1、1基于主成分分析法的商业银行盈利能力研究一、引言 商业银行盈利能力具有一般企业盈利能力的属性，但由于商业银行是以货币为经营对象，相比一般企业又有其自身独特性。商业银行是典型的负债经营企业，资产负债率一般都很高，自有资金只占资产的一小部分，大部分资产都来源于储户存款所形成的负债，利润则主要靠贷款利率和存款利率的差额所形成。因此，银行的盈利能力主要包括吸收存款和发放贷款的能力。随着我国金融市场的逐步对外开放，外资银行大量涌入，我国商业银行面临的竞争压力也越来越大，如何提高我国商业银行的盈利能力，以增强核心竞争力成为了关键。随着我国四大国有银行股份制改革的相继完成，我国商业银行已经成为了完全独立自主
2、的企业法人，需独立面对日益激烈的市场竞争以及由此产生的后果。我国商业银行虽然基本建立了现代的公司制度，但和外资银行相比，在管理经验、管理理念和管理制度方面都有较大的差距，在激烈的竞争中也通常处于劣势，人才和客户的流失比较严重。在这种严峻的形势下，我国商业银行唯独提高自身综合实力才能扭转这种不利的局面，而增强盈利能力则是提升综合实力的关键。随着我国金融行业更加深入的发展，金融业务已经延伸到了社会生活的各个方面，我国金融市场蕴藏着巨大的潜力，这就要求我国商业银行不能只关注短期内的盈利能力，更要有长远的目标，不断提高自身发展能力，在未来更加激烈的竞争中立于不败之2地。 二、文献综述 国内外学者对商业
3、银行的盈利能力都进行了卓有成效的研究，Berber（1995）通过对 20 世纪 80 年代美国银行资本规模和收益之间的因果关系进行研究，得出两者之间呈正相关关系。随后，学者对商业银行盈利能力的研究不再局限于资本规模这一变量，Harker 和Zenios（2000）分别从战略、战略执行及环境三个层面对金融机构的绩效进行了研究。Valverde&Fernandez（2007）使用市场集中度、银行风险变量、专业化和多样化变量对欧洲银行盈利能力进行了研究。国内学者主要在方法上进行了研究，主要运用了三种方法研究了商业银行的盈利能力，即包络分析法（DEA） 、随机前沿分析法（SFA）及财务指标的比较分析
4、法。曹廷求（2005）运用 DEA 法对我国商业银行进行了估计，并运用计量方法对影响我国银行的因素进行了检验。王聪、谭政勋（2007）运用 SFA 测算了 1990 年2003 年我国商业银行的利润效率、规模效率、范围效率及其动态变化。郭丹颖和李丹杰（2007）将代表盈利能力的财务指标分为盈利资产指标、获利水平指标和效率分析指标来对我国国有商业银行进行实证比较分析。在前人研究基础上，本文将采用实证分析的方法通过搜集 2011 年我国商业银行的相关数据，运用主成分分析法构建评价我国商业银行盈利能力的模型，并利用相关回归分析法对影响我国商业银行盈利能力的因素进行分析。 三、商业银行盈利能力测度 （
5、一）指标选取 本文以 2011 年我国 16 家上市商业银行为样本，通3过选取反应盈利能力的指标运用主成分分析法对我国商业银行盈利能力进行测度，数据主要来源于各商业银行的 2011 年年报。为了能够更加全面的反应我国商业银行的盈利能力，本文选取了以下指标：（1）加权净资产收益率。净资产收益率表示的是企业利用股东所投入的资本获取收益的能力，当前净资产收益率已经成为评价企业盈利能力的核心指标。但净资产收益率的分子是净利润，是一个时期数，而分母所有者权益是一个是点数，为了更加准确的反映企业的盈利能力，本文采用的是加权净资产收益率。 （2）每股收益。每股收益是反映企业价值的重要指标，和当前每股股价对比
6、能够说明企业价值被高估还是低估，同时也间接反映了企业的盈利能力及未来可能的变化。 （3）总资产利润率。总资产利润率反映的是企业利用资产的获利能力，对于商业银行来说资产主要来源于各种储户的存款，因此总资产利润率即商业银行利用存款获取利润的能力。 （4）成本费用利润率。成本费用利润率反映了每一元成本费用中可获得多少利润，商业银行属于非制造业，其成本费用相对较低，因此成本费用利润率则比较高。 （5）每股未分配利润。每股未分配利润主要反映了企业利润的留存状况，每股未分配利润越高，说明银行为未来发展储备的资金越充足，盈利能力也相对较强。 （6）净利润增长率。净利润增长率是一个趋势指标，不但能够反映银行的
7、盈利能力，同时还能够说明银行的发展能力。 （7）资产的经营现金流量回报率。资产的经营现金流量回报率是指每一元资产通过经营流动所能形成的现金净流入，反映了企业资产的经营收现水平。商业银行具有较大的现金流动量，因此资产的经营现金流量回报率就显得十分重要。 （8）经营现金流量与净4利润的比率。一个银行盈利数量的高低并不能完全代表企业的盈利能力，银行的盈利质量也是至关重要的，经营现金流量与净利润的比率越高，说明银行的现金越充足，盈利质量就越高。 （二）主成分分析 具体如下： （1）提取特征值及方差贡献率。本文运用 SPSS 软件对所搜集的数据进行分析，首先通过对数据的筛选来选取主成分，并得出所选取的主
