1、中小台资企业贸易融资问题探析 摘 要：受国内外经济形势影响，目前中小台资企业资金压力加大，贸易融资是解决中小台资企业融资难的有效途径。本文选取中小台资企业较为发达的中山市为例，深入分析当地中小台资企业贸易融资的现状和问题，并提出促进中小台资企业贸易融资发展的建议。下载 关键词：中小台资企业；贸易融资；中山市 中图分类号： F275 文献标识码： A 文章编号： 1003-9031（ 2012）11-0069-03 DOI： 10.3969/j.i 一、引言 处于外资非常活跃的珠三角地区，中山市的台资企业投资规模较大，截至 2011 年末，台资企业超过 1100 家，且 90%以上为中小台资企业
2、，累计合同利用台资金额约为 26亿美元，实际利用台资金额约为 22亿美元，约占中山市外商直接投资的 1/3 。与全国大多数地区一样，中山市的中小台资企业主要集中在服装、纺织、鞋类、皮具、日用品等劳动密集型产业，被调查的 30家中小台资企业 样本中，有 25家为劳动密集型企业。近年来随着内外资所得税的统一、出口退税降低、加工贸易保证金台账 “ 实转 ” 、新劳动合同法等一系列宏观经济政策出台减弱了台资企业的政策优势；国内原材料价格、劳动力成本上升进一步提高了中小台资企业的生产成本。中小台资企业以出口加工型企业为主，受欧债和美国经济危机的影响，欧美市场消费下滑，订单减少。再加上越南、印度等区域企业
3、以低价加入订单的抢夺，销售空间受到挤压，全球市场的紧缩增加了中小台资企业的经营困难， 90%的被调查的企业均表示存在明显的资金压力。 寻求融资是中小台资 企业解决资金压力的重要出路，一般而言， 台资企业的融资渠道主要包括以下几种：一是用大陆的房产作为抵押或用质押品或利用专项政策向中资银行融资；二是以台湾房产或质押品等，由台湾外资银行出具备用信用证或保函， 为大陆企业提供担保向大陆外资银行融资；三是以台湾母公司或私人股东名义，采取 “ 贸易融资 ” ，或以境外分公司名义争取台湾银行的 OBU（ offshore banking unit 国际金融业务分行）与 DBU（ domestic bank
4、ing unit 台湾地区外汇指定银行）的贷款。四是通过香港、大陆、台湾的资本市场 上市融资。其他融资渠道还包括台湾大陆银行分支机构融资、民间融资等。通过境内外资本市场融资只是少数高科技台资企业的融资通道，而受制于政策限制及资产规模，从第二、第三种渠道可获得的资金并不多，目前第一种渠道才是中小台资企业最普遍的选择。 贸易融资是近年来各家银行主推的资产业务，它将企业的贷款嵌入真实的贸易背景中，实施差别准入；弱化对担保和财务报表的要求，有助于降低中小企业的银行融资门槛；同时可以降低资金成本，简化审批，提高融资效率，受到中小台资企业的青睐。 二、中山市中小台资企业贸易融资的特征 近年来，中山市的贸易
5、融资业务发展迅速。 2011 年，中山市进出口总额为 341.98亿美元，同比增长 9.9% ； 2011年中山市四大国有商业银行的贸易融资发生额为 692 亿元，增幅超过 300% ，但中小台资企业的融资现状却不理想。 （一）办理贸易融资的企业少，金额小 2011 年，中山市中小企业的进出口总额超过 300 亿美元，占全市进出口总额的 90%以上。其中，中小台资企业的进出口总额在 100 亿美元以上。中小台资企业的贸易融资也呈现一定幅度的增长，但是远远落后于总量的增长速度。 2011 年中山市 中小企业贸易融资占金融机构贸易融资余额的比例不到 30%，全市 900 多户中小台资企业中，在中资
6、金融机构发生贸易融资比例不到 40%，且大部分单笔贸易融资金额低于 100 万美元 。 （二）中小台资企业贸易融资额占比很小 国际金融危机发生后，银行的贸易融资资源更加向大企业集中。大企业抗风险能力较高，是银行的重点客户，而大部分中小台资企业为纺织、服装、制鞋等劳动密集型的外贸企业，受国际环境影响大，银行普遍采取审慎的态度。 2011 年，中小台资企业在金融机构的贸易融资余额不到 20%。2011年大型企业在中山 市四大国有商业银行中的贸易融资余额超过了 50% 。 （三）中资金融机构贸易融资的比重增加 从投资初期开始通过台湾地区的 OBU 与 DBU 融资贷款再通过境外关联公司转入大陆公司，
