1、中小企业融资出路的探究 中图分类号： F832 文献标识： A 文章编号： 1009-4202（ 2012） 08-000-02下载 摘 要 中小企业融资难问题一直是制约其发展的瓶颈。自金融危机以来，银行信贷更加严格、中小企业融资供需缺口增大、民间融资成本提高，这些使中小企业的融资环境更加恶劣。文章分析了中小企业融资难的内部及外部原因，并结合当前国家对中小企业融资的新形势，提出了缓解中小企业融资难的具体措施。 关键词 中小企业 融资 银行信贷 一、金融危机下中小企业融资的新问题 （一）银行信贷审核严格 在金融危机后，金融机构信贷总量压缩、资金成本上升，大多数中小企业盈利下滑，资金链紧张，使得银
2、行对中小 企业贷款申请非常严格，抵押贷款担保更是苛刻，这些加重了中小企业通过银行融资的难度。目前，我国商业银行的贷款主要针对大型国有企业，虽然对中小企业已经开展针对性的金融服务，但是出于资金盈利性和安全性的考虑，银行对中小企业贷款审批程序复杂，很少提供长期信贷。银行贷款期限短、数额小、限制严，无法满足中小企业融资的时效性。 （二）中小企业融资供需缺口增大 金融危机后，许多国家的实体经济受到严重影响。国际市场疲软、出口需求锐减，使外向型中小企业市场份额下降。 2008 年上半年以来人民币不断升值，削弱了出口 商品的价格优势。不少外向型企业出口转内销，将库存商品在国内低价出售，挤占国内市场份额，使
3、内向型企业的资金压力更加突出。出口导向型企业转型，生产制造型企业产业升级，高新技术企业研发新项目，这些均增加了中小企业融资需求，但商业银行及小额贷款公司等民间金融机构信贷能力萎缩。需求量增大而供给不足增加了中小企业的融资缺口。 （三）民间融资成本不断增加 民间融资手续简便、时效性强，在一定程度上迎合了中小企业的融资需求。但民间金融隐蔽性强、监管难度大、形式不合法，贷款利率往往是银行贷款的数倍。金融危机后， 随着从紧货币政策的实施及银行信用额度的收紧，中小企业很难通过传统正规渠道融资，更多地借助民间融资渠道。民间融资需求上升导致利率上扬，民间融资的高利率使中小企业融资成本不断增加，进一步挤占了中
4、小企业的营业收入和利润空间，严重影响力企业的生存发展。 （四）融资结构不合理 我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；在以银行借款为主渠道的融资方面，借 款的形式一般以抵押或担保贷款为主；在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。 二、中小企业融资难的原因 （一）中小企业自身存在的问题 当前我国大多数中小企业规模小、资产少、抗风险能力较弱，当发生经济危机或财务困难时，能
5、够用于抵押贷款的资产很少，银行基于自身风险的考虑往往拒绝为其贷款。中小企业大多是家族化管理模式，信息不对称问题突出，因此中小企业很难提供真实可靠的财务信息，银行或信用机构无法根据财务状况对其做出资 信评级。 （二）政府方面存在的问题 我国政府向来对大型国企的扶持不遗余力，而对中小企业的扶持起步较晚且力度较弱。政府政策虽然不能替代市场自身的资源配置，但有效的扶持和引导，加上政府财政资金的杠杆作用，能在相当程度上减轻企业负担，优化企业结构，促使企业较快发展。目前，我国缺乏对中小企业发展给予支持的法律法规，虽然 2003 年实施的中小企业促进法为解决我国中小企业的融资问题提供了法律依据，但该法并未出
6、台具体的中小企业实施措施和办法。 2004 年推出的中小企业板及创业板，都在政策上限制了企业股权融 资，这说明政府给予中小企业政策方面的支持是有限的。 （三）金融体系不完善，银企信息不对称 1.缺乏市场化的利率调节机制，损害银行对中小企业的贷款积极性。从国外的情况来看，银行对中小企业贷款平均利率，一般都要高于市场的平均利率水平。美国的银行对中小企业贷款的利率就比对大企业的贷款利率水平高出 1 1.5 个百分点左右。但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动的范围十分有限，这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的
