1、本科毕业论文（20_届）我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究所在学院专业班级会计学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究I目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1衍生金融工具的相关理论综述211衍生金融工具的概念212衍生金融工具的主要分类2121远期合约2122期货2123期权2124金融互换313衍生金融工具的主要特征3131依存性3132较高的风险性3133杠杆性3134灵活性4135规避风险性42衍生金融工具的会计计量属性的衍变421历史成本计量属性的沿革422历史成本计量属性由兴到衰523公允价值计量属性应运而生53公允价值在我国的应用现
2、状531第一个阶段1997年2000年的大力提倡阶段632第二个阶段2001年2006年的尽量避免阶段633第三个阶段2006年至今的重拾阶段64我国公允价值计量属性的实例分析741公允价值计量的优点7411公允价值计量具有较强的相关性7412公允价值计量可比性更强7413满足金融风险管理的需要7414公允价值适应虚拟经济的发展并更好的与国际接轨842公允价值计量的缺点8421采用公允价值计量的可操作性较差8422公允价值的可靠性不足8423取得公允价值信息的成本较高95提高我国公允价值计量属性的举措951理论与实际相结合，进一步细化会计准则及指南952不断活跃金融市场，建立健全一个活跃的市场
3、体制953提高估值技术1054最大限度的减低会计计量的成本1055提高会计人员的职业技能与素质106总结10我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究II参考文献10致谢错误未定义书签。我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究1摘要衍生金融工具作为现代金融市场的重要组成部分，对于其采取何种方法计量自20世纪八十年代产生以来就备受各国的关注，随着我国衍生金融工具的繁荣，对其关注也越来越强。本文首先从理论方面对衍生金融工具作了一个总体的介绍，然后研究了衍生金融工具计量属性的衍变，在此基础上分析了公允价值在我国的应用情况，并通过我国运用公允价值来计量衍生金融工具的实例辩证分析了我国公允价值计量属性的利弊，
4、最后针对利弊分析并结合公用价值在我国的实际应用状况，为衍生金融工具在我国得到更好的发展提出建设性建议。关键词衍生金融工具；计量属性；利弊分析ABSTRACTDERIVATIVEFINANCIALINSTRUMENTISANIMPORTANTPARTOFTHEMODERNFINANCIALMARKETITSQUANTITATIVEMETHODSHAVETHEATTENTIONOFALLCOUNTRIESSINCETHE1980STHISPAPERSUMMARIZESTHEDOMESTICANDFOREIGNRESEARCH,MAKESAGENERALOVERVIEWOFDERIVATIVEFIN
5、ANCIALINSTRUMENT,ANDTHENITSTUDIESTHEDEVELOPMENTOFMEASUREMENTATTRIBUTESABOUTDERIVATEFINANCIALINSTRUMENTBASEDONTHIS,ITANALYZESTHEAPPLICATIONOFFAIRVALUEINCHINA,ANDANALYZESTHEADVANTAGESANDDISADVANTAGESOFTHEFAIRVALUEMEASUREMENTINCHINABYTHECASESINWHICHTHEDERIVATIVEFINANCIALINSTRUMENTSAREMEASUREDBYFAIRVALU
