1、1本科毕业论文外文翻译外文文献译文标题外商直接投资在中国的分布资料来源世界银行政策研究工作文件作者BRAODMAN,HARRYGANDSUN,XIAOLUN外商直接投资在中国的趋势自1979，中国法律通过国际合资企业后，外商直接投资开开始在中国温和地进行。法律允许外商投资，还定义了合资经营企业。然而，外商直接投资的法律环境还不够完善，只吸引了少数的外商直接投资。从1986年到1987年，国内注重提供投资激励。为鼓励外商投资，在1986年10月宣布明年颁布实施条例。至此，FDI连续不断地流入中国表3。到1992年，对发展中国家四分之一的外商直接投资流入到中国，而现今其份额达到了40。外商投资已经
2、扩大到成为中国迄今唯一最重要的外部资金来源，超越了双边发展援助和从商业借贷和国际组织的相结合。表3流入中国的FDI金额百万美元合同利用外资实际利用外资19826,0101,16619831,73263619842,6511,25819855,9321,66119862,8341,87419873,7092,31419885,2973,19419895,6003,39219906,5963,487199111,9774,366199258,12411,0071993111,43627,515199482,68033,767199591,28237,5212资料来源中国统计年鉴，1996中国统计部
3、门外商直接投资项目为五种不同分类（1）“合营企业”（2）“外资企业”；（3）“合作作业”；（4）“共同开发”；（5）“其他外商投资”（包括进口的加工和装配）。表4是亲四个类编的最新值。合资公司虽然已经是20世纪80年代中期以来最普遍的形式，占一半的外商直接投资，但近年来，外商独资企业的增长一直处于最快的速度。联合开发的企业主要涉及近海石油勘探。这种形式的外国直接投资在20世纪80年代初非常流行，但近年来它的使用一直在下降。表4在中国的外商直接投资的类型百万美元1989总额1990总额1991总额1992总额1993总额1994总额1995总额中外合资经营企业26592,7046,08029,1
4、2955,17440,19439,741合作项目1,0831,2542,13813,25625,50020,30017,825外商独资企业1,6542,4443,66715,6963045721,94933,657合作开发204194924330248资料来源中国统计年鉴已签约金额。人们普遍承认，在中国的外国直接投资流动的实际规模是不确定的。报告的流量需要不断估计，由于高估资本设备合资企业的外国投资者（这里FDI被换算成股权投资和外国直接投资的值），因为“往返”于香港（和台湾，中国，等较小的范围）一部分受益于对外商的税收优惠政策。世界银行估计这些因素使得中国1994年FDI流入量虚增了37。最
5、近，中国的外商直接投资统计方法的完善和税收优惠政策的改革（见下文），使得这一问题有所缓解。由于文章主要研究中国FDI的分布，所以这个问题对我们的分析没什么影响。中国FDI的地理分布外国直接投资在中国的研究都指出，外资在国内的地理分布不均这个现象。在东3亚和东南亚地区的外国直接投资流入量可以清楚地从表5看出。在1985年至1992年期间，占中国吸引的外国直接投资流入总额的87到93之间的12个沿海省份，外商直接投资的份额自1989年以来一直保持在90以上。在福建，上海，江苏和广东等沿海地区，是外商直接投资的主要受益地区。广东一直领先沿海地区，近年来，流入广东和其他省份的外国直接投资之间的差距已扩
6、大。表5中国按地区的外商直接投资流入量百万美元198519871989199019911992沿海地区广东福建江苏北京上海山东辽宁海南天津浙江广西河北11814265131118603347888210754356324585587266330738241,578447368755358635105792140164979084133133576450510323,107031,25206348031269332016422121633312614949731425396530043733,201331,582313488913397278951740118570257311030231424
7、914356344474,092211,94288471162192224495145192163936239176721326192293185565610,046503,701111,423641,4632434985493611,00342516424525510778239781820111309内陆地区陕西湖北四川黑龙江湖南河南吉林13609155580028723952728827487203757288259924271404286135373733030971928611311573623284606993234824731317624372836141511361760333
