1、浅谈商业银行在中小企业融资方面的金融创新【关键词】机遇,挑战,台湾,进入,银行,大陆,具体而言,资产规模大于兆元新台币的台湾本地银行为 12 家,5000 亿新台币至兆元新台币的本地银行 5 家,1000 亿新台币至 5000 亿新台币银行 17 家,小于 1000 亿新台币的银行 3 家。相比而言,大陆国有商业银行资产总额 40.1 兆元,四大银行资产均已超 8 兆人民币;大陆股份制商业银行,城市商业银行的资产规模大于台湾最大银行者也不在少数。与营运规模相联系的一个特征是:台湾银行业市场集中较低。以前五大银行的市场占有率来衡量,台湾 2009 年的市场占有率为 34.6%(以资产总额计),3
2、9.7%(以净资产计),21.4%(以分行数量计),32.9%(以存放款余额计)。更有占银行总数量 1/4 左右的台湾本地小型银行,每家市占率不到 1%。从国际横向比较来看,我国台湾地区前五大银行的市场占有率是较低的。(2)本地银行的市场占有率非常高。在 2009 年,以资产总量占银行业总量的比重来看,台湾本地银行的占比达到了 74.96%;其净资产占整个银行业比重为 82.91%;本地银行当年的存款余额为 214463 亿元新台币,占总量的 75.51%;贷款余额为 168038 亿元新台币,占比高达 91.68%。以这四个指标来衡量,外国银行在台分行的市场占有率都不超过 6%。台湾银行业的
3、市场竞争主体是台湾本地银行。造成如此状况的原因:一是因为对外国银行的进入有严格的审查,对外银在台能够从事的业务也有一系列规定;二是外银在台更多地选择了存贷款之外的其他业务。(3)银行整体规模增长平稳。以总资产、净资产、存款余额、贷款余额四个指标来衡量,台湾本地银行和外国银行在台分行 2001 年至 2009年的复合增长率在 5%左右。两者总资产从 23 兆元新台币增长至 32 兆元新台币,净资产从 1.6 兆增长至 1.9 兆元新台币,存款余额从 15 兆增加到22 兆元新台币,贷款余额从 13 兆增加到 17 兆元新台币。(4)资产质量较好,基本渡过“双卡风暴” 。对银行资产质量的指标之一是
4、逾期贷款比例。逾期贷款的定义是:到期未偿还,已达相当时日的贷款。而逾期贷款比例是以逾期贷款金额除以贷款总金额。2005 年以来台湾由于信用卡和现金卡的发放数量过多,造成了呆账转销率的上升,甚至部分银行的亏损,这种情况在 2008 年后得到较大改善,不良资产对银行业的影响减小。2.其他指标。(1)信用风险。以不动产为担保抵押品的比重持续上升。由于经济增长前景仍然不明确,与不动产相关贷款的信用风险可能上升。2008 年台湾银行业贷款总量约 7.5 兆元新台币,其中最大部分为对制造业的贷款,占总量的 47%;而这其中又以对电子电机机械相关产业贷款为最多,约为 1.65 兆元,占贷款总量约 20%。台
5、湾在 2008 年的出口下降约40%,中小企业偿债及再融资的能力都有所下降。银行的信用风险也因此可能上升。(2)流动性风险。相比外国银行在台分行,台湾本地银行的存款保持了平稳增长,资金供给充裕。对于要求的 7%的法定流动比率,台湾本地银行与外国银行都大大超过这个标准。从资金来源和运用的分析中同样可以看到,本地银行以较稳定的客户存款为主要资金来源(占资金来源总量的 80%);在资金运用方面,除了贷款占总量的 53.9%(外银为 23.3%),台湾本地银行更多的将资金置于中央银行及同业存款(占总量的 23%,外银为 14.8%),表明本地银行资金运用相当谨慎。(3)资本充足率。2008 年底台湾本