6、EATLAST,ITGIVESSOMECONSTRUCTIVESUGGESTIONSTOIMPROVETHEDEVELOPMENTOFTHEDERIVATIVEFINANCIALINSTRUMENTSBYANALYZINGTHECONTENTABOVEKEYWORDSDERIVATIVEFINANCIALINSTRUMENTS；MEASUREMENTATTRIBUTES；PROSANDCONS自上世纪80年代以来，随着经济的发展世界各国逐步放松对市场利率和外汇利率管制，从而加强了对金融市场的管制。为了转移和消除价格风险、信用风险及摆脱政府的金融管制，许多企业与金融机构创造了种类繁多的衍生金融工
7、具。为了更好的利用这一工具，繁荣衍生金融市场，各国都不断制定相应会计准则来加强对其监管。要加强管制首先要做的是如何确认与计量，以美国财务会计准则委员会FASB和国际会计准则委员会IASC为首的国际会计界认为公允价值是衍生金融工具计量标准的最佳选择。我国财政部2006年发布的企业会计准则第22号金融工具确认和计量认为衍生金融工具应采用公允价值计量。并指出公允价值是指熟悉情况并自愿的各方在一项公允交易中能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额。在实践中一般理解为现行市价或未来现金流量的贴现值。但是我国不同于西方发达国家，首先金融市场不发达即先天不足，其次在其发展过程中相应的政策、准则的制定
8、和完善不及时，所以我国在采用公允价值计量的过程中还会遇到一些困难，面对这些困难，有些人对公允价值的计量属性产生了质疑。本文通过我国利用公允价值对衍生金融工具进行计量的案例进行辩证分析，得出在我国利用公允价值是利大于弊还是弊大于利，得出我国采用公允价值的计量属性是不是对的，并针对我国的具体情况，提出促进衍生金融工具计量的建议，从而促进我国衍生金融工具及市场的繁荣。我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究21衍生金融工具的相关理论综述11衍生金融工具的概念在借鉴国际会计准则委员会的理论研究的基础上，2006年我国财政部制定了新企业会计准则，其对衍生金融工具定义如下1衍生金融工具是指新准则涉及的，具有
9、如下特征的金融工具或其他合同（1）价值随特定利率、金融工具的价格、商品的价格、汇率、信用等级、价格指数、信用指数或其它类似变量的变动而变动，量为非金融变量的，该变量与合同的任何一方都不存在特定关系。（2）不要求初始净投资，或与对于市场的变化有类似反应倾向的其他类型合同相比，要求的初始净投资很少。（3）在未来的某一时间结算。衍生工具包括远期、期货、互换和期权以及具有远期、期货、互换和期权中其一或更多的特征的工具。12衍生金融工具的主要分类衍生性金融商品在概念表述上并不是“有价”资产，而是一种附属性、有限期的契约资产，其价值是随所依附的证券或其它资产价值的变动而变动的，本身并不具有实际的经济价值。
10、这些工具之所以被冠上“衍生性”的头衔，就是因为他的价值是取决于其所依附的资产的价值高低，其中常被依附的资产有股票、债券、货币及实体商品。所以衍生工具总体上可以被分为典型的四类远期合约、期货合约、期权合约和互换合约2。121远期合约远期合约是指交易双方自行协议在某一特定日期，买方卖方以约定价格买进卖出某特定资产的合约。需要说明的是远期合约不是标准化的合约，因为其违约的风险无法通过集中市场或清算系统来降低，只能通过双方的信用来衡定。122期货期货合约是一种财物契约，由签订契约的双方约定在未来特定时点以事先约定的价格来买卖特定商品；合约到期时，契约双方必须履行各自的义务，即买方交钱、卖方交货，以完成
11、合约规定的事项。由于期货合约的种类繁多复杂，包括早期的农产品期货以及近二十年来蓬勃发展的金属期货。一般来说，可以将这些期货合约分为商品期货和金融期货两大类。其中商品期货主要包括产品、能源、金属等期货；金融期货主要包括价格指数、利率、外汇等期货。123期权期权是一种“选择的权利”，即当合约的买方付出期权费后，在特定期间内有权向合约的卖方依合约载明的执行价格买入或卖出一定数量的标的物的权利。假若此权利的执行结果是买进标的物，我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究3则此期权为“买权”，倘若此权利的执行结果为卖出标的物，则为“卖权”。期权依据标的物的不同，可分为许多不同种类的商品，例如原材料、贵金属等
