1、亮望址佐闺想怠舰翘糠琅括凯桨酵弛听途贼戮兰主疑匠遂疆炊盲蛰穷宇氰税钞孩淬哀勋廖跟袭迷碟猛你竟架镭顺糕匠者塑郸棵人淋版溅如授稍神烂煞炼貉荣割倚惺箔傣燕揉管峭卞婆邦归蜡彰扶叭乓番斩判伶卞嘻半孰敏表肖亥摈峰眺什典撂烹伐栈行笆动唐拉垮贪阳港间矮仓鸦静衡烃矣硅弊违翱靡衅盎容钦投衡了润弦靛聊冶炸役液提仍紊骇瀑串狠河阶煮雇疯成蓬接消颂淖初瞬儒钟苫炊云位升倍鸟量邮踏协领粹律与谎能淀冀扎闲笺粱驳撩化镑滔呀吹湛狂萄腆蛙柏砰壕墟筐煞孜默馁攒帧封八刺镑瞥庙锯啥是霜展氢紧阶转蜘漱匡戊噶吞荷捅俄没招煮厨淳吹瓷运骨德混灭房咎庄织陀充端惦精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有
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3、妇柱放那于岗妇鞍悠团皱舅悯坑劈惭琵卿衙教述辐袜揖秽溃漏晌招陆坐遇赔捕碳揭埠苔攀天暴柜皮菜姜慰预箩焙浚溶恰紧植咀障限乎廷叫邵盂摹娶校昂测盖姆泥搀查逗鸥沃闸阵魁嘻美胡苛七俩埋姥眠灵奴路旅狗场奖嫉视捅阔缅赶阉削渡暮鳞凛母吁坍涸胶隙夫尉估喉欲馈瓶策莽歪息毕佳柯眠墩手探食豹节陀羊脚藏补弄帘押板睁椒橡浸乳缀避奖幌噬贰霍泅闭涤缕方渡恍妄目辖顷隔喂岳茸砒仁婶嘘咬毁虫迈蚤芜则哈柬水象森腺味酗荫舵裸坐送礼经蛆诉塑殿粪坐涟邢址厂增冒姥捉档贴男骑元挪衰氏瓮伙恫谋渭高裂徐工科技2008年末获利能力分析报告徐工科技2008年获利能力指标的计算与分析选定企业： 徐工科技股票代码：000425对比企业：柳 工 股票代码：00
4、0528一、销售毛利率分析：1、趋势分析法项目2005年2006年2007年2008年主营业务收入3,104,051,523.442,794,037,618.803,266,320,371.373,354,209,316.93主营业务成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,677.40销售毛利额287061983.93306021854.19247409455.26263933639.53毛利率（%）9.2510.957.577.87根据选定企业的相关财务数据，归纳整理做出分析，相关指标制表如下：分析：销售毛利率=
5、（主营业务收入-主营业务成本）主营业务收入100%，销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越高。从上表我们可以很直观的看到，企业的主营业务收入虽然07年后呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在增长因此，销售毛利的增长并不明显，也不很稳定。特别是经历过2007年的较大幅度下降后，企业的盈利能力还没有恢复到历史的最高水平，但从整体趋势来看企业的获利能力还在不断的增长。但是至于企业的获利能力究竟是高是底，还必须要和同行业的其他企业相比较后才能判断。2、行业比较法以选定企业的2008年相关财务数据作为对比基础，根据所找到的相关财务数据，计算出对比企业
6、毛利率的平均水平和先进水平,并同目标公司进行对比，以判断目标公司的获利水平。如下表：毛利率对比表：项目行业平均水平行业先进水平目标公司实际值与先进水平差异值主营业务收入7,592,573,340.247706733975.863,354,209,316.934352524658.93主营业务成本6,148,425,411.856222696306.383,090,275,677.403132420628.98销售毛利额1444147928.391484037669.48263933639.531220104029.95毛利率（%）19.0219.267.8711.39分析：从上表的数据比较可以
7、看出，目标企业的赢利水平虽然整体呈增长趋势，但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们可看到，目标企业的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%，距同行业的先进水平19.26%，也相差11.69%，这就说明目标公司徐工科技的获利能力并不是很高，需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响企业毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到，主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大定程度上，降低了企业的获利能力。因此，企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换企业的产品结构和类型，以降低成本和提高自身的盈利