8、成分能否代表大部分原始原始信息，具体结果见表 1。 提取的三个因子是原有变量重组后的结果，能够解释原有变量总方差的 81.595%，足以反映绝大部分信息，有利于进行主成分分析。 （2）基于主成分分析法构的盈利能力评价体系构建。首先分析出成分得分系数矩阵，具体结果见表 2。 以上通过运用中成分分析法构建出评价我国商业银行盈利能力的评价模型，并利用评价模型得出了我国 16 家上市商业银行的综合盈利能力排名。 三、商业银行盈利能力影响因素分析 （一）相关性分析 盈利能力是评价我国商业银行的关键指标，在测度出我国商业银行的盈利能力以后，本文将进一步分析影响其盈利能力的因素。为了更为全面地分析盈利能力的
9、影响因素，本文选取总资产自然对数（LNTA） 、净资产增长率（NAV）及资产负债率（LEV）分别表示商业银行的规模、成长性及偿债能力对其盈利能力的影响。其中之所以选取净资产增长率表示商业银行的成长性，是由于商业银行的资产负债率水平较高，总资产增长率的变动很可能是由于负债水平引起的，因此，5净资产增长率更能反映商业银行的成长性。相关性分析结果见表 5。 从表 5 中可以看出，资产负债率与净资产增长率与商业银行的盈利能力成正相关，这说明银行与一般企业不同，适当的高资产负债率可以使商业银行拥有更多的资金用于贷款融资等相关业务，会增强其盈利能力。商业银行的总资产规模与其盈利能力呈负相关，这说明在我国规
10、模较小的商业银行利用自身优势能够获得较强的盈利能力。而商业银行的净资产增长率与其盈利能力呈正相关，但相关性较弱。 （二）多元回归分析 本文选取逐步多元回归分析法来建立盈利能力与其影响因素之间的关系模型，具体分析结果如表 6 所示。 在回归分析中，资产负债率的归回系数为 0.157，呈正相关，再次说明了银行的负债率越高说明银行可以吸纳的存款越多，所以银行的盈利能力就越强。总资产自然对数与盈利能力呈负相关，说明小规模银行在盈利方面更有优势，而净资产增长率的归回系数为-0.001，与盈利能力相关性不强。 四、结论及建议 （一）结论 本文以我国商业银行盈利能力为研究对象，通过搜集了我国上市商业银行的相
11、关数据，运用主成分分析法对其盈利能力进行测度并得出盈利能力的综合排序。通过筛选影响其盈利能力的相关因素，运用相关回归分析法，得出我国商业银行的盈利能力与其资产负债率呈正相关，与其资产规模呈负相关，而其盈利能力与净资产增长率无明显关系。 （二）建议 根据实证分析结果本文得出以下建议： 6（1）继续深化银行股份制改革，降低不良贷款率。成本费用率是测度银行盈利能力的一个重要指标，我国商业银行的成本费用率普遍偏高，而不良贷款产生的费用占银行费用的很大比例，因此，我国商业银行应该继续深化股份制改革，应由银行自身承担不良贷款所产生的费用，将不良贷款率作为考核银行业绩的一个重要指标，从而降低不良贷款率，提高
12、商业银行的盈利能力。 （2）拓展业务范围，提高服务质量。随着我国金融改革的深入，银行的营业范围越来越广，我国商业银行应抓住时机，不断拓展自己的经营范围，使自身业务具备特色化和多样化，以期更大范围内的吸收社会存款。同时，提高自身的服务质量，与客户建立良好的关系，使自己拥有相对稳定的现金流和利润流。 （3）充分发挥小规模银行优势。商业银行的规模与其盈利能力呈负相关，一方面，小规模银行应充分利用自身的成本优势和信息优势，针对本地区的特点推出特色化的服务；另一方面，总行应给予分行更多的灵活性，能够根据自身特点开展服务，以实现小规模银行优势。 参考文献： 1郑录军、曹廷求：我国商业银行效率及其影响因素的
13、实证分析， 金融研究2005 年第 1 期。 2张晶晶、李雅晶：我国商业银行资本结构与股权收益率的实证研究 ， 金融经济2007 年第 22 期。 3赵瑞、杨有振：资本结构对商业银行盈利能力的影响分析 ，山西财经大学学报2009 年第 6 期。 74姚勇、董利：我国商业银行应力分析 ， 南开经济研究2005年第 2 期。 5朱南、卓贤、董崎：关于我国商业银行效率的实证分析和改革策略 ， 管理世界2004 年第 2 期。 6喻利仙：我国银行集中度与盈利能力关系研究 ， 上海金融学院学报2007 年第 4 期。 7Guru B.， J.Stauton and Balashanmugam. Determinants of commercial bank profitability in Malaysia J. University Multimedia working papers. 2003（12）. 本文受陕西省教育厅人文社会科学基金项目（编号：11JK0077） 、陕西省教育科学规划课题“陕西省高等教育投入对经济增长促进作用研究” （编号：SGH12464） 、陕西科技大学人文社会科学基金项目（编号：BJ10-24）资助 （编辑 刘 姗）
