1、一、 公允价值发展的经济背景公允价值计量是由于现代经济环境的日益变化带来的。在经济环境高度不确定性和经济活动的虚拟化的背景下，历史成本计量已经力不从心，公允价值计量渐渐进入了我们的视野。三大因素促成了公允价值的发展。 （一）会计服务主体的多元化：随着资本市场尤其证券市场的发展，会计服务主体已不再局限于股东，而是多元的利益相关者。这些利益相关者，关注企业发展并与企业有利害关系的投资者和债权人，已成为人数众多、地域分散、流动迅速的庞大群体。这些利益相关者已不再仅仅关注企业过去和现在的经营业绩，而是更关注企业未来创造现金流量的能力。（二）通货膨胀物价变动：二战后，经济发展伴随着多次世界经济危机的动荡
2、，特别是布雷顿森林货币体系的瓦解后，国际货币交换从固定汇率制到浮动汇率制再到利率自由化的转变，使通货膨胀成为发达资本主义各国必然的长期现象。因通货膨胀的冲击，历史成本会计的根本优势可靠性受到了致命的打击，以历史成本为计量属性的会计计量，在物价变动的环境中，既不能反映由于通货膨胀引起的一般物价变动，也不能反映被计量对象的个别价值变动。（三）新的经济业务与新的经营活动：现实经济生活中，不断涌现的一些新的经济业务与新的经营活动，也进一步加剧了历史成本会计体系的崩溃。衍生金融工具的出现与发展。衍生金融工具的性质是一种尚未履行或处于履行中的合约，不是已发生的交易，产生的收益和风险具有很大的不确定性。而历
3、史成本计量模式主要是面向过去，计量过去已发生的交易，根本无法胜任衍生金融工具的确认和计量。许多投资者发现，历史成本会计的财务报告不仅不能为金融监管部门和投资者发出预警信号，甚至会误导投资者对企业经营状况的判断。二、公允价值计量的发展（一）萌芽期自 20 世纪 70 年代，美国公认会计准则中开始逐渐使用“公允价值”术语，至 20 世纪 80年代初，美国已经使用公允价值计量股票投资、应收应付账款、债务重组、租赁资产和非货币性交易涉及资产及油气行业保留产量支付权益等。这时期应用公允价值现值技术进行初始计量和摊销，主要限于对一些资产类项目进行公允价值计量。（二）探索发展20 世纪 80 年代，美国更广
4、泛对资产类项目使用公允价值计量，并对公允价值的定义进行论述，同时提出了针对特定资产的公允价值估价方法。美国财务会计准则委员会（FASB）要求对转让特许权、转让设备所有权、广播行业及研发协议中所涉及的特定资产用公允价值计量，并建议企业在抵押贷款和可转换债券业务中使用公允价值。与此同时，国际会计准则委员会（IASC）从 1982 年的国际会计准则第 16 号（IAS 16）开始，先后发布了一系列的有关不动产、租赁、养老金和企业合并等非金融工具项目运用公允价值的会计准则。（三）高速发展期 自上世纪 80 年代以来，美国证券交易委员会(SEC)和金融界一直对金融工具，特别是衍生金融工具的确认、计量和披
5、露问题争论不休，美国证券交易委员会(SEC)力荐使用公允价值而金融界却坚持要求继续使用历史成本。起初，美国财务会计准则委员会（FASB）不肯轻易表态，但 80 年代后期存款储蓄行业的金融危机，彻底改变了美国财务会计准则委员会（FASB）的态度和立场。自 20 世纪 80 年代以来，美国爆发了大量的金融机构破产案件，引发了信贷与储蓄危机以及社会公众对美国银行体系可靠性的担心，使得许多人对历史成本会计的有用性产生了怀疑。许多破产之后的金融机构出现了负的经济净值，但在历史成本会计下，他们对外披露的、超出资本管制要求的资产净值仍然为正。从 90 年代起，美国财务会计准则委员会（FASB）明显转向美国证
6、券交易委员会(SEC)的立场，颁布了一系列旨在推动公允价值会计向前发展的财务会计准则。伴随着金融衍生工具产品的大量产生以及随之而来的金融风险，与历史成本不同，公允价值计量模式面向现在和未来，公允价值成为唯一能够被正式认可的计量属性。（四）里程碑SFAS157 公允价值计量准则21 世纪，美国对公允价值的使用力度再次加大，发布的十几个准则都涉及公允价值。美国财务会计准则委员会（FASB）的基本思路是：一方面，将公允价值全面融入新发布的准则；另一方面，对一些先前的准则进行修订并同时将公允价值融入准则，或者对先前已经应用公允价值的准则进行改进。但是，随着公允价值使用范围的拓展，现行准则中公允价值计量
7、方面存在的缺陷逐渐暴露出来，零散于众多准则中的公允价值计量指导造成了实务运用的混乱，迫使美国财务会计准则委员会（FASB）从全局角度，对准则中的各种公允价值指导进行整理，在此基础上形成统一的“公允价值计量”准则。2006 年 9 月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布“SFAS157”公允价值计量准则。这标志着公允价值计量的体系初步建立。SFAS157 公允价值计量准则的出台对国际财务会计理论和实务界产生了深远影响，对推动财务会计计量的改革和发展有重要作用。首先，SFAS157 公允价值计量准则对公允价值定义进行修订。其次，对公允价值计量的目的进行阐述：在非实际交易情况下，对资产或负债的交
