1、毕业论文文献综述 数学与应用数学 我国个人理财的分析与展望探究 一、 前言部分 随着证券、保险等新兴理财工具的发展，个人理财已经成为人们生活中的一个重要部分，是人们增加经济收入的好工具，也已逐渐成为我国金融机构新的利润增长点 .而随着银行储蓄利率的改变和新的投资渠道和理财品种空前增多，人们的传统理财观念受到极大的冲击，理财方式正在发生重大的转变 1.近年来随着人们生活水平的提高以及理财意识的增强，高质量的个人理财产品与服务将成为市场的必然选择 2.在国外，个人理财业务收入占到国外银行总收入 30 以 上，个别银行甚至达到全部收入 的 70 ，与之相比，我国落后太多 .在现在的情势下，积极投入到
2、个人理财业务的发展中是一个不可忽视的趋势 .积极开展理财研究 ,探索建立这一目标模式的现实途径和具体步骤，迎接个人综合理财时代的到来，已经时不我待 1，这也是对商业银行个人理财产品开发的新挑战 .目前首先得充分 了解中国个人理财业务的背景、发展史及国内外个人理财业务的现状并进行比较， 并深入理解个人理财产品与利率变化、国际形势等的关系， 从各方面多角度探究中国个人理财业务的发展趋势 3. 个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供 的财务分析、财务规划、投资顾问 .资产管理等专业化服务活动 .从凯恩斯货币需求理论来看，个人做出理财行为本质上是对货币需求满足程度的一种选择 4. 我国商业银行已经开
3、展的个人理财产品主要包括： （一） 准货币市场基金类型的产品 . （二） 结构性存款 .结构性存款的结构有很多种方式，典型的结构方式如下表： 结构类型 涉及衍生产品类型 一次或多次可提前终止型 普通期权、利率互换期权 区间收益累计型或者选择型 范围期权（ Range）、利率互换期权 单边收益累计型或者选择型 两值期权（ Binary）、利率互换期权 浮息收益封顶型或者受益递增型 利率顶期权（ Cap）、利率互换期权 双货币选择型 普通期权、障碍期权（ Barrier） 在上述结构特征下 ,根据存款所挂钩的风险因素不同，可以分为如下几种： 1、利率区间挂钩存款：这是推出最早最为典型的外币个人理财
4、产品此类产品一般与LIBOR利率区间挂钩如中国银行的汇聚宝部分系列产品 . 2、人民币汇率挂钩存款：近年来，人民币一直面临着较大的升值压力，因此规避人民币汇率风险也成为外币理财产品开发题材 .如中信实业银行推出的“ 1年期亚太货币篮子汇率挂钩”的美元理财产品 . 3、与 美元或者其他可自由兑换货币汇率挂钩的产品 .这类产品盯住的风险因素是可自由兑换货币的汇率 .如东亚银行 2005年 8月 15日推出的外币汇率挂钩（美元及港元系列）保本投资产品 . 4、与商品价格挂钩的产品 .此类产品以国际商品价格为挂钩因素，如荷兰银行于 2005年 9月初推出的到期保本型理财产品 -国际商品指数挂钩结构性存
5、款 . 5、与波动率相关的产品 .此类产品挂钩对象是汇价、债券价格或者股票的波动率，波动率之所以能够成为风险因素和收益来源，原因在于波动率意味着不确定性 ,因而可以通过期权交易进行规避 ,而期权交易是有价值 的 .如 2005年 8月 1日渣打银行推出的“道琼斯指数挂钩投资产品”，该产品的收益率与道琼斯指数的波幅挂钩 . 6、与股票指数挂钩的产品 .此种产品选择的风险因素是股票指数，典型的产品如荷兰银行“香港恒生指数连动结构性存款”，该产品与香港恒生指数的表现相连接，让投资者有机会参与亚洲主要股票市场的成长机会 . （三） 固定收益组合理财产品 5. 个人理财业务发展迅速引起社会的普遍关注 .