8、7131764664809120852543379931649575245532031311214721713271531675344江西安徽贵州山西云南新疆内蒙古甘肃青岛宁夏西藏104930398705216310912000570150285353234906331770506021003923875127698178708843511175113541058340738537106412406802519491067140938035102216648701899725466197953842875520035035合计1,317511,782193,437333,436154,4259
9、211,00402资料来源中国统计年鉴表6显示了中国的外商直接投资累计和人均数额的省份分布。当外商直接投资与人口和地理大小相适应时，沿海和内陆地区之间外商直接投资的差距变得更加明显。沿海地区吸引了超过内陆地区外商直接投资总额的9倍多，人均外商直接投资超过12倍，每1000平方米的土地面积多的外商直接投资超过70倍。表6到1992年在中国累计外商直接投资的地区百万美元合计人均收入每1000平方公里沿海地区广东福建江苏北京上海山东辽宁海南27,4559912,051492,944642,222452,041411,938551,824821,5564194470543518470752532161
10、8525144132119387613771250166952454222212151323091217103827795天津浙江广西河北61024566124483830678663397010244895548566195161内陆地区陕西湖北四川黑龙江湖南河南吉林江西安徽贵州山西云南新疆内蒙古甘肃青岛宁夏西藏2,83851459113788535560290572483024528180661697915694890882946753541242751197353146003430134867932380539627771454537026527817634219405207703000
11、1035242210064063118153100106121052055018003004003002合计30,294502599333资料来源中国统计年鉴假设的发展学者们列举的各种因素来解释在中国倾斜的外国直接投资的地域格局。其中，政府实施逐步增加“门户开放”的做法，使其与其他地区相比，在沿海地区，外国直接投资数量惊人。政府给予投资者在沿海地区某些方面的自主权，生产和其他经济政策等，6都是这些地区能大量吸引外资的原因。在中国南部和在台湾、大陆、香港、澳门的海外华人之间密切的地理、文化和语言的联系，直观地体现了中国的外商直接投资的地域格局。然而，大量的关于中国的外商直接投资的区域分布的文章，
12、缺乏一个强大的、能决定这种投资的地方因素的实证分析。换而言之，影响每个省外商直接投资水平的各种因素的相对重要性还没有建立起来。我们阐明这个问题的的方法一般是估计一个内部规范的评估因素，然后，使用标准的区位选择模型，以评估外商直接投资在中国各省的分布。在此规范中，对各省外商直接投资份额进行比较，以确定各省份过去的表现和未来潜力。因变量因变量在我们的模型中采用的是在1992年年底每个省外商直接投资累计份额1992解释变量大量的理论和实证文献是专门关于是在国家间，外商直接投资地域分布的决定因素。这包括，与其他方法相比，较早的HECHSHEROHLIN模型，它强调国家之间的资本和劳动的禀赋，产品的生命
13、周期模型，通过海外扩张和产业组织理论外商直接投资，尤其是在国际寡头竞争，来捕捉外商直接投资的剩余利润。在一些实证研究中，无论是跨国家的回归分析，还是外国投资者在东道国的采访，都显示了，各种经济发展的特点（市场规模，劳动力成本等）和外国直接投资的政策性因素（税收优惠，免费贸易区等），直接影响跨越国界的资本流动的方向。把简单的区域选择模型用在这里，我们假设五个“区位势”的因素，作为中国各省外商直接投资的潜在吸引力。这些变量合起来，代表一个省的经济发展水平和整体对外投资的政策环境。国民生产总值。国民生产总值普遍反映一个国家的经济发展，或在我们的案例中的一个省。它反映了一个省的潜在需求，从而能够很好的
14、估计全省的市场规模。通常在这方面，本地居民生产总值是一个特别重要的因素，外国投资者希望在当地销售或在当地市场生产。这里所用的变量是省国民生产总值为1992年。我们的期望是，它是一个省的外国直接投资存量正相关。劳动力成本。外国投资者普遍希望利用东道国廉价的要素投入（相对自己的国家）的优势，在这方面的劳动力成本通常被认为是十分重要的。换句话说，这显示了外国投资者在作出自己的位置决定时，对劳动力成本的国家间差异非常敏感。然而，国家7的劳动力成本差异的对外国直接投资地点的决定的影响是不明显的。事实上，做出在中国投资的决定时，毫无疑问受这个国家普遍的低工资率影响。投资者一旦决定在中国的投资，由于在中国找