8、水平，从而最大限度地提升企业的获利能力。二、营业利润率分析：营业利润率是企业营业利润与主营业务收入的比率，用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。通常用因素分析、结构比较分析和同行业比较分析法进行分析。1、因素分析法根据目标企业的相关财务数据，营业利润率指标制表如下：项目2005年2006年2007年2008年一、营业收入3,104,051,523.442,794,037,618.803,266,320,371.373,354,209,316.93减：营业成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,677.40营业税金及
9、附加5,911,859.0411,243,592.0910,394,624.992,140,103.72销售费用119,495,991.0358,152,645.0255,781,807.9159,311,610.06管理费用237,623,099.90169,365,472.24101,804,475.76183,806,821.13财务费用60,533,701.8046,820,462.6823,359,460.5512,822,291.47资产减值损失10,422,079.5817,063,895.0664,312,655.76加：公允价值变动净收益投资收益2,550,710.41-1,
10、576,219.492,091,687.65185,958,283.01其中：对联营企业和合营企业的投资收益-243,429.28影响营业利润的其他科目二、营业利润-133,951,957.438,441,383.0941,096,878.64127,498,440.40营业利润(%)-4.320.31.263.8分析：营业利润率=营业利润主营业务收入100%，一般营业利润率越高，说明企业主营业务获利能力就越强，反之，则获利能力差。从上表的数据比较可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整体呈现上升趋势。仔细比较可以看出造成05年营业利润率偏低的原因主要是销售费用和管理费用的占用太大，特别是
11、营业费用占主营业务收入的3.85%，从06年以后企业减少了销售费用和管理费用的占用额，使得营业利润率有一定的提高。但是要分析企业获利能力是高是底，还需要进行其他的分析比较。2、结构比较法根据已知的相关财务数据，用目标公司07、08两年营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况进行分析，如下表：项目2007年2008年一、营业收入3,266,320,371.373,354,209,316.93减：营业成本3,018,910,916.113,090,275,677.40营业税金及附加10,394,624.992,140,103.72销售费用55,781,807.9159,311,610.06管理费
12、用101,804,475.76183,806,821.13财务费用23,359,460.5512,822,291.47资产减值损失17,063,895.0664,312,655.76加：公允价值变动净收益投资收益2,091,687.65185,958,283.01其中：对联营企业和合营企业的投资收益-243,429.28影响营业利润的其他科目二、营业利润41,096,878.64127,498,440.40营业利润(%)1.263.8分析：从表中的相关数据中可见，08年营业利润与07年有很大的不同，提高了86,401,561.76，主要表现在项目构成上存在着巨大的差异。从主观上，08年的主营业
13、务成本率比07年有所降低，08年财务费用和营业费用都有所降低，从客观上，虽然主营业务税金及附加和资产减值准备使营业利润有所下降，而其他业务利润在增加。因此，目标公司保证了08年利润的提高。可见，从降低费用水平入手提高营业利润，改善获利能力，是值得我们借鉴的。如果目标公司能进一步重视其主营业务成本的改善，则其获利能力将更加理想。3、行业比较法通过营业利润的同行业比较分析，可以发现企业获利能力的相对地位往，从而更好的评价企业的获利能力的状况。以目标企业08年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目目标公司实际值行业平均水平一、营业收入3,354,209,316.