6、但从各商业银行个 人理财业务的运作情况看，理财业务发展缺乏 实质性内涵，还处于起步阶段，并存在不少问 题和差距 6.目前的首要任务是分析我 国商业银行个人理财业务的现状、影响因素，作出有效、合理的发展策略 . 二、主题部分 随着金融全球化的不断深化，金融业的发展日新月异，同时金融行业风险加剧，金融危机时有爆发，美国次级贷款危机引发的金融危机就更值得警醒 .金融危机的破坏力和传染力之强，使我国必须谨慎处理各种危机 .由于我国商业银行的资产占据金融资产的绝大部分 ,我国政府把对金融业尤其是对商业银行的监管作为重中之重 .银行个人理财产品正是商业银行零售业务和资金业务核心竞争能力的体现 . 目前，在
7、西方国家，个人理财几乎深入到每一个家庭个人理财业务早已经成为西方 商业银行业务领域最重要的组成部分西方商业银行自 20世纪 70年代以来 ,在金融创新浪潮的冲击下，个人理财业务获得了快速发展 .在过去的几年里，美国银行业个理财业务每年的平均利润率已高达 35%，年平均盈利增长率 12%-15%.例如，花旗银行自 20世纪 90年代以来业务总收入的 40%来自个人理财业务， 2001年存贷款业务利润只占总利润的 20%， 70%的利润来自其中间业务 .从发达国家银行个人理财业务的发展趋势看，个人理财业务以其批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定等优势在商业银行业务发展中占据重要位置 7. 近几
8、年 ，我国国内经济持续高速稳定发展 ,居民财富急速膨胀，个人资产保值增值需求日益旺盛，这为理财市场的快速发展提供了良好的环境，而且由代客理财业务特性所决定的高利润，以及外资银行的竞争压力，更是直接导致了个人理财业务成为我国国内商业银行竞相争夺的市场，进而推动了我国理财市场的飞速发展 8. 市场环境如下 : 需求方面 :（ 1）居民财富增长，支出方式多元化 .居民个人理财的渠道大致有储蓄、个人贷款、债券、股票、保险等 .其中储蓄是我国最普及的投资渠道，是我国的传统，但它是收益率最低的理财工具 .个人贷款主要是各种消费贷款，这 种金融形势之所以能成为理财手段，是因为在某些情况下，有利于居民的日常消
9、费 .债券主要有政府债券、公司债券、金融债券，其中政府债券由于信誉度高，数量达到最多，但收益是各种债券中最低的 .债券与储蓄相比较，收益还是比较高的，是一种很好的理财工具 .股票是一种新型的理财工具，对于一般居民而言股票类似于赌博，因为股票存在许多劣势，主要是信息不对称，股票属于高风险高收益的理财工具 .保险主要是起保障功能 .（ 2）居民金融消费意识增强且方式多样化 .首先表现在收入水平上，由于收入增加和差距扩大，人们在消费取向上呈现多元化 .低收入阶 层的消费者讲究理性和安全，选择的金融消费极度单一，中等收入阶层的消费者则对各种各样的金融商品日趋关注，开始尝试运用信用卡、消费信贷等现代金融
10、工具，高收入阶层的消费者讲究精致的消费品位和生活享受，使用个人支票、网上银行 .（ 3）居民投资需求扩大 .截止 2004年底，我国证券投资者开户数达到了新的水平 ,其中绝大多数散户急需理财顾问提供专业服务 .（ 4）丰富的产品和服务价格的差异化，客户的吸引力越来越大； (5)金融政策法规日趋完善 .一是个人财产受到法律保护，肯定了分配方式的多样化 .二是金融法规逐步健全，对个人金融资产有 明确的保护措施 .三是外汇管理政策逐步放松，对个人持有外币资产也在逐步放开，尤其 B股市场的建立，境外居民可以买卖中国股票，相应的使个人理财需求空间扩大，也为个人需求提供了法律保障 9. 供给方面： (1)
11、经营制度和机制的完善 .使商业银行固有的优越性得到发挥 .商业银行作为信用中介，在金融投资、理财等方面具有其他企业和个人无法比拟的优势 . (2)新技术的发展使个人理财服务成为可能 .计算机和通讯技术的发展 .互联网的兴起 .像自助银行、电话银行、家居银行、网络银行等高科技手段使个人理财业务成本大幅度降低 .为个人理财服务提供了物质条件 . (3)理财专业队伍的形成 .商业银行目前都在致力予培养建立自己的理财专业人员队伍 . (4)金融市场竞争的加剧 ,使得商业银行必须重新审视自身的发展策略和经营方式 .随着银行对客户价值认识的不断深入 .大部分国内商业银行都开始重视对客户信息的管理与客户服务