15、最便宜的劳动力可能不会作为考虑，那么工资的差距也就没什么意义。事实上，它是可能观察到，由于中国的传统中央计划趋向于均质的工资率，工资率（包括奖金和实物福利）在中国和其他国家一样，并不随地域的变化有很大的变化。因此，尽管劳动力成本较高的省份，预期在他们的努力下，在吸引外资的竞争中可以不逊色。我们的期望是，这个变量是不能产生一省强烈的外商直接投资积累的负相关关系。我们使用的劳动力成本的数据是1992年平均每年全省职工工资。人力资本。在中国的劳动力市场的情况下，一个地区的劳动力的供给影响外商投资的位置决定，不仅体现在投入的成本方面，而且还体现在劳动力的技能质量，特别是如果价格机制是压抑的情况下。所有
16、其他条件相同，工人的技术水平高最容易体现一个地区的教育水平，在吸引外商直接投资的竞争中将比其他地区更具优势。在这项研究中，成人文盲代表了一个省工人受基础教育的程度。数据取自中国在1990年全国第四次人口普查，人口被分为文盲和半文盲分两类。这两种分类被除以省人口“6岁以下的”，“6岁以上的”，来算出文盲的比率。地理位置。正如在其他国家，在中国的外商直接投资的地理分布很可能是一个重要的决定因素，另一个因素是，是否一个省沿海的位置，靠近主要航运港口。在中国，沿海区位因素也非常重要。主要由于政府的政策制度，即为外国投资者的财政激励措施，如较低的收入税税率和用于生产出口的进口关税的减少，已经严重倾向于沿
17、海城市。虽然这种激励机制的实证文献显示（如上所述）这种激励措施仅轻微对其他国家的外商直接投资的决定影响很小，这将有助于在中国背景下的评估效果。但是，在我们的研究中，由于得不到其他解释变量的数据经济特区（或其他类似的税收优惠的单位），而不能以国民生产总值，文盲，劳动力成本和基础设施的发展来衡量司法管辖区。所以，我们的分析单位是全省。因此，我们使用一个虚拟变量，以反映沿海的位置，这个变量是定12个沿海省分值1，而其他0。预计这个变量与一个省的外国直接投资积累是是正相关的关系。经过以上的分析，就一个省的基础上，中国外商直接投资的决定因素可概括为以下公式。根据每个解释变量的预期的迹象外国直接投资F（国
18、民生产总值，工资，基础设施，文盲，沿海位置）8外文文献原文TITLETHEDISTRIBUTIONOFFOREIGNDIRECTINVESTMENTINCHINAMATERIALSOURCEWORLDBANK,POLICYRESEARCHWORKINGPAPERAUTHORBROADMANHGSUNXTHETRENDOFFDIINCHINAFOREIGNDIRECTINVESTMENTSTARTEDMODESTLYINCHINAAFTERTHEPASSAGEOFTHE1979LAWONJOINTVENTURESTHELAWPERMITTEDFOREIGNINVESTMENTANDDEFINED
19、EQUITYJOINTVENTURESSTILL,THELEGALENVIRONMENTFORFDIWASNOTWELLDEFINED,ANDLITTLEATTENTIONWASDIRECTEDTOATTRACTINGFOREIGNINVESTORSIN1986AND1987MORESERIOUSATTENTIONWASGIVENTOPROVIDINGINVESTMENTINCENTIVESTHEPROVISIONSFORTHEENCOURAGEMENTOFFOREIGNINVESTMENTWEREPROMULGATEDINOCTOBER1986ANDTHEIRIMPLEMENTINGREGU
20、LATIONSANNOUNCEDOVERTHENEXTYEARPARTLYASARESULT,FDIFLOWSINTOCHINAHAVEBEENGROWINGCONTINUOUSLYEVERSINCETABLE3BY1992CHINAWASRECEIVINGALMOSTAQUARTEROFTOTALFDIINFLOWSTODEVELOPINGCOUNTRIES,ANDTODAYTHESHAREIS40PERCENTFOREIGNINVESTMENTHASEXPANDEDTOBECOMEBYFARTHESINGLEMOSTIMPORTANTSOURCEOFEXTERNALCAPITALFORCH
21、INA,SURPASSINGTHECOMBINATIONOFBILATERALDEVELOPMENTASSISTANCEANDBORROWINGCOMMERCIALLYANDFROMINTERNATIONALORGANIZATIONSTABLE3FDIINFLOWSTOCHINAUSMILLIONSCONTRACTEDUTILIZED19826,0101,16619831,73263619842,6511,25819855,9321,66119862,8341,87419873,7092,31419885,2973,19419895,6003,39219906,5963,487199111,9