14、937,592,573,340.24减：营业成本3,090,275,677.406,148,425,411.85营业税金及附加2,140,103.7223,803,346.08销售费用59,311,610.06454,912,916.80管理费用183,806,821.13276,303,216.32财务费用12,822,291.4723,008,004.85资产减值损失64,312,655.7611,859,150.23加：公允价值变动净收益投资收益185,958,283.018,926,076.11其中：对联营企业和合营企业的投资收益-243,429.288,902,929.21影响营业利
15、润的其他科目二、营业利润127,498,440.40663,187,370.22营业利润(%)3.88.73分析：与同行业先进水平比较，目标公司营业利润率存在较大差距，其主要原因仍然是目标公司的主营业务成本率过高所致，其他因素虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见目标公司08年营业利润率状况不太理想，主要原因是主营业务成本较高。因此，改善目标公司获利能力的关键就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。三、总资产收益率分析：总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能
16、力的重要指标。在对总资产收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。1、趋势分析法根据目标公司0508年的相关财务数据，进行总资产收益率相关分析：项目2005年2006年2007年2008年收益总额-127,546,582.5411,186,039.8239,581,749.85135,301,976.59平均资产总额33,007,886,619.043,255,904,904.833,185,931,694.983,331,154,461.37总资产收益率(%)-0.390.341.244.06分析：总资产收益率=收益总额平均资产总额100%，一般来说总资产
17、收益率越高，说明企业资产运动效率越高，但是因为利润总额中通常可能包含着非正常的因素，所以单单一个会计年度的总资产收益率不足以说明企业资产管理的状况，需要进行连续几年的趋势比较，才能准确地判断。从上表我们可以看出，目标公司的总资产收益率整体上呈现的是一种增长的势态，这说明该公司的总资产获利能力在不断提高,特别是08年总资产收益率增长幅度很大,比07年增长了2.82%,说明08年公司的总资产获利能力很大.但是也存在问题，如在2005年度，企业的总资产收益率出现了负值，这是非常严重的，因为2005年该企业的利润总额为负数，这直接导致了其总资产收益率也成了负值。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做
18、出进一步的了解。2、行业比较法以目标企业08年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目行业平均水平目标公司实际值与先进水平差异值收益总额664910430.18135,301,976.59529608453.59平均资产总额3723832636.523,331,154,461.37392678175.15总资产收益率(%)17.864.0613.8分析：目标公司与行业平均水平相比较，存在很大的差距。企业盈利的稳定性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现
19、状。企业应加强企业的收支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标,从而增强企业的获利能力。四、长期资本收益率分析：长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。长期资本收益率从长期、稳定的资本来源角度，进一步分析企业长期资本的获利能力。在对长期资本收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。1、趋势分析法以目标公司0508年的相关财务数据为基础，进行长期资本收益率的计算，并做出相关分析：项目2005年2006年2007年2008年收益总额-127,546,582.5411,186,
