1、中小企业融资现状 融资难的原因与解决对策 摘要：中小企业已经成为我国经济增长的主要动力和社会财富的主要创造者，但是随着中小企业的发展，他们所遇到的融资瓶颈越来越突出。文章基于我国中小企业融资现状，从中小企业自身、金融机构、政府融资服务三个方面分析了中小企业融资困难的原因，结合当前我国中小企业发展现状，提出了解决中小企业融资困难的对策与措施。 关键词：中小企业；融资；对策；渠道 中小企业在我国国民经济体系中占据着重要的地位，是经济发展和社会稳定的重要支柱，作为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点，中小企业的健康发展对于我国社会主义市场经济体制的建设至关重要。但是，随着我国经济增长进入新一轮上升
2、期，流动性过剩问题也凸现出来，在央行频繁上调准备金率和利率的情况下，中小企业的发展面临着一系列的问题和障碍，其中最大的制约因素就是中小企业融资难问题。本文主要对中小企业融资难的现状、原因进行全面系统的分析，并有针对性地提出解决问题的对策。 一、中小企业融资现状分析 在我国，中小企业主要分布在劳动密集型、低技术含量的行业，其初期发展资金主要是通过自有资本或者自我筹资起来的，而后期发展所需资金严重不足；虽然政府鼓励商业银行向中小企业贷款，但对中小企业的支持上资金也极其有限，同时绝大多数中小企业无法达到股权融资和债权融资在内的直接融资的要求，资金 “ 瓶颈 ” 制约了中小企业的进一步发展，从而影响了
3、国民经济的健康发展。具体表现为： （一）内源融资占主导 对于主要以家族经营、合伙经营等方式发展起来的中小企业，在财务管理 和经营管理上尚未完全建立起现代企业制度，出于投资风险的考虑，外部资金轻易不会涉足财务管理和经营管理不规范的中小企业；据国际金融公司研究资料显示，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的 30%和 26%，公司债券和外部股权融资不足 1%，内源融资比重过高。 （二）直接融资艰难 目前我国中小企业直接融资方式主要有股票融资、债券融资、集资、民间借贷等。由于发放企业债券受到 “ 规模控制，集中管理，分级审批 ” 的约束，中小企业债券融资受到严格限制。而集资长期以来受到中
4、小企业的广泛应用，即使在国家 政策法规严控的背景下还大面积存在和发展；但集资具有正反双重效应，一方面，集资可以缓解中小企业经济发展中的融资“ 瓶颈 ” ，支持企业经济的快速健康发展；另一方面，集资若使用不当，将可能形成非法集资，其负面影响和危害性极大，同时更要杜绝非法集资。在金融机构对中小企业 “ 惜贷 ” 甚至 “ 拒贷 ” 的情况下，民间融资已经成为中小企业融资的重要渠道；民间借贷的兴起，是我国中小企业融资体系不健全的结果，由于风险大、融资成本高，对社会经济的负面影响的危险性大。 （三）间接融资体系不完善 间接融资包括银行贷款、票据贴 现、融资租赁等方式。由于商业信用和票据市场还处于起步阶
5、段，发展非常滞后，我国中小企业通过设备融资租赁进行融资的量很小，而银行贷款由于手续简单方便快捷已成为中小企业获得外部融资的主要方式，但银行贷款存在较大的地区差异，在中西部地区，出于资产质量和收益方面的考虑，当地银行对中小企业贷款谨慎，使得中小企业在融资的数量、难易程度等方面较之东部地区的企业要逊色许多。特别是近年来，随着国家财政政策的调整，对中小企业的贷款呈不断下降趋势，中小企业融资在国有银行融资总额中仅占微乎其微的份额，而新组建的面向中小企业的城市商业 银行，由于资金、服务水平、项目有限，限制了中小企业的融资。 二、我国中小企业融资难的原因 （一）中小企业自身原因 1、中小企业融资过程中信息