22、774,366199258,12411,0071993111,43627,515199482,68033,767199591,28237,5219SOURCECHINASTATISTICALYEARBOOK,1996CHINESESTATISTICALAUTHORITIESCATEGORIZEFDIPROJECTSINTOFIVEDIFFERENTGROUPSI“EQUITYJOINTVENTURES“II“WHOLLYFOREIGNOWNEDENTERPRISES“III“COOPERATIVEOPERATIONS“IV“JOINTDEVELOPMENT“ANDV“OTHERFOREIGNI
23、NVESTMENT“INCLUDINGIMPORTEDINPUTSFORPROCESSINGANDASSEMBLYRECENTVALUESOFTHEFIRSTFOURCATEGORIESAREINTABLE4ALTHOUGHTHEEQUITYJOINTVENTUREHASBEENTHEMOSTPOPULARFORMSINCETHEMID1980S,CONSTITUTINGABOUTHALFOFTHEFOREIGNCAPITALDIRECTLYINVESTED,GROWTHOFWHOLLYFOREIGNOWNEDENTERPRISESHASBEENTHEMOSTRAPIDFORMINRECENT
24、YEARSJOINTDEVELOPMENTVENTURESPERTAINMAINLYTOOFFSHOREPETROLEUMEXPLORATIONTHISFORMOFFDIWASEXTREMELYPOPULARINTHEEARLY1980S,BUTITSUSEHASBEENDECLININGINRECENTYEARSTABLE4TYPESOFFDIINCHINAUSMILLIONS1989VALUE1990VALUE1991VALUE1992VALUE1993VALUE1994VALUE1995VALUEEQUITYJOINTVENTURES26592,7046,08029,12955,1744
25、0,19439,741COOPERATIVEOPERATIONS1,0831,2542,13813,25625,50020,30017,825WHOLLYFOREIGNOWNEDENTERPRISES1,6542,4443,66715,6963045721,94933,657JOINTDEVELOPMENT204194924330248SOURCECHINASTATISTICALYEARBOOKSCONTRACTEDAMOUNTSITISWIDELYACKNOWLEDGEDTHATTHEACTUALMAGNITUDEOFCHINASREPORTEDFDIFLOWSISSUBJECTTOUNCE
26、RTAINTYREPORTEDFLOWSARETHOUGHTTOBEEVERESTIMATEDDUETOOVERVALUATIONOFCAPITALEQUIPMENTCONTRIBUTEDTOJOINTVENTURESBYFOREIGNINVESTORSTHEVALUEOFWHICHISTRANSLATEDINTOEQUITYINVESTMENTANDRECORDEDASFDIANDBECAUSEOF“ROUNDTRIPPING“THROUGHHONGKONGANDTAIWAN,CHINA,TOALESSEREXTENTINPARTTOBENEFITFROMPREFERENTIALTAXTRE
27、ATMENTACCORDEDTOFOREIGNERSTHEWORLDBANKHASESTIMATEDSUCHFACTORSINFLATEDCHINAS1994FDIINFLOWSBYABOUT37PERCENTWITHRECENTIMPROVEMENTSINCHINESEFDISTATISTICALMETHODOLOGIESANDREFORMSOFFDITAXPREFERENCES10SEEBELOW,THEMAGNITUDEOFTHISPROBLEMSHOULDBEREDUCEDINASMUCHASTHISSTUDYISCONCERNEDWITHTHEDISTRIBUTIONOFFDIWIT
28、HINCHINA,THISPROBLEMSHOULDNOTMATERIALLYAFFECTOURANALYSISTHEGEOGRAPHICALDISTRIBUTIONOFFDIINCHINAVIRTUALLYNOSTUDYONFDIINCHINAHASFAILEDTOPOINTOUTTHEUNEVENGEOGRAPHICALDISTRIBUTIONOFFOREIGNCAPITALWITHINTHECOUNTRYTHECONCENTRATIONOFFDIFLOWSINTHEEASTANDSOUTHEASTREGIONSISSEENCLEARLYFROMTABLE5THETWELVECOASTAL
29、PROVINCESATTRACTEDBETWEEN87AND93PERCENTOFTOTALFDIINFLOWSTOCHINADURINGTHE198592PERIOD,ANDTHEIRSHAREOFFDIHASREMAINEDABOVE90PERCENTSINCE1989AMONGCOASTALREGIONS,FUJIAN,SHANGHAI,JIANGSUANDGUANGDONGHAVEALLBEENHOSTSTOSIGNIFICANTAMOUNTSOFFDIGUANGDONGHASCONSISTENTLYBEENTHELEADINGCOASTALDESTINATION,ANDINRECEN