12、商品期权，股票、外汇等金融期权，以及以期货为标的物的期货期权。可见，期权的主要特点是不论是买权还是卖权，买方都有权利提出执行要求，而卖方只有接受要求的义务，或者说，卖方无权要求买方执行，只能在买方要求执行时才能执行，因此双方的权利义务并不是对等的。124金融互换金融互换一般来说包括利率互换和货币互换。通常利率互换是在货币互换的基础上产生的，一般为计息方法不同或利率水平不同的债权或债务之间进行的转换。货币互换是以一种货币来表示的一定数量的资金及在此基础上产生的利息支付的义务，与另一种货币表示的相应数量的资金及在此基础上产生的利息支付的义务进行相互交换。13衍生金融工具的主要特征3衍生金融工具是以
13、风险的存在为前提，并为适应风险管理需要而产生和发展的，其交易不同于一般的金融现货交易，是以标准合约交易和保证金交易为基本特征的，其主要的功能并不是交易，而是持有衍生金融工具的双方为保值、投资或投机的。131依存性衍生金融工具是由原生金融工具派生出来的，不能独立的存在。因此衍生金融工具自身并不具有价值，在相当程度上依附于相应的原生性金融工具，如汇率变动会影响外汇期货的价格，认股证的价格跟随股价的波动而波动。这恰恰是衍生金融工具最为特殊之处，也是其具有避险作用之所在。132较高的风险性金融工具价格的变化莫测注定了衍生金融工具交易盈亏的不确定性，也成为其具有高风险性的主要诱因。国际证券交易组织于19
14、94年公布的一份文告中，将衍生工具伴随的风险大致分为以下几类一、交易对手无法履行合约造成的信贷风险；二、资产或指数价格变动造成亏损的市场风险；三、人为错误、交易系统或清算系统故障造成损失的运作风险；四、因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所造成的流动性风险；五、因交易对手无法按时付款或交割造成的结算风险第六、因合约无法履行或条款遗漏引起的法律风险等等。133杠杆性国际会计准则和美国财务会计准则对衍生金融工具进行定义时都强调了衍生金融工具不需要初始投资，或相对于类似市场反应的合同仅需要较少的净投资。衍生金融工具投资具有杠杆性特征，即通过少量净投资可获取大量财产的控制权。衍生金融工具具有的
15、杠杆性特征为企业的融资、金融风险规避提供了工具，也为其在现实中的确认、计量造成了一些困难。传统会计规定会计计量的历史成本原则，衍生金融工具不需要初始投资或仅需要少量的净投资，倘若采用历史成本原则对衍生我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究4金融工具进行计量，很显然不能公允、准确的记录衍生金融工具的真实价值，从而会影响财务报表的公允性和财务信息的质量。134灵活性可以根据用户不同的需要设计出不同类型的衍生金融工具，以迎合使用者的需求。不同的机构和个人参与衍生金融工具的目的也不完全相同，针对不同目的，就要有不同的衍生金融工具品种相对应，以适应市场参与者的需要。所以说衍生金融工具的设计可根据各种参与
16、者所要求的时间、风险、等级、杠杆效率以及价格等指数的不同进行设计及组合，并且衍生金融工具的大部分交易活动是通过场外交易方式进行的，这些交易通常又是非标准化的，因此具有较强的灵活性。135规避风险性利用衍生金融工具，可以转移和分散风险，这是衍生金融工具产生的初衷，也是其存在的根本意义。举个例子来说，某公司于1月出口一批商品，同意国外买方于7月用日元付款，但本公司经营中使用的货币却是人民币，为了避免汇率下降带来的风险，在期货市场上卖出六个月的日元期货合约。如果六个月后汇率下降，期货市场上赚取的头寸就可以弥补现货的损失；相反如果汇率上升，现货市场上的利润就可以弥补期货市场上的损失。也就是说，不管六个
17、月后的汇率如何变动，在卖出日元期货的时候，该公司就已经固定了六个月后将收到的日元汇率。2衍生金融工具的会计计量属性的衍变在很长一段时间内，历史成本一直以其具有的客观性、可验证性而成为会计理论界和实务界广为接受的计量基础。但是历史成本具有局限性，随着衍生金融工具的发展已经不适应经济发展的需求了，因此适应衍生金融工具的计量的公允价值属性应运而生。21历史成本计量属性的沿革1978年，美国财务会计准则委员会（FASB）在其第一号财务会计概念公告（SFAC）中，提出并确立财务报告的目标采用决策有用观4。在决策有用观出现之前，还存在着一种理想环境下的现值计量模式，所谓的理想环境是指公司未来的现金流量和经