6、不对称。在我国，大多数中小企业规模小，成立早期没有外部审计的财务报告，公司治理结构不完善，产权不清晰，财务制度不健全，透明度比较低，企业诚信度不高，抵御风险的能力差。同时，很多中小企业都存在通过 “ 债务重组 ” 等改制方式悬空银行债务的情况，使得银行投放给中小企业的信贷资产流失严重，降低了银行部门对中小企业的信任度，导致银行 “ 慎贷 ” 。另外，中小企 业对金融意识的转变不适应，一方面缺乏金融人才，对金融市场和金融工具过于生疏，只能依惯性思维求助于银行；另一方面不懂得树立和宣传自身的金融形象，即使企业素质和发展前景良好，也因不善于推广形象而束缚了自身开拓筹资渠道的可能性。 2、中小企业的融
7、资成本较高。中小企业贷款的特点是 “ 急、频、少 ” ，银行常常因中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放款。据统计，中小企业的贷款频率平均为中大型企业的 5倍，而平均每次放款的额度只有大企业的 5%，其贷款管理的成本要比大企业高的多，导致企业融资的成本增加。同时，为获得银 行信用贷款，中小企业需通过信用担保机构提供信用担保，由此支付的有关手续费和担保费增加了中小企业的融资成本。在资金严重短缺时，中小企业往往依靠典当业、民间亲朋好友借贷甚至有时不得不转向高利贷为企业筹集资金，付出较高的资金成本，减少了企业利润。 （二）金融机构的原因 1、金融体系难以满足中小企业的间接融资需求。当前国有商业银行
8、和股份制商业银行主要贷款对象还是大企业，而服务于中小企业集中的县域农村信用社由于资本金少、资金实力弱和贷款集中度高要求等限制，无法满足中小企业的需要。据对福建省 484 家 不同规模的企业调查表明。 20.7%和 29.2%的中、小企业认为金融机构贷款条件苛刻，分别比大型企业高出3.1%和 11.6%； 32.0%和 37.4%的中、小型企业认为贷款审批程序烦琐，分别比大型企业高出 6.8%和 12.1%。尽管信贷政策鼓励商业银行支持中小企业贷款，但实际情况是银行普遍对大企业 “ 争贷 ” ，对以民营经济为主要成份的中小企业 “ 惜贷 ” 。 2、银行信贷风险管理制度存在着缺陷。在授信管理上，
9、明显存在对基层银行信贷的授权不足。近年来，虽然人民银行出台了不少货币政策措施，但实际情况是各国有商业银行对 基层行却步步收紧，贷款审批权日益集中。如有的银行规定负债高、亏损、欠息的企业都不能贷款；企业欠息，信用等级就要降低；新增贷款只要一笔收不回，就要停止全部贷款的审批。特别是金融违法行为处罚办法颁布后，为了强化信贷风险管理，各商业银行基本都实行了事实上的 “ 贷款风险终身责任制 ” ，将信贷风险与信贷人员的职位、工资奖金等挂钩，并追究终身的责任。这一方面造成信贷人员积极性不高，另一方面也使企业获取资金的难度加大，不少中小企业呼唤金融部门应尽快出台有针对性的借贷优惠政策措施。 三、中小企业融资
10、难的解决对策 （一）发挥政府职能，改善中小企业融资的宏观政策环境 1、建立政府系统的中小企业金融机构。为鼓励和促进中小企业的健康发展，应当建立政府层面的中小企业发展扶持机构，尤其是金融机构。在形式上，可以设立相应的政策性银行，也可以委托现有的商业银行开设此类业务，但要保证贷款专项使用，真正体现支持中小企业发展的目的。在资金来源上，可以由中央财政拨款，也可以与地方财政共同出资。在融资方式上，要以长期的信贷资金融通为主，也应考虑设立投资性机构。以日本为例，日本对中小企业的贷款援助以政府设立的专门金融机构为 主。 2、增加政策性扶持基金的品种。增加政策性扶持基金的品种对于中小企业，尤其是处于创业期的
