1、1后危机时代的“低碳”转向美国政府对通用破产案中的态度。以及近期制定的新能源政策，显示实体经济的调整已非空谈。最可能的调整方向便是：借助全球气候变化议题，向有别于传统实体经济的新经济形态转型。这意味着，在后危机时代，低碳经济以及与之相对应的低碳金融将陆续浮出水面。 实体经济转向“低碳经济” 虚拟经济的软约束与气候变化的硬约束，都对实体经济的变革与转型提出迫切要求，变革与转型的要求是：新经济增长既能为业已庞大的虚拟经济体创造足够的需求，还能将自身发展与改善全球气候环境相结合。要满足这两个条件，其关键在于如何将碳减排的压力转化为经济增长的动力。有理由相信，建设以低碳为目标的经济体系，成为后危机时代
2、里新实体经济增长的前途与方向。 首先，低碳技术进步有全球应用价值，收益效应明显。 气候变化是全球性问题，无法进行国家和地区间的污染转移，这使低碳技术进步效应基本避免了内部收敛的可能，有着较强的外部正效应。也就是说，一项有效的低碳技术可以在世界各国推广使用，既可以帮助各国实现减排目标，同时技术本身在这一广泛使用过程中又可以获得较高的盈利。这与致力于传统污染控制的技术进步相区别，后者只能适用2于局部地区的污染控制，无法在更大的范围内推广使用，在经济上便体现为负产出。 其次，低碳经济体系有着较长的产业链，产出效应明显。 从适应气候变化的需要出发，减少和控制经济发展过程中碳排放意味着原有经济体系在要素
3、投入、技术研发和产出形式等方面的大变革，概括起来，以低碳为目标的经济发展至少可以在三个层面上有着显著的产出效应。 第一，源头治理实现低碳目标。减少碳排放是目前对生产和生活方式进行低碳治理的主要方法，全球温室气体排放的主要来源结构，从高到低依次分别为能源供应、工业、林业(毁林)、农业、交通、住宅与商业建筑、废弃物和废水等 7 个方面，其中与能源相关的温室气体排放量占到了 56.6，主要集中在能源供应、工业、交通、住宅与商业建筑、废弃物和废水等 5 个方面。因而，积极改变以化石燃料为主的能源消费结构，成为实现低碳目标的重中之重，在以可再生能源为代表的新能源在各国争相投入研发和应用的推动下，已经形成
4、相当的生产和市场规模，是低碳经济的首要产出。 第二，过程治理实现低碳目标。节能是从生产和消费过程的低碳化来实现低碳目标的第二个途径，节能是在利用化石燃料的过程中降低产出的能耗水平，这在能源结构未能迅速转换的情况下，比较符合碳减排的短期需要。近期关于节能方面的研究显示，无论是从技术、服务还是制度等方面，其发展都开始趋于成熟，显现出产业化发展特征。节能实现低碳目标主要包括两种途径，一种途径是通过技术进步来节能，另一3种途径则是通过管理服务来节能，两种途径的应用领域广泛分布在各类工业生产、消费生活和建筑物中。 第三，末端治理实现低碳目标。在经济层面实现低碳目标的最后一个途径，就是对已排放的二氧化碳进
5、行末端治理，末端治理包括对二氧化碳的生产性利用和废物性回收两个方面。在生产性利用领域，二氧化碳可以在某些生产过程中作为原料和辅料加以利用，在废物性回收领域，主要是利用碳捕捉和封存(CCS)技术来降低大气中的二氧化碳浓度。 以上分析表明低碳经济衍生于实现低碳目标的过程中，在市场化导向下，每个治理阶段都可以派生出完整的产业链，并不断自我强化，最后形成全新的低碳产业，并进而实现整体经济的低碳化。从中可以看出，低碳经济在内涵和外延上都有着相当广泛的发展空间，是后危机时代里足以支撑虚拟经济和适应气候变化的新经济形态。 “低碳金融”呼之欲出 实体经济的变革与调整既为虚拟经济的发展提供支撑，同时也对虚拟经济
6、的发展提出要求，金融体系应适应低碳经济发展的需要进行转型。在现阶段，低碳金融是金融机构进行金融创新的重要领域，也是全球气候变化背景下国际金融中心建设的必备内容。具体而言，低碳金融主要包括以下几个组成部分。 第一，低碳金融的首要目标便是为低碳经济的发展提供支持。低碳经济目前仍处于发展初期，存在较大的不确定性，其中有的产业部门仍4存在规模有限，收入较少，周期较长和风险较高等问题，缺乏传统意义上的抵押担保条件，较难得到资本市场传统贷款的融资支持。但这并不意味着资本市场和金融机构可以忽视低碳经济的长远发展，就产业规模和范围而言，低碳产业必然成为资本市场和金融机构的新宠。仅在新能源领域，最新预测表明 1
7、0 年内我国新增投资将达 4.5 万亿人民币。低碳经济显然可以为金融体系的发展提供了新的动力和源泉，近期国内外多家银行机构推出的“绿色信贷”项目便是低碳金融的有益尝试。 第二，低碳金融可以为国际碳交易提供平台和工具。在联合国气候变化框架公约和京都议定书两个主要的国际公约规定和控制下，全球已经形成碳排放杈的统一交易市场，在这一市场中共有强制减排交易、自愿减排交易、配额交易和零售交易四种主要交易机制，目前的年度交易量为 350 亿至 400 亿美元之间。在此，一方面，我们可以进一步研究国际碳交易和定价的规律，在此基础上做好碳交易的各项金融服务工作：另一方面，我们还可以借鉴国际上的碳交易机制，进一步研究探索交易制度，构建属于中国的国际碳排放交易市场，建设多元化、多层次的碳交易平台。 最后，低碳金融的建设还体现在服务于低碳经济发展需要的金融创新上。低碳经济与国际碳贸易的出现对于以传统制造业为服务重点的金融体系提出挑战，必须对以往的金融体系进行创新以适应新的发展趋势，可以发展包括低碳掉期交易、低碳证券、低碳期货、低碳基金、低碳保理等在内的各种低碳金融衍生品。近期，应付低碳经济发展需要的低碳金融机制和工具，已经受到市场的关注。假以时日，低碳金融必将逐步5成为银行、保险、交易所等金融机构发展的重要依托。