6、地银行的自有资本占风险性资产比率为 11%,这比世界其他地区稍低。二、对我国台湾本地银行的盈利性分析1.盈利性较差的台湾本地银行。2009 年台湾本地银行的税前盈余为 755 亿元新台币,ROE(净资产收益率)在 2001-2009 的九年间基本上低于 10%,在 2002 年甚至低至-6.9%。国际上公认银行业 ROE 的正常水平在15%20%,台湾银行业明显低于这个水平。2.本地银行盈利性较差的原因。(1)岛内资金需求下降。台湾企业对大陆投资不断增加,有些行业甚至整个产业链都逐步向大陆转移。这样台湾岛内出现了部分的“产业空洞化”现象,对银行资金的需求也逐步下降。以存款减去贷款的资金余额不断
7、增加,表明台湾银行的资金充裕。台湾本地银行的放款增长率不断下降,从 2006 年的 8.37%下降至 2009 年 11 月底的-0.62%,可以看到通过放款增长这样“量”的增加已经难以给台湾银行带来利润的增加。 (2)贷存款利息差不断缩小。台湾在上世纪 90 年代开始金融自由化与国际化,开放国内金融机构的设立,使得台湾银行业由以往的寡占市场逐步转变为完全竞争的市场环境。虽然适度的竞争有助于提高银行运营的效率,但是完全竞争直接的结果是使得贷存款利息差不断缩小。至 2009年第四季度,台湾本地银行的贷存款利息差已经低至 1.31%;而外银在台分行利息差虽然下降幅度更大,但存贷款占其业务比重较低,
8、所以影响较小。台湾本地银行的业务同质化现象非常严重,存款贷款是绝大部分银行的主要业务,利息为主要营业收入。贷存款利息差这样“价”的下降也使得本地银行经营更加艰难。除台湾银行因为投资较多,公平价值的变动占收入的比重较大,对其他四家银行来说利息收入都占收益的大部分。除了上述原因,台湾本地银行盈利能力较差还有其他一些原因。例如:一是货币市场与资本市场持续发展,直接金融地位逐步上升;二是各类金融机构倾向于综合业务,银行的功能分类被跨越;三是公股银行比重很高,公股银行营运效率明显低于民营银行。而根据中华研究所从营业增长率、股东权益报酬率、增长率等八项指标对公营、民营银行综合评比的结果认为,公股银行的营运
9、效率均低于民营银行。另外,台湾本地银行为了弥补获利能力的下降,对信贷把关的严格程度下降;加上外部经济不景气,失业率上升,这都使得逾放金额增加,反而影响获利能力。台湾施加人为限制,使得本地银行难以为到大陆投资的台商提供金融业务,这些都限制了盈利水平的上升。台湾本地银行为了应对盈利能力下降的状况,采取了多种措施,其中包括:建立海外分行,发展海外业务。2008 年台湾银行海外机构税前利润占整体利润 40%以上,已经成为台湾银行利润的重要来源。推动到大陆设立分行。台湾银行在大陆七家代表处,即彰化银行(昆山)、国泰世华银行(上海)、合作金库(北京)、华南银行(深圳)、中国信托(北京)、第一银行(上海)、
10、土地银行(上海),已经获得升级为分行的资格。2008 年 3 月起,台湾本地银行可以通过海外分支机构投资大陆银行,占股不得超过20%。三、大陆银行进行台湾的机遇1.问题的提出:两岸金融往来的解冻。1993 年台湾财政部制定台湾地区与大陆地区金融业务往来许可办法,规定岛内银行海外分支,可以与外银在大陆分支、及大陆地区银行海外分支进行金融业务往来。1995 年台湾发布台湾地区银行办理大陆地区间接进出口与外汇业务作业准则,允许外汇指定银行(DBU)及国际金融业务分行(OBU)与大陆地区银行海外分支,办理进出口押汇、托收等业务。2002 年台湾颁布“台湾地区与大陆地区金融业务往来许可办法”修正案;允许
11、岛内银行赴大陆设立办事处;OBU 可以与大陆本土中资机构、个人进行金融往来,而不经过第三地区。2008 年 4 月,大陆银监会表示,在两岸银行业还未建立监管合作机制的情况下,银监会积极受理台湾地区的银行在第三地设立的法人机构来大陆开展业务申请,完全将其视为第三地的法人机构。台湾地区的银行通过在香港、澳门设立银行或收购港澳的银行来大陆设立分支机构、参股大陆银行,银监会将在 CEPA 框架下予以积极考虑。给予港澳的 CEPA 优惠主要包括以下方面,香港银行及财务公司在中国设立分行或法人机构的资产规模要求由 200 亿美元降低至 60 亿美元。香港银行中国分行申请经营人民币业务时,在中国的最低开业年