11、中小企业而言意义重大。当前，运用政策性资金给予创业期中小企业直接融资支持的基金中最具有影响力的是科技型中小企业技术创新基金，尽管这类基金的规模不大，但是在实际运作中却发挥了积极的引导和示范作用。有关资料显示，创新基金的资助与其他配套资金的比例达到 1:21.06。 （二）拓展中小企业融资渠道 1、建立完善的中小企业信用担保体系。中小企业融资困难在很大程度上是由于其信用风险较大，银行不愿对 它们提供贷款。如果政府能够对中小企业的贷款提供担保和保险，这种困难就能得到较好的缓解。因此，政府有必要成立相应的担保和保险机构，为中小企业的资金融通提供坚强后盾。结合我国的实际情况和其他国家的经验，建立一个以
12、政府担保为主，其他担保形式并存的中小企业信贷担保体系；由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金，调剂各企业间的担保资源；简化中小企业贷款抵押手续和条件，支持中小企业的发展。加强对中小企业信用担保机构的规范管理，对担保机构的运作方式，特别是担保机制、担保的程序、自信和评估、担保收费标准 等进行规范，避免多头管理。 2、发展融资租赁业务。融资租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物的所有权与使用权相分离为特征的融资方式。目前，我国政策开始大力鼓励租赁公司的发展，增加租赁公司的数量，通过设备租赁和设备贷款的形式支持中小企业的发展。通过融资租赁企业可用少量资金取得所需要的先进技
13、术设备，扩大生产，快速投产，可以边生产边还租金。 （三）切实提高中小企业总体素质 1、提升中小企业总体实力。首先，要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现 代金融知识结合自身条件，争取合适的融资方式。其次，企业要把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，使产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康的发展，延长企业生命周期。 2、规范企业财务管理制度和信息披露制度。首先，应建立完善的企业财务制度、内控制度和监督机制，规范企业经营行为，杜绝假报表、假合同等现象的发生，确保财务信息的完整性、准确性和真实性。其次，应强化
14、经营管理者的信息披露意识，提高信息透明度，并注重与银行建立长期的合作关系，降低银行信贷过程中 的信息搜集成本和监督成本。再次，树立良好的信用观念意识，注重树立诚实守信的中小企业形象。 四、结论 我国经济的快速发展，中小企业功不可没，但我国市场经济体制的不成熟使得中小企业融资问题已成为制约我国中小企业快速发展的障碍，为了中小企业的健康持续发展，应从政府融资服务、拓展融资渠道、企业自身三方面着手解决中小企业融资问题，相信通过上述三个方面的共同作用，中小企业融资难的问题会逐步得到改善，对于优化整个社会的资金资源的配置，促进中小企业的发展乃至整个国民经济的发展，都具有现实的指导意义。 参考文献： 1、
15、丁晓瑞 .流动性过剩背景下中小企业融资难的再思考 J.赤峰学院学报 (科学教育版 ),2011(6). 2、赵猛 .浅析中小企业融资难问题的原因和对策 J.山西财经大学学报 ,2011(1). 3、法丽娜 .新形势下政府解决中小企业融资问题新探 J.生产力研究 ,2011(4). 4、马李 ?.中小企业融资困难的原因及对策 J.中国商贸 ,2011(6). 5、程淑珍 .关于中小企业融资对策的思考 J.经济师 ,2005(7). 6、林 毅夫 ,李永军 .中小金融机构发展与中小企业融资 J.经济研究 ,2001(1). 7、胡艳辉 .我国科技型中小企业外源融资渠道探析 J.改革与战略 ,2011(4). 本文属 2011 年安徽省高校省级人文社科研究项目（项目编号：2011sk510）； 2010 年度安徽新华学院骨干教师计划。 “2011 年度安徽新华学院教研项目（ 2011jy012） ” 。 （作者单位：安徽新华学院商学院）