7、 积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。 2.信用担保体系的不完善，中小企业寻求担保困难。许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。出于对自身利益的保护，银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。同时，银行对抵押物的要求十分严格，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。而中小企业大多受经营规模所限，固定资产较少，土地房屋等抵押物不足，一般很难提供合乎银行标准的抵押品。 3.银企信息不对称和银行的不利选择。许多中小 企业为实现融资目的，往往会想尽一切办法，甚至不惜弄虚作假。这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险
8、，亦会进一步损毁企业自身的社会公信度。因此，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于中小企业对资本和债务需求的规模较小，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。 三、解决中小企业融资难的对策 （一）进一步拓展融资渠道 中小企业要注重改善自身融资环境。中小企业要想真正解决融资难的问题 ，首先就要过信用关，要以信取资。中小企业必须加大自身信用制度的建设，规范企业的公司治理结构，健全企业财务管理制度，提高信用意识，这是解决融资困难的根本所在。同时，目前我国中小企业的融资渠道过窄，主要是采取银行贷
9、款的直接融资方式。随着经济的发展，资本市场在扩大企业市场规模中起到越来越重要的作用。除传统银行渠道外，私募股权、风险投资、小额贷款公司、投资担保机构等多种形式的融资渠道正在逐渐丰富。 （二）完善信用担保体系 建立完善的中小企业政策性金融体系。金融机构应继续拓宽对中小企业融资的渠道，创造 公平的融资环境。目前，中国人民银行已通过指导意见的方式，鼓励各商业银行采取各种贷款品种支持中小企业的发展，也鼓励民营资本进入金融领域。有些国有商业银行已开始对中小企业积极经营小额贷款业务，今后，还有可能成立适合中小企业发展的社区银行，以具体解决中小企业融资难的问题。 放松市场管制，逐步推动利率市场化。从目前放宽
10、对商业银行贷款利率浮动幅度的限制，过渡到最终由商业银行自主决定贷款利率水平，并允许对其所提供的便利服务收取合理的费用，以此来促进商业银行按效益与风险原则，不断增加对中小企业的信贷投放，实现资源 配置的合理与优化，才能从根本上解决中小企业的融资难问题。 建立和健全对中小企业融资的信用评价体系和信用担保体系。建立中小企业评级制度，以信用等级作为判断贷款信用可信度的标准，并把企业的信用信息提供给银行等机构，这是赢得金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段。同时必须建立并完善中小企业信用担保体系。应构建多层次的信用担保体系，包括政府性担保机构、民营商业性担保结构和企业间互助担保机构。完善
11、资本市场结构，建立多层次的市场体系。推出针对中小企业直接融资的新市场，适当降低新市场中小企业发行上 市的门槛。 （三）引导民间资本进入金融服务领域 虽然民间融资存在许多问题：如利率高于银行贷款，金融制度不规范，信贷纠纷日益增加，借贷双方法律意识淡薄等，但与其他融资渠道相比，民间融资非常适合中小企业临时性资金短缺。因此，应大力发展民间金融并使其合法化正规化。 2010 年 9 月，国务院提出切实缓解中小企业融资困难的具体措施，并提到鼓励民间资本进入村镇银行、贷款公司等金融机构。2010 年 5 月， “ 新民资 36 条 ” 明确提出鼓励和引导民间资本进入金融服务领域，这对于中小企业的创新与产业融合至关重要。 参考文献 : 张春姝 .试论我国中小企业融资的现状与发展 .中国商贸 .2010(23). 王星宇 .中小企业融资现状分析及对策 .全国商情 .2010(05).