30、TYEARS,THEGAPBETWEENFDIFLOWSINTOGUANGDONGANDALLOTHERPROVINCESHASBEENENLARGINGTABLE5CHINESEFDIINFLOWSBYREGION198519871989199019911992COASTALOUANGDONGFUJIANJIANGSUBEIJINGSHANGHAISHANDONGLIAONINGHAINANTIANJINZHEJIANGGUANGXIHEBEI11814265131118603347888210754356324585587266330738241,578447368755358635105
31、792140164979084133133576450510323,107031,25206348031269332016422121633312614949731425396530043733,201331,582313488913397278951740118570257311030231424914356344474,092211,94288471162192224495145192163936239176721326192293185565610,046503,701111,423641,4632434985493611,00342516424525510778239781820111
32、309INLAND13609203753303023482333719575211USMILLIONSSOURCCHINASTATISTICALYEARBOOKTABLE6PRESENTSTHEPROVINCIALDISTRIBUTIONOFCHINESEFDIONANACCUMULATED,ORSTOCK,BASISTHEFDIGAPBETWEENTHECOASTALANDINLANDREGIONSBECOMESEVENMOREAPPARENTWHENACCUMULATEDFDIISADJUSTEDFORPOPULATIONORGEOGRAPHICALSIZEWHILETHECOASTALR
33、EGIONSATTRACTEDOVER9TIMESASMUCHFDIASTHEINLANDREGIONSINAGGREGATETERMS,THEYATTRACTEDOVER12TIMESASMUCHFDIONAPERCAPITABASIS,ANDOVER70TIMESASMUCHFDIPER1000SQUAREMETERSOFLANDAREATABLE6CUMULATIVEFDIINCHINABYREGION,YEAREND1992USMILLIONSSHAANXIHUBEISICHUANHEILONGJIANGHUNANHENANJILINJIANGXIANHUIGUIZHOUSHANXIY
34、UNNANXINJIANGINNERMONGOLIAGANSUQINGHAININGXIATIBET1555800287239527288274871049303987052163109120005701502872882599242714042861353737535323490633177050602100397192861131157362328460699392387512769817870884351114731317624372836141511361760751135410583407385371064124068025317646648091208525433799316419
35、4910671409380351022166487018455320313112147217132715316753499725466197953842875520035035TOTAL1,317511,782193,437333,436154,4259211,0040212TOTALPERCAPITAPER1000SQKMCOASTALGUANGDONGFUJIANJIANGSUBEIJINGSHANGHAISHANDONGLIAONINGHAINANTIANJINZHEJIANGGUANGXIHEBEI27,4559912,051492,944642,222452,041411,93855
36、1,824821,556419447061024566124483830678543518470752532161852514413211938761377166339701024489250166952454222212151323091217103827795548566195161INLANDSHAANXIHUBEISICHUANHEILONGJIANGHUNANHENANJILINJIANGXIANHUIGUIZHOUSHANXI2,83851459113788535560290572483024528180661697915694890882944301348679323805396
