达 51.7 亿美元、离岸贷款和贸易融资余额达 2
7、6.3 亿美元，分别是开业当年的 66 倍、75 倍和 51 倍，10 年来年4平均增幅分别为 52%、54%和 48%，离岸客户从 96 户发展到 1.9 万户，年平均增长幅度达 70%。 此外，根据相关研究数据显示，1997 至 2009 年我国境外流通规模预测如图 3 所示，我们可以看到，随着我国区域化进程加深，近几年来我国人民币境外流通量呈快速上升趋势，人民币流通数额进一步扩大。如此大的境外流通量，如何建立高效安全的资本回流机制变得尤为重要。 三、人民币国际化对银行业的影响分析 （一）人民币国际化对银行业安全性的影响 安全性作为商业银行的第一经营原则，是指银行应该努力提高自身的风险防控
8、能力，避免各种不确定性因素的影响，保证银行经营的正常和运营资金的安全。人民币国际化发展，对商业银行的汇率风险管理有着新的要求，首先人民币国际化提高了我国银行业面临的汇率风险水平，并且在人民币升值阶段将使我国银行业外汇资产蒙受损失。 汇率风险方面，人民币国际化以后，我国银行业普遍存在国外资产（国外资产侧面反映汇率变化带来的风险） ，就我国金融机构在国际金融机构投资来看，从 2009 年起，投资额一直在 1500 亿元人民币以上。近年来，人民币顶受着美元的压力，并没有一步实现人民币快速升值，而是一直处于稳步状态，但即便如此，我国银行业不断增长的在国际金融机构资产也会受到汇率变动的影响，遭受外汇贬值
9、带来的损失和风险。 （二）人民币国际化对银行业流动性的影响 流动性是银行经营的三大原则之一，是商业银行为了满足客户随时提现和基本贷款需求而保持的必要资金流动。保持适度的流动性，可以增强银行资金的周转5和应急能力，保证我国商业银行的运营安全。 人民币国际化扩大了人民币的流通范围，拓展了商业银行的外汇业务，同时，稳定的汇率也增强了国际投资者对人民币的信心和需求。总体上看，近年来我国商业银行的外汇结构较合理，存贷比以及中长期贷款比值都维持在一个较低的水平，人民币国际化引起的人民币需求量增加并没有对我国银行业的外汇流动性造成过大的影响。目前，我国金融机构的外汇流动性风险总体不高。 此外，流动性比率是银
10、行业流动风险监控的核心指标之一，常用“流动性资产/流动性负债”表示。随着人民币国家化进程的扩张，2010年至 2012 年人民币与外币的流动性均成上升趋势，远高于监管标准的 25%，说明我国商业银行流动性自足能力比较强，所面临的流动性风险缩小。 （三）人民币国际化对银行业盈利性的影响 商业银行在经营管理过程中总是以追求最大利润为最终目标。安全性和流动性的有效执行，是实现盈利性的前提条件。 1.人民币国际化拓宽了跨境贸易人民币业务和人民币直接投资结算业务 人民币国际化对商业银行经营的直接影响体现在跨境贸易结算和对外直接投资结算上。从跨境贸易人民币业务结算看，自从 2009 年 4 月国务院开展试
11、点以来，不论是货币贸易还是服务贸易以及其他经常项目等，均呈增长态势。其中，就跨境贸易人民币业务结算金额，2013 年前三个月度比 2012 年同比增长分别为 145%、39%和 61%。跨境贸易人民币结算业务的开展有效地推动了人民币国际化的进程，同时国内企业采用人民6币进行贸易结算，也能够有效规避汇率波动产生的风险，同时降低企业购汇和结汇的费用。与此同时，许多境外企业也会在国内商业银行开设人民币账户，同时国内银行也可为境外银行独立代理开设人民币同业的账户，这不仅扩大了国内商业银行的客户资源，而且也能够为国内银行创造汇兑、结算以及相关的中间收入。 2.人民币国际化使得我国银行业贷款结构由境内贷款
12、为主转向境内外贷款并重 从对商业银行资产业务影响看，人民币国际化开展以来，我国商业银行的业务范围由以前的国内业务延伸至国外业务，业务类型也从简单的存贷款业务拓展至跨境人民币结算业务等。就贷款结构来看，2011 年至 2012 年，我国的境内外贷款需求旺盛，贷款数额都呈明显的上升趋势。人民币国际化使得人民币走出国门，被越来越多的国际和地区所接受，甚至有些国家愿意使用人民币作为官方外汇储备币种，境外机构对人民币的需求也增加，总体贷款数额在增大，我国银行业贷款结构由境内贷款为主转向境内外贷款并重。 3.人民币离岸业务的发展将挤占国内部分存款份额 从对商业银行负债业务影响看，长期以来，我国商业银行负债