18、济体制中的利率是明确的、为人所知的。财务报表是建立在期望现金流量的基础上之上的，并且与股利是毫无关系。财务报表具有相关性，它客观地反映了人们所期望的未来现金流量并且是管理人员等无法改动报表数字。因此，报表是可靠的，但是在现实生活中，是很难使用的，因为公司的未来的现金流量和经济体制中的利率不是很明确的为人所知，所谓的理想环境是不存在的。再后来发展就是信息观5，实质上只有当信息能改变投资者的投资信念的时候，才是有用的信息，其实就是把有用性与信息含量等同，这就是所谓的有用性的信息观。信息观的基本指导思想是假设有效资本市场上的投资者是非常理性的，不需要改变计量属性，只需通过充分披露和补充信息就足以提高
19、历史成本财务报告的决策有用性。信息观其实就为衍生金融工具的会计计量做出了基本的规定，就是所谓的历史成本计量属性。我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究522历史成本计量属性由兴到衰历史成本因为可验证而被认为可靠，由于历史成本是一种基于过去的交易或事项的计量属性，因此在可靠性方面具有无可比拟的优越性，同时由于历史成本是基于过去的市场交易过程中形成的，最重要的是有原始凭证作为依据，因此即使是不同的会计人员只要按照相同的规则得出的结果大致是相同的，因此它满足会计计量的标准即可验证性，从这一点来说，其他的计量属性是无法相比的。其次，历史成本计量方法比较简单。主要是因为历史成本只对交易和事项进行一次计量
20、，入账结束后，不论发生什么变化，都不再进行重复的计量。这也是历史成本在很长一段时间以来得到广泛应用的重要原因。历史成本是过去发生的交易和事项为基础进行计量的，所以长期以来历史成本是各国普遍使用的计量属性。历史成本有其局限性，随着现代金融经济的发展，它的局限性越来越突出，从决策有用性方面来看，历史成本只能提供过去的信息，不能反映现时的价值，因此不能反映企业真实的财务状况和经营业绩6。其次历史成本反映的是企业过去的资产价值，如期货的购入成本。但有的衍生金融工具，如远期合约、互换等，在企业签订合约时，并不需付出代价，也就是说历史成本为零，虽然参与期货交易需缴纳保证金，但这并不是签订合约的代价，也不是
21、历史成本。因此用历史成本来计量衍生金融工具已严重不适应经济发展了，所以必然为新的适应衍生工具的计量属性所代替，即公允价值计量属性。23公允价值计量属性应运而生我们对资产等进行评价所采取的计量属性在什么情况下才比较恰当，主要的标准应该看它是否符合所计量对象的特点。随着社会经济的发展和金融市场的繁荣，资产、负债形式的不断创新，历史成本原则已远远不能适用所有的计量对象了，在现代财务会计中越来越多的遭到质疑，因此一种更准确的反映衍生金融工具价值的计量属性应运而生即公允价值计量属性。公允价值的实质是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他主体对资产或负债价值的认定。一方面来说，以公允价值代替历史成本更符
22、合衍生金融工具的本质，由于衍生金融工具一般都存在非常活跃的市场,其价值能随时随地得到反映,企业可以随时得到关于衍生金融工具的公允价值的相关信息,帮助决策者做出正确的决策；从另一方面来说，公允价值能够反映金融工具中未来现金流量净现值的估计，有助于信息使用者通过其对未来做出合理的预测，同时还可以验证以前所作预测的合理性。还有很重要的一点，衍生金融工具的一大特点就是不要求初始净投资,或只需要较少的初始净投资,并且是在未来的某一时期结算，衍生金融工具从合约的签订到终期交割或平仓，中间一般会经历一段很长的时间,且其价值会随着金融市场环境的变化而不断发展变化,而历史成本对衍生金融工具的这种价值变动风险是无