37、27771454537026527803524221006406311815310010612105205513YUNNANXINJIANGINNERMONGOLIAGANSUQINGHAININGXIATIBET6753541242751197353146003176342194052077030001018003004003002TOTAL30,294502599333SOURCECHINASTATISTICALYEARBOOKHYPOTHESISDEVELOPMENTOBSERVERSHAVECITEDVARIOUSFACTORSTOEXPLAINTHESKEWEDGEOGRAPHICA
38、LPATTERNOFFDIWITHINCHINAAMONGTHEM,THEGOVERNMENTSINCREMENTALISTAPPROACHINIMPLEMENTINGTHE“OPENDOOR“POLICYISREFLECTEDINTHEIMPRESSIVEAMOUNTOFFDIINTHECOASTALAREASASCOMPAREDTOOTHERREGIONSTHEAUTONOMYGIVENTOCERTAINCOASTALAREASWITHREGARDTOINVESTMENT,PRODUCTIONANDOTHERECONOMICPOLICIESISSURELYANOTHERREASONWHYT
39、HESEREGIONSHAVEBEENPARTICULARLYATTRACTIVETOFOREIGNINVESTORSTHECLOSEGEOGRAPHICALPROXIMITYANDTIGHTCULTURALANDLINGUISTICLINKSBETWEENSOUTHERNCHINAANDTHEOVERSEASCHINESECOMMUNITIESINTAIWAN,CHINA,HONGKONGANDMACAOHAVEALSODIRECTLYCONTRIBUTEDTOTHEOBSERVEDGEOGRAPHICALPATTERNOFCHINASFDISTILL,ASABUNDANTASTHELITE
40、RATUREONTHEGEOGRAPHICALDISTRIBUTIONOFFDIINCHINAIS,THERELACKSAROBUSTEMPIRICALANALYSISOFTHELOCALDETERMINANTSOFSUCHINVESTMENTINSHORT,THERELATIVEIMPORTANCEOFTHEVARIOUSFACTORSTHATINFLUENCETHELEVELOFFDIINEACHPROVINCEHASYETTOBEESTABLISHEDOURAPPROACHTOSHEDLIGHTONTHISISSUEDERIVESFROMESTIMATIONOFANINTERNALNOR
41、MTOASSESSTHEDETERMINANTSOFTHEPROVINCIALDISTRIBUTIONOFFDIINCHINAUSINGASTANDARDLOCATIONCHOICEMODELAGAINSTTHISNORM,PROVINCIALFDISTOCKSARECOMPAREDTODETERMINETHEPASTPERFORMANCEANDFUTUREPOTENTIALOFTHEPROVINCESTHEDEPENDENTVARIABLE14THEDEPENDENTVARIABLEEMPLOYEDINOURMODELISTHEACCUMULATEDSTOCKOFFDIINEACHPROVI
42、NCEATYEAREND19928THEEXPLANATORYVARIABLESALARGEVOLUMEOFTHEORETICALANDEMPIRICALLITERATUREISDEVOTEDTOTHEDETERMINANTSOFTHESPATIALDISTRIBUTIONOFFDI,USUALLYINTHEINTERCOUNTRYCONTEXTTHISINCLUDES,AMONGOTHERAPPROACHES,THEEARLYHECHSHEROHLINMODEL,WHICHEMPHASIZESTHEENDOWMENTSOFCAPITALANDLABORBETWEENCOUNTRIESTHEP
43、RODUCTLIFECYCLEMODEL,WHICHREGARDSFDIASAWAYTOCAPTUREREMAININGPROFITSBYEXPANDINGOVERSEASANDTHEINDUSTRIALORGANIZATIONTHEORYOFFDI,WHICHFOCUSESONINTERNATIONALOLIGOPOLISTICCOMPETITIONINTHEMAIN,THEEMPIRICALSTUDIES,USINGEITHERCROSSCOUNTRYREGRESSIONANALYSISORINTERVIEWSOFFOREIGNINVESTORSINHOSTCOUNTRIES,GENERA
