1、地方性金融机构流动性管理问题探讨【摘要】近一段时间，由于市场变化，银行间市场资金面出现紧张局面，金融机构流动性管理引起人们关注，特别中小金融机构。本文从地方法人金融机构入手，对其流动性管理现状、存在问题进行了探讨，并对解决问题的方法和下一阶段的流动性管理要求提出了建议。 【关键词】地方法人金融机构 银行间市场 流动性管理 期限错配 2013 年 5 月下旬以来，货币市场价格出现波动，银行间市场整体资金面持续紧张。由于市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，一些地方性金融机构流动性出现一时紧张的局面，这些都从客观上对金融机构流动性管理提出了更高的要求。 一、山西省地方法人金融机构流动性管理的现状
2、 （一）各项存、贷款增势稳定 2013 年 5 月末，山西省金融机构人民币各项存款余额为 26401 亿元，同比增长 14.01%，低于全国 2.19 个百分点；比年初增加 2347 亿元，同比多增 110 亿元；全省金融机构人民币各项贷款余额为 13928 亿元，同比增长 12.09%，低于全国 2.41 个百分点，比年初增加 815 亿元，同比少增 431 亿元。存贷比为 52.76%，比一季度末降低 1.17 个百分点。其中，地方法人金融机构本外币各项存款余额 6908.15 亿元，比年初增加603.88 亿元，同比多增 136.29 亿元；本外币各项贷款余额为 4009.65 亿元，比
3、年初增加 346.9 亿元，同比少增 181.68 亿元；存贷比为 58.04%。 （二）社会融资总量持续增长，票据融资有所回落 2013 年 15 月山西省地区社会融资规模为 1793.8 亿元，比上年同期多增 278.4 亿元，其中，票据融资少增一倍，新增 186.6 亿元。 （三）再贷款、再贴现使用充分、合理 截至 2013 年 6 月末，山西省再贷款、再贴现限额共计 136.56 亿元，余额 108.32 亿元。其中，支农再贷款限额 60.63 亿元，余额 50.39 亿元，较年初增加 7.37 亿元，年累放 47.29 亿元；短期再贷款限额 22.34 亿元，余额 17.5 亿元，较
4、年初增加 14.8 亿元，年累放 21 亿元；再贴现限额43.32 亿元，余额 36.93 亿元，较年初增加 3.63 亿元，年累放 54.12 亿元。有效地落实了强农惠农、支持中小企业政策。截至 2013 年 5 月末，全省辖内全部金融机构涉农贷款余额 5751 亿元，较年初增加 407 亿元。其中，农村合作金融机构涉农贷款余额 2399 亿元，比年初增加 149 亿元，增幅为 6.6%。 （四）全省地方法人金融机构流动性总体合理 截至 2013 年 5 月末，山西省地方法人金融机构一般存款余额6948.93 亿元，存款准备金账户余额为 1125.21 亿元，扣除应交法定存款准备金 1077
5、.89 亿元，超额准备金为 47.32 亿元。其中，城市商业银行存款准备金账户余额为 307.1 亿元，超额准备金余额为 43.15 亿元；农村合作金融机构存款准备金账户余额为 724.45 亿元，超额准备金余额为5.4 亿元；村镇银行存款准备金账户余额为 15.68 亿元，超额准备金余额为 0.68 亿元。全省地方法人金融机构流动性总体合理。 （五）银行间市场整体资金面持续紧张 山西地方法人金融机构流动性波动情况起始于 6 月 6 日，银行间市场资金面异常紧张，其中，晋中市左权联社因未能及时融入资金，无法按时偿还当日到期的债券质押式回购款项，发生违约事件。6 月 23 日和6 月 24 日，
6、又发生晋商银行和尧都农商行利用高利率进行融资，原因均是近期银行间市场资金面十分紧张，为按期偿还到期资金和弥补该行资金头寸以满足流动性，采用较高利率融入资金，来维持到期资金的周转。但这两家金融机构的资产规模较大，资金营运较为平稳，虽然当前资金紧张，出现一些流动性紧张局面，因有充足的债券和票据，加之市场业务规模的调整，可以进一步缓解资金的流动性。 二、地方法人金融机构加强流动性管理中存在的问题 （一）部分金融机构对中央银行宏观调控政策理解不到位 部分银行前一阶段对宽松的流动性盲目乐观，对 6 月将出现的一系列影响流动性的因素估计不足，措施不到位，在市场大环境变化时，措手不及，形成短期流动性紧张。
7、（二）期限错配给流动性管理带来较大压力 目前所有银行类机构金融市场业务的经营模式、盈利模式大体相同，只是在资产规模、期限结构、杠杆水平上略有差异，这是由各家机构对金融市场业务的考核方法和内容所决定的，并且与各家金融机构所处的发展阶段战略、业务侧重点及风险偏好程度密切相关。而一些银行长期从事大规模的同业批发业务，期限错配比例相当高，这种情况虽然已引起重视，但也不是短期内能够完全解决的，给流动性的后续管理带来较大压力。 （三）贷款结构不合理 很多金融机构贷款过度集中于虚拟票据、房地产市场及煤炭等目前较低迷的行业，一般性贷款增加并不多，票据占新增贷款比率较高，导致信贷增量有限，盘活存量困难，支持小微
8、企业，三农等实体经济政策没有完全落到实处。 （四）大量银行信贷隐藏在银行间资产之中 近年来，很多银行大搞理财产品，理财产品呈现量增价高的态势，从而将大量银行信贷隐藏在银行间资产之中。2013 年 14 月，山西省人民币理财产品累计发行额约为 2010 年全年发行额的 4.7 倍；截至 2013年 4 月末，全省理财产品余额约为 2010 年末余额的 5.4 倍。在近期市场流动性趋紧，临近半年末的时间段，部分金融机构发生理财产品利率竞争，有的甚至高达 10%，形成存款搬家现象。 三、政策建议 （一）建议中央银行继续实施目前稳健的货币政策基调和力度 由此促使各金融机构利用此次契机大力调整资产结构，
9、进一步扭正已错配的市场业务期限与结构，让转型时期的货币信贷运行回归常态，回归支持实体经济的主轨道。 （二）加强对流动性风险的分析和预测 中央银行要切实提高风险防范意识，不断提高流动性管理的主动性和科学性，引导地方性金融机构满足其业务发展需要的流动性需求，及时发现存在流动性风险的金融机构，避免出现流动性风险。 （三）加大流动性支持力度 中央银行应针对个别流动性缺口大的金融机构及时给予了流动性支持，如：从其他流动性不紧张的地方，调剂短期再贷款投放流动性紧张的地方，同时，对其他有流动性需求的金融机构优先办理再贴现。 （四）地方性金融机构应统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标，加强流动性管理 地方性金融机
10、构要按照宏观审慎政策要求对资产进行合理配置，保持充足的备付率，谨慎控制信贷资产扩张偏快可能导致的流动性风险，合理配置融入资金期限，保证资金头寸充足，有效控制期限错配风险。同时合理把握一般贷款、票据融资等的配置结构和投放进度，注重通过激活货币信贷存量支持实体经济发展，避免存款“冲时点”等行为，保持货币信贷平稳适度增长。对于存在流动性风险的金融机构，一是暂停或收缩贴现业务和贷款发放业务，减少资金支付；二是加紧营销同业资金和各项存款，加大资金回流力度；三是实施严格的资金汇出报备制度，同时做好相关协调解释工作，力争减少资金流出；四是减持债券、应收账款类投资等。 作者简介：何畅（1982-） ，山西太原人，硕士研究生，经济师，现供职于中国人民银行太原中心支行。