23、法反映的，因此在现代金融市场环境下历史成本作为计量属性，显然已经不能客观、公允地反映衍生金融工具的价值。历史成本计量模式已远远不能适用于所有衍生金融工具，历史成本不是金融工具最理想的计量属性，因为对绝大多数衍生金融工具而言，历史成本既不相关也不可靠；公允价值才是金融工具理想的计量属性，不仅使会计信息更具有相关性，而且还提高了会计信息质量，因此公允价值计量属性应现实需要登上了历史舞台。3公允价值在我国的应用现状虽然公允价值的会计计量模式是国际普遍使用的，但是对其争议一直没有停止过，目前国际会我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究6计学术界对公允价值的研究已经进入了一个纵深的发展阶段，但是我国还处
24、于一个比较初级的阶段，这也正是我国在公允价值在应用上还不成熟的一个重要原因。从前面的论述中也可以看出，因此，我们应该学习和借鉴西方国家等在应用公允价值方面的历史和现状，并关注国际上对公允价值问题的研究，结合我国特有的国情及经济环境和公允价值的运用状况，为我国衍生金融工具公允价值计量的发展提出合理的建议。公允价值在我国的应用现状大致分为三个阶段71997年到2000年为刚刚引进公允价值的大力提倡阶段，2001年到2006年为公允价值计量的回避阶段，2006年到现在为重新提倡阶段。31第一个阶段1997年2000年的大力提倡阶段1998年6月财政部公布的企业会计准则债务重组表明公允价值计量属性在我
25、国正式启用，该准则主要规定的是对于非现金资产公允价值的确定的基本原则8即如果该资产在实践中存在活跃市场，那么该资产的市价即为其公允价值但是如果该资产不存在活跃的市场，但市场上存在与该资产类似的资产存在活跃市场的，该资产的公允价值就按照与其类似的资产的市价确定；但是如果二者都不存在活跃市场，则以该资产所适用的折现率来计算的未来现金流量来确定其公允价值。从这里可以看出，此时对于公允价值的一些规定仅限于对它的使用层级的一些思考，而且很大一部分是借鉴都是借鉴国外会计准则，没有形成我国自己的真正意义上的公允价值计量模式。32第二个阶段2001年2006年的尽量避免阶段之前的准则对公允价值的规定是非常粗略
26、的，只是规定了何时使用公允价值，但对于如何去判断使用的合理性，以及如何保证我们得到的公允价值信息是可靠的等等，此时的准则并没能给我们准确的答案。所以企业在运用这些会计准则时难免会存在一定的随意性，从而给一些人滥用公允价值提供了空间，因此一时间出现了一些人为操纵利润的情况。加之其它诸多方面的原因，导致会计信息失真的情况不断出现，基于此，2001年财政部在新修订的企业会计准则中重点强调了真实性和谨慎性的问题，并明确提出了回避公允价值计量9。所谓的这一阶段的规避性的“倒退”，其实正反映出我国会计学界对公允价值的研究还不成熟函待发展。由于没有做充分的理论研究准备，在这一时期，虽然财政部陆续出台的很多关
27、于公允价值的相关准则，公允价值在新发布和修订的准则中并不是完全被回避了还是有所运用的，只是情况不容乐观，因此从中我们不难看出财政部在这一时期其实是回避公允价值的。33第三个阶段2006年至今的重拾阶段虽然经历了一段回避公允价值的阶段，但是我国会计学界对公允价值的研究却是一直前进的。尤其是近几年来，随着理论界对公允价值的重新正视，公允价值计量到现在己经有了充分的理论铺垫，最终于2006年2月正式发布了39项新会计准则，并要求2007年1月1日起在上市公司执行，且在企业鼓励执行。新会计准则在诸多方面实现了创新，其中公允价值计量属性的运用是最为显著的方面，也是新会计准则最大的亮点。2006年新颁布的
28、准则中将公允价值定义为在公平交易中熟悉情况的双方自愿进行资产交换和债务清偿的金额，并且明确提出存在活跃市场的按照市价确认公允价值，不存在活跃市场的采用故估值技术进行计量。我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究74我国公允价值计量属性的实例分析41公允价值计量的优点411公允价值计量具有较强的相关性2009年3月1日，甲上市公司决定采用期货合同对其拥有的库存商品A进行套期，在期货市场上卖出了相同数量商品A的期货合约，套期开始日，库存商品A账面价值和成本均为50000元，公允价值62000元。2009年6月30日，该期货合约的公允价值上升了7000元；2009年10月1日该期货合约的公允价值上升了