13、业务以境内定期存款、活期存款为主，资本项目进一步开放后，我国人民币离岸存款业务也在逐步形成阶段。 2008 至 2010 年，我国商业银行境外存款和筹资呈下降趋势，我国直接负债减少。就我国商业银行对国际金融机构负债来看，2008 至 2012 年，整体趋势平缓。人民币离岸业务的发展会挤占国内部分存款份额，我国7人民币国际化的发展带来了资产业务的增加，适当地减少负债可以使我国商业银行免受因国际汇率变动带来额外利息费用的损失。 4.人民币国际化迫使我国银行业着重开展中间业务 根据银监会的统计，2008 年至 2011 年，我国商业银行中间业务收入占比分别为 9.7%、11.8%、12.5%和 14
14、.9%，某些商业银行甚至达到了 20%至 30%。特别是随着人民币走向国际，我国与周边国家地区贸易往来更紧密，我国商业银行将有更多机会与国际银行接轨，我们可以趁此机会借鉴国外银行的先进经验和成功模式，借着人民币成为国际化货币的契机，大力开展跨境人民币结算业务。 四、人民币国际化趋势下中国银行业的应对策略 从前面的分析我们可以得出，人民币国际化是大势所趋，人民币国际化对我国银行业有深刻的影响，需要在此过程中，我国银行业需要寻求自身新的定位，着力参与开展跨境人民币结算，并在加强风险管理的同时提高自身的竞争力。 （一）在人民币国际化进程中寻找新的定位 在人民币国际化趋势下，我国商业银行首先必须看清国
15、内外金融市场现状和环境，找准自己在国际金融市场上的定位。其次，洞察金融自由化与政府管制下我国商业银行发展条件的变化，正确认识人民币国际化下带来的利率市场化对银行业务的波动及影响，用理性的目光看待人民币国际化给我国银行业带来的商机与挑战。再次，合理分析我国银行自身与国外大银行相比较下的优势和差距，并借鉴国外成功大银行的经验和理性分析金融危机中美国大银行瞬间倒闭的原因，从中吸取经验和8教训，寻求一套符合中国国情的扩张模式。此外，还需把握我国政府政策的导向，认识银行内部机制的缺陷和市场竞争的趋势，及时调整策略，找准有利于我国银行业改革的基点和契机。 （二）银行业拓展多种途径走出国门参与全球竞争 首先
16、，随着人民币从计价货币到结算货币的转变，由区域化到国际化进程的开展，甚至被更多国家纳入外汇储备，我国中国银行业也可以借此机会，走出国门，努力跻身世界前 1000 家银行前列，扩大国际影响力，争取清算行地位，开展形式多样的人民币相关业务，从而扩大市场份额，由国内银行转变为综合实力强、业务范围广、资金头寸足的国际大银行。其次，人民币离岸业务的发展，逐步会形成人民币离岸中心，我国商业银行应该借此机会通过提供各类离岸人民币产品以及企业跨境人民币结算解决方案来抢占先机，从而获得更多的客户来源，参与全球竞争。 （三）参与开展跨境人民币结算业务 首先，金融危机周期的缩短，欧债主权危机的蔓延，汇率的频繁波动，
17、美元的贬值以及其不稳定性导致各国对美元需求的减少，加上我国经济实力的逐日增强，国际投资者对中国人民币的需求增加，给我国商业银行人民币业务扩展带来契机。其次，近年来，中国在国际舞台上频繁亮相，影响力进一步扩大，国际上普遍对中国经济发展前景看好，都为我国银行业走出去提供了支撑和机遇，为人民币成为国际货币奠定基础，为我国银行业开展跨境人民币结算业务提供保证。 参考文献： 91李元旭，黄岩.中国国有商业银行与外资银行竞争力比较研究J.金融研究，2000，3 2 柯文，李泽由.人民币境外流通规模预测：1997-2009J.铜陵职业技术学院学报，2011，1 3 人民币国际化中的银行业机遇专题讨论N.财经网，2012 4 人民日报：人民币国际化关键在需求推动R.2012.6.12 5 中国人民大学国际货币研究所.人民币国际化报告 2012M，中国人民大学出版社，2012.