7、台湾企业与 OBU、 DBU 建立了紧密的合作关系，能以较低的融资利率获得资金，两者信息较为对称，台湾地区金融机构在很长一段时间内是中小台资企业银行融资的主要渠道。根据蔡辉端（ 2007）的研究，珠三角台资企业的融资来源中，台湾银行 DBU 与 OBU 占比超过了 60%，中资金融机构的占比不到 30%。 2008年以来，有关部门出台了一系列的 措施帮助中小台资企业融资，如签订建立台资企业信保贸易融资平台合作协议的协议，颁布 10项惠台措施， 其中一项承诺是中国工商银行、中国银行和国家开发银行将在今后 2 3年内为台资企业提供总计 1300亿元人民币的贷款等。近年来，中小台资企业与中资金融机构
8、的联系加强，中资金融机构网点多，融资便利性强，贸易融资品种日益丰富，中小台资企业在中资金融机构的贸易融资增加。据调查， 2011 年中山市中资金融机构新增中小台资企业贸易融资客户超过了 50户， 50%的被调查企业近三年均增加了在中资金融机构的贸易融资。 （四） 中小台资企业偏爱外资和股份制银行的贸易融资 外资银行和股份制银行的贸易融资授信额度高，业务开展时间长、担保方式灵活、信用方式用信条件较为宽松、产品组合丰富，受到中小台资企业的欢迎。此外，外资银行和股份制银行的管理链条短、审批效率高，可以较好地满足中小台资企业的 “ 短、频、急 ” 的融资需求。 85%的被调查企业表示对外资银行或股份制
9、银行的贸易融资更感兴趣。但是机构少、资金规模有限，融资便利性差，一定程度上影响了双方合作的积极性。 三、中山市中小台资企业贸易融资存在的问题 （一）中小台资企业对贸易 融资产品不熟悉 根据中山市中小企业局的调研， 40%的中小企业未在金融机构发生过贷款业务，没有接触过贸易融资，业务仅限于普通的结算、汇兑。在银行产品不断更新、贸易融资品种层出不穷的情况下，大多数中小台资企业未能很好地结合本企业实际，选择适合本企业业务特点的融资产品，大部分中小台资企业的财务人员素质不高，对银行的融资产品认识较浅，以为融资是资金短缺下迫不得已的选择，不懂得利用银行的产品去避险保值、套利增值；贸易融资较为繁琐的办理程
10、序也增加了财务人员对贸易融资的抵触情绪。加上银行和企业之间缺乏沟通，企业对 各类融资产品无法灵活运用。被调查的 30 家企业中， 28 家企业的管理人员和财务人员表示没有接触过贸易融资，仅 2 家做过出口押汇业务。 （二）中小台资企业的贸易融资准入门槛较高，授信困难 美国经济危机以及欧债危机等增加了中小企业的收汇风险，收汇逾期和信用证被外国银行无理拒付的现象增多，各银行对中小台资企业的贸易融资更加严格，实际准入门槛仍较高。对于劳动密集型的纺织、服装行业准入控制更严，一般要求提供抵质押担保。有资产抵质押的中小台资企业经营谨慎，不愿负债经营，倾向于办理短期无担保贷款， 80%的被调查 企业的资产负
11、债率较低，报表中利息支出极少。其次，即使存在不需抵质押的贸易融资客户的专门授信模式，但对评级的要求较高，要求年销售额、利润率较高，仅仅是针对大型外贸企业的，中小台资企业无法享受这一免担保的待遇。在担保不能落实的情况下， 银行无法授予其融资额度。 （三）中小台资企业贸易融资的成本相对较高 在经营活动中， 由于中小企业的贸易融资额较小，银行为了追求较高的利润，通常设定高于大企业的融资利率，导致中小台资企业的融资成本较高，而中小台资企业大部分是从事纺织、服装、制鞋等劳动密集型的行业，利 润率很低，难以负担融资成本的支出。据被调查的中小台资企业反映，较高的融资成本是他们对贸易融资望而却步的主要原因。
12、（四）国内商业银行对中小台资企业的贸易融资重视不够 外资金融机构和台湾地区金融机构的资金规模有限，国内商业银行是贸易融资服务的主要供给方。一直以来， 商业银行习惯于垒大户， 对中小台资企业的贸易融资并不关注。中山市的商业银行， 尤其是国有商业银行的贸易融资更倾向于大型、优质出口企业， 而不是中小台资企业。各行锁定年进出口额 3000 万美元以上的客户作为重点营销对象，而对年进出口额在 1000 万美元以下的客户较少问津。 （五）企业间相互拖欠货款，债务关系复杂，影响贸易融资业务的开展 我国企业之间相互拖欠货款现象严重，逾期应收账款居高不下。据统计，在发达的市场经济中，企业间逾期应收账款发生额占