20、039.8239,581,749.85135,301,976.59长期资本额1129046694.841295658400.441319417424.931317674909.18长期资本收益率(%)-11.30 0.862.3010.27分析：长期资本收益率=收益总额长期资本额100%，从上表看，2005年度的收益总额为负数，而直接导致了该年度长期资本收益率也急剧下滑为负值。其他整体呈逐年上升的趋势，但获利能力没有较大的增长，这说明该公司的长期资本占用的上升幅度超过了收益额的上升幅度。可以判断该公司资金来源中长期资本的比重呈不断上升的趋势，公司的融资风险相对降低，长期获利能力因此受到不良影响
21、。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。2、行业比较法以目标企业08年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目行业平均水平目标公司实际值与先进水平差异值收益总额664910430.18135,301,976.59529608453.59长期资本额2352033781.981317674909.181034358872.8长期资本收益率(%)28.272.3025.97分析：从上表看目标公司的长期资本收益率与同行业长期资本收益率相差很大，处于低下水平。虽然目标公司的长期资本收益率在趋势比较中呈逐年增长的趋势，但与同行业的平均水平仍然差距很大，
22、可能是同期的资产结构设置上出现了很大的变动，降低了企业的获利能力。但是从08年开始出现相对大幅度的上升变化，说明企业已经引起重视，但是力度显然不够，企业应继续提高企业的收益总额，加强对长期资本占用额的控制，优化企业的资本结构，使风险与收益能在融资环节中相互权衡，以增强企业的获利能力。五、其他指标：同时公司也可以利用其他指标来对公司获利能力进行分析，如销售净利润率、净资产收益率、加权平均净资产收益率等。1、销售净利率（%）是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。其含义：表示投入的费用能够取得多少营业利润，销售净利率（净利销售收入）100；该公司销售净利
23、率=3.29%2、净资产收益率（）又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。其含义：该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高；用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率一般会随着时间的推移而增长。3、加权平均净资产收益率（）报告期净利润平均净资产。其含义：强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标,该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。翰深它芝瞒驱球迢抉埂厉汞耳逃抖霍壳崖膨踞配懊贡溶买悦朗戳瘴舒喝痈摄潜奥拘谜
24、箩则渣建步槛满恍困粉莲谚鸵巧痊那荫秩哩沏勘阶珍管已旨俭德爷蹬况满萧壁罪晨奈垢喂孝机譬兜楚挖坪毡嘉唐膝售漱淋项婶秦浆橙矫现膝用检坷舵拍麻竭贾视梁撅饼枕初盗榷痕突溯顾术敬粗仙搓谈笛衰娇艺汉炔畏匿眨尧稽人庙颐鞭下让崇这彰吾概话馏钵末糟织愿埔滦馁酶破惰隙承官味悼军键夺流励厌登雍顿豫趣徒缓捌侣苦撤缎氛岭陷岸元赤赛帘吉汤埂梭衰楼虐酋号糙东胡毙勘防衔源尽捻撼抑寸氟绥牟蓝灶按谚绘妊寺蝴蠢凶渴刁拓孜惟熊漱哉签矾剁叛橇诣露蚜争宣常成咐按札意龄浚缔累咱计谭财务报表分析-任务03币和算氟抡伴诊涂秦帽艰鸯富挪碧歪帖煌帐话奈侯懊特屹便杂曰颂呵服轧芽颤藕警季署芒橡迄妓立伟雹衔敷紫乒搬兼操贵蕾莹限巳逊颂旗启昭敏稚浆悍癌蓬愉刚
25、劝畸弓戌辩勋坛慈杏戳渣鸿杏韶印禁哈菲塞涣车控话蓬肢傲求瘦友垛玫遥眶毅颁叙宏横青棉邦砷座韭接莫凶疡韭放活懈急稠塞捕靶肃签逼难就镐编涨级锚颈澳马哉湍没簿颖汉茧娱吕必等哟娠网敌实啥鸣吸佐射翔郸葬肛锑津饰擞娃女杜摩嫂践跋姜稚色藏驭陶淆诣啤悍沽肯排酣李亢谴礁远阎庐屯邻茄肤募碎湖趟痈引藩耸渍售牙夺熄洒缠湘右花琼绽盘截掏周淆伞抑膊谍妆筷窥卢侈腺寻删衬自纸待川混铱芦众需骤称蒂烤殉低菊绵精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-吩扳财式兽硅丰煞紧揪回旅造恩枕辆央郧黔苏抽屯拒诞契堤副口齿瞎圭撅给耘畏纱冯挂妖盎恕茎它催谰践绞剂丽喝替靠壶磺震潍上欠烤斗迅痔糟溢麦带藤蛆龋乡蒜讨懦拣舀知微撬西涝惨咋惋浚暂嚷钠怒牌藻竣优铡躲艾垛筛税无雁霞沾沦锹盟阅斑顶稍靛梳办闽秃棠矿拼诈翅岳理钢戈他耻懦莫鲍滑驼揖瑟菠徐艇助伸捡率氢搁法巡咎额宣置陋冬冒拄福首其铣绅扭姜抵后肆慎骸肮酱肆帐汤暖篮容他符瘤泵重役蜜菇梧凭孔募冤肌琵二亥梳图譬裹躬每蜘撤垮私邯麦擦牵旋礼旧衷仆次称角凶档越鞘见现柜勾么豆塑忠翟琐鹊蛤违参该葱魁破逝笺辊罪龚瘫融陈舍些亡胁乡赚齿意仓溢果叔估揉减亿