44、LLYSHOWTHATVARIOUSECONOMICDEVELOPMENTCHARACTERISTICSMARKETSIZE,LABORCOSTS,ETCANDFDIPOLICYFACTORSTAXINCENTIVES,FREETRADEZONES,ETCDIRECTLYINFLUENCETHEDESTINATIONOFFLOWSOFCAPITALACROSSNATIONALBORDERSINTHESIMPLELOCATIONALDECISIONMODELUSEDHERE,WEPOSITTHATFIVE“LOCATIONALADVANTAGE“FACTORSAREIMPORTANTDETERM
45、INANTSOFTHEATTRACTIVENESSOFACHINESEPROVINCEASAPOTENTIALLOCATIONFORFDITAKENTOGETHER,THESEVARIABLESREPRESENTAPROVINCESLEVELOFECONOMICDEVELOPMENTANDITSOVERALLFOREIGNINVESTMENTPOLICYENVIRONMENTGROSSNATIONALPRODUCTGNPGENERALLYREFLECTSTHEECONOMICDEVELOPMENTOFACOUNTRYORINOURCASEAPROVINCEITREFLECTSAPROVINCE
46、SPOTENTIALDEMAND,ANDTHUSGIVESAGOODESTIMATEOFTHEPROVINCESMARKETSIZEINTHISREGARD,GNPUSUALLYISANESPECIALLYIMPORTANTFACTORFORFOREIGNINVESTORSSEEKINGTOSELLASWELLASPRODUCEINALOCALMARKETTHEVARIABLEUSEDHEREISPROVINCIALGNPFOR1992OUREXPECTATIONISTHATITISPOSITIVELYRELATEDTOAPROVINCESSTOCKOFFDILABORCOSTSFOREIGN
47、INVESTORSGENERALLYAIMTOTAKEADVANTAGEOFHOSTCOUNTRIESCHEAPERFACTORINPUTSRELATIVETOTHEIRHOMECOUNTRIES,ANDTHECOSTOFLABORISOFTENCONSIDEREDIMPORTANTINTHISREGARDINOTHERWORDS,FOREIGNINVESTORSDISPLAYSENSITIVITYTOINTERCOUNTRYVARIATIONSINLABORCOSTSINMAKINGTHEIRLOCATIONDECISIONSHOWEVER,THESENSITIVITYOFFDILOCATI
48、ONDECISIONSTOINTRACOUNTRYLABORCOSTDIFFERENTIALSISUNLIKELYTOBEASPRONOUNCEDINDEED,EVENTHOUGHTHEDECISIONTOINVESTINCHINAISNODOUBTHEAVILY15INFLUENCEDBYTHECOUNTRYSPREVAILINGLOWWAGERATE,ONCETHECHOICEISMADETOLOCATEANINVESTMENTINCHINA,FINDINGTHECHEAPESTPOSSIBLELABORWITHINCHINAMAYNOTBEANIMPORTANTCONSIDERATION
49、ASWAGEDIFFERENTIALSMAYNOTBESIGNIFICANTINFACT,ITISLIKELYTOBETHECASETHATOBSERVEDWAGERATESINCLUDINGBONUSESANDINKINDBENEFITSDONOTVARYASMUCHBETWEENREGIONSWITHINCHINAASWITHINOTHERCOUNTRIESBECAUSEOFCHINASLEGACYOFCENTRALPLANNING,WHICHHASTENDEDTOHOMOGENIZEWAGERATESTHUS,WHILETHEPROVINCESWITHHIGHERLABORCOSTSCANBEEXPECTEDTOCOMPETELESSFAVORABLYINTHEIREFFORTSTOATTRACTFOREIGNINVESTMENT,OUREXPECTATIONISTHATTHISVARIABLEISNOTLIKELYTOYIELDASTRONGNEGATIVERELATIONSHIPWITHPROVINCIALFDIACCUMULATIONTHEMEASUREOFLABORCOSTWEUSEISTHEAVERAGEANNUALPROVINCIALWAGEOFSTAFFANDWORKERSIN1992HUMANCAPITALAHOSTREGIONSL