29、3000元，库存商品A的公允价值下降了5000元。当日，A公司将库存商品A出售，并将期货合约结算。案例对库存商品A采用公允价值计量，在起初时账面价值是50000元，公允价值是62000元，随着市场情况的变化，3个月后该期货合约的公允价值上升了公允价值变为69000元，随后此期货增长的趋势继续，到10月份公允价值变为72000元，但是库存商品的价值却下降了，此时企业经营者通过期货的公允价值分析可以看出库存商品公允价值下降了，随之期货可能也会下降，因此决定卖出库存商品进行套期保值，这充分说明，采用公允价值计量更具相关性和及时性。相关性要求企业提供的会计信息应当与经济决策需要相关，有助于企业经营者对
30、企业的资产的过去、现在和未来的情况做出评价，而历史成本的计量属性是以过去的交易和事项为核算基础的，对于高风险性和强波动性的衍生金融工具而言，其相关性明显不足。采用公允价值计量衍生金融工具，一方面可以避免衍生金融工具缺少历史成本价格的缺陷；另一方面可以反映衍生金融工具的市场价值的信息，客观的在财务报表中反映其收益和风险的状况，为企业经营者做出正确的经济决策提供有利的保证。由于衍生金融工具具有的契约性、多变性、杠杆性和高风险性等特点，其相关性就更加受到关注，相关性也就成为了衍生金融工具首要的会计信息质量要素，为了让经营者做出更好的经营决策，公允价值的计量属性也就当仁不让的成为了首选。412公允价值
31、计量可比性更强在不同的企业中，对于同一衍生金融工具来说，在使用历史成本计量时，可能会因为取得成本的差异或者确认时点的不同使得衍生金融工具在报表中的反映不一致10。而在公允价值的模式下，使用现金流量的现值法来对衍生金融工具的公允价值进行估计，同一衍生金融工具在不同时点或者在不同的企业中其价值是一致的，因此公允价值的计量模式可以提高衍生金融工具的可比性。并且未来现金流量的现值也反映了市场对衍生金融工具的合理预期，这种预期包含了时间价值、风险以及一些不确定性的因素在内，因此对于报表使用者而言具有较强的预测功能。413满足金融风险管理的需要某香港银行在6月7日持有价值为HKD500000的几种股票，为
32、了规避股价因股市系统风险下跌，在金融期货市场上卖出恒生指数期货合约10份，当天的恒生指数为2800点。5月底，股市上涨，恒生指数为2850点，经过计算股票价值为HKD520000，6月底股市下跌，恒生指数为2600点，股我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究8票价值HKD370000该银行立即买进合约平仓。为简化本案例不考虑交易手续费、保证金的核算，只考虑上述时点金融期货公允价值的变化。通过案例我们可以看出，该金融机构对此期货合约采用的公允价值计量，当恒生指数变动时，公允价值也变动，随之可以算出此时的公允价值，案例中显示5月底价值上升了，但是到了6月指数大幅度下降，公允价值下跌，因此银行借此分
33、析如果继续下去可能还会下跌，因此为了规避风险决定买进合约平仓。所以我们可以看出衍生金融工具可以作为避险的工具，但其自身的特点又决定了它的高风险性。因此为规避衍生金融工具的风险，采用公允价值的计量模式是很好的选择，衍生金融工具的公允价值信息可以真实的反映衍生金融工具及其交易的实质，其公允价值的变动状况客观的反映了衍生金融工具价值变化形成的影响。公允价值能充分反映市场信息，较历史成本而言，更受到信息使用者的关心，可以满足金融风险管理和控制的需要。414公允价值适应虚拟经济的发展并更好的与国际接轨当今时代是虚拟经济迅速发展的时代，金融工具及衍生金融工具层出不穷，由于衍生金融工具主要以合约的形式出现，
34、交易和事项并未实际发生，所以基本上没有历史成本，很多无法用历史成本计量方法对其进行计量11。而且国际会计准则及美国等一些市场经济发达的国家的会计准则，纷纷将公允价值计量作为重要甚至是首选的计量属性加以运用。当今世界，全球经济一体化趋势不断加快，我国企业的国际业务也日益频繁，在这种大趋势下，我国要融入到全球的经济中去，必须在会计准则上与国际接轨。采用公允价值计量是我国会计准则与国际会计准则接轨的重要一步。公允价值在我国的应用能够从很大程度上消除会计信息的隔阂，增强我国会计信息的可比性等。另外，公允价值在会计准则中的应用还有助于我国市场经济地位的确立。42公允价值计量的缺点421采用公允价值计量的