12、限要求由 3 年降至 2 年。有关盈利性资格的审查由中国单家分行考核改为多家分行整体考核。另外,由于香港公司定义并非以国籍界定,而是以注册地为准,外资银行可以通过收购或兼并方式,取得香港公司超过五成股权,满一年后即视同为香港公司,而享有前两项优惠。2009 年 4 月,海峡两岸金融合作协议签订,建立了两岸金融合作的框架,对金融监管合作备忘录的业务性、技术性问题达成一致。2009年 11 月,签署了两岸金融监管合作谅解备忘录(MOU),两岸金融监督管理机构将在信息交换、机构设立、危机处置、人员交流等方面开展合作。2.机遇一:市场准入障碍的降低。随着 MOU 的签署,在理论上大陆银行可以根据台湾方
13、面的相关法令,进入台湾市场。目前对大陆银行入台的政策,台湾要求比照针对外国银行的政策。台湾对外国银行主要监管法规为外国银行分行及代表人办事处设立及管理办法及国际金融业务条例施行细则 。下面将主要条款加以介绍:(1)设立分行条件:申请前一,全世界银资本或资产排名居前 500 名以内或前三年与台湾银及企业往来总额在 10 亿美元以上;其中中、长期授信总额达 1 亿 8 千万美元。(2)营业执照类型:分支机构仅限于分型态;允许外国金融控股公司的申请设,但目前尚无该类金控公司成立。(3)最低营运资:应专拨最低营业所用资金新台币 1 亿 5 千万元,经许可增设每一分行应增拨新台币 1 亿 2 千万元。(
14、4)营业范围:准用台湾商业银及信托投资公司经营业务规定;可发行金融债券。(5)存款客户与额限制:接受新台币支票存款、活期存款及定期存款,对其吸收居住民客户对象及存款总额无限制。(6)单一客户授信限制:对同一自然人或法人之授信总余额,新台币部分得超过其新台币授信总余额之 10%或新台币 10 亿元两者中间较高者;外币部分得超过其总净资产的 25%。(7)外汇业务:经营外汇业务应向中央银申请许可;办外汇业务项目及管,与本国外汇指定银相同。(8)国际金融业务规定:申请者前一年在全世界银资本或资产排名居前 500 名以内,或前三与台湾银及主要企业往来总额 10 亿美元以上;采用分行组织,一家银仅限设一
15、家;最低营业资 200 万美元。3.机遇二:两岸经贸往来下的相关业务。大陆是台湾第一大出口市场。2008 年,台湾对大陆出口超过 1 千亿美元,占台湾出口总量的 20%,对大陆的贸易依存度大于 30%。目前台湾是大陆第二大资金来源地,2009 年大陆实际使用台资 65 亿美元,仅次于香港。与两岸经贸往来形成对比的是两岸金融往来的不畅通。无论是货币通汇兑换,还是互设金融机构,都进展缓慢。大量贸易投资活动带来的货币兑换、贸易结算、投资融资等金融服务需求无法正常满足。MOU 的签署,给大陆银行带来了以下的商机:(1)货币兑换。目前在台湾方面已开放人民币在岛内的双向兑换,但兑换金额仅限于 2 万元人民
16、币,兑换机构也有限制。且因为两岸尚未建立货币清算机制,进口人民币现钞靠香港汇丰和美国银行进口,供给不充足。大陆方面:目前只有中国银行、兴业银行、交通银行获批于福建、上海两地、办理新台币兑入和部分兑出业务,后端的清算作业仍取道外商银行,现钞结算由香港汇丰银行办理。清算行和双边代理账户的汇兑模式都未实现。目前对于在大陆的新台币金额并没有官方数据。但可以预测,如果新台币收兑业务由中国银行承办扩大到其他商业银行办理,将为新进入台湾市场的大陆银行提供一个利润来源。(2)大陆台商的融资。大陆台商的融资仍然存在较大障碍,有文章总结目前主要途径有如下:通过外资银行在大陆分支贷款,但这样的方式对企业要求高,主要