13、贸易总额的 0.25%0.5%，而在我国，这一比率高达 5%以上。企业间复杂的债务关系，使我国银行开展贸易融资业务面临较大风险。在应收账款转让融资业务中，作为债务方的大型优质企业在谈判中占据强势地位，故意延长应收账款的账龄，产生了大量的逾期应收账款，处于弱势地位债权方的中小企业难以通过银行的应收账款融资转嫁债权，除非得到债务方的同意，对于部分处于弱势地位的中小台资企业而言，应收账款融资难以开展。 四、促进中小台资企业贸易融资发展的建议 由于贸易融资直接与真实交易相关，主要关注交易本身的资金流，特别适合中小企业资产规模较小、无担保的现实情况，而且企业之间的贸易有交易链、物流链和资金链相匹配，贸易
14、融资能较好地控制融资风险，成为解决中小台资企业融资难问题的有效通道。 （一）加强银企沟通，提高企业对贸易融资业务的认识 针对大部分中小台资企业的财务人员素质不高，且对银 行的融资产品认识较浅的现象，各商业银行可为客户量身订做培训方案，采用 “ 送课到企业 ” 的方式，重点培训贸易融资的知识；同时将新形势下推出的贸易融资产品推荐给企业，并让中小台资企业了解银行贸易融资业务及其审批条件、过程和重点，积极主动配合银行了解自身经营状况及未来发展前景等，并按时付息还款，努力增强信用意识，以实际行动取信于银行。同时规范自身的开户行为，使存款、贷款、结算以及经营活动都置于银行的监督和了解之下，以获得银行的信
15、任，获得贸易融资服务，并有效利用银行贸易融资，结算理财产品进行避险保值、套利增值，提高资金 的使用效率。 （二）加强贸易融资产品的创新，提高服务水平 银行要根据经济形势的新变化和贸易发展的新趋势、新特点，积极研发贸易融资产品，将融资、结算、理财产品等有机组合起来，为中小台资企业量身定做 “ 贸易融资解决方案 ” 。另外要积极推广供应链金融服务， 以核心企业和优质项目资源为中心，为上下游的中小台资企业提供融资，利用产品的组合应用定制供应链贸易融资解决方案。 （三）加强银保合作，鼓励中小台资企业投保出口信用保险 大力推动中小台资企业投保出口信用保险，利用第三方出口信用保险公司 作为担保方，解决中小
16、台资企业无抵质押物或不愿提供抵质押物的问题，帮助中小台资企业获得银行融资。银行要加强与出口信用保险公司的合作，举办银保宣传讲座、培训等。进一步向中小台资企业普及出口信用保险的知识，鼓励中小台资企业投保出口信用保险来避险和融资。再次，银企要加强与出口信用保险公司的信息共享，进一步了解行业及交易对手情况，为业务发展及融资决策提供参考。 （四）加强与中台办、中山台资企业协会等机构的联系，获取信息并做好宣传 中共中央台湾工作办公室（以下简称中台办）、中山台资企业协会是台资企业的重 要组织，在服务中小台资企业的过程积累了丰富的社会资源，具有较强的社会影响力，要积极加强与中台办、中山台资企业协会的联系，获
17、取客户资源；同时要加强与当地外经贸、招商局等机构的联系，建立顺畅的信息沟通渠道。并联合上述机构举办中小台资企业信息交流会，宣传贸易融资业务，推出优惠融资政策吸引中小台资企业。重点做好一批中小台资企业的贸易融资，形成示范效应，带动更多台资企业通过贸易融资化解资金压力。 （五）加强与台湾的金融合作，发展贸易融资 充分利用台湾银行的国际金融业务分行与海外分行在境内开展业务的契机 ，加强在贸易融资业务上的合作；利用台湾银行与中小台资企业的台湾（或境外）母公司或合作对象信息更加对称的优势，可以开展贸易融资代理、保函等业务上的合作，并且在征信数据等金融信息上进行互惠交流。可与台湾银行通过建立同业间的业务代
18、理网络， 搜集双方共同融资对象企业的信用记录， 相互交流台资企业的资信状况。 （责任编辑：张恩娟） 参考文献： 王鹏 .大陆台资企业融资渠道研究 基于珠三角台资企业的问卷调查 J.台湾研究集刊， 2009（ 2）： 60-70. 李平 .国际金融危机下湖南中小外经 贸企业贸易融资研究 J.国际商务财会， 2011（ 1）： 67-71. 蔡辉端 .台商在大陆的融资市场研究 D.台湾：台湾中山大学财务管理研究所， 2007. 沈晓丹 .金融危机下中小出口企业贸易融资问题探析 J.北华大学学报，2009（ 12）： 20-24. 陈大艳 .苏州中小出口企业国际贸易融资问题探析 J.苏州科技学院学报（社会科学版）， 2009（ 5）： 19-22. 黄光晓，李建华，郑鸣 .台资企业融资偏好与两岸金融机构合作 J.亚太经济， 2009（ 3）： 109-113.