35、可操作性较差A公司经批准于2008年1月1日按面值发行5年期一次还本、按年付息的可转换公司债券1000000元，款项已收存银行，债券票面利率为5债券发行一年后可转换为普通股票，初始转股价为每股10元，股票面值为每股1元。A公司发行的可转换公司债券在不存在活跃市场，但是在该公司发行可转换公司债券时二级市场上与之类似的没有附带转换权的市场利率为9，问A公司2008年1月1日发行可转换公司债券时其负债成分的公允价值。此公司08年发行时的公允价值为1000000064991000000638897883282，因为A公司发行的可转换公司债券不存在活跃的市场，不能得到与此衍生金融工具相关的市场价格信息，
36、所以我们只能通过类似衍生工具的市场利率折算成未来现金流量来估计公允价值。在不存在活跃交易市场的情况下，衍生金融工具的公允价值信息的却很难得到，在这种情况下我们通常采用未来现金流量的折现模型对公允价值进行估计，但是未来现金流量、现金折现率及折现期间等因素往往是不确定的，选取不同的折现率就会出现不同的公允价值，因此给会计人员的实际操作带来了很大的困难。422公允价值的可靠性不足相对历史成本信息公允价值信息的可靠性不是很足12。在缺乏活跃市场的情况下，公允价值的取得相对缺乏依据，加之估计公允价值时存在复杂性、不确定性和高成本的特点。使得少数企业我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究9可能有利用公允价
37、值进行利润操纵的机会，这反而会损害公允价值信息的相关性和可比性，公允价值的确定很难得到市场的验证，尤其是在碰到无法从活跃市场中获取公允价值的情况的时候。423取得公允价值信息的成本较高相对于历史成本而言，衍生金融工具的公允价值信息的获得需要花费更多的人力、物力和财力，给会计人员带来了较大的负担，可能有违会计的成本效益原则13。5提高我国公允价值计量属性的举措通过上述对公允价值在我国使用的利弊分析，我们可以看出衍生金融工具公允价值计量的属性是正确的，它具有历史成本无可比拟的优越性，能更好地促进我国衍生金融产品和市场的发展，所以对衍生金融工具采用公允价值计量利远远大于弊；但是而且通过分析其在我国的
38、运用状况，可以看出以公允价值计量为主，还存在一些问题，还不是特别成熟，在这样的特殊情况下，针对我国的具体国情和其在我国的运用状况提出以下建议。51理论与实际相结合，进一步细化会计准则及指南衍生金融工具的研究往往是滞后于实务的发展的，在这样的情况下，我们应该紧随衍生金融工具会计实务的发展，不断的细化和完善相关准则和规范的内容。在拥有一定理论基础的前提下，我们可以尝试将理论与实务相结合，使抽象的衍生金融工具理论规范细化和实际化，提高衍生金融工具会计实务的可操作性。这样就给衍生金融工具的会计计量奠定了良好的基础和正确的指引。相信随着金融市场的不断发展和完善以及市场经济的不断成熟，加上相关的监管机构的
39、监管机制的完善和发展，我国衍生金融工具采用公允价值计量将得到更好的发展。52不断活跃金融市场，建立健全一个活跃的市场体制在一个活跃的市场条件下，由于交易活跃与不存在私人信息，因而各种资产或负债的市价就能很好地反映出其真实的价值，这种真实的价值即完全符合公允价值的定义。所以，在社会主义市场经济逐步建立与完善的进程中，就有必要建立与健全与之相适应的各种市场体制，通过市场条件来使会计人员很容易地获得按公允价值定义所需的各种具体计量属性形式，从而在会计外部环境上创造一个有利于公允价值全面推广的外部条件。我国整个市场体制还不适应衍生金融工具发展的需要，金融体制改革还远未到位，现代货币市场和资本市场正处在
40、建立过程中，健全的市场机制还未完全形成，市场内外监管还相当薄弱14。目前，我国股票市场也处于发展的初级阶段，应大力发展资本市场，完善市场机制，建立一个适合衍生金融工具发展及相关准则制度制定的外部环境，使金融价格逐步市场化，为衍生金融工具公允价值计量的实施提供条件。所以，在社会主义市场经济、逐步建立与完善的过程中，建立、健全与之相适应的各种市场体制，通过市场条件使会计人员很容易获得公允价值定义的各种具体计量属性形式，从而在会计外部环境上创造一个有利于衍生金融工具会计推广实施的外部条件。我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究1053提高估值技术估值技术在近些年的衍生金融工具会计发展中扮演着非常重要