17、为大中型企业使用,外资银行针对母公司多在台湾的情况,提供“台湾申请、大陆提款”的整批授信的创新贷款服务。而从台资的国际金融分行(OBU)获得贷款,或是在大陆上市,或是地下金融,都无法推广使用。大陆银行对台商提供贷款,难以了解其在台抵押品和台商的资信状况。综上所述,通过进入台湾市场,可以更好地了解台商的需求,对进入大陆市场的台商提供更好的服务,相关的贸易结算,投资融资业务空间较大。 4.其他机遇。首先赴台投资的大陆企业需要资金支持。2009 年 6 月,台湾开放了 3 大类 192 项准许大陆企业赴台投资行业。银行跟随客户群进入新市场是常见的现象。进入台湾的大陆企业倾向于保持与大陆银行的关系。随
18、着大陆企业向台湾投资的增多,大陆银行在台湾地区开设分行,可以为大陆企业提供更多资金方面的支持。另外,台湾银行有较成熟的资产负债管理、内部控制和法人治理结构,以及金融创新、防范金融风险的经验,这对于成长中的大陆银行来说是可资借鉴的。在全球其他地区的商业合作机会也是大陆银行看重的。四、大陆银行进入台湾的挑战1.大陆银行自身素质有待提高。从大陆 14 家上市银行利息收入占营业收入情况看,利息收入占这些银行收入至少 70%以上。对有些银行来说这个指标甚至高于 90%。这样主要依赖利息收入的模式在台湾市场中是不可持续的。大陆银行靠规模扩张,增加网点的成长道路也不可复制于台湾。另外大陆银行在私人银行、战略
19、咨询等高端市场经验少,而这部分是汇丰等外国银行在台分行认为仍然有盈利空间的市场。其次大陆银行入台在财务指标方面需要达到更高标准,例如台湾方面要求经营外汇业务的本地银行,自有资本占风险性资产比在 8%以上,而大陆核心资本充足率仍然无法达到这个水平。2.以何种方式进入台湾市场。对大陆银行来说,进入台湾市场有多种可能的方式。而从进入方式的现实性考虑,由于监管因素,大陆收购或者参股国有或国有比重很高的银行是不太可行的,而小型的民营银行的收购价值有限,收购或入股民营金控机构的意义和可行性都较大一些。从台湾方面来说,金管会的意见是鼓励先分行,后参股的方式。从在台湾市场扩张的历史经验来看,花旗银行使用 13
20、9 亿元新台币通过旗下的花旗(台湾)商业银行购并华侨银行,此举使得台湾地区分行数由 11 个增至 66 个,客户数增加 100 万人。香港上海汇丰银行在 2007 年底收购台湾中华商业银行,分行数从 8 家增至 47 家。渣打银行收购新竹国际商业银行 95.4%的股权,使得分行数增加 84 家。准备入台的中国银行选择的方式是在台北信义设立分行。3.进入台湾后的业务选择。摩根大通银行的研究表明,公司担保、公司贷款、按揭属于附加值低,产品差异程度低,消费者议价能力高的业务;财务顾问、私人银行、开放式基金管理、公司财富管理等属于附加值高,产品差异大,消费者议价能力低的业务;附加值程度中等、产品差异程
21、度中等、消费者议价能力中等的业务包括贸易融资、信用卡,无抵押个人贷款等。对于新进入台湾的大陆银行来说,对产品种类,差异化程度,附加值高低的选择涉及到自身的战略定位问题。从外银在台发展的经验来看,花旗银行选择以企业金融,消费金融,投行领域为主,其信用卡业务在 90 年代增长速度非常突出。上海汇丰银行发展了包括证券、保险、基金的综合化平台。渣打银行对大型公司客户采用以贷款业务为基础,高附加值业务为重心的战略;另外也非常注重中小企业服务。即将进入的中国银行宣布以公司金融为主,兼顾个人金融业务;业务集中于贸易融资、美元清算、保理、税款保付保函等领域。五、结论与政策建议两岸金融业的合作是两岸经贸合作到一定程度的必然要求,所以无