8、换价格进行估计（对负债的公允价值估计要考虑企业的信用等级），这种估计是参照当前模拟市场交易信息确定的。根据其目的可以推断，公允价值计量是为提高会计信息的相关性服务的。另外，SFAS157 公允价值计量准则还将公允价值根据其估价所依据的信息不同分为三个等级，建立了公允价值估价的层级系统（Fair Value Hierarchy）。美国财务会计准则委员会（FASB）要求企业最大限度地依据活跃市场信息，最小限度地参照企业自己的判断。估价层级系统对减少企业操纵，增强报告信息的可靠性具有重要意义。最后，SFAS157 公允价值计量准则还提出了估价前提（Valuation Premise）理论，认为“持续
9、经营”（Going-concern）和“在用”（In-use）是公允价值估价的一般前提。估价前提对推动资产的公允价值更接近其真实价值具有重要意义。美国财务会计准则委员会（FASB）指出，发布“公允价值计量”的目的是建立统一的公允价值指导框架，其在许多方面都有新的理论突破。（五）隐患自公允价值计量引入 30 多年来，公允价值的运用无论是在会计理论界与实务界之间，还是在会计准则制定者与相关监管机构之间，始终存在着激烈的争论。因此，世界各国在对公允价值会计的应用上一直保持谨慎的态度，尽管公允价值会计的推行得到了主导国际会计准则方向的主要制定机构的大力支持，如国际会计准则理事会（IASB）（前身为国际
10、准则委员会 IASC）、美国财务会计准则委员会（FASB）等。在与公允价值会计相关的诸多问题中，公允价值的计量争议最大。也就是公允价值计量（六）危机2007 年以来的金融风暴席卷全球，金融资产的市场价值应声而落，惨不忍睹。许多银行抱怨根据现行会计准则，需要将市场价格迅速下降的资产价格反映在财务报表中，导致与抵押有关的证券资产巨额减计，在某种程度上加剧或放大了金融危机，受打压的价格反映不了这些资产的长期价值或真实价值。“按市值计价”的会计准则要求企业根据当前市场价格确定其资产负债表上相关资产的账面价值，取代过去的历史成本会计。但这种会计方法在金融危机 环境下会导致资产价格的不断下滑和低价出售套现
11、，使金融稳定性进一步恶化。代表金融机构利益的美国银行家协会，2008 年 9 月中旬先后致函相关管理层要求修改公允价值会计准则。2008 年 9 月 30 日美国证监会和 FASB 公布了有关公允价值计量的指导意见，在不活跃市场下确定金融资产的公允价值，即对于不具备市值计价条件的企业来说，可以采用自己的模型和假设参数来估算。指出在市场不活跃的情况下，管理层可以采用自己的金融模型和判断进行计量。这一文件是多方妥协的结果，在没有放弃公允价值计量的目标的同时，也满足了银行家和一些政治家的要求。国际会计准则委员会(IASB)宣布也可以从 2008 年 7 月 1 日起追溯调整新会计准则，受影响的 10
12、0 多个国家和地区(欧盟、香港等)都纷纷修改会计准则，其核心都是为了避免企业出现大面积的亏损，以及降低由于帐面价值下降而被收购的可能。以此来保护自身的资产安全。（七）趋势展望公允价值会计准则要求企业根据当前市场价格确定其资产负债表上相关资产的账面价值，企业在泡沫时期的资产负债表水涨船高，容易采取进取扩张的策略；而在金融危机时期，由于持有的投资工具(如基金、股票等可交易的衍生产品)大幅贬值，按市值入账将落得巨额损失，企业在资产贬值、盈利下跌的情况下难以寻找到融资，放大了财务困境的程度。许多会计界和经济界人士认为 157 号准则本身没有问题，有问题的是金融机构对该准则双向和功利的态度：在金融产品价
13、值持续上升时，金融机构乐于看到按公允价值计量而带来的益处；在金融产品价值下跌时，就转而抱怨和指责公允价值计量原则。国际货币基金组织(IMF)在新近发表的全球金融稳定报告指出，采用公允价值会计准则仍然是未来的趋势，不过该准则有待进一步改进，以减少一些估值技术夸大的影响。其中一个关键挑战，就是要改善公允价值会计准则的框架，以加强市场约束和促进金融稳定。估值采用的不同会计、审慎管理和风险管理方法需实现一致，以促进实现更稳定的金融体系。2009 年 3 月 12 日 美国众议院金融服务委员会（the House Financial Services committee）下设的资本市场小组委员会（the
14、 capital markets subcommittee）为讨论解决所谓的公允价值会计问题，举行了一场听证会。公允价值规则要求金融企业以目前销售中的价格估价债券，也就是众所周知的按市值计价。公允价值规则迫使公司承认其债券严重的帐面损失，而在多数情况下该债券仍能支付利息和本金。这样一来，公允价值规则进一步恶化了金融危机。众议院小组委员会按计划听取了来自会计监管机构的三人小组的意见，即 SEC 的詹姆斯克劳克（James Kroeker），FASB 的现任主席赫兹，和来自美国财政部金融局(Office of the Comptroller of the Currency)的凯文贝利（ Kevin Bailey）。在这三个人准备的证词当中，他们都提到公允价值会计需要进一步改进，但同时强调公允价值会计法能够给投资者提供当前竞争型会计体制所提供不了的关键信息。从上述资料反映出，公允价值会计仍然是今后发展的主方向，但在技术细节上将会得到丰富发展、补充完善。