41、的角色，它是衍生金融工具确定公允价值的一项至关重要的技术手段。虽然估值技术在现实中可能存在操作难度大，精确性很难保证等缺点，但是，它无可挑剔的是衍生金融工具会计计量的重要手段之一。因此，我们应该迎难而上，进一步的研究和开发更加科学的衍生金融工具估值技术，提高我们的估值技术水平，更好的为衍生金融工具的计量服务。54最大限度的减低会计计量的成本无可厚非的是，衍生金融工具采用公允价值的计量模式更加符合衍生金融工具本身的特点，但同时也可能带来会计计量成本增加的缺点。与历史成本的计量模式相比较，公允价值的计量模式需要更多的信息搜集、处理和审计等的成本，如果成本过高就会违背成本效益的原则。因此，我们在采用
42、公允价值计量模式的同时，应该将衍生金融工具采纳公允价值计量的成本框定在一个合理的范围之内，在成本合理的条件下，我们才能更好的运用衍生金融工具的公允价值计量模式。55提高会计人员的职业技能与素质从我国衍生金融工具供求制度来看,它在目前还不被从业人员充分的了解,在操作过程中可能比较复杂,加之涉及的交易金额巨大,可能会带来极大的风险,因此,应该重点关注从业人员整体业务水平的培训,要提高会计人员的职业判断能力11。尽管初期的衍生金融工具会计准则可能会给会计人员较少的会计政策选择空间，但是衍生金融工具与基础金融工具不同，持有动机在会计处理方法上起着决定性作用，因此会计人员对于持有动机不能只依照交易员或管
43、理层的判断，要查明业务的实质。当然会计人员还要加强金融知识的学习来提高职业判断能力。衍生金融工具会计是一个新的会计分支，国内对它的研究远远滞后于国际水平。主要表现在相应的专业培训如会计师事务所，缺乏这一方面的后续教育与培训，能输送专业人员的机构也没有设置相关的专业，这使得会计从业人员水平低下，直接导致衍生金融工具会计的理论与实务操作领域出现空白。因此，应加强对会计从业人员的教育培训，提高他们的专业技能，为衍生金融工具计量的实施提供保证。6总结随着我国市场经济的不断发展和金融市场的不断完善，对衍生金融工具的会计信息质量会提出更高的要求，公允价值计量属性以其具有的相关性、可比性以及风险防化等优点，
44、是我国衍生工具计量属性的不二选择。使用公允价值的计量属性不仅是符合国际潮流与国际会计接轨，更重要的是适合我国的国情，适应我国衍生金融工具市场发展的要求，能提高我国衍生金融工具的信息质量。但是我们也应该看到，我国在准则方面的制定是不足的，大多是效仿国外的，因此在以后的发展中我们应该加强理论方面的研究，制定更适合我国国情的准则，更好地促进我国衍生金融工具的发展。参考文献我国衍生金融工具的会计计量属性问题研究111薛菲,孙红梅我国衍生金融工具会计计量初探J现代商业2010,62342342王继红浅谈衍生金融工具J现代会计,2006,456573ARTECWILSONDERIVATIVESANDTHE
45、RULEOFFASBM，2004，1671794王森衍生金融工具会计准则国际比较及对我国的借鉴J黑龙江对外经贸,2005,61041065高建忠公允价值计量历史演进研究D南京南京财经大学，20076刘洋衍生金融工具的国际会计准则研究J财会通讯,2009,633357李维清公允价值计量属性在我国的适用性分析D济南山东大学，20078杨云渝公允价值计量属性及应用研究D西安长安大学，20089吴欢公允价值计量属性在我国的应用研究D西安西北大学，200810张小池衍生金融工具会计计量的探讨J企业导报,2009,9919211吴成衍生金融工具会计计量模式研究D天津天津财经大学，200812王真真公允价值在衍生金融工具会计计量中的应用研究D兰州兰州理工大学，200913夏睿关于衍生金融工具的会计问题研究D上海华东师范大学，200914穆殿昆衍生金融工具会计问题研究D北京华北电力大学，201015GEORGEJBENSTONFAIRVALUEACCOUNTINGACAUTIONARYTALEFROMENRONM，2006，465484