12、渠道的建设 .在金融市场充分甚至过度竞争的条件下，客户需求成为银行营销的核心，银行的营销转化为在合适的时间、合适的地点，通过合适的方式将合适的服务提供给合适的客户，确保银行盈利又要满足客户的需要，因此个人理财的创新和发展成为商业银行服务功能的突破口 9 可以预见，个人理财可以投资的范围会越来越宽，发展的步伐也会越来越快，面对的风险也越来越大，国内商业银行只有克服困难、迎接挑战，才能在未来的个人理财产品市场上取得更大成绩 10 我国商业银行克服困难、迎接挑战 ,首先需要分析、排除制约中国商业银行个人理财业务发展的十大因素：第一，客户对理财顾问的信任度不高 .完整的个性化理财服务需要理财人员在全面
13、了解客户的资产负债情况、理财目标以及客户的生活习惯、家庭背景等客户隐私之后，才能综合对客户的需求做出规划，这样的理财方案才是有效的；第二，信托投资观念不强；第 三，产品之间的差异小、个性化不足 .中国商业银行个人理财产品有同质化趋势，例如在投资领域，几乎都是债券、外汇、保险、基金等投资产品的组合，很大程度上没有符合客户的确切需要；第四 ,缺乏有效率的营销体系 .对于个人理财产品的推销仅限于柜台、理财室、少数的个人理财中心，分销渠道比较落后，未能将多种营销渠道有效的结合在一起，难以形成立体式、交叉式的营销网络；第五，商业银行运用资金能力不足；第六，产品设计不合理 .实际收益比预计收益低，信息公布
14、不及时、缺乏透明性且无详细解释；第七 ,QDII的海外投资经验不足； 第八，银行自身 风险管理能力不强 .商业银行的理财业务市场规模和利润贡献均出现大幅度增长的情况，这种现象掩盖了理财产品固有的缺陷和风险，就连银行自身也没有很好地认识到 .银行推出大量创新理财产品，但其自身的内控建设和风险管理往往相对滞后，在一定程度上就会增加操作失误或欺诈带来的风险 ；第九，分业管理使理财成本和不可控风险上升 .在分业经营管理的体制下，银行、证券、保险三大市场相互割离，个人理财业务的发展空间受到限制 ；第十，缺乏相应的法规与有效的监管 11-13. 除了以上十种影响因素，商业银行个人理财业务的发展还受到国际国
15、内 资本市场动荡的影响 .但是，这并不意味着这一业务没有发展前途 .相反，随着居民财富快速增长，人民币不断升值，个人理财业务一定会成为商业银行新的利润增长点 14. 三、总结部分 今年，我国面临 着 人民币汇率、贸易大战、成本大战这三大问题 ， 目前的形势 非常 严峻 .在这样的形势下， 本文通过阅读大量可靠的资料，观察和了解银行个人理财过去与现在的状况、特点及机遇等，对其进行认真研读、归纳、分析、总结，深入了解中国个人理财业务的背景、发展史，分析各类理财业务的特点，讨论我国个人理财各方面的影响因素，从各方面多角度探究中国个人 理财业务的发展趋势，并提出在进行银行个人理财前应当注意保障生活需要
16、、组合投资、量力而行、做规划等基本原则 14-17，克服各种劣势，把握机遇，发挥优势，不断改善、创新业务形式与内容 ， 个人理财业务 不仅成为我国 一种十分流行的金融服务 ，也将成为经济发展的有利推动力 . 四、参考文献 1 赵立航 . 个人理财的逻辑基础与历史发展 J . 学术交流 ， 2004， （ 8）： 103-105. 2 孟英玉 . 国际视角下我国个人理财市场发展探析 J. 价值工程 ， 2010，（ 11）： 22-23. 3 胡斌 、 胡艳君 . 我国商业银行个人理财产品的现状 、 特点及机遇 J. 新金融 ， 2006，（ 5）：35-38. 4 林屹峰 . 中国银行个人理财
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